友邦环宇盈活vs永明星河尊享2：养老金缺口40%，选错港险小心退休吃大亏

你好，我是大贺。

2025年1月1日，延迟退休正式落地了。男职工退休年龄要从60岁延到63岁，女职工也要往后推。更扎心的是，我国养老金替代率只有40%，远低于国际**70%**的标准线。

什么意思？就是你退休前月薪2万，退休后社保只能给你8000。剩下的缺口谁来补？

社保能保基本，但保不了品质。养老这件事，越早规划越轻松。

今天我要对比的两款产品——友邦环宇盈活和永明星河尊享2，都是港险市场公认的第一梯队。但买保险不是买菜，尤其是要陪你几十年的养老储蓄险，保司靠不靠谱、分红能不能兑现，才是第一位的。

买保险最怕什么？分红兑不了现

很多人看港险，第一眼看的是收益——6%、**7%**的预期回报确实诱人。但冷静想想，这些都是"预期"，不是"保证"。如果保司实力不行，分红兑现率常年打骨折，那再漂亮的计划书也是废纸一张。

所以，在聊收益之前，我们先把保司这关过了。

友邦：万亿资管巨头撑腰

友邦的股东名单，可以说是全球资管界的"复仇者联盟"：

• 贝莱德集团（持股6.02%）
• 美国资本公司（5.12%）
• 先锋集团（4.22%）
• 纽约梅隆银行（3.37%）
• 摩根大通集团（2.07%）

这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构。有这样的股东撑腰，友邦在投资端的资源和经验，可以说是顶配。

再看分红表现。2025年友邦公布了63款产品的分红实现率，过往所有产品分红实现率都在64%以上，最高做到了169%，平均值93.1%。

10年以上的老保单有38款，长期平均实现率86%。

在我统计的12家香港主流保司里，友邦的分红稳定性能排到第一梯队，而且是第一梯队里唯一的非中资保司。向下波动小，上限还非常高——这对于养老规划来说太重要了。

2025年一季度，友邦总保费82亿港元，在非银行系保险公司里排第2名，市场占有率8.8%。

永明：160年从未断过分红

永明成立于1865年，比加拿大政府还早。经历过一战、二战，但160年间分红从未间断过。

这份历史底蕴，本身就是一种信任背书。

投资端，永明旗下有5大资产管理公司，分别聚焦不同领域：

• MFS：超5560亿美元，近百年历史的互惠基金先驱
• SLC：580亿加元，专注固定收益类资产
• CRESCENT：550亿加元
• BGO：440亿加元，全球房地产
• InfraRed：170亿加元，基础设施投资

分红表现方面，永明最新公布的28款产品，平均分红实现率87.8%，最低52%，最高120%。其中8成产品分红实现率在**80%**以上。

10年及以上的产品，分红最低62%，最高105%，平均86%。整体来看也是比较稳定的，但和友邦比确实差了一点。

2025年一季度，永明总保费35亿港元，在非银系保司里排第6位。

信任建立后，来看收益

两家保司都靠谱，那具体产品表现如何？

先看静态收益，也就是不提取的情况：

保单第30年，环宇盈活预期IRR达到6.5%，星河尊享2是6.31%。环宇盈活第30年就能达到**6.5%**的增值速度，在整个香港保险市场能排到前三名。

保单第60年，两款产品现金价值几乎一致，仅差36美元，预期IRR均为6.50%。

如果你的养老规划是长期持有、快速增值，环宇盈活更适合。

再看动态收益，也就是中途取钱的情况：

10万美元5年交，从保单第6年开始每年提取总保费的6%（3万美元）。

到保单第100年，星河尊享2现金价值5788万美元，环宇盈活3750万美元。星河尊享2提取后的收益水平，在整个香港保险市场里能排到第一位。

如果你的养老规划是边存边取、灵活提取，星河尊享2更适合。

功能亮点：真货币转换与人性化身故选项

除了收益，两款产品的功能差异也值得关注。

货币转换：永明是全市场唯一的"真货币转换"

环宇盈活支持9种货币转换，星河尊享2支持6种。但数量不是关键，质量才是。

星河尊享2的货币转换是全市场唯一的真货币转换——转换前后保单不变、收益一致，不设调整基数，不需要产生额外费用。

目前在整个香港市场，只有永明能做到这点。加元、美元、人民币、澳元这4种货币保单回报完全相同。

对于有海外资产配置需求、或者担心汇率波动的家庭来说，这个功能非常实用。

身故支付选项：两款都很灵活，各有特色

星河尊享2有一个特殊选项：可以在受益人发生指定人生事件时（大学毕业、结婚、生子），一笔支付指定比例的身故金。

这意味着你可以提前规划好：孩子结婚时给一笔，生孩子时再给一笔。把财富传承安排得明明白白。

环宇盈活有一个受益人灵活选项：假如受益人不幸患上重大疾病，且达到指定年龄，可以提前把身故金拿走，方便治疗。

举个例子，假如受益人的支付选项是从18岁开始每年领取5%，但20岁时不幸患上重疾，那么可以提前把剩余的身故金全部拿走。这个设计很人性化，为家人考虑得很周全。

红利锁定：落袋为安的选择

分红险最大的不确定性就是"分红不保证"。但两款产品都提供了红利锁定功能，让你可以把浮盈变成确定收益。

环宇盈活的红利锁定

从保单第15年开始，可以进行红利锁定。同时锁定复归红利和终期红利，单次锁定比例10%-70%，锁定金额不低于100美元，没有累计锁定比例的要求。

更厉害的是，环宇盈活还有一个"价值保障选项"——从保单第6年就能使用，除了可以锁定复归红利和终期红利，还可以选择锁定保证收益账户。

而且，环宇盈活支持红利解锁。如果锁定后市场回暖，你还可以解锁重新参与增值。进可攻，退可守。

星河尊享2的红利锁定

从保单第5年就能使用，启动时间更早。单次锁定比例10%-50%，累计最高50%。

不过需要注意，星河尊享2锁定后，保单的名义金额、保费总额、保证收益和非保证收益都会按比例下降。而且不支持解锁。

对比下来：

• 想要更早锁定、更灵活启动 → 星河尊享2（第5年起）
• 想要更高锁定比例、可进可退 → 环宇盈活（最高70%，可解锁）

两家都靠谱，选谁看需求

说到底，这两款产品不管是收益、功能还是保司，都是市场当之无愧的第一梯队。

在公司层面，两家保司的实力都非常强大。友邦凭借更高的市占率和更稳定的分红表现，略胜一筹。

在产品选择上：

• 如果你的需求是长期持有、快速增值 → 更适合环宇盈活
• 如果你的需求是灵活提取、边存边花 → 可以选择星河尊享2
• 如果你既要又要 → 综合配置，两款都买

延迟退休了，养老金却不够花。给自己存一份确定的未来，别等退休了才后悔。

大贺说点心里话

产品选好了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，省下来的钱可能比你想象的多得多。