国寿傲珑盛世：产品一般，但我为什么还是推荐它？99%的人忽略了这一点

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，服务过200多个家庭的保险规划。

今天聊聊国寿刚出的国寿傲珑盛世。先说结论：产品本身没让我惊艳，但这家公司，我依然会推荐。

你可能觉得奇怪——产品一般还推荐？别急，看完你就明白了。

港险的真正定位：不是理财，是全球配置

我遇到过很多客户，上来就问：这款产品收益多少？比银行理财高多少？

每次我都会先问一句：你要先想清楚买来干嘛。

港险真正的价值，不是那个收益数字。

第一，它是美元资产的对冲。中美博弈是长期格局，鸡蛋不能只放一个篮子里。

第二，它是在保本前提下做全球优质资产投资。国内想找稳健的美元资产配置渠道，说实话挺难的。

所以你可以这样理解：买港险，本质上是请一个专业团队帮你做全球投资。

这个团队就是保险公司。既然是请人管钱，那选产品的逻辑就变了——你不是在挑产品，你是在挑基金经理。

基金经理的画像应该是什么？公司体量大、值得信任、分红稳定、足够安全。即便出现大的地缘冲突，也不会伤害你的财产。

用这个框架去看国寿，你会发现它几乎是标准答案。

国寿的投资策略：央企稳健+全球视野

先说背景。

国寿的股东是谁？中国财政部和社保基金会。

这意味着什么？央企背景，国家队下场。钱放这里，安心程度拉满。

但央企往往给人一种印象：稳是稳了，但会不会太保守？

我上次去香港，专门跟国寿的投资负责人聊了聊。他们的策略让我挺意外的——内外兼修。

什么意思呢？

内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管机构。不是说引进来就完了，而是通过赛马机制，让不同团队PK，筛选出业绩更好的。

这个做法很聪明。既保持了央企的稳定传统，又兼具了国际投资视野。

看看他们的钱投向哪里：

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。

其中81%投向固收类资产，主要是美国国债、发达市场投资级信用债，都是高评级的稳健债券。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

这个配置风格，典型的稳健派。对于把港险当作长期资产配置工具的人来说，这正是你需要的。

分红实现率：检验基金经理的硬指标

光说投资策略没用，得看业绩。

对于港险来说，最硬的指标就是分红实现率。

这个数字代表什么？就是保险公司当初承诺你的预期分红，最后到底兑现了多少。

举个例子，如果一款产品分红实现率是80%，意味着计划书上写的预期收益，你实际能拿到80%。

国寿在这块表现怎么样？

最新数据显示：9成以上的产品分红实现率在70%以上，约一半产品在80%以上。

在我们的排名里，国寿位列第一梯队。更厉害的是终期红利——连续8年100%达成。

还有一个数据很能说明问题：10年以上的老保单，分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

这说明什么？长期投资和分红实力经得起时间检验。

你可能会说，别的产品预期收益更高啊。

但你要想清楚：几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就能抹平。

预期是画饼，实现率才是真金白银。

傲珑盛世：产品形态解析

说完公司，来看产品本身。

傲珑盛世是国寿的新品，它的前身是傲珑创富。

这两款产品有什么区别？一句话：从美式分红变成了英式分红。

傲珑创富是美式分红，每年派发现金红利。这笔钱是纯利息，你拿走不影响保证金额，而且后期保证金额一直高于本金。

傲珑盛世变成英式分红后，红利结构变成了复归+终期红利。提取之后，在一定程度上会伤害本金。

以255提取方案为例，可以很直观地看到：傲珑盛世的保证金额一直在下降，且低于本金。而傲珑创富后期保证金额一直高于本金。

说实话，傲珑盛世抛弃了原有的美式分红特色，加入英式分红赛道卷收益。但没卷出太多名堂。

另外，这款产品只支持两年缴费，灵活性上也有限制。

收益表现：静态与动态双维度

先看静态收益。

对比市场上所有1/2/3年缴费产品：

• 10年IRR 4.01%，中规中矩
• 20年到40年的IRR处于第一梯队
• 40年涨到封顶6.5%，增长速度算比较快

跟其他比较能打的产品比，上下差距也就零点几。

再看动态收益，用255提领方案测算：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领5000美金。

领到第10年，跟表现最好的启航创富卓越班相比，剩余现金价值差距约5000美金。

领到第30年，跟永明星河尊享2相比，差距约2万美金。

不是最优。但跟优秀产品之间差距也不算大。

红利结构与功能创新

为什么傲珑盛世提领表现不是最优？跟红利结构有关。

英式分红保单，复归红利的占比很关键。复归红利占比越高，越适合提领，提领后保单收益受影响越小。

以2年缴、年缴10万美金测算：

傲珑盛世第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%；第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%。

对比永明星河尊享2：第10年复归占比16%，第30年占比12.5%。

总收益差不多，但复归占比更低。

不过，国寿用了个巧妙的方式化解这一点：提领时同时提领复归+终期账户，而不是只提领复归账户。

这样复归账户消耗更慢，保单更晚才会动用保证账户。

功能上有个亮点值得一提：保单暂托人功能。

这个功能的应用场景是什么？举个例子：妈妈给孩子买了傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。

万一妈妈出意外，小姨代为监管保单。但权限有限——只能交保费、改通讯资料，没法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，保单权益自动转移给孩子。

这跟"后备持有人"完全不同。后备持有人在原持有人去世后，直接成为保单持有人，可以行使所有权益。

对于给孩子买保单的家庭来说，保单暂托人功能能更好地保障未成年受保人的权益。

投资结论：选对基金经理更重要

回到开头的问题：产品一般，为什么还推荐？

因为不同需求选法不一样。

如果你只看收益数字，傲珑盛世确实不是最优解。

但如果你把港险当作长期资产配置工具，选公司就比选产品更重要。

国寿这家公司：央企背景、分红实现率第一梯队、投资策略稳健又不失全球视野。

在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。傲珑盛世这款产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。