香港15家保险公司横评：三大梯队到底怎么选

你好，我是大贺。

今天聊一个很多朋友都会卡住的问题。

买香港分红储蓄险。到底选哪家公司？

友邦、保诚、宏利、安盛。名字都很熟。富卫、万通、周大福。产品又很会打。中银、太保、国寿、太平。国资背景也很硬。

看多了以后，反而更乱。

截至2026年05月10日，香港保险市场能看的公司不少。但我会把它拆成三个梯队。

老5家。中坚6家。国资4家。

这样看，会清楚很多。

香港几十家保险公司，其实先看三个梯队

香港有几十家保险公司。

每过一段时间，又有新产品出来。每家公司都说自己稳。每家公司都说自己分红好。每家公司都说自己适合传承。

这话只说一半。

真正要看，不是广告怎么讲。而是公司底子、投资风格、分红兑现、产品功能。这四件事合在一起看。

我通常会把它分成三类。

第一类，是老5家。友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

第二类，是中坚6家。万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

第三类，是国资4家。中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这三类不是谁一定压谁。而是打法完全不一样。

老5家拼的是历史和全球资产管理。中坚6家拼的是产品创新和优惠力度。国资4家拼的是内地资源和跨境场景。

你买之前，先把自己放在哪个需求里。别一上来就问哪家收益最高。这个问题太容易被带偏。

老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明，百年底子很重要

老5家，指的是友邦、安盛、宏利、保诚和永明。

它们有一个共同点。成立时间都超过100年。偿付能力也全部超过200%。

这就是老牌公司的底气。

但我直说了吧。老5家也不是随便买都对。品牌大，不等于每一张保单都好。公司稳，也不等于你的收益就稳。

先看友邦。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。

这句话听起来夸张。但确实能说明它的市场渗透率。

2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。宏利和富卫紧随其后。

市场上有句话。香港有2种保险公司。一个友邦。一个是其他。

这句话有点绝对。但你要理解它背后的意思。友邦的品牌力和渠道力，确实很强。

友邦成立于1919年。投资风格偏稳。**67.5%**是固收类。以政府债券为主。**26.2%**是权益类。

我看友邦，不会只看演示收益。我更看它的兑现能力。

超过10年以上的保单，友邦分红实现率普遍高达95%以上。这点很关键。

买分红储蓄险，不是看计划书写多漂亮。是看过了十年八年，保司有没有能力兑现。

友邦的旗舰产品包括充裕未来、盈御多元、环宇盈活。前期提领、中后期提领，都有对应产品。

我的判断很明确。如果你要的是长期稳健，友邦可以放在第一梯队里优先看。它未必每个阶段收益最高。但稳定性够硬。

再看安盛。

安盛成立于法国，时间是1817年。到现在已经有200多年历史。它是全球第三大国际资产管理集团。也是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。

安盛的偿付能力是250%。行业及格线是150%。这个安全垫不薄。

安盛固收类投资占74%。历史分红实现率几乎都在95%以上。

安盛给我的感觉，就是稳。不花哨。也不太爱讲特别激进的故事。

它的代表产品是盛利、挚汇。盛利更偏前中期领取。挚汇更偏中后期和传承。

我对安盛的态度也比较清楚。如果你不想折腾，又希望保司底子够厚，安盛是很稳的选项。但你别期待它每一档都冲到市场第一。它不是这个打法。

宏利这几年存在感很强。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。它成立于1887年。1897年就在香港运营。

很多内地朋友以前不太熟宏利。但在香港本地，宏利不是小角色。它还是香港强积金提供商一哥。

宏利的投资也偏稳。政府债券、企业债券、私募债券合计占59%。按揭抵押贷款占12.5%。近**77.5%**是固收类。

上市股票投资是8%。

这组数据很说明问题。宏利不是靠大比例权益去冲收益。它更像是用资产配置去压波动。

宏利这两年被讨论很多。主要是宏挚传承这类产品。前20年收益很有竞争力。

我的看法是。宏利适合愿意看中长期现金价值的人。尤其是你不只看品牌。也愿意比较产品结构。宏利值得认真放进候选名单。

但别只盯着“前20年领先”。分红储蓄险是一张很长的保单。你要看第30年、第40年。还要看提领后的现金价值状态。

再讲保诚。

保诚在内地知名度很高。除了友邦，很多人最熟的就是保诚。

保诚的理财顾问数量超过20000名。全港最多。这个渠道规模很强。

保诚成立于1848年。1964年在香港开展业务。它也是香港英式分红储蓄的先驱践行者。

但保诚这几年争议也很大。核心就是分红实现率。分红实现率低迷，引发了不少客户不满。这件事在行业里讨论非常多。

这里我不会替任何公司洗。也不会说大公司就一定没问题。

保诚的权益类股票占比较高。市场好的时候，弹性可能更大。市场不好时，波动也会更明显。

这就是它的性格。

保诚的新产品信守明天，计划书收益看着还可以。但我自己不会只按计划书下决定。

保诚不是不能看。但我不建议保守型客户只冲着品牌买。

你要接受它的波动。也要看清分红实现率。更要看提领节奏。

如果你本来就是低风险偏好。你受不了预期和实际差很多。那保诚要谨慎。

最后说永明。

永明是1892年进入香港。本土化程度很高。

2025年永明香港卖出17.8亿美元保险。其中过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

高净值客户占比超过34%。

说永明是高净值客户喜欢的公司。这话不算夸张。

永明的旗舰产品是万年青系列。它长期收益整体不一定排在最前。但它有自己的特色。稳健。抗提领。适合一些高净值家庭做长期安排。

永明计划书保证部分长期1%。人民币保单和美元保单收益完全一样。归原红利的面值等于现金价值。

这几个点不一定刺激。但很实用。

我的判断是。永明不是收益型选手。它更像功能型、传承型选手。

如果你追求表格上最高IRR。永明可能不讨喜。如果你看重高净值服务、提领体验、币种安排。它反而有位置。

老5家讲完，我想提醒一句。

老牌公司不是免死金牌。买老5家，也要看分红实现率。看投资风格。看你的资金用几年。看产品有没有匹配你的提领方式。

只看品牌。不够。

中坚6家：没有老字号包袱，拼的是产品创新

中坚力量6家，是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

它们在香港开展业务的时间，大多不超过50年。和老5家比，资历确实浅一些。

但这不代表它们就弱。

这几年中坚保司的打法很清楚。老牌公司拼历史。它们就拼产品。拼功能。拼前期现金价值。拼优惠。

产品创新，才是它们的核心竞争力。

先说立桥。

立桥是2010年成立。到现在16年。它很年轻。

年轻公司很难和百年老牌硬拼品牌。那就只能打差异化。

立桥主打高保底的中短期储蓄。比如立桥储蓄保。1年趸交，3年回本。加上优惠，5年4.75%的单利收益。

前5年都是保证收益。

这个定位很清楚。它不是来讲百年传承故事的。它就是切短期资金需求。

我的判断也很直接。

如果你是3到5年资金安排，立桥可以看。如果你要30年传承，立桥不是我的首选。

它可以作为短期存款、10年以下存款的平替。但你别把它当成老5家的长期分红保单来理解。

这是两种东西。

再看富卫、万通、周大福人寿。

这几家都很会做产品。

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团。也就是李泽楷相关的体系。

富卫2025年规模是非银第三。这个增长很快。

万通更有历史。1851年成立。1975年香港万通运营。2019年，云峰集团收购香港万通60%股权。美国万通持40%。

万通最突出的功能，是可转年金。全港唯一。

这个功能我觉得有价值。不是噱头。

转全部也行。转部分也行。转成年金后，可以像养老金一样长期领取。适合有养老现金流规划的人。

周大福人寿，原名富通保险。隶属周大福企业集团新创建集团旗下。23年周大福，也就是原富通，最早提出567概念。

富卫、万通、周大福这几家的产品类型很像。前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。早期提取做得比较漂亮。

我会这样选。

你要前中期提领，万通、富卫、周大福值得看。你要纯粹长期稳健，我还是会先看老5家。

这不是说中坚保司不好。而是它们的强项不一样。

它们的吸引力，常常来自产品结构和优惠。但评级和历史沉淀，普遍不如老5家。这点不能忽略。

再说忠意和安达。

忠意母公司意大利忠意集团，创立于1831年。香港业务从1981年开始。忠意所有产品分红实现率都是100%。偿付能力比率212%。

安达母公司安达保险成立于1985年。也是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。

这两家背景不差。但在香港寿险市场的产品辨识度，没那么强。

我会把话说重一点。

忠意和安达不是不能买。但如果没有特别匹配的产品功能，我不会优先推荐。

保险不是买公司介绍。是买具体合同。公司背景好，只是第一层。产品有没有击中你的需求，才是第二层。

中坚6家整体怎么理解？

它们不是“低配版老5家”。它们是另一个打法。

短期回本。前期提取。年金转换。高保证收益。这些才是它们的战场。

如果你的钱只打算放3到5年。你非要去买一张长期分红储蓄。不一定合适。

如果你要的是产品功能。中坚保司反而可能更顺手。

国资4家：中银、太保、国寿、太平，强在跨境资源

国资4家，是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

它们都有内地央企或国资背景。注册和运营地在香港。但资源连接，很明显更贴近内地客户。

国资背景，会带来天然信任感。尤其是内地家庭。对中银、国寿、太保、太平这些名字，很熟。

不过这里也要讲清楚。

国资背景不等于收益一定高。它更代表信用背书、资源连接、跨境便利。

4家国资保司超过**50%**资产布局在内地基建、央企债券等领域。风险偏好相对低。资产安全性更强。收益空间也会受到一些限制。

这个取舍很现实。

你想要更稳。就别总想着最高收益。你想要最高演示。就要接受更强波动。

国寿海外，是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

中银人寿，是中国银行旗下子公司。

中银有一个比较有特点的产品。中银月悦出息。可以做到255提领。也就是2年交完保费。第5年开始。每年领取总保费5%。直到终身。

这个设计很适合一类人。他们不追求复杂操作。就想要固定节奏的现金流。

如果你想要稳定派息感，中银这类产品可以看。但你要接受它不是激进收益型。

太保香港的特点更明显。它和养老社区绑定得更强。

太保储蓄产品总保费22.5万美金，可保证入住内地太保家园全国网点。包括长三角、大湾区等高端养老社区。

太保世代鑫享也有特点。保底2%复利。加上分红有5%+。

这类产品对内地客户很有吸引力。尤其是打算做养老规划的家庭。

太平香港也类似。

太平香港是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。太平总保费180万港币，约23万美金。可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区。以及53家合作旅居社区。

太保和太平，在对接内地养老社区方面，有特别大的优势。

我很看重这个点。

老龄化已经不是远处的事。高端养老社区未来会越来越紧张。你单独拿钱去排队。和通过保单锁定资格。体验可能不一样。

如果你买港险是为了养老，国资4家要认真看。尤其是太保和太平。它们的优势不只在收益表里。还在后端资源里。

但反过来讲。

如果你只是想做美元长期传承。不关心养老社区。也不关心人民币保单。那国资4家不一定是最优先。

你要为真实需求买单。不要为“背景很硬”四个字买单。

2025年新单保费排行：规模能说明问题，但不能替你做决定

很多人选公司，会问一句。哪家公司卖得最多？

这个问题有意义。但不能当唯一标准。

2025年香港个人新单总保费数据里，头部公司份额很集中。友邦、宏利、富卫这些公司，都站在很前面。友邦2025年度香港非银总保费447亿港元。宏利是2025年保费规模非银第二大保司。富卫是2025年规模非银第三。

永明的数据也很有意思。2025年永明香港卖出17.8亿美元保险。过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

这说明永明很吃高净值市场。

但我提醒你。

规模强，不代表每张保单都适合你。卖得多，也不代表未来分红一定好。渠道强，也不代表产品结构最优。

数据不会骗人。但数据也不会替你做选择。

我看保司规模，只看三件事。

第一，保费规模能不能支撑长期经营。第二，分红实现率有没有长期稳定。第三，产品功能和我的用钱时间是不是匹配。

老5家产品，不能只看收益。还要看分红实现率、稳健性、特色功能。

中坚保司，也不能只看优惠。还要看公司历史、评级、兑现能力。

国资保司，也不能只看背景。还要看你是否真需要养老社区和跨境资源。

买港险最怕的是拿错尺子。

短期钱，用长期尺子看。养老钱，用收益排名看。传承钱，用优惠力度看。

这样选，很容易偏。

写在最后：三类人，三种选法

这篇讲了15家公司。信息很多。我给你压成三句话。

第一，长期稳健和传承需求，优先看老5家。

友邦、安盛、宏利、保诚、永明。它们的底子更厚。全球资产管理能力更强。历史更长。

但我不建议你无脑买。尤其是保诚这类分红波动争议比较大的公司。一定要看分红实现率。也要看你能不能接受波动。

第二，3到5年资金安排，可以看中坚6家。

立桥这类短期高保证收益产品，可以作为类似定存的选择。万通、富卫、周大福，更适合看前中期提领和产品功能。

但你别用老5家的标准要求它们。也别被优惠冲昏头。

短期归短期。长期归长期。资金用途要分开。

第三，养老社区、人民币保单、跨境资源，重点看国资4家。

中银、太保、国寿、太平。它们的优势不只是收益。还有内地资源。还有养老场景。还有国资信用背书。

尤其是太保和太平。对接内地养老社区这一点，很有价值。

我的最终判断是。

只追求最高演示收益的人，不适合买分红储蓄险。你会一直焦虑。也很容易被销售话术牵着走。

真正适合买的人，是资金周期清楚的人。知道这笔钱什么时候用。知道能不能长期放。知道自己要现金流、传承、养老，还是短期锁定。

香港保险选择很多。但选择多，不代表随便选。

你要把公司梯队看明白。把产品结构看明白。把自己的钱看明白。

这份投入，才可能变成未来生活的底气。

大贺说点心里话

如果你已经看到具体产品了，别急着只比演示收益。把公司梯队、分红实现率、提领时间一起看，很多坑自然就露出来了。真要买，也先把信息差补齐。