香港12家保司分红实现率横评：谁更适合教育金和养老金

你好，我是大贺。

最近家里聊到给女儿存教育金。我太太拿了两份计划书给我看。一个演示 IRR 6.3%。一个演示 IRR 6.5%。

她问我。是不是选高的那个。

我说先别急。给娃存钱这事真不能马虎。演示收益只是计划书上的数字。真正要看的，是保司过去有没有把话兑现。

截至 2026年05月10日，我重新看了一遍香港多家保司的分红实现率数据。这篇不讲玄乎的。咱就看表。看历史履约。看波动。看谁更像长跑选手。

17%和1044%出自同一家保司，这张表到底在说什么

我先拿一个最容易误导人的例子讲。保诚。

保诚 44款产品 里，有 21款 超过10年。分红实现率区间是 17%-1044%。均值 92%。

单看均值。好像还不错。甚至比一些稳健保司更高。

但这个均值，我不会太当回事。因为它被极端高值拉上去了。

某款重疾险，某一年实现率只有 17%。下一年又飙到 1044%。这不是稳。这是剧烈摇摆。

更关键的是。这 21款 超10年产品里，只有 4款 能长期维持 80%以上。其余 17款 波动都很大。

这就很麻烦。

你给孩子存18年教育金。你不是买彩票。你要的是到点有钱。不是某一年特别高。某一年又特别低。

我对保诚这类数据的态度很明确。均值好看，不代表适合普通家庭做教育金主仓。

尤其是王牌旗舰产品。如果分红实现率也拉胯。那就更不能只听品牌故事。

咱普通家庭图啥？图个稳。不是图一个表格里偶尔冒出来的高数值。

要看懂这些数字，先认识分红实现率这把尺子

分红实现率到底是什么？

公式很简单。分红实现率 = 实际派发的分红金额 ÷ 计划书上演示的分红金额 × 100%。

也叫履行比率。主要看非保证收益。说白了，就是当年计划书里写给你的分红，最后实际给了多少。

你买香港储蓄险、年金险、终身寿险。计划书里通常会有保证部分。也会有非保证部分。非保证部分，就要靠保司经营和投资。

分红实现率越接近 100%。波动越小。我越愿意相信它的长期兑现能力。

这里还要注意。分红不是一个东西。有周年红利。有复归红利。也有终期红利。香港要求保险公司分类型计算和披露。

香港保监局也有分红实现率专页。公众可以查。可以对比。这个动作本身就说明了。这不是销售话术。这是监管认可的观察指标。

我一直不太喜欢听那种虚的。什么历史底蕴。什么全球布局。什么投资哲学。

这些不是不能看。但不能替代数据。

别整那些虚的。真真在在的履约数据，才是硬道理。

再翻到宏利这一页：均值58%才是最该紧张的数据

宏利的数据，另一种问题更直接。

宏利 49款产品 中，有 21款 超过10年。实现率区间 20%-98%。均值只有 58%。

这意味着什么？

算笔账你就明白了。计划书里演示10万美元分红。实际可能只给到 5.8万美元 左右。

当然，具体产品不同。年份不同。不能一刀切。但均值摆在这里。普通家庭不能装看不见。

再看结构。这 21款 超10年产品里，只有 2款 实现率超过 80%。其余 19款 都低于 70%。

我会直接说。宏利这组数据，不适合作为普通家庭教育金和养老金的优先选项。

不是说完全不能买。也不是说所有产品都差。但你要拿它做家庭长期现金流的主力。我会很谨慎。

孩子18岁要交学费。自己20年后要养老。这些钱都有时间点。不能靠“希望未来好起来”来支撑。

尤其这几年，内地存款利率也下来了。2025年不少银行5年期大额存单，已经到 1.55%-1.8% 这个区间。很多家庭开始看港险。这很正常。

但港险不是只看演示 IRR。选错保司。演示再漂亮，也可能变形。

那究竟谁是长跑选手？国寿、友邦、安盛给出答案

我更愿意把家庭长期钱，放在履约波动小的保司里。

第一家是国寿（海外）。

国寿（海外）65款产品 中，36款 超过10年。实现率区间 78%-99%。均值 85%。在12家保司里，它的波动区间最窄。只有 21个百分点。

经典储蓄险「丰盛人生」，连续 15年 实现率稳定在 85%-95%。从没低于 78%。终期红利实现率全部都是 100%。

我对国寿（海外）的判断很明确。保守型家庭，优先看它。

不是因为它最高。而是因为它稳。给娃存教育金。给自己准备养老金。我宁愿要这种稳。

第二家是友邦。

友邦 63款产品 中，38款 超过10年。均值 86%。实现率在 80%以上 的产品，占比超过 60%。

储蓄险「充裕未来」系列，10年以上实现率稳定在 90%-105%。重疾险「加裕智倍保」，也能维持 85%以上。

这个不容易。重疾险受理赔影响更大。还能维持这个水平。说明底子不错。

我家是这么规划的。如果一个家庭想储蓄、重疾、年金都在一家做。友邦会更顺手。它不是单点强。而是全品类比较均衡。

第三家是安盛。

安盛 35款产品 中，14款 超过10年。整体区间是 28%-102%。均值 82%。

但这里要拆开看。剔除1款实现率 28% 的重疾险后。其余 13款 储蓄险、终身寿险，实现率在 70%-102%。均值 88%。

储蓄险「安进」系列，连续 12年 实现率 85%-102%。

我的判断也很直接。安盛适合看储蓄险。重疾险要单独挑。

不要因为一家保司储蓄险稳。就默认它所有产品都稳。这是很多人会犯的错。

腰部四家：周大福、永明、万通、富卫要挑着看

中间梯队最容易看花眼。有的旗舰很亮。有的样本太少。有的年金很好。有的整体偏保守。

先说周大福人寿。

周大福 66款产品 中，18款 超过10年。均值 75%。波动 84个百分点。

这个波动不小。不能只看均值。

但它也有亮点。储蓄险「盛世传承」10年实现率 95%-105%。王牌旗舰产品的表现确实亮眼。

我的态度是。周大福可以看旗舰。不要泛泛地买整个品牌。

你愿意花时间挑产品。能接受部分波动。它有可选项。但不适合懒人。

再说永明。

永明 28款产品 中，12款 超过10年。均值 86%。波动 33个百分点。储蓄险「永明鑫满意」10年实现率 95%-105%。

这组数字好看。但样本少。超10年只有 12款。比友邦 38款、国寿 36款 少很多。

我会把永明放进备选。但不会把它放在最稳主仓前面。长期稳定性，还需要更多时间证明。

再看万通。

万通 11款产品 中，只有 2款 超过10年。实现率分别是 80%、89%。均值 84.5%。波动小。

但万通最强的，不是超10年储蓄险样本。而是派息类年金。

「万通即享年金」「延期年金」实现率几乎 100%。这在香港年金险里，确实很有代表性。

我的建议很清楚。你明确要稳定现金流。万通年金可以重点看。

比如退休后每月领钱。或者给父母做现金流安排。它比较对路。

但你要买长期储蓄险。我不会只凭万通年金表现下决定。超10年储蓄险样本只有 2款。参考性不够厚。

最后说富卫。

富卫 51款产品 中，24款 超过10年。实现率区间 43%-92%。均值 69%。有 60% 的产品低于 70%。

富卫的问题是收益实现不算高。优点是没有低于 40% 的产品。整体不冒进。也没看到特别极端的低值。

我会把富卫定义成保守配置型。预算有限。小金额试水港险。可以看。但如果你是给孩子准备大额教育金。我不会把它排在前面。

表格边缘还有一组100%：太平、忠意、太平洋的新故事

还有三家公司，数据很漂亮。但我会加一个前提。时间还不够长。

太平（香港）、忠意、太平洋（香港）目前暂无超10年保单数据。但短期数据确实好看。

太平（香港）有 9年 数据。只有1款实现率 98%。其余全是 100%。

这说明短期履约能力很强。如果未来继续保持。它会很有竞争力。

忠意人寿有 8年 数据。所有产品实现率都是 100%+。包含重疾、储蓄、年金。

忠意这组短期表现。我愿意给高分。但我还是不会说它已经完成长跑证明。

太平洋（香港）只有 2年 数据。全部 100%。开展寿险业务较晚。长期稳定性还要等。

这三家我怎么用？

可以小金额配置。不建议大比例压上。

尤其是教育金和养老金。本质上是家庭未来刚性支出。不能全押在短期漂亮数据上。

这两年教育成本也在涨。2025年部分高校学费上调。海外留学4年费用，很多家庭已经要按 200万以上 准备。美国私立大学一年学费加生活费约 8万美元。4年大约 32万美元。折合人民币 230万+。

这种钱。不能只看计划书演示。也不能只看短期100%。

要看长期兑现。

写在最后：读懂实现率地图，比听故事更管用

分红实现率不是未来保证。它只是历史参考。未来还会受全球经济、利率、保司投资策略影响。

但历史数据仍然有价值。尤其是 10年以上 的数据。更能看出保司投资、风控和分红纪律。

5年以内的数据。我只会当作观察。不会当作定论。

我自己的排序逻辑很简单。

收益确定性，比高均值更重要。

均值高但波动大。我不喜欢。比如保诚这种数据。看着热闹。普通家庭拿来做主仓，我会拦一下。

均值略低但波动小。我反而更愿意看。比如国寿（海外）。不刺激。但踏实。

友邦适合想一站式配置的人。储蓄、重疾、年金都能看。

安盛储蓄险表现不错。但重疾险要慎选。

周大福看旗舰。永明看样本厚度。万通看年金。富卫看小额保守配置。太平、忠意、太平洋看后续长跑。

给娃存钱这事真不能马虎。给自己养老更不能只看演示收益。

我会更在意一件事。到用钱那一天。这家公司能不能尽量按当初说的来。

大贺说点心里话

如果你正在比较香港保险，不要只问哪款收益高。先把保司、产品、缴费期、提取节奏放在一起算。很多差距，不在计划书第一页，而在真正怎么买。