宏挚传承和宏挚家传承：20年前后，选法完全不一样

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承，和今年新出的宏挚家传承。

很多朋友问我。是不是新产品出来了，老产品就该退了？

我不这么看。

这两款不是简单的新旧替代。更像是两个人站在不同时间段里。一个管前20年。一个管20年以后。

买保险不是单点决策，是现金流拼图。

你先画一条你的人生用钱时间轴。孩子10年后出国。18年后婚嫁。25年后自己退休。再远一点，40年后传给下一代。

这些钱，不是同一笔钱。任务也不一样。

存钱是为了用钱，你打算持有几年？

宏利今年出了新产品。名字叫宏挚家传承。

它很有宏利味道。不派发复归红利。只保留终期红利。第27年登顶6.5%。按目前市场资料看，是最快的一档。

这几年港险储蓄险变化很快。

友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋已经换代。保诚的信守明天，永明的星河尊享，也都按**6.5%**重新设计。

看起来，新产品应该接棒老产品。

但宏挚传承没退。

这点挺有意思。

我更愿意把它们放进家庭现金流里看。不是问“哪个更强”。而是问“你的钱什么时候要用”。

如果你盯的是20年左右。孩子教育。婚嫁。自己退休前后。收益最大化，就是很直接的诉求。

未来40年、50年当然也重要。

不过对很多家庭来说，确实太远了。

这时候产品选择就变了。20年内，我会优先看宏挚传承。20年以后，我会把宏挚家传承放到前面。

20年内要用钱，宏挚传承还是很硬

我们先看5年缴。统一年保费10万美元。总保费50万美元。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承的IRR都是0.00%。友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

这已经能看出前期差距。

再往后看。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他5年交产品在**3.11%到3.60%**之间。

差距不小。

第18年，宏挚传承IRR到5.93%。友邦和保诚在5.45%到5.46%。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他5年交产品在**5.8%**附近。

这张表我建议你重点看Y10到Y20。

这个阶段，宏挚传承非常能打。

我会说得直接一点。

如果你的储蓄计划在20年以内，宏挚传承仍然是我会优先考虑的产品。

比如孩子现在几岁。未来读书要用钱。或者你希望20年后做一笔养老现金流。这个区间内，它的演示收益效率很突出。

当然，演示不是保证。

这一点永远要说清楚。

但同样是演示口径。同样是5年缴。同样看20年内。宏挚传承的优势很明显。

这不是情怀。是数字摆在那里。

20年以后才用钱，宏挚家传承开始接管

问题来了。

如果你的钱不是20年内要用呢？

比如这笔钱是给孩子以后成家。给自己退休后第二阶段。或者更长的家族传承。那就不能只看前20年。

因为第22年开始，局面变了。

宏挚家传承的IRR在第22年反超宏挚传承。第27年登顶6.50%。保诚信守明天是第28年登顶。

而宏挚传承呢？

按演示收益，它要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

这个差距就不是小修小补了。

有人会问。

宏挚传承会不会实际表现更好。提前跑到6.5%。

我有保留。

按100%分红实现率，宏挚传承就是现在这个6%左右的水平。要提前跑到6.5%，分红就得明显超额。

从保司角度看。维持100%。或者略高一两个点。已经能交卷。

要长期超额10%、20%。我不太会按这个假设做决策。

这不是说不可能。

只是家庭现金流规划，不能靠乐观假设硬撑。

再看终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。宏挚家传承是34.3万。

第22年，宏挚传承是106.0万。宏挚家传承是106.3万。这里开始反超。

第27年，宏挚传承是158.7万。宏挚家传承是185.7万。

差了27万。

真正让我停下来看的，是增速。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承到了11.9%。

这个速度很漂亮。

但我也要说。宏挚家传承Y20后接近12%的终期红利复合增速，我会谨慎看。

不是说它不好。

而是长期收益不是靠某一年冲高。它要很多年持续兑现。

终期红利越集中。未来分红实现率对最终收益影响越大。

所以我的判断是：

20年以后持有，宏挚家传承比宏挚传承更适合。

但你不能把6.5%当成确定收益。

它更像是一个长期演示目标。能不能走到，要看宏利未来很多年的投资和分红表现。

想要保证早点回本，宏挚家传承更舒服一点

很多家庭不只看演示。

还会问一个很现实的问题。

保证部分多久能回本？

这个问题很重要。

尤其是保守型家庭。或者这笔钱将来有不确定用途。保证现金价值会让人心里稳一点。

宏挚传承的设计很极致。

它只有终期红利一层。没有复归红利。

大多数港险分红产品，非保证收益会分两层。复归红利每年宣告。宣告后一般不往下调。终期红利在保单终止时派发。

宏挚传承不走这个路线。

它少了复归红利这个缓冲垫。更多收益压力放在终期红利上。

好处也明显。

没有复归红利“拖后腿”。底层资产可以更偏向终期红利的增长。前期收益效率就起来了。

但代价也清楚。

保证层更薄。

交完5年保费，到第10年。宏挚传承保证能拿回总保费的60%。保证现价是30.0万。

宏挚家传承是64%。保证现价是32.1万。

宏挚家传承第16年保证回本。宏挚传承第18年保证回本。

这就是选择题。

宏挚传承把保证层压得更薄。更多钱跑去终期红利滚复利。第10年终期红利做到约40万。

宏挚家传承同期是约34万。

前期IRR优势，就从这里来。

但如果你很在意保证回本。宏挚家传承更舒服。

保守型家庭，我不会只推宏挚传承。

它前20年收益强。没错。

但保证回本慢。终期红利占比高。心理承受力要跟得上。

资产配置讲究的是节奏。

每一笔钱都要有它的任务。

手里已有一笔钱，安盛盛利2也要放进对比

还有一种情况。

你不是每年慢慢缴。你手里本来就有一笔钱。想尽快配置进去。

这时安盛盛利2至尊要看一下。

它支持2年期缴费。

同样总预算50万美元。宏挚传承是5年交。每年10万美元。安盛盛利2是2年交。每年25万美元。

这个对比，其实不完全公平。

启动时间不一样。

安盛的钱更早进场。滚动时间更早。

但它确实有优势。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第18年，安盛盛利2率先破6%。到6.05%。比宏挚传承早两年。

第20年，安盛盛利2是6.21%。宏挚传承是6.00%。

再看账户现金价值。

第10年，宏挚传承是70.1万。宏挚家传承是66.4万。安盛盛利2是78.2万。

第30年，宏挚传承是260.7万。宏挚家传承是292.7万。安盛盛利2是320.5万。

安盛盛利2账户绝对值全程最高。

这里要分清两个概念。

IRR看效率。账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。5年缴赢在资金压力更低。

如果你计划一次性或短期内完成配置，我会优先看安盛盛利2，而不是预缴宏利5年。

但话说回来。

一次性缴费对多数家庭压力不小。

港险投保的主流，仍然是5年期缴费。

别把所有鸡蛋放在同一个年份。现金流要留余地。

选之前再问一句，宏利凭什么给这个预期？

产品演示很漂亮。

但我们还要看保司。

宏利凭什么敢给这样的长期预期？

从公开资料看，宏利分红基金规模在香港排名第三。规模是3000多亿。

债券比例约43%。不算特别高。只是比保诚高一点。

权益配置比例有30%多。排在保诚、友邦后面。

宏利的资产分类比较复杂。除了债券、股权，还有物业、衍生品、再保险等。

更关键的是精算假设。

宏利10年期是5.67%。20年期是6.47%。

这个在同行里偏高。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

宏利对自己的投资能力比较有信心。

我又去看了资产端。

宏利有约617亿加元的另类长期资产。也就是ALDA。里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。理论上能赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个溢价真实存在，确实可以支撑更高的折现率假设。

但这里不能说满。

财报没有直接写“因为ALDA，所以折现率6.47%”。

这只是合理推测。不能当结论。

我更在意实际达成。

宏利2024年现价比值率是82.8%。保诚是81.3%。

差距只有一点点。

如果ALDA优势很强，我原本会期待分红达成表现拉开更大距离。

现在这个数字不够有说服力。

可能是ALDA回报周期还没到。可能是近年市场环境拖累。也可能是这个优势本来没那么大。

这里我不装懂。

宏利有能力，也有野心。但宏挚家传承的长期演示轨迹，对未来投资回报要求更高。

仅凭公开资料，我不能直接说宏挚家传承资产池更激进。

只能说。它把长期兑现压力放得更靠后。也更集中。

这几年家族传承需求确实上来了。到2025年末，家族信托规模已经突破8000亿。很多中产家庭也开始想做传承安排。

但信托门槛通常不低。港险储蓄分红险，就成了不少家庭的替代工具。

这个方向没错。

只是越是长期传承，越不能只看一张演示表。

货币配置也一样。2025年末人民币汇率波动加剧。很多家庭开始增加美元资产比例。

美元保单有它的位置。

但位置归位置。不要把它想成没有波动的存款。

写在最后：场景不同，答案就不同

我们把话说简单一点。

20年内要用钱，我会优先选宏挚传承。

它前20年的IRR表现很硬。孩子教育。婚嫁。退休前后现金流。它很适合这类任务。

20年以后才用钱，我会优先看宏挚家传承。

第22年反超。第27年登顶6.5%。长期演示更贴合现在6.5%时代的产品逻辑。

想要保证早点回本，宏挚家传承更舒服。

它第16年保证回本。宏挚传承要第18年。

手里已经有大笔资金，想快速进场，安盛盛利2也值得看。

尤其是你本来就能接受2年缴。

但无论宏挚传承，还是宏挚家传承，都有一个共同点。

它们都押在终期红利上。没有复归红利逐年锁定。

没有复归红利，就少了一层缓冲垫。

如果中途要提领，也会从终期红利里提。高预期收益会被打折。

这对早期有提领需求的家庭，不太友好。

我会说得更直接一点。

接受不了终期红利波动，或者中途确定要频繁提领，这两款都未必是最舒服的选择。

产品本身没错。

只是每个家庭的时间轴不同。风险偏好不同。资金任务也不同。

买之前，先把未来30年的大额用钱节点画出来。

哪笔钱给孩子。哪笔钱给养老。哪笔钱给传承。

画清楚了，再谈产品。

大贺说点心里话

如果你正在纠结宏挚传承、宏挚家传承，或者想把美元保单放进家庭现金流里，别只看最高IRR。先把用钱年份排出来，再看怎么买更省、更稳。