国寿海外丰饶传承3配广发融资：9年13.74%，先看最坏情况

你好，我是大贺。

今天聊一个很多高净值客户最近问得很密的方案。国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资。

我做港险9年。保费融资方案签过不少。越是收益看起来漂亮的方案，我越不会先聊收益。

客户来问我的前两句，基本都一样。

分红不达怎么办？

利率涨上去怎么办？

这两个问题不讲清楚，后面的**13.74%**年化，就只是一个好看的演示数字。

先别急着算收益。我们先把最坏情况摊开看。

借钱买保险，真正要看的不是利率低不低

保费融资，说白了就是贷款买保险。

你不是一次性把全部保费拿出来。而是自己出一部分钱。银行根据保单现金价值和你的资产情况，批一笔贷款。贷款直接打给保险公司。

保单生效之后，你每年主要付贷款利息。几年后，可以退保，也可以提取现金。先还银行本息。剩下的，才是你的利润。

这个逻辑很像以前买房。

以前买房，很多人不是靠全款赚钱。是靠首付撬动总价。房价涨幅超过贷款成本。杠杆就把收益放大了。

保费融资也是这个逻辑。

但我先把话说重一点。

融资保单要赚钱，绝对不是无脑选贷款利率低的。

贷款利率低，当然舒服。但它不是唯一答案。利率会变。银行政策会变。分红也不是保证数字。

我更看重两件事。

保单本身的分红实现率稳不稳。

贷款成本有没有上限。

这两个东西，比单看某一年利率更重要。

风险不是不存在，而是能不能被锁死。能锁住，就可以谈杠杆。锁不住，就别碰。

分红打到70%，利率拉到3.9%，第9年IRR还有2.99%

这笔账，我给你算到最坏的那一档。

广发这个方案有一个很关键的点。贷款利率封顶3.9%。也有封底，3.1%。

封顶这件事，在香港保费融资里，我会给很高权重。

因为融资最怕两件事。

一个是分红大幅低于演示。

一个是贷款利率突然上去。

没有封顶，客户心里没底。利率一涨，所有测算都要重做。封顶之后，至少成本端有边界。

国寿这边，历史数据也比较硬。国寿旗下产品终期实现率稳定在100%。国寿海外过往分红实现率长期在90%-100%。丰饶系列中期红利也连续多年**100%**达成。

当然，历史不代表未来。

我不会拿过去的实现率，直接当未来承诺。这是很多人容易被带偏的地方。

所以我们看压力测试。

假设两个条件同时发生。

分红实现率只有70%。

融资利率一直维持封顶3.9%。

这个组合已经很狠了。70%的分红实现率，在国寿海外历史上没有发生过。融资类产品更没有过。再叠加3.9%的封顶利率。基本是把坏情况往死里压。

结果是什么？

第9年退保，IRR还有2.99%。

你看这张表。

100%实现率 + 3.10%利率，9年退保IRR是14.50%。

100%实现率 + 3.35%利率，是13.42%。

再往下压。

70%实现率 + 3.90%利率，还有2.99%。

这个结果我会怎么判断？

它不是没有风险。它是风险被压在一个比较低的位置，同时保留了向上空间。

这句话很重要。

我不会把它说成稳赚。也不会说没有波动。分红险的非保证利益，本来就不能当确定收益。

但从压力测试看，这个方案的底部，比很多融资保单舒服。

尤其是截至2026年05月10日这个时间点，全球利率环境已经和前两年不一样了。

2025年10月，美联储降息25个基点。联邦基金利率降到**3.75%-4%**区间。那是2025年内第二次降息。港元HIBOR也同步走低。

这个背景对融资是有利的。

不过我不建议你用“降息周期”四个字冲动下单。真正能让我放心一点的，不是猜未来继续降息。而是这个方案已经把利率上限写到3.9%。

降息是加分项。

封顶才是安全垫。

香港监管这几年也在收紧保费融资披露。自2023年起，保费融资投保人需要签署《重要资料声明书——保费融资》。2025年监管继续强调压力测试情景披露。

这其实是好事。

保费融资就应该把坏情况先摆出来。客户能接受，再往下走。接受不了，直接退。很正常。

100万美金资产证明只是起点，不合格别硬上

不是所有人都能投。

这句话我必须放前面讲。

广发这个方案，对客户资质要求不低。

你需要满足其中一种资产证明。

一种是广发银行系统内有100万美金资产证明。这个是时点证明。

另一种是全球范围内本人名下有300万美金资产证明。

还要看征信报告。

如果征信里有负债，需要补齐跟负债等额的资产证明。

还要预存资金。先放入一年利息。之后每年年审前，也要放入一年利息。

这几个要求，很多人一看就觉得麻烦。

但我反而觉得，这是方案的一层保护。

保费融资不是普通储蓄险。它用了银行的钱。现金流管理能力不够的人，不应该上杠杆。

我带过的客户里，有人算完就退了。这很正常。

有的人资产够。但现金流不稳定。也不适合。

有的人总资产看着不错。但负债高。每年利息压力一上来，心态会变。

我不建议这种客户做。

融资保单适合的是资产厚、现金流稳、能接受9年周期的人。

短期要用的钱，别放。

靠借钱周转的人，别碰。

只想看高收益，不愿意看压力测试的人，也别碰。

90.46万交进去，第9年保证退保价值有93.8万

现在再看产品本身。

这次用的是国寿海外「丰饶传承3」。

案例里，总保费是100万美金。5年缴。每年缴20万美金。

加上优惠之后，实际应缴保费是904,615.84美元。也就是约90.46万美金。

我最关心的，不是第9年演示退保总额多漂亮。

我先看保证部分。

这张保单第9年退保发还总额是1,352,640美元。其中保证部分是938,000美元。非保证终期红利是414,640美元。

也就是说，客户实际缴了约90.46万美金。第9年光保证退保价值，就到93.8万美金。

这个结构很关键。

很多融资保单的问题，是前期保证现金价值太薄。一旦分红不好，或者利率不好，安全垫不够厚。

丰饶传承3这点比较硬。

它的“涨”，不是靠信仰。是靠产品结构。也靠保险公司信用。

国寿海外背后是中国人寿保险集团。财政部出资，国务院直属。标准普尔评级A级。世界500强排名第59位。

这些不是用来喊口号的。

在融资结构里，保险公司稳不稳，会直接影响银行愿不愿意批贷。也影响客户对分红实现的信心。

我对这个组合的判断很明确。

国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行，是目前风险可控的保费融资方案之一。

不是收益最高就最好。

我会优先选能把底部算清楚的方案。

100万保单怎么测算：每月约2000美金利息，9年净赚21.3万

下面把完整账拆开。

还是按100万美金总保费来算。

保单设计是5年缴。每年20万美金。

选择一次性预缴。首年折扣15%。预缴利率3.5%。

最终实际需缴保费是904,616美元。

首日现价是786,924美元。

广发按首日现价的95%批贷。贷款金额是747,577美元。

客户自付金额是157,038美元。

首年手续费是2%。

合计首日支付171,990美元。

利率怎么来？

广发方案取两个里面较低者。

一个是P-1.975%。这里P是5.25%。

一个是H+1.15%。

按P来算，就是5.25%-1.975%=3.275%。

贷款利率还有封顶和封底。

封顶3.9%。封底3.1%。

按3.275%测算，每年利息约24,483美元。每月大概2000美金。

融资杠杆倍数是5.81倍。

这才是关键。

你不是用90万美金去赚保单收益。你是用大约17.2万美金的首日投入，撬动一张100万美金保单。

测算结果如下。

第7年退保，净利润16,301美元。年化1.35%。

第8年退保，净利润94,167美元。年化6.84%。

第9年退保，净利润212,724美元。年化13.74%。

这里我会提醒一句。

第7年不漂亮。第8年才开始有意思。第9年才是这个方案的甜点区。

如果你只准备放5年、6年，我不建议做。

时间太短，杠杆成本会吃掉很多空间。

第9年这个测算，是怎么来的？

第9年保单预期退保价值约135.3万美金。

先还银行本金约74.8万美金。

剩下约60.5万美金。

你前面首日支付约17.2万美金。9年里每年付息。总利息约22万美金。

扣完这些成本，净赚约21.3万美金。

保单本身从约90.46万涨到135.3万。涨幅约45%。

这个涨幅并不夸张。

但一加杠杆，客户自有资金回报就被放大到了**13.74%**年化。

这就是杠杆的力量。

不过杠杆不是魔法。

它放大收益，也放大管理要求。你每年要有稳定现金流付息。你要接受银行年审。你也要接受分红不是保证。

我会把这个方案推荐给资产厚的客户。

但我不会推荐给现金流紧的人。

188.4万9年预期收回443.7万，核心不是数字大

再看一张更直观的总图。

案例演示里，一次性投入188.4万美金。

9年后预期收回443.7万美金。

9年净赚255.3万美金。

收益相当于总投入的135.5%。

每年回报13.74%。

9年间，每月还息2.45万美金。到期一次性还本。

这个数字很抓眼球。

但我不希望你只盯着443.7万。

真正值得看的，是它背后的三件事。

保单本身要有较高现金价值。

保险公司分红实现要稳。

银行融资成本要可控。

这三件事缺一个，保费融资都容易变味。

以前买房赚钱，也不是房子天然赚钱。是那个阶段有上涨趋势。首付能撬动总价。房价涨幅又能覆盖贷款利率。

现在房子不涨了。首付比例也高。按揭利率不算低。以前那套逻辑，已经很难复制。

保费融资能复制的是“首付撬资产”的核心逻辑。

而且比房子更省心。没有租客。没有装修。没有交易税费。没有地段博弈。

但我不会说它一定比买房适合所有人。

我只会说，对一部分高净值家庭来说，它比继续加仓房产更值得认真比较。

尤其是美元资产配置、长期传承、闲置资金增值这几类需求。

这个方案可以看。

写在最后：窗口期可以看，但别冲动上杠杆

利率、门槛、银行政策，都可能调整。

今天能做的方案，不代表半年后还一样。今天的审批口径，也不代表一直不变。

当下可能是一个不错的窗口期。

但窗口期不等于人人都该冲进去。

采用保费融资策略前，我建议你先做三件事。

第一，把自己的资产证明和征信情况过一遍。

第二，把未来9年的现金流压力算清楚。

第三，把分红70%、利率3.9%的压力测试看明白。

能接受，再谈收益。

不能接受，就不要做。

我的态度很直接。

资产够、现金流稳、能放9年的人，可以重点看国寿海外丰饶传承3配广发融资。

短期资金、负债高、现金流紧的人，不合适。

保费融资是工具。不是信仰。工具用对了，效率很高。用错了，也会反噬。

这也是我一直坚持先讲风险的原因。

大贺说点心里话

这类方案，真正的差别不只在产品。还在银行口径、费用细节、压力测试和进入渠道。你要是想看自己适不适合，别只拿演示表判断，可以先把信息差补齐。