澳门保险崛起：友邦宏利安盛澳版储蓄险怎么选

你好，我是大贺。

最近问澳门保险的人，明显变多了。

有朋友直接问我一句话。

“同一家公司。差不多的产品。为什么澳门版能演示到 7.2%，香港版只有 6.5%？”

这个问题问得很准。

截至 2026年05月10日，港澳保险的格局，确实变了。

不是香港保险不行了。

香港依然是成熟市场。监管强。理赔快。产品体系完整。

但如果你现在关注的是长期储蓄险。尤其是友邦、宏利、安盛这些公司的储蓄分红产品。

那澳门版，已经不能只当备选了。

我更愿意把它看成一个新的主选项。

别急，我们看数据。

澳门保险不再是备选，客单价已经说明问题

2025年第一季度，内地居民在澳门投保的平均保费，已经达到 23.4万澳门币。

同比增长 40%。

这个数字很有意思。

它不是小额尝鲜。

平均保费能到这个水平，说明去澳门买保险的人，很多不是随便看看。

他们是带着明确配置需求去的。

澳门储蓄险的封顶回报率，目前能到 7.2%。

这也是它突然被关注的核心原因。

说白了就是一句话。

澳门保单正在从“香港买不到时的替代方案”，变成不少家庭主动比较后的优先选择。

这里我先把立场放前面。

如果你买的是长期储蓄分红险。保费预算不低。资金周期也够长。

我会认真比较澳门版。

甚至很多情况下，我会优先看澳门版。

但有个前提。

别被演示利率带节奏。

7.2%是演示。不是保证。

它能说明产品展示空间更大。也能说明监管口径不同。

但你不能把它当成未来一定到账的钱。

这事儿得掰开揉碎了讲。

香港GN16之后，7%+演示时代基本结束了

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》。

也就是大家常说的 GN16。

这个新规最关键的地方，是给分红保单演示利率设了上限。

港元保单，最高 6%。

非港元保单，比如美元保单，最高 6.5%。

这件事的影响很直接。

以前香港主流储蓄险的分红演示利率，普遍在 7%—7.5%。

部分产品的长期演示IRR，甚至突破 8%。

GN16之后，演示口径被压到 6%—6.5%。

非保证收益占比，也从 70% 砍到 50%。

11家主流保险公司，集体调整产品结构。

原来的高演示产品，很多永久下架。

我不认为这是坏事。

监管收紧，本质上是保护客户。

香港希望保险公司少讲高收益。多讲风险。

这对市场长期健康是好事。

但对客户选择来说，影响也很现实。

香港保险长达十几年的7%+高演示时代，基本结束了。

这里不要只看0.5%或者1%的差距。

储蓄险是长周期产品。

20年看，差距还没那么夸张。

50年、80年、100年看，复利会把差距拉得很开。

素材里有一个例子。

以 100万美元保单 来看。

50年收益差额超过 500万美元。

100年差额高达 3.4亿美元。

这个数字听起来很大。

但我不建议你只盯着它兴奋。

它提醒我们的重点是：长期分红险，演示口径变化会被时间放大。

2025年前三季度，香港长期业务新单保费达到 2644.52亿港元。

同比增长 55.9%。

分红业务 2262.75亿港元。

同比增长 60.1%。

美元保单占比 79.3%。

表面看，香港很热。

但我会把这部分热度拆开看。

里面有很明显的抢跑效应。

很多客户赶在7月1日前，把老产品窗口锁住。

7月1日之后，逻辑就变了。

香港还值得看。

但它不再是只靠高演示收益吸引人的市场。

澳门保险热起来，不只是因为7.2%

澳门这边的情况，刚好相反。

澳门金融管理局目前暂时没有出台类似香港GN16的演示利率限制政策。

澳门主流储蓄险，仍然可以按 7.0%—7.2% 做长期收益演示。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达到 6.89亿澳门币。

占总保费的 51.2%。

这里的非澳门居民，主要就是内地客户。

储蓄分红险占比超过 80%。

友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品，最受欢迎。

这几个数据放在一起看，趋势就很清楚。

澳门保险在2025年，确实进入了一个黄金窗口。

不过我想提醒一句。

澳门热，不等于澳门适合所有人。

它适合的是长期资金。

是那种本来就打算放20年、30年，甚至做传承的钱。

如果你三五年要用钱。

或者本来就很在意短期现金流。

澳门储蓄险也不适合你。

我不会建议短期资金去碰这类产品。

储蓄分红险的好处，通常不在前几年。

前期现金价值偏薄。

中长期才开始体现复利。

你要是把它当银行存款看，会很难受。

我更建议你这样理解澳门保险。

它不是“高收益理财”。

它是一个跨境长期储蓄工具。

它的价值来自三个东西。

产品底层。监管口径。持有时间。

这三个条件缺一个，都别急着下判断。

同一款产品，港澳从第47年开始拉开差距

很多人误会澳门保险。

以为它是另外一套产品。

不是。

友邦、宏利、安盛在港澳销售的很多主力储蓄产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，基本是一致的。

说白了，就是同一类产品，在两个地区销售。

差别主要出在监管和成本。

以宏L宏Z传承为例。

澳门可以演示 7.2% 的长期IRR。

香港从第 47年 起，被限制在 6.5%。

前面几十年，两边差距不明显。

但越往后，差距越大。

看这张表，不要只看最后一行。

我会重点看第47年。

这是港澳开始分道扬镳的位置。

第46年，两边IRR都是 6.50%。

第47年，香港还是 6.50%。

澳门已经到 6.52%。

第60年，香港 6.50%。

澳门 6.82%。

第80年，香港 6.50%。

澳门 7.12%。

第120年，香港非保证总额是 4.24亿。

澳门是 9.69亿。

这个差距不是一年拉开的。

它是复利慢慢堆出来的。

我给你算笔账。

香港有保险征费，约 0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

以 100万美元保单、20年缴费期 来算。

澳门无征费，大约能节省 1400—2000美元。

这笔钱不算夸张。

但长期保单里，成本少一点，演示空间高一点。

时间一长，差距就出来了。

所以我的判断很明确。

如果你买的是传承型、长期储蓄型保单，澳门版更值得优先比较。

不是因为它一定赚更多。

而是它在当前规则下，展示出来的长期空间更大。

成本也更低。

澳门的优势，不只在收益表里

很多人一聊澳门保险，就只盯着7.2%。

我反而觉得，真正该看的，是收益之外的东西。

比如监管披露。

香港要求强制披露近5年分红实现率。

如果低于演示 70%，还要额外提示。

这点香港更严格。

也更透明。

澳门目前没有类似强制披露要求。

监管更灵活。

这件事要两面看。

对产品设计来说，澳门空间更大。

对客户判断来说，你更要会看。

我不会因为澳门演示高，就直接说它一定更好。

我会要求客户看保司背景。看过往分红。看产品现金价值结构。

尤其要看非保证部分占比。

再看核保。

澳门核保相对宽松。

免体检额度比香港高 10%—20%。

对健康情况有些小问题的人，或者资产证明比较复杂的人，澳门可能更友好。

这点很实际。

很多客户不是不想买香港。

是财务核保、健康核保卡得难受。

澳门在这方面，确实更贴近内地客户的习惯。

再看缴费和通关。

澳门部分产品支持内地银行柜台缴费。

横琴口岸 24小时通关。

这个便利性很重要。

尤其是广东客户。

从横琴过去，比很多人去香港还顺。

当然，香港也有自己的强项。

香港理赔周期通常 3—5个工作日。

投诉机制成熟。

普通法系下的市场体系，也运行多年。

澳门是大陆法系。

条款更重视成文法和程序合规。

这两个法律体系没有绝对好坏。

但客户体验会不一样。

我自己的看法是：

重视成熟监管和理赔效率，香港仍然强。

重视投保便利、核保宽松和长期演示空间，澳门更占优。

这不是谁替代谁。

是功能重新分工。

还有一个背景要补上。

2025年10月17日，香港保监局推出D-SII框架。

友邦和保诚被列入系统重要性险企。

这意味着香港监管进入更宏观审慎的阶段。

合规要求和资本要求都会升级。

这是成熟市场的方向。

但规则越严，产品展示和设计空间就越窄。

澳门目前没有类似的演示利率和佣金限制。

这个差异，就是现在的窗口。

税务、货币和区位，才是澳门保单的长期价值

如果只谈收益，容易把澳门保险讲窄。

对很多中产和高净值家庭来说，澳门保单的意义，还在资产配置。

澳门免征遗产税。

也免征资本利得税。

澳门个人所得税率最高 12%。

香港是 17%。

内地是 45%。

这些数字不是让你简单做税务结论。

跨境税务很复杂。

每个人的身份、资产所在地、收入来源都不一样。

但有一点是明确的。

澳门在传承和税务规划上，确实有空间。

尤其是你本来就有美元资产。

或者未来考虑子女教育、移民、海外生活。

澳门保单的多币种属性，就有价值。

澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。

对内地家庭来说，这相当于多了一个外币资产篮子。

人民币资产占比太高的家庭，我会建议适当配置外币长期资产。

不是赌汇率。

是降低单一货币风险。

分红实现率这块，素材里提到澳门分红实现率稳定在 90%—105%。

这个区间不错。

但我仍然会提醒你。

分红实现率是历史表现。

不是未来承诺。

你可以参考。

不能迷信。

尤其是储蓄分红险，未来收益受很多东西影响。

利率环境。保司投资能力。资产配置。市场波动。

这些都会影响实际分红。

我会更关心保司能不能长期兑现。

也会看计划书里保证和非保证的比例。

如果一个产品几乎全靠非保证收益撑起来。

我会谨慎一点。

不是不能买。

但不能按最高演示做家庭财务规划。

澳门的区位优势也很现实。

港珠澳大桥、横琴口岸24小时通关。

这让澳门投保的时间成本更低。

尤其是珠三角客户。

很多事情当天就能处理。

过去买港险，大家习惯飞香港。

现在去澳门，也变成一个很自然的选择。

我的判断是：

利率下行周期里，澳门保险更像一个“资产避险+稳健增值”的工具。

但它不是短期套利工具。

更不是高收益承诺。

你要用对场景。

教育金。养老金。家族传承。长期外币资产。

这些场景更匹配。

短期周转钱。创业备用金。未来三五年要买房的钱。

别放进来。

不合适。

写在最后：港澳不是替代，是重新分工

这两年，很多人喜欢问一句话。

现在还买香港保险吗？

我的答案很直接。

买不买香港，要看你买什么。

如果是医疗、重疾、成熟理赔服务。

香港依然有优势。

如果是长期储蓄分红险。

尤其是你看重长期演示收益和成本。

澳门值得优先比较。

澳门保险保留了香港保险的国际品质和多元货币优势。

又避开了香港监管收紧后的部分收益限制和额外成本。

在当前这个时间点，它确实是跨境资产配置里很有竞争力的选项之一。

但我不会把话说满。

澳门不是万能答案。

7.2%也不是保证收益。

真正该做的，是把港澳版本放在一起。

同一家公司。同类产品。同样缴费期。同样提取需求。

一张表算清楚。

再决定去哪边买。

说白了就是一句话。

长期储蓄看澳门。成熟服务看香港。短期资金，两边都别急。

大贺说点心里话

港澳保险现在的差异，已经不是听一句“哪个好”就能定的。真正省钱和少走弯路，靠的是把产品、渠道、缴费和后续服务一起算清楚。