香港15家保险公司横评：老5家稳，中坚6家拼，国资4家有跨境优势

你好，我是大贺。

今天聊一个很基础。但也很容易把人绕晕的问题。

买香港分红储蓄险。到底看哪家公司？

友邦、保诚、宏利、安盛、永明。名字都熟。富卫、万通、周大福、立桥。最近也很热。还有中银、国寿、太保、太平。国资背景很强。

很多朋友问我。“大贺，这么多公司，到底谁靠谱？”“分红实现率都说自己高，我怎么判断？”“我想5年、10年后开始用钱，该看哪一类？”

人话版来了。

选港险保司，有点像去火锅店点锅底。

老5家，像番茄锅。稳。接受度高。中坚6家，像麻辣鸳鸯。刺激一点。创新多。国资4家，像养生菌汤。跨境资源好。适合养老和人民币需求。

别被这些数字吓到。我们把香港15家主要保险公司，拆成三个梯队看。

香港几十家保险公司，其实可以先看三个梯队

香港保险公司不少。新产品也一直在上。

每隔一段时间。市场上就会冒出一个新名字。再配一张收益表。看起来都挺香。

这也是很多人纠结的原因。

你看公司介绍。都说自己历史悠久。你看计划书。都说长期收益漂亮。你看分红实现率。也都能挑出好看的年份。

但买储蓄险，不能只看一张表。

我会先把公司放进三个篮子里：

• 老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明。
• 中坚6家：万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。
• 国资4家：中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

一张图看懂。

我给你打个比方。

同样是买车。有人买丰田。图省心。有人买新能源。图功能和体验。有人买公务用车品牌。图资源和稳定。

港险公司也差不多。

公司梯队，决定的是底层风格。产品收益，才是第二层。

这个顺序别反了。

老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明，核心是稳和长期兑现

老5家，指的是友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

这几家公司有一个共同点。成立时间都超过100年。偿付能力也都超过200%。

这件事很重要。

分红储蓄险不是买一年两年。很多人是放10年、20年。甚至做传承。

公司能不能穿越周期。比某一年演示收益高一点，更关键。

先说友邦。

友邦是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。香港每3个人里，大概就有1个人持有友邦保单。

市场上有句话。香港保险公司有两种。一种是友邦。一种是其他。

这句话当然有点夸张。但它能说明友邦的市场地位。

2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。宏利和富卫紧随其后。

友邦成立于1919年。投资风格偏稳。67.5%是固收类。以政府债券为主。权益类是26.2%。

友邦超过10年以上的保单。分红实现率普遍能到95%以上。

我的判断很明确。你要长期稳。友邦一定要看。它未必每个产品都收益最高。但它适合做底仓。

再看安盛。

安盛成立于法国。时间是1817年。到现在已经有200多年历史。

它是全球第三大国际资产管理集团。也是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。

安盛偿付能力是250%。行业及格线是150%。

安盛历史分红实现率，几乎都在95%以上。固收类投资占比也高。达到74%。

安盛给我的感觉很简单。它不花哨。它就是稳。

像盛利、挚汇这类产品。一个偏提领。一个偏中后期和传承。你不能只拿IRR比。还要看你什么时候用钱。

宏利也很值得单独讲。

宏利成立于1887年。1897年就在香港运营。它还是香港强积金提供商里的重要玩家。

2025年，宏利是保费规模非银第二大保司。

宏利的投资结构也偏稳。政府债券、企业债券、私募债券合计59%。按揭抵押贷款12.5%。接近**77.5%**都是固收类。

这类配置，抗波动能力更好。不追求一夜暴富。更像慢慢滚雪球。

宏利这几年被很多人关注。主要是宏挚传承前20年收益很亮眼。

我的看法是。宏利适合既要公司底子，又要前中期收益的人。但也别只盯前20年。后面的分红兑现，还是要持续看。

保诚就复杂一点。

保诚成立于1848年。1964年在香港开展业务。理财顾问数量超过20000名。全港最多。

它是香港英式分红储蓄的先行者。这个江湖地位还在。

不过，保诚这几年确实被骂得不少。主要是分红实现率不好看。收益回撤也明显。

这点我不替它美化。

保诚不是不能看。但不能按过去名气下单。

它权益类股票占比较高。市场波动一大。分红实现率就容易难看。

2025年的新产品信守明天。计划书收益看着还可以。但我会继续看它的兑现。

老牌公司也会犯错。这点别神化。

最后是永明。

永明在1892年进入香港。本土化程度很高。

2025年永明香港卖出的17.8亿美元保险里。过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

这个客群很特别。高净值客户占比超过34%。

说永明是高净值客户很喜欢的公司。不算过分。

永明万年青系列。长期收益未必排在最前。但它稳健。也比较抗提领。

我的判断是。永明适合看重提领体验和高净值服务的人。不是单纯追表格收益的人。

老5家怎么选？

很简单。

要长期底仓。看友邦、安盛。要前中期收益兼顾公司底子。看宏利。能接受波动，愿意等保诚修复。再看保诚。要高净值服务和提领友好。永明值得看。

老5家不能只看收益。要看分红实现率、稳健性、功能。

这句话很土。但很实用。

中坚6家：万通、富卫、周大福、立桥，拼的是产品创新

第二梯队，是中坚6家。

万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

它们在香港开展业务的时间，大多不超过50年。跟老5家比，资历没那么厚。

但这不是坏事。

没有老字号包袱。产品反而更敢做。

这一类公司，我不会用老5家的逻辑看。

老5家看底蕴。中坚6家看创新。看它有没有打中你的用钱节奏。

立桥就是典型。

立桥2010年成立。到现在也就16年左右。

它主打高保底的中短期储蓄。比如立桥储蓄保。1年趸交，3年回本。加上优惠，5年4.75%单利收益。前5年都是保证收益。

这类产品很适合一类人。钱暂时不用。但又不想放太久。希望3到5年能看到确定性。

短期存款平替，立桥可以看。长期传承底仓，我不会优先放它。

这个判断要分清楚。

2025年立桥新单保费到了97亿港元。同比增长148.5%。在前15名里增速排第一。

这也解释了一个现象。年轻客户很吃这类产品。

2025年前三季度。内地访客赴港投保保费达468亿港元。其中30-40岁客户占比提升到42%。已经超过40-50岁群体。

年轻人看产品。不喜欢绕。就跟点奶茶一样。甜度、冰量、价格、能不能快点喝到。都要清楚。

立桥这种短期高保证。就很符合这个口味。

富卫、万通、周大福人寿。这三家可以放在一起看。

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团。背后是李泽楷。

富卫2025年规模做到非银第三。这说明市场接受度不低。

万通成立时间很早。1851年成立。香港万通是1975年运营。2019年，云峰集团收购香港万通60%股权。美国万通持有40%。

万通最特别的功能。是可以转年金。而且是全港唯一。

这个功能我很喜欢。因为它把储蓄和养老现金流连起来了。

你年轻时放一笔钱。后面转成年金。像养老金一样领。活多久领多久。

周大福人寿原名富通保险。隶属周大福企业集团新创建集团旗下。2023年，原富通最早提出567概念。

富卫、万通、周大福这几家。产品类型确实有点像。前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。

要早期提取。这三家比很多老牌公司更有吸引力。

但我要提醒一句。复归红利不是保证。演示好看是一回事。未来兑现是另一回事。

中坚公司要抢市场。产品会更激进。优惠也常常更大。这对客户有吸引力。

但你不能只看赠送优惠。也不能只看前几年回本。

我会重点看三个东西：

• 保证现金价值够不够厚。
• 分红实现率有没有连续性。
• 提取后，后续现金价值会不会塌。

忠意和安达。存在感相对弱一点。

安达母公司安达保险成立于1985年。也是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。也就是巴菲特看好的公司。

忠意母公司是意大利忠意集团。创立于1831年。香港业务从1981年开始。

忠意所有产品分红实现率都是100%。偿付能力比率212%。

但从产品差异化看。它们目前没有那么尖锐的爆点。

我的态度是。中坚6家不是不能买。但要用产品逻辑买。

别拿公司历史去跟老5家硬比。那样没意义。

它们的价值。在于更短周期。更灵活功能。更高前中期吸引力。

国资4家：中银、太保、国寿、太平，优势在跨境和养老资源

第三类，是国资4家。

中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

它们背后都有内地大央企。注册和运营在香港。但资源连接明显更偏内地。

这就是它们的独特位置。

这4家国资保司。超过**50%**资产布局在内地基建、央企债券等领域。

投资策略偏保守。资产安全性强。收益弹性会少一点。

这点不要回避。

国资保司不是用来追最高演示收益的。它们的优势在跨境资源。

国寿海外，是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

这种身份很特殊。

中银人寿，是中国银行旗下子公司。它的跨境金融便利度更强。很多客户也会关注中银香港账户的配套体验。

中银月悦出息。是市场上比较稀缺的美式分红产品。可以做到255提领。

也就是2年交完保费。第5年开始。每年领取总保费的5%。一直领到终身。

这类结构很直观。适合想要固定现金流的人。

但你要明白。领得早。现金价值增长就会被影响。天下没有既早领又不影响后期的完美产品。

太保香港的亮点更偏养老。

太保储蓄产品。总保费22.5万美金。可保证入住内地太保家园全国网点。

包括长三角。大湾区。这些高端养老社区。

这对一部分家庭很有价值。

现在大家谈养老。已经不是“有没有钱”的问题。而是“有没有好床位”的问题。

太保世代鑫享也很有代表性。保底2%复利。加上分红有**5%+**的演示空间。

它的风格更接近高保证、低分红。对于讨厌大波动的人。这个结构更容易接受。

太平香港也一样。

太平香港是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。太平香港**90%**股份由国家财政部持有。

太平总保费180万港币。约23万美金。可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区。还有53家合作旅居社区。

包括上海梧桐人家。广州木棉人家这类项目。

我的判断很明确。

你买港险是为了跨境养老。太保和太平要重点看。

它们未必是收益表最漂亮的。但“保单+养老社区”的组合，很难被普通储蓄险替代。

特别是未来老龄化越来越明显。高端养老社区的供给，不一定跟得上需求。

有些家庭买储蓄险。本来就是为了养老。钱要放。未来社区也要锁。这类国资产品就很对路。

2025年新单保费排行：规模强，不等于每张保单都适合你

看完三大梯队。我们再看一张市场数据。

2025年香港个人新单业务总保费。前15家占了市场大头。

这里有几个数据。我会特别看。

友邦非银总保费447亿港元。排名第一。宏利是2025年保费规模非银第二大保司。富卫是2025年规模非银第三。

这说明什么？

老5家依然很强。但中坚力量已经不是小玩家了。

富卫能冲到第三。靠的不是历史。靠的是产品打法和渠道能力。

永明也很有意思。

2025年永明香港卖出17.8亿美元保险。过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。

这不是普通大众市场的打法。这是高净值市场的打法。

你会发现。每家公司真正强的地方不一样。

友邦强在规模和长期信任。安盛强在全球底子和稳健感。宏利强在前中期收益和投资配置。永明强在高净值和提领体验。富卫强在创新和市场冲刺。立桥强在短期高保证。太保、太平强在养老资源。

这才是横评的重点。

不是问“谁最好”。这个问题太粗了。

你应该问。“我这笔钱想解决什么问题？”

5年内要用。别碰长期分红逻辑太重的产品。

10年以上不动。老5家的底仓价值更明显。

要固定派息。看中银这类美式分红结构。

要养老社区。太保、太平直接进入备选。

要前中期提取。富卫、万通、周大福可以认真比较。

要人民币保单。国资和部分老牌公司的人民币方案要一起看。

我不太喜欢只拿IRR排名说事。尤其是分红储蓄险。

IRR当然重要。但它只是结果。不是原因。

分红实现率。资产配置。偿付能力。公司策略。提取后的现金价值。这些都要看。

规模强，不代表每张保单都适合你。收益高，也不代表你一定拿得到。

这两句话，买港险前要记住。

写在最后：三类人，三种选法

我把话说得再直接一点。

第一类人。追求稳健。看重品牌历史。有长期财富规划。也有传承需求。

优先看老5家。

友邦、安盛、宏利、永明。都可以进入重点比较。保诚要看产品和分红修复情况。不要只靠品牌滤镜。

第二类人。钱不是明天就用。但也不想锁太久。希望3年、5年看到比较确定的结果。

重点看中坚6家。尤其立桥这类短期高保证产品。

它可以作为10年以下资金的存款平替。但不要拿它做一辈子的传承底仓。

富卫、万通、周大福。更适合前中期提取需求。比如教育金。创业备用金。阶段性现金流规划。

不过，分红实现率波动要看。不能只看演示表。

第三类人。有人民币需求。有跨境养老需求。想把储蓄险和内地养老社区打通。

国资4家更值得看。

中银、国寿适合跨境金融和现金流安排。太保、太平适合养老社区资源锁定。

我自己的排序是这样的。

长期底仓。老5家优先。短期确定性。中坚里的立桥优先。养老社区。太保、太平优先。高净值提领体验。永明可以重点看。前中期提取。富卫、万通、周大福可以放进对比表。

港险不是一道单选题。更像拼积木。

有的钱求稳。有的钱求流动。有的钱求养老资源。有的钱求币种分散。

不同目标，对应不同公司。

这份钱最后能不能变成底气。不取决于哪张计划书最漂亮。取决于你有没有把时间、现金流、风险承受能力放在一起看。

大贺说点心里话

如果你已经看中某家公司，别急着只比收益表。把你的用钱时间、币种需求、提领节奏先说清楚。很多时候，省钱和选对产品一样重要。