永明「万年青・星河尊享II」：美元和人民币收益接近，养老钱别只看币种

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险9年。平时接触最多的，不是特别激进的家庭。更多是想把养老钱、教育金、传承金放稳一点。

今天聊一个很常见的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

我拿**永明「万年青・星河尊享II」**做一个锚点。因为到2026年5月10日来看，这类产品里已经出现一个很重要的变化。

美元和人民币计价，长期IRR可以做到接近。

这会改变很多人的判断。

以前大家一听香港保险，就觉得美元一定更好。收益更高。资产更国际化。听起来很顺。

但我做家庭规划，尤其是养老和传承规划，我会先问一句。

这笔钱未来花在哪里？

不是先问收益率。

如果这笔钱是未来养老。是孩子教育。是留给下一代的底仓。那我态度会很明确。

稳字当头最重要。

上海客户5年汇损15%，美元保单真的稳赚吗

我先讲一个真实场景。

有位上海客户，5年前买了一份香港多币种保单。美元计价。

当时看的逻辑也没错。美元资产。全球配置。长期收益看着也不错。

今年他生意上要用钱。需要把美元保单里的钱转回人民币。

结果一算，汇率损失达到了15%。

这个数字不小。

保单本身不是没有增长。美元账面也有增值。可问题是，他最后要用人民币。

钱要转回来。

汇率一变，账面上的“赚”，就可能变成现实里的打折。

这类情况特别容易发生在两种人身上。

一种是本来没有海外花钱场景。只是觉得美元好。跟着买了美元保单。

另一种是钱的用途不清楚。买的时候说长期。用的时候发现等不了。

美元保单的底层资产，通常是全球美元资产。这个没有问题。

但美元保单有一个基本前提。

汇率风险由投保人自己承担。

人民币贬值时，你会觉得美元保单很香。兑换回人民币，账面更好看。

人民币升值时，就反过来。你手上的美元换回人民币，可能被汇率吃掉一截。

很多人买之前，只看演示收益。

我会更关心另一件事。

你未来到底用美元，还是用人民币？

选择哪种货币计价，本质上不是选一个更高级的币种。

本质上是在选：汇率风险谁来承担。

你选美元保单。你自己承担。

你选人民币保单。保险公司通过对冲工具承担一部分。

这不是小差别。

尤其是养老钱。

60岁以后，每个月要花钱。医疗、照护、日常生活，都是真实现金流。

如果未来在内地养老，养老金要以人民币支出。那美元波动会直接影响心态。

我见过不少家庭。账户里美元资产并不少。可一到要取钱，就开始纠结汇率。

今天换不换？

下个月会不会更好？

汇率差一点，心里就不舒服。

说白了，养老钱最怕的不是少赚一点。

是你每天盯着汇率睡不着。

睡得着觉比多赚10万重要。

这句话听起来朴素。但我认为非常对。

永明「万年青・星河尊享II」提醒我们：美元不一定总是收益更高

以前谈香港储蓄险，很多人会有一个默认判断。

美元保单收益更高。人民币保单收益低一点。

这个判断在不少产品上成立。

但不是所有产品都这样。

到2026年，香港主流储蓄险里，已经有产品把美元和人民币计价的长期收益做得很接近。

比如永明「万年青・星河尊享II」。

素材里给到的数据是，它的美元与人民币长期IRR均稳定在6.5%左右。

这个点很关键。

因为它打掉了一个懒人判断。

不是美元保单一定更赚钱。

不是人民币保单一定吃亏。

同一款产品里，长期IRR都在差不多水平时，真正要看的就不是“哪个币种更高级”。

而是你的生活场景。

你的钱放多久。

你能不能接受汇率波动。

你未来要不要把钱拿去海外用。

我对这类产品的看法很直接。

如果收益差距已经不明显，养老和传承资金我会优先看人民币计价。

原因很简单。

养老钱和传承钱，很多时候追求的不是多一点想象空间。

而是兑现时少一点变量。

特别是普通中产家庭。

资产大部分在内地。收入是人民币。支出是人民币。房子也是人民币资产。

你买一张美元保单，当然可以分散风险。

但分散风险不等于把主力养老钱全部换成美元逻辑。

咱们不赌国运。

也不赌汇率方向。

家庭资产配置里，最怕把一个工具用过头。

美元保单是工具。

人民币保单也是工具。

它们没有绝对优劣。

但用途错了，体验会差很多。

留学、养老、传承，钱花在哪决定该选哪种保单

我通常会把币种选择，拆成一个很生活化的问题。

这笔钱以后在哪里花？

不要先谈美元强不强。

不要先谈人民币会不会贬值。

先看钱的去向。

如果孩子未来明确要去海外留学。尤其是学费、生活费主要用美元或外币结算。

那美元保单就很自然。

未来交学费用美元。现在储备美元资产。中间少一次换汇焦虑。

这类家庭，直接选美元保单更顺。

如果未来有移民、海外置业、海外养老的计划，也一样。

美元保单的好处，不只是收益。

它的好处是和未来支出币种匹配。

钱在海外花，就不要来回换。

但如果这笔钱是内地养老。国内教育。家庭传承。或者给父母准备一笔长期现金流。

那我的建议很明确。

优先选人民币保单。

别为了一个“全球配置”的概念，把自己放进汇率波动里。

人民币保单并不是底层只投人民币。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产往往还是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

差别在于，保险公司会通过远期、期权等金融工具，去对冲汇率波动风险。

你交人民币。

将来领人民币。

中间汇率怎么变，你不用每天跟着紧张。

这就是人民币保单的价值。

它不是更刺激的选择。

它是更省心的选择。

对养老家庭来说，省心很值钱。

2025年，中国60岁及以上人口已经达到3.1亿，占总人口22%。正式进入中度老龄化社会。

同一年，个人养老金制度也从36个试点城市推广至全国。年度缴费上限12000元。参与人数突破8000万。

这些变化说明一件事。

养老补充，已经不是少数人的话题。

普通家庭都在想办法给未来补一条现金流。

在这种背景下，人民币养老金保单的需求变多，我一点不意外。

大家不是不懂美元资产。

大家是越来越明白，养老现金流要稳定。

我要每年取钱。每月用钱。看病照护都要花钱。

这个时候，币种稳定性就非常重要。

别拿养老钱去冒险。

这不是保守。

这是对家庭现金流负责。

持有多少年再谈收益：时间是美元保单最好的缓冲带

很多人问我。

大贺，美元保单收益是不是还是更高？

要分时间看。

2026年美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR在**5.8%-6.2%**之间。

大概比美元保单低0.3%-0.5%。

短期看，这个差别不大。

时间拉长后，复利会把差距放大。

但问题也在这里。

你能不能真的拿30年？

你中途会不会用钱？

你要不要换回人民币？

素材里有一个测算，很适合拿来说明。

一份10万美元保单，持有5年涨到12.05万美元。年化大约3.8%。

如果汇率还是7.2，换回人民币是86.76万元。

如果汇率从7.2跌到6.5，只能换回78.33万元。

汇损是8.43万元。

人民币口径年化收益从3.8%降到1.7%。

这就是短期美元保单最难受的地方。

产品没错。

收益也没错。

错在钱还没等到长期复利发挥作用，就被现实需求提前拿出来。

我会给一个非常清楚的判断。

能持有15年以上，再重点考虑美元保单。

时间长，复利更有用。

汇率波动也更容易被拉平。

美元保单的非保证收益波动略高，但长期实现率通常更稳定。

这是它的优势。

但如果你的持有期只有5-15年。

我会更偏向人民币保单。

不是人民币一定收益更漂亮。

而是它更稳。

中短期家庭资金，最怕中途被迫取钱。

5年、8年、10年，可能刚好碰到孩子升学、父母医疗、家庭换房。

这些事情不会等汇率。

这时候人民币保单的确定性更有价值。

还有一种情况，我会直接说不合适。

不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

香港储蓄险持有年限不足5年，通常会面临较大的退保亏损。

这不是美元还是人民币的问题。

这是产品属性的问题。

储蓄险不是短期理财。

更不是随时进出的现金管理工具。

如果你这笔钱未来3年可能要用。

别买。

放在更高流动性的工具里。

保底是第一位的。

中产家庭该怎么搭配这两张保单

讲到这里，很多家庭会问。

那我是不是全部买人民币？

或者全部买美元？

我不建议这样极端。

普通中产家庭，最稳妥的办法是分层。

先把人民币底盘打稳。

再拿一部分长期闲钱做美元配置。

这比押一个方向更舒服。

素材里有一个30年测算。

投入100万元。

美元保单按6.3%IRR计算，30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR计算，30年后本息合计约574万元。

两者相差55万元。

差距确实有。

但你要注意。

这是假设长期持有。也是假设能接受美元过程中的波动。

如果你未来全在内地用钱，那55万的差距不能单独看。

还要看汇率。

还要看心态。

还要看中途要不要取。

对普通家庭，我更喜欢这样的配置顺序。

先配人民币保单，做养老和传承底仓。

再用一部分闲钱配美元保单，做海外规划和货币分散。

比例可以五五开。

也可以三七开。

但我不建议养老主账户全部美元化。

除非你未来非常确定会在海外用钱。

还有一个现实问题。

美元保单需要开通香港银行账户，用于缴纳保费和领取收益。

每年缴纳的美元保费，也会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费大一点，就要提前安排。

可能要拆分年份。

也可能要用家庭成员额度做规划。

这不是不能做。

但它确实更麻烦。

人民币保单门槛更低。

对第一次配置香港储蓄险的内地家庭，更友好。

尤其是只想做一笔长期养老钱的人。

我会更倾向让你先把人民币那一层做好。

高净值家庭可以更灵活。

他们可能有海外公司、海外房产、子女留学、家族信托安排。

这种情况下，美元资产比例高一点没问题。

但普通家庭别照搬。

别人的需求，不一定是你的答案。

从案例里学到的3个投保常识

开头那个上海客户的案例，其实很有代表性。

不是他买错了产品。

是他低估了三个变量。

第一个变量，是汇率。

美元保单底层资产是全球美元资产。汇率风险由投保人自行承担。

这句话买之前一定要听进去。

不要只看演示IRR。

不要只看美元过去多强。

投保前要做一件事。

测算最坏情况。

比如未来要换回人民币时，汇率不如现在。

比如中途急用钱。

比如分红不如演示。

这些情况你能不能接受？

能接受，再买。

接受不了，别硬上。

我对养老钱尤其严格。

养老钱不是拿来追高收益的。

它是拿来保证未来现金流的。

第二个变量，是转换成本。

有些多币种保单支持货币转换。

听起来很灵活。

但灵活不等于免费。

部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

看起来不多。

频繁转换就不小。

你以为自己在躲汇率风险。

结果被转换成本慢慢磨掉收益。

如果真的担心汇率，可以考虑带保单拆分功能的产品。

比如把保单拆成几份。

一部分维持美元。

一部分转成人民币。

这样比整张保单来回切换更稳。

但这也要看具体产品条款。

不要听到“多币种”就默认万能。

多币种是功能。

不是收益保证。

第三个变量，是操作门槛。

美元保单通常要开通香港银行账户。

后续缴费、领取收益，都要用得上。

对经常往返香港的人，这不难。

对完全没有跨境金融经验的家庭，麻烦会多一些。

还有年度换汇额度的问题。

每年5万美元额度，用了就是用了。

如果家庭还有留学、旅游、海外付款安排，就要统筹。

这类事情提前规划没问题。

临时处理就很容易乱。

我见过不少客户。

买的时候觉得美元保单高级。

几年后发现账户、缴费、换汇、提取都不顺手。

最后对产品印象很差。

其实不是产品差。

是工具和生活场景不匹配。

还有一点，我必须多说一句。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。

不是基础保障。

投保前，医疗险、重疾险这些底层保障要先配齐。

尤其是家庭支柱。

先保住人。

再谈钱的增值。

如果一个家庭重疾保障都没有，先拿大笔钱去买长期储蓄险。

我不会推。

这就是本末倒置。

人出问题，现金流断掉。

再好的保单也会变被动。

保底是第一位的。

这个顺序不能乱。

写在最后：先看清资金去向，再谈货币选择

香港储蓄险选人民币还是美元，没有一个放之四海皆准的答案。

但我自己的判断很清楚。

钱在哪里花，就优先选对应币种。

有明确海外规划。孩子留学。移民。海外置业。还能持有15年以上。也想分散人民币资产风险。

那美元保单可以选。

它有长期收益空间。也有全球流动性优势。

资金全程在内地使用。未来做养老。国内教育。家庭传承。又厌恶汇率波动。

那人民币保单更合适。

它的便捷性和稳健性，更适合大多数普通家庭。

特别是现在像永明「万年青・星河尊享II」这类产品，美元和人民币长期IRR都能做到6.5%左右。

收益差距不是唯一重点了。

真正的重点，是你能不能稳稳拿住。

我更偏保守。

尤其是养老和传承场景。

能少一个变量，就少一个变量。

能让家庭现金流更确定，就不要为了多一点想象空间去折腾。

咱们不赌汇率。

也不赌情绪。

一张好的保单，不是买完那天看起来最漂亮。

而是十几年后真正用钱时，依然顺手。

大贺说点心里话

如果你正在纠结美元还是人民币，不要只拿收益表做决定。把家庭未来用钱时间、用钱地点、能不能长期不动，先梳理清楚，再看怎么买更省心。