宏挚传承和宏挚家传承：20年前后，答案不一样

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏利「宏挚传承」和「宏挚家传承」。

这事儿挺有意思。

按理说，宏利今年出了新产品。老产品就该慢慢退到后面了。

但你看一圈市场。不是这么回事。

友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋也换代了。保诚的信守明天、永明的星河尊享，名字还在。但都按**6.5%**时代重新设计过。

宏利这边，新产品宏挚家传承来了。第27年登顶6.5%。目前看，是市场上很快的一位。

问题来了。

宏挚传承还没退。

而且活得挺好。

2026年5月10日这个时间点看。内地利率已经很低了。2025年10月之后，1年期定存挂牌利率到过0.95%，3年期大额存单也跌到**1.55%**附近。很多人开始重新看港险储蓄。

这时候大家最容易犯的错，就是只盯一个演示IRR。

我会把宏挚这两兄弟拆开看。

它们不是谁取代谁。

更像是两个人分工。一个管前20年。一个管20年后。

同期对手都换代了，宏挚传承为什么还在

宏挚家传承这个产品，很有宏利味道。

它不派发复归红利。只保留终期红利。

这一点很关键。

大多数分红险的非保证利益，会分成复归红利和终期红利。复归红利每年宣告一次。宣告后一般不往下调。终期红利要等保单终止或者退保时，才真正体现。

宏利这两款，都很干脆。

不搞复归红利。

直接压到终期红利。

宏挚家传承第27年跑到**6.5%**演示IRR。这个速度，确实很抢眼。

但老款宏挚传承没有让位。

这里面不是简单的新老交替。

我更愿意把它理解成一套组合拳。

20年内，宏挚传承继续守擂。

20年后，宏挚家传承开始接管。

这就是它俩真正的关系。

不是接力棒。

是唱二人转。

20年以内，宏挚传承依然很能打

咱们直接看数据。

统一条件是：0岁女，5年缴，年保费10万美元，总保费50万美元。只看演示收益。不是保证收益。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承的IRR都是0.00%。

同一年，友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

这个差距很直观。

再往后看。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他几款5年缴产品，大概在**3.11%到3.60%**之间。

差了接近一个点。

第18年，宏挚传承是5.93%。友邦和保诚在**5.45%到5.46%**附近。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他5年缴产品，大多还在**5.8%**附近。

这张表里，我最看重的不是第30年。

而是第6年到第20年。

很多家庭买这类储蓄险，并不是为了看50年之后。真实用钱节点，往往更近。

孩子教育。婚嫁。自己退休。家庭备用金的长期部分。

大多数人嘴上说长期。心里真正能接受的周期，也就是15年到20年。

这时宏挚传承的优势很硬。

我的判断很明确。

如果你的储蓄计划在20年以内，宏挚传承仍然可以放在最前面看。

不是因为名字老。

是因为这段时间的数据够强。

当然，这里说的是演示收益。不是保证收益。

别光听销售说，自己算一遍。

如果你本来就只看20年左右，未来40年、50年的漂亮数字，对你意义没那么大。

钱什么时候用，才是第一问题。

它为什么前20年这么强

宏挚传承的强，不是凭空来的。

它的设计很极端。

它只有终期红利一层。没有复归红利。

复归红利的好处，是逐年锁定一部分非保证利益。它让客户心里更踏实。

但它也会限制前期速度。

因为保险公司要考虑宣告后的刚性。不能太随意。

宏挚传承不走这条路。

它把更多空间留给终期红利。

说白了，它不是慢慢给你锁一点。

它是把更多筹码放到后面滚。

第二个原因，是保证层更薄。

交完5年保费。到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

保证部分更稳。但增速一般不会太快。

宏挚传承把保证层压得更薄。更多钱就能跑去终期红利那边滚复利。

这就解释了第10年的差距。

第10年，宏挚传承终期红利有40万。宏挚家传承同期是34万。

多出来这部分，就是前期IRR领先的重要来源。

但这事儿得两面看。

代价也很清楚。

宏挚传承保证回本要到第18年。宏挚家传承要到第16年。

宏挚传承不是更稳。它是更敢。

这句话要记住。

如果你只看收益，它很漂亮。

如果你特别看重保证回本速度，它就没那么舒服。

萝卜不能两头切。

第22年之后，宏挚家传承开始换挡

继续看5年缴。

宏挚传承在前20年很强。

但第20年之后，画风变了。

第22年，宏挚家传承IRR开始反超宏挚传承。

第27年，宏挚家传承到6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

宏挚传承呢？

按演示收益看，要到第46年左右，才跑到**6.5%**IRR。

这个差距很大。

这里有个常见问题。

有人会问，宏挚传承实际分红会不会更好？会不会提前到6.5%？

我觉得不能这么乐观。

按100%分红实现率，它就是现在这个演示水平。

要提前到6.5%，分红实现率需要明显超额。

对保险公司来说，维持100%，或者略高一两个百分点，已经能交代过去。

让你长期超额10%到20%。

我觉得动力不大。

这点我有保留。

不是说一定做不到。

而是我不会按这个乐观假设做决定。

再看保证现金价值。

第10年，宏挚传承保证现价是30.0万，对应总保费60%。

宏挚家传承是32.1万，对应64%。

宏挚家传承第16年保证回本。宏挚传承第18年保证回本。

再看终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。宏挚家传承是34.3万。

第20年，宏挚传承还是更高。89.2万对84.6万。

第22年，翻盘出现。

宏挚传承是106.0万。宏挚家传承是106.3万。

第27年，差距拉开。

宏挚传承是158.7万。宏挚家传承是185.7万。

这个变化很关键。

前面宏挚传承靠早期终期红利积累占优。

后面宏挚家传承靠增速换挡追上来。

再看CAGR。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利年复合增速是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承是11.9%。

说实话，我看到**11.9%**这个数，会有点慌。

不是说它一定不行。

而是长期收益不是靠某一年冲一下。

它需要很多年持续兑现。

终期红利越集中，未来分红实现率对最终收益影响越大。

这里我给一个很直接的判断。

20年以内，我会优先看宏挚传承。

20年以上，我会更认真看宏挚家传承。

但宏挚家传承的长期演示，对投资回报要求更高。

这个心理准备必须有。

宏利凭什么敢给这么高的预期

聊到这里，就不能只看产品表了。

要看公司。

宏利分红基金规模，在香港排名第三。规模是3000多亿。

债券比例大概**43%**左右。

权益配置比例有30%多。排在保诚、友邦后面。

宏利的资产分类比较复杂。除了债券、股权，还有物业、衍生品、再保险这些。

公开说明里，投资组合比例大致是这样。

债券和其他固定收入资产：25%-55%。

非固定收入资产：45%-75%。

再看折现率。

宏利精算假设里，10年期是5.67%。20年期是6.47%。

这在几家公司里是最高的一档。

其他公司10年期普遍在**5%左右。20年期普遍在6%**以内。

这说明什么？

宏利对自己的长期投资能力，确实比较有信心。

我又去看了宏利财报里一个线索。

宏利有约617亿加元的另类长期资产，也就是ALDA。

里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。理论上能赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个溢价真的存在，确实可以支撑更高的折现率假设。

但注意。

财报没有直接写一句话。

没有写“因为ALDA，所以20年期能做到6.47%”。

这只是逻辑上说得通。

不能当结论。

更让我犹豫的是分红达成数据。

宏利2024年现价比值率是82.8%。保诚是81.3%。

差距不大。

如果ALDA优势很明显，我本来以为分红达成会拉开更大距离。

现在看，可能是回报周期还没到。也可能是近几年市场环境拖累。也可能优势本来没想象中大。

说实话，我也有点迷糊。

仅凭公开资料，我不能直接说宏挚家传承资产池更激进。

我只能说一句更稳妥的话。

它的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

这不是小问题。

买宏挚家传承的人，不能只盯第27年6.5%。

你还要接受中间这些非保证变量。

插一句安盛盛利2：2年缴确实强，但别混着比

很多朋友会问。

安盛盛利2至尊开放2年缴之后，是不是更好？

这个问题要单独讲。

安盛盛利2至尊支持2年期缴费。

同样总保费50万美元。安盛是每年25万，交2年。宏挚传承和宏挚家传承是每年10万，交5年。

缴费节奏完全不同。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第18年，安盛盛利2先破6%，达到6.05%。比宏挚传承早两年。

第20年，安盛盛利2是6.21%。宏挚传承是6.00%。

看起来安盛更漂亮。

但这个对比，其实不完全公平。

一个2年交完。一个5年交完。

钱进场的时间不一样。

安盛的钱更早进入账户。更早开始滚。

这会让账户绝对值更高。

第10年账户总现金价值。

宏挚传承是70.1万。宏挚家传承是66.4万。安盛盛利2是78.2万。

第30年。

宏挚传承是260.7万。宏挚家传承是292.7万。安盛盛利2是320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值，全程最高。

这里要分清两个东西。

IRR看效率。

账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。

5年缴赢在资金压力更低。

如果你本来就准备一次性配置。或者短期内就能把钱全部安排好。

我会更倾向看安盛2年缴。

至少比把钱预缴到宏利5年里更顺。

但如果你的资金节奏是每年拿一部分出来。

那5年缴更现实。

大多数家庭买港险，也更接近5年缴。

这里我不建议硬拿安盛2年缴去压宏利5年缴。

因为这不是同一个现金流。

买保险不是只比IRR。

还要比你自己的资金安排。

资金本来就充足，安盛2年缴更占便宜。

资金需要分批安排，宏利5年缴更舒服。

这两个判断不冲突。

写在最后：宏挚两兄弟，适合的人不一样

把这篇拉回来。

宏挚传承和宏挚家传承，都有一个共同特点。

它们都押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

这决定了它们的性格。

要拿高演示收益，就要接受高波动。

从你选择它们的第一天起，就得有这个心理准备。

没有复归红利做缓冲。中途要提领，也会从终期红利里提。

早期有明确提领需求的人，会比较难受。

你一边想要高长期收益。

一边又要频繁拿钱。

这两个要求很难同时满足。

我的选择建议很简单。

20年以内用钱，宏挚传承更值得优先看。

20年以上长期放，宏挚家传承更有意义。

接受不了终期红利波动，或者中途要频繁提领，这两款都不算舒服。

宏挚家传承继承了宏挚传承很多特点。

但它不能完全替代宏挚传承。

宏挚传承也不是该退休了。

只是它负责的赛段不一样。

产品本身没错。

关键是你要知道自己买的是哪种性格。

前提还是那句话。

你得有颗大心脏。

大贺说点心里话

这类产品，差别不只在演示IRR。更在缴费节奏、提领计划和你能不能接受非保证波动。真要买，别只问哪款收益高，先把自己的用钱时间排清楚。