安盛盛利2和永明星河尊享2，谁更适合提领现金流？

你好，我是大贺。

最近问**安盛「盛利2」VS 永明「星河尊享2」**的人，明显多了。

这也正常。

2024年内地访客赴港投保新单保费，已经到628亿港元。储蓄寿险占比超过60%。很多人不是没产品可选。是选择太多。反而更纠结。

尤其这两款。

一个是安盛盛利2。静态收益很亮眼。2年交版本一出来，市场关注度很高。

一个是永明星河尊享2。保证价值厚。提领逻辑更稳。喜欢确定感的人，会很容易被它吸引。

我跟你说实话。

这两款不是简单比谁IRR高。也不是谁公司大就选谁。

真正要看的是：你这笔钱，未来到底怎么用。是放着不动。还是第5年、第10年就要开始领钱。

选错了，问题不只是收益少一点。

严重一点，是现金流方案后面会很难看。

盛利2数据很猛，星河尊享2真的没机会吗？

先看静态收益。

不提领。纯放着。

这时候盛利2确实很能打。

盛利1代当年只用了3个月，销售额就突破50亿美金。这个速度，在港险市场很夸张。

盛利2的2年交版本，在2026年3月30日开售。市场为什么盯着它。核心还是收益。

盛利2代2年交，第28年预期IRR达到6.5%。

这个数字很抓人。

以总保费25万美元、2年交为例。

第10年，盛利2预期IRR是4.82%。宏挚传承是4.38%。

第20年，盛利2预期IRR是6.21%。其他热门产品大概在**5.83%-6.08%**之间。

永明星河尊享2呢？

第10年IRR是4.00%。第20年是6.00%。第30年是6.35%。

别急，数据摆在这。

只看前20年。盛利2确实领先。

只看预期收益。星河尊享2看起来像是被压着打。

不过，这里有一个坑。

很多人拿50年、100年的IRR去比。看到最后都接近6.5%。就觉得产品差不多。

这个看法太粗了。

2025年7月1日起，香港保监局的新规已经落地。非港元保单分红演示利率上限，从7%降到6.5%。港元保单从6%降到5.5%。

这就是大家常说的“限高令”。

在这个背景下，很多产品持有到30年以后，IRR都会慢慢靠近6.5%。

长期数字会被拉平。

真正有参考价值的，反而是前20-30年。

这也是为什么盛利2现在特别吸睛。

高预缴利率。财富管家。多币种转换。这些功能当然有用。

但在我看来，都是锦上添花。

它真正的卖点，还是前30年的预期收益表现。

可这事儿没那么简单。

收益高，不代表没有代价。

盛利2高收益背后，保证价值被压低了

先看盛利2自己的产品变化。

盛利1代主打2年交。盛利2代一开始是5年交、10年交。开售时间是2025年10月20日。

后来新增2年交版本。开售时间是2026年3月30日。

这个2年交版本，保底回本18年。预估回本5年。IRR参考值6.5%。

表面看很漂亮。

但你要扒开看。

分红险不是只有一个“总价值”。

里面有保证价值。复归红利。终期红利。

保证价值，是合同里更确定的部分。

复归红利，一旦派发，一般确定性更强。

终期红利，弹性最大。收益上限也主要靠它。但它不是保证的。

这就是盛利2和星河尊享2最大的差别。

永明星河尊享2，第1年保证价值是12,500。第30年预期总价值是1,537,797。其中保证价值300,250。复归红利202,626。终期红利1,005,178。

安盛盛利2，第1年保证价值是0。第30年预期总价值是1,604,504。

总价值更高。

但结构不一样。

星河尊享2，第10年保证占比约73%。终期占比21%。

到第30年，保证占比约20%。终期占比67%。

盛利2不一样。

它从第5年起，终期红利占比就达到70%。第30年终期占比约80%。

这就是关键。

盛利2的高预期收益，是用更低的保证价值，换更高的终期红利空间。

这句话要记住。

不是说盛利2不好。

而是你要知道它怎么来的。

没有凭空而来的高收益。

它就是舍掉一部分确定性。换一个更高的上限。

我会这样判断。

只看静态收益。盛利2更猛。

看底盘和安全垫。星河尊享2更稳。

如果你本来就是长期闲钱。前10年不动。盛利2很有吸引力。

如果你很看重前期确定性。盛利2的结构，我会谨慎一点。

不是不能买。

是别只盯着6.5%。

258提领很刺激，但我不建议当默认方案

接下来讲提领。

这才是两款产品真正拉开差异的地方。

很多人看盛利2，会被“258提领”吸引。

所谓258。就是2年交。第5年开始。每年领总保费的8%。

比如2年交，总保费100万美金。第5年起，每年领8万美金。

这个现金流看着很舒服。

早领。领得多。保单还不断。

从演示数据看，盛利2在258提领下，提取后的预期剩余价值，仍然持续增长。并且领先星河尊享2。

星河尊享2在这种模式下，大概第55年左右会断单。

不只是永明。

全市场很多产品拿去做258这种强度的提领，都会出问题。

友邦、永明这类产品，在图里大概Year 40左右就断单了。

这里我态度很明确。

我不建议普通家庭按258方式领钱。

这更像产品能力展示。

不是多数人的现金流规划方案。

说白了，它是在告诉你：这个产品可以做到这么极限。

但你的家庭现金流，不一定要这么极限。

为什么我会这么说？

因为258提领的前提，是分红实现率按演示走。

演示里通常是按未来每年分红实现率**100%**去算。

但真实世界里，分红不是保证的。

尤其终期红利。

它本来就是弹性最大的部分。

你以为的未必是真相。

盛利2在258提领前9年，几乎没怎么动保证价值。

它主要动的是复归红利和终期红利。

看起来很好。

本金没怎么动。账户还挺厚。

前中期的现金流也漂亮。

但问题也在这里。

它不是只动复归红利。

它也在动终期红利。

终期红利决定的是保单后期收益上限。

前面提得越猛。后面增长空间越容易被影响。

一旦前期终期红利实现率不及预期。

或者遇到市场波动。

这种提法会明显伤害后期增长效率。

这就是我最担心的地方。

星河尊享2的逻辑更传统。

它优先提取复归红利。

复归账户不够了，再动保证价值和终期红利。

这个做法没那么“好看”。

前期账户衰减会更早反映出来。

但它更保守。

更倾向于先动确定性更高的钱。

把终期红利留给后面增值。

这就是两种体验。

盛利2像是双账户一起扛提领。

复归和终期都上。

本金被动到的时间更晚。

星河尊享2更像先用缓冲垫。

不够了再往后动。

258这种强度，我会把它当压力测试。

不要把它当日常用法。

尤其是养老金和教育金。

这类钱讲究稳定节奏。

不是越早领越多越好。

现金流一旦断，后面很难补。

255提领更接近真实生活，两款产品会重新拉平

如果你一定要早期提领。

我会更倾向看255。

2年交。第5年起。每年领总保费的5%。

比如总保费50万。第5年起，每年领5万。

这个强度更像真实家庭会用的现金流。

不那么极限。

也不至于把保单前期压得太狠。

在255提领下，盛利2依然漂亮。

从第5年到第20年，剩余现价一直领先星河尊享2。

但星河尊享2有一个优势。

它的保证价值高于盛利2。

这意味着什么？

前中期安全垫更厚。

你会更有确定感。

继续往后看。

第30年，两款产品的剩余现价和IRR，几乎重新站到同一条线。

第60年，永明星河尊享2年末IRR达到6.50%。和盛利2持平。

这就很有意思了。

前面盛利2跑得快。

后面星河尊享2追上来。

不是星河尊享2突然变强。

是它前面留住了更多后劲。

也和“限高令”后的长期IRR趋同有关。

前面说过。现在很多产品30年后都会往**6.5%**靠。

拉到50年、100年去比，意义没那么大。

我更看重前20到30年。

这段时间，才是大多数家庭真正会用到钱的阶段。

教育金。养老金。家庭现金流。资产传承安排。

都不是100年以后才发生。

我的判断很直接。

想长期放着冲更高上限，盛利2更适合。

前中期要做稳定现金流，星河尊享2更稳。

如果你非要提领。

我会优先看255，而不是258。

258太猛。

它可以展示产品能力。

但不适合多数家庭照着做。

安盛和永明都够强，关键是风格不同

再看保司。

很多人会问，大贺，安盛和永明谁更稳？

我先说我的看法。

这两家公司都属于港险里非常强的梯队。

不用把胜负压在保司名气上。

更要看它们的投资风格。偿付能力。分红账户背后的资产质量。

先看安盛。

安盛1817年成立于法国。到现在已经200多年历史。

服务全球9500万客户。

管理资产规模超过1万亿美元。

体量上，安盛妥妥是大公司。

安盛2025年偿付率是224%。比上一年增加9个百分点。

2025财年收入1160亿欧元。同比增长6%。

核心收益84亿欧元。同比增长6%。

净利润98亿欧元。同比增长26%。

评级也不错。

标普AA。穆迪Aa2。贝氏A+ Superior。

资产质量方面。

安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**在投资级以上。

这类底层资产，违约风险相对低。

安盛的风格，我会概括成一句话。

底盘稳。也愿意提高收益弹性。

它一边维持债券资产质量。

一边也在适应市场变化。

适度提高权益投资占比。缩短部分债券久期。

这也是盛利2前中期表现亮眼的底层原因之一。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。

1892年进入香港。

在香港扎根已经133年。

它还是香港第一家跨国保险公司。

永明管理资产规模达到1.51万亿美元。

香港偿付能力比率超过200%。高于监管要求2倍以上。

评级方面，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

投资风格上。

永明比安盛更偏稳一点。

约**75%**资产配置在固收类。

其中**97%**为投资级。也就是BBB及以上。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

旗下有MFS。SLC Fixed Income。CRESCENT。BGO。InfraRed。A·A·M。

MFS管理资产规模超过5560亿美元。税前利润率位居行业前17%。

这不是单靠某个资产类别赚钱。

它更像一个综合资管平台。

能跨周期。跨市场。跨区域去找资产。

这点对分红账户很重要。

2008年金融危机，标普指数暴跌33%。

永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

看到这里，你应该能理解。

安盛不是不稳。

永明也不是收益不行。

它们是风格不同。

安盛更愿意在稳的基础上，给产品做更高弹性。

永明更强调底层稳健和长期分红韧性。

我不会因为保司层面，直接判谁赢。

两家都够强。

真正要选的，是产品结构和你的用钱节奏。

写在最后：别只问谁赢，要问钱什么时候用

讲到这里，这两款其实不难选。

盛利2不是全面碾压。星河尊享2也不是落后产品。

它们代表两种思路。

盛利2更像上限型选手。

它通过降低保证价值。提高终期红利权重。把预期收益做得更漂亮。

它真正的优势，是时间拉长以后，静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

适合什么人？

前10年基本不用这笔钱。

资金是闲钱。

能接受前期保证价值低一点。

愿意用确定性换更高收益空间。

这种情况，盛利2更合适。

星河尊享2更像安全垫型选手。

它保证价值更厚。复归红利更扎实。

它希望这张保单前期就给你更多确定感。

适合什么人？

你在意保单底盘。

你可能前10-15年就开始养老提领。

或者要做教育金、家庭现金流规划。

这种情况，我会更偏向星河尊享2。

尤其别把258当默认方案。

这点我立场很明确。

258太激进。普通家庭别轻易照抄。

255更接近真实生活。

也更能看出两款产品的真实差异。

一句话总结。

追求长期上限，选盛利2。

重视前中期现金流和确定性，选星河尊享2。

别被单一IRR带着走。

你买的不是一张表。

你买的是未来几十年的用钱节奏。

大贺说点心里话

如果你已经在这两款之间纠结，别只拿演示表比高低。把你未来什么时候用钱、每年要领多少，先算清楚。很多港险的差距，其实就藏在这些细节里。