国寿傲珑盛世：产品一般，但我研究完却更想买了——99%的人没看懂这个反直觉逻辑

你好，我是大贺。

今天这篇文章，我想跟你聊一个反直觉的结论。

一个反直觉的结论：产品一般，但我依然推荐

国寿海外最新推出的傲珑盛世，我花了整整一周时间拆解完所有数据后，得出了一个让我自己都有点意外的判断：

这款产品没有让我非常惊艳。

收益不是最高的，红利结构不是最优的，功能设计也有槽点。

但是——

国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

你可能会问：产品一般，凭什么还推荐？这不是自相矛盾吗？

别急，这恰恰是我今天最想跟你聊透的事。

很多人没想到，买港险的底层逻辑，和大多数人以为的完全不一样。

接下来，我会先告诉你这款产品「一般」在哪里，然后再揭示为什么即便如此，我依然觉得它值得考虑。

看完这篇，你对港险的认知可能会被刷新。

为什么说产品「一般」？——形态转型的代价

先说第一个问题：傲珑盛世的产品形态。

换个角度想，国寿这次其实做了一个很大的战略转型。

之前国寿的王牌产品傲珑创富，是一款非常稀缺的美式分红产品。美式分红的特点是每年派发现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。

更关键的是，傲珑创富在保单后期，保证金额一直高于本金。这是它最大的优势，也是很多老客户选择国寿的核心原因。

不过，傲珑盛世没有走老路线，而是加入了英式分红的赛道。

红利结构变成了复归+终期红利，跟市面上大部分英式分红产品一样。

这意味着什么？

我拉了一张255提取方案的对比表，你一看就明白：

傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金。

而傲珑创富呢？保证金额在后期一直高于本金。

本质上是，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益。

但坦白说，没卷出太多名堂。

而且这款产品只支持两年缴费，灵活性也受限。

为什么说产品「一般」？——收益不是最强

再来看收益表现。

静态收益方面，我对比了市场上所有1/2/3年缴费的产品：

10年IRR 4.01%，中规中矩，不算出挑。

20年到40年的IRR处于第一梯队，40年涨到了封顶6.5%，增长速度还算快。

但跟其他比较能打的几家产品相比，上下差距也就零点几。

动态收益更能说明问题。

我用国寿最常用的255提领密码做测算：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

结果很直观：

• 领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金
• 领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2相比，差距约2万美金

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

当然，跟优秀的产品之间差距也不算大。

为什么说产品「一般」？——红利结构的先天劣势

这才是核心问题。

英式分红的保单，复归红利的占比很关键。

为什么？

因为从保单里提取时，一般优先从复归红利里取，这样不会影响保单的名义金额。等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取，这时候相当于部分退保，会直接影响未来保单的增值速度。

所以，复归红利占比越高，就越适合提领。

来看傲珑盛世的红利结构：

以2年缴、年缴10万美金做测算：

• 第10年复归红利4.2万，三个账户总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，三个账户总收益124万，复归占比7.1%

再对比永明星河尊享2：

同样的缴费方式，第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%。

第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%。

两款产品总收益差距不大，甚至到第30年傲珑盛世还高一点。

但复归红利占比却更低。

这就导致傲珑盛世如果从前期就开始提领，相比别的产品不占优势。

转折：那为什么还值得选？

说到这里，你可能觉得这篇文章是来唱衰国寿的。

恰恰相反。

前面说的那些"一般"，都是在产品层面的对比。但很多人没想到，这恰恰不是选港险最重要的维度。

先说一个细节。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了一个巧妙的方式化解了这一点。

我仔细看了国寿的计划书，发现它提领时，在一开始没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，也让保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。

这是产品设计上的小心思，说明国寿是认真在优化用户体验的。

另外，这次还新增了保单暂托人功能，非常实用。

举个例子：妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。如果妈妈不幸去世，小姨可以代为监管这张保单，但权限有限——只能交保费、改通讯资料，无法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，保单权益自动转移给孩子。

这和"后备持有人"完全不同。后备持有人在原持有人去世后会直接成为保单持有人，可以行使所有权益。而保单暂托人只是"代管"，最大限度保障了未成年受保人的权益。

这个功能，对于给孩子做资产规划的家庭来说，价值很大。

但这些都不是最核心的。最核心的是什么？

换个角度想，港险真正的用途是什么？

第一，是美元资产的对冲。

2025年，10年期中美利差已经走扩到300基点左右的历史高位，人民币汇率在7.3附近波动。中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方。

第二，是在保本的前提下做全球优质资产的投资。

2025年一季度，商业银行净息差降到1.43%，再创历史新低。银行盈利承压，存款利率下行趋势明确。在国内想找一些优质资产投资，确实越来越难。

所以，本质上是，你可以把香港保司当作你做全球投资的一个专业助理。

专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你太看重收益演示那几个数字的差异，就偏离了港险真正的用途。

把它当作一个保本的、全球投资的混合基金来看，才更符合港险的真正定位。

所以，挑选港险时，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

揭秘：国寿这个「基金经理」有多强

如果把港险当作一只混合基金，那基金经理的画像应该是什么？

公司体量大，值得信任；分红要稳；同时要足够安全，即便出现大的冲突，也不会伤害我的财产。

国寿作为这个"基金经理"，几乎完美符合这个画像。

第一，央企背景，钱放这里很安心。

国寿的股东是中国财政部和社保基金会。

这个背景意味着什么？2025年国资委刚公布的数据，2024年央企完成固定资产投资5.3万亿元，同比增长3.9%，战略性新兴产业投资2万亿元，同比增长18.7%。

央企的投资能力和资金实力，是经过验证的。把钱放在央企背景的保险公司，底层逻辑上就多了一层安全垫。

第二，国寿的全球投资做得比较好。

我上次去香港跟他们的负责人聊投资策略，了解到他们采取的是内外兼修的投资策略。

内部有自己的资管团队，同时会引进外部专业的资管团队，通过赛马机制来筛选能力业绩更好的投资机构。不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

来看具体数据：

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。

其中**81%**投向了固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等，都是高评级、以稳健为主的债券。其余小部分投向了权益类、另类资产和现金。

对比一下：商业银行净息差**1.43%创历史新低，而国寿81%**的资金配置在高评级固收资产上，这个策略的稳健程度一目了然。

第三，分红实现率是真正的硬实力。

很多人只看产品计划书上的预期收益，却忽略了一个关键问题：这些预期收益能不能兑现？

国寿在分红实现率排名中位列第一梯队。

看最新公布的数据：

• 9成以上的产品分红实现率都在70%以上
• 约一半的产品实现率在80%以上
• 终期红利连续**8年100%**达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%

这意味着什么？

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

产品A预期收益比产品B高5%，但如果A的分红实现率只有60%，B的分红实现率有85%，最终谁赚得多？

答案不言自明。

国寿的长期投资和分红实力，是经过时间验证的，值得信任。

答案揭晓：选港险，公司比产品更重要

回到开头的问题：产品一般，为什么还推荐？

答案现在应该很清楚了。

在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

630之后，各家保司在收益赛道上卷得更厉害了。但对于港险这个品类，收益大部分来自不确定的分红，纯卷预期数字意义不大，况且大家已经差得不多了。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

当然，这款产品也不是完美的。

比如年金转化功能，虽然听起来不错——受保人满65岁后可以全数退保，转换成10年期或20年期年金——但既要全数退保，而且不是终身年金，感觉有点鸡肋，应用场景有限。

但瑕不掩瑜。

如果你选港险的目标是：

1. 美元资产对冲
2. 保本前提下的全球优质资产投资
3. 长期稳健增值

那么，选一个靠谱的"基金经理"，比纠结产品收益差那零点几个百分点，重要得多。

国寿傲珑盛世，产品确实不惊艳，但国寿这家公司，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选，我今天讲透了。但怎么买、能不能省钱，这里面还有更大的信息差。