环宇盈活vs星河尊享2：两款顶流港险，我先说它们的「短板」

你好，我是大贺。

上周接连见了两位客户。一位是深圳的80后妈妈，孩子刚上小学，想给孩子存一笔教育金，目标是18年后供孩子出国读研。另一位是杭州的70后企业主，公司稳定了，开始琢磨自己的养老问题，延迟退休政策一出，他说"得靠自己了"。

两个人都问我同一个问题：环宇盈活和星河尊享2，到底选哪个？

我的回答是：同样的产品，不同的人买，结果天差地别。

今天这篇文章，我不打算只说好话。根据你的情况来看，任何产品都有它的短板，关键是这个短板会不会踩到你的痛点。咱们算一笔账，先把两款产品的"软肋"摊开讲，再看它们各自的杀手锏。

友邦和永明，两家都是百年老店，在香港保险公司里稳坐第一梯队。

但产品层面，这个要分两种情况——你是打算长期放着不动，还是中途要取钱用？答案完全不同。

环宇盈活的「软肋」：提取后收益掉队

我给客户的建议是，买储蓄险之前先想清楚一件事：这笔钱你会不会中途取出来？

如果答案是"会"，那环宇盈活就有一个明显的短板。

咱们算一笔账。同样是10万美元5年交，从保单第6年开始每年提取3万美元（相当于总保费的6%）。看起来两款产品起点差不多。

但从保单第13年开始，星河尊享2账户里剩余的现金价值就反超了环宇盈活。

差距会越拉越大。到保单第100年，星河尊享2的现金价值是5788万美元，而环宇盈活只有3750万美元——差了2000多万美元。

为什么会这样？主要是星河尊享2的复归红利账户占比非常高，提取的时候"底子厚"，扛得住。说白了，星河尊享2提取后的收益水平，在整个香港保险市场里能排到第一位。

所以如果你像那位杭州的企业主一样，计划退休后每年从保单里取钱补充养老金，环宇盈活在这个场景下确实不是最优解。

星河尊享2的「软肋」：静态增值慢半拍

但反过来，如果你像那位深圳妈妈一样，这笔钱就是给孩子存着，18年甚至更久都不打算动，那星河尊享2就有它的问题了。

同样是5年缴费，保单第10年的时候，环宇盈活的现金价值是659,765美元，预期IRR 3.51%；而星河尊享2只有638,919美元，预期IRR 3.10%。起步阶段就差了一截。

更关键的是长期表现。环宇盈活在保单第30年就能达到6.5%的预期复利，而星河尊享2要等到第50年才能做到同样的水平——整整晚了20年。

这意味着什么？如果你的目标是让钱安静地"长大"，不是越贵越好，是越合适越好——环宇盈活的收益可以在除了第20年以外的各个阶段完胜星河尊享2。

那位深圳妈妈听完就明白了。孩子今年6岁，18年后读研、25年后结婚，这笔钱大概率要放30年以上，环宇盈活的静态增值优势就能完全发挥出来。

分红实现率：永明的隐忧

产品收益只是"预期"，能不能拿到手，还得看保险公司的分红实现率。

这个要分两种情况来看。

永明最新公布了28款产品的分红实现率，平均值87.8%，最高120%，看起来还不错。

但最低那款只有52%——打了对折。在我们统计的12家主流香港保险公司里，永明排在第3梯队。

从市场地位来看，2025年1季度永明的总保费是35亿港元，在非银行系保险公司里排第6位。

整体来看永明也是比较稳定的，160年历史、经历过两次世界大战、分红从未间断，这些都是实打实的底子。

但如果和友邦放在一起比，确实差了一点。

但是！环宇盈活的静态收益真的猛

前面说了两款产品各自的短板，现在该说说它们的长处了。

环宇盈活的静态收益有多猛？保单第30年预期IRR达到6.5%，这个增值速度放在整个香港保险市场，能排到前三名。

而且这不是画饼。友邦的分红实现率非常稳定，2025年公布了63款产品的分红数据，过往所有产品的分红实现率都在64%以上，最高做到169%，平均值93.1%。10年以上的老产品有38款，长期平均实现率86%。

友邦的股东阵容也很能打：贝莱德、美国资本、先锋集团、纽约梅隆银行、摩根大通……全是资管总额超万亿美元级别的机构。在12家香港主流保司里，友邦能排到第一梯队，而且是第一梯队里唯一的非中资保司。

向下波动小，上限又高——这就是友邦的特点。

但是！星河尊享2的功能真的强

星河尊享2虽然静态收益慢半拍。但它有一个杀手锏：全市场唯一的真货币转换。

什么叫"真货币转换"？其他产品做货币转换，多多少少会有调整基数、产生费用、收益变化等问题。

但星河尊享2转换前后保单不变、收益一致，不设调整基数，不需要额外费用。目前在整个香港市场，只有永明能做到这点。

而且星河尊享2支持4种货币保单回报相同：美元、加元、人民币、澳元。这对于有移民计划或者资产多币种配置需求的家庭来说，非常实用。

红利锁定功能也更早：从保单第5年就能用，单次锁定10%-50%，累计最高50%。虽然锁定后保单名义金额会按比例下降。但对于想提前锁定收益、落袋为安的人来说，5年就能操作比15年才能用要灵活得多。

别忘了永明的历史：成立于1865年，比加拿大政府还早，160年间分红从未间断。旗下5大资管公司覆盖股票、固收、地产、基础设施等多个领域，投资体系非常完善。

功能细节：身故支付与红利锁定

除了收益和货币转换，两款产品在身故支付和红利锁定上也各有特色。

星河尊享2有一个很贴心的设计：可以在受益人发生指定人生事件时一笔支付身故金，比如大学毕业、结婚、生子。相当于父母提前设定好，孩子人生的重要节点都能收到一笔钱。

环宇盈活则有一个"受益人灵活选项"：如果受益人不幸患上重大疾病且达到指定年龄，可以提前把剩余的身故金全部取走，方便治疗。这个设计很人性化，毕竟谁也不希望钱还在保单里，人却急需用钱。

红利锁定方面，环宇盈活从保单第15年开始，单次可锁定10%-70%，没有累计上限，而且支持解锁。还有一个"价值保障选项"从第6年就能用，可以锁定保证收益账户。

结论：短板可以规避，优势要会利用

说到最后，我给客户的建议是：

如果你的需求是长期持有、快速增值，更适合环宇盈活。30年达到**6.5%**的增值速度，加上友邦稳定的分红实现率，适合教育金、传承这类长周期规划。

如果你的需求是灵活提取，可以选择星河尊享2。提取后收益全市场第一，加上真货币转换、更早的红利锁定，适合养老金、现金流规划。

当然，也可以既要又要，综合配置。这两款产品，不管是收益、功能还是保司，都是市场当之无愧的第一梯队。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，更重要的是怎么买、在哪买、能省多少钱——这里面的信息差，可能比产品本身更值钱。