港险演示利率限高6%后8大保司怎么选？买盈御3盛利踩坑5年的真话

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年7月1日，香港保监局正式实施新规：港元分红保单演示利率上限下调至6%，非港元保单6.5%。消息一出，不少人慌了——"港险还值得买吗？"

作为2018年就开始配置港险的老客户，手里已经持有3张保单，说说我的真实体验：新规是"挤水分"，不是"砍收益"。

演示利率降了，但实际分红该多少还是多少。2024年主流保司平均分红实现率仍在80%以上，友邦更是达到99%。

真正该关心的不是"港险还能不能买"，而是**"买哪家"**。

2025年一季度，全港长期业务新单保费飙升至934亿港元，创20年新高。

市场越火爆，越需要冷静。这几年下来我发现，选保司就像选"财富合伙人"，没有绝对"最好"，只有"最适合"。

今天这篇文章，我不按保司一个个讲，而是从你的风险偏好倒推——先搞清楚自己能承受多大波动，再看谁最适合你。

灵魂拷问：你能承受多大的收益波动？

在选保司之前，先问自己三个问题：

1. 这笔钱是用来干嘛的？ 教育金、养老金这种刚性需求，容不得闪失；如果是长期闲钱，可以接受一定波动。
2. 你能忍受多久的"账面亏损"？ 港险是长期投资，中间几年现金价值可能低于已交保费。如果你会天天盯着看、睡不着觉，说明风险承受能力偏低。
3. 你的预期收益是多少？ 想要年化5%稳稳拿到，还是愿意搏一搏6.5%+？

我当年也纠结过，第一张保单选了友邦，就是因为当时风险偏好偏保守。后来对港险理解深了，第二张选了保诚，第三张选了安盛。

不同阶段、不同需求，选择自然不同。

香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称，但各家保司的投资策略差异巨大。

接下来，我按风险偏好分三档，帮你找到最匹配的保司。

保守型：本金安全是第一优先级

如果你的答案是"绝对不能亏"，那你属于保守型投资者。教育金、养老金、家庭应急储备，都适合这个策略。

推荐保司：友邦、宏利、富卫、周大福人寿

这几家的共同特点是：高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。

友邦：稳健派的标杆

友邦2024年投资总额达2553亿美元，近**70%**配置于固定资产。

更关键的是，70%以上投资期限超过10年，政府和机构债券占58%，公司债券占39%。

代表产品**「盈御3」的资产配置也很能说明问题：债券占比25%-100%，增长型资产0%-75%**，弹性空间留足，但底仓稳得住。

宏利：138年老牌实力派

宏利2024年总投资资产高达4425亿加元，**70%**资产为A级及以上优质债券，投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区。

富卫：优质债券占比傲视同业

富卫固收类资产投资占比超66%，其中**99%**是优质投资级别，这个比例在行业里相当突出。

踩过的坑告诉你：保守型不代表收益低。友邦「充裕未来2」连续7年分红实现率100%，宏利99%保单总现金价值比率超过95%。

稳，不等于差。

平衡型：债券打底，弹性增长

如果你的投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力，又不愿承受过大波动，那你属于平衡型投资者。

推荐保司：安盛、永明

安盛：欧洲第一资管公司

安盛被誉为欧洲排名第一的资产管理公司，截至2024年12月31日，全球管理总资产超过1万亿美元，相当于香港外汇基金的2.4倍。

在总资产布局中，固定收益占比74%，其次是房地产11%、上市股权3%。既有债券打底，又有弹性空间。

代表产品**「盛利」**的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

永明：ESG+高信用评级

永明稳健的固收资产占比极高达75%，其中97%评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。2024年投资总盘近1765亿加元。

永明专业化投资团队，跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的，「传富储蓄」连续6年分红实现率100%。

进取型：能扛波动，追求高复利

如果你的资金是长期闲钱，目标年化6.5%+，能承受中期波动，那你属于进取型投资者。

推荐保司：保诚、万通

保诚：高权益资产配置的激进派

保诚2024年总投资资产1600亿美元，权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平。

相较于2023年，权益类资产增持了25%，债权类减持了11%，年度净利润整体增长了40%。

金融投资总额161,184百万美元" />

代表产品**「信守明天」股票类别证券投资占比高达70%**，适合长期主义者。

固定收益证券30%，股票类别证券70%" />

保诚是少数在极端市场下仍维持较高红利派发能力的老字号保险公司之一。波动大，但长期复利潜力强。

万通：机构级别配置

万通2024年总投资资产2853亿美元，**83%配置于债券且96%**为高评级债券。依托霸凌资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴。

特殊需求：灵活调控与类美债替代

除了上面三种类型，还有两类特殊需求：

想自主调控风险：周大福人寿

周大福复合年度增长率达到18%，债券投资(含债券基金)占总投资组合资产价值的75%。

代表产品**「匠心传承」提供三种投资策略，第10年**后可灵活切换，满足不同风险偏好需求。

需要"类美债"替代品：万通

万通专注高质债券+私募债，捕捉高质量非公开市场机会，适合想要稳定现金流、又不满足于美债收益的投资者。

分红实现率：用历史验证选择

说了这么多投资策略，到底能不能兑现？看分红实现率。

2024年各大保司的分红实现率报告均已出炉，主流保司的平均分红实现率都在80%以上：

• 友邦99%：「充裕未来2」连续7年100%达成
• 安盛97.5%：22款储蓄险平均94.7%（最高117%）
• 万通96.5%：「富饶千秋」达99%-101%
• 保诚84.5%：主力储蓄险集中在80%-110%

友邦、安盛、宏利、永明、万通、周大福、国寿这些保司，波动小，多年数据扎实，更稳。

结语：把钱交给全球顶配资管团队

香港保险市场的竞争本质是投资能力的比拼。友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。

这几年下来我发现，选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

2024年内地访客赴港投保628亿港元，储蓄险占比超93%。这么多人用脚投票，说明港险的核心价值没有变——全球化资产配置、长期复利、分红实现率可查。

新规之后，演示利率"挤水分"了，但真金白银的分红不会变。关键是，找到那个最适合你的"财富合伙人"。

大贺说点心里话

选保司只是第一步，怎么买、找谁买，里面的门道更多。同样一款产品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。