国寿傲珑盛世测评：3年老客户实话实说，这次升级到底是赚还是坑？

你好，我是大贺，北大硕士，做港险9年了。

今天这篇文章有点特别。3年前我自己买了傲珑创富，当时就是冲着美式分红去的——每年派现金红利，拿走不影响本金，这个特点在港险市场非常稀缺。

钱放国寿这几年，分红一直很稳，我挺满意的。

但最近国寿出了新产品国寿傲珑盛世，我一看——诶，怎么变成英式分红了？

说实话一开始我也纠结：这到底是升级还是降级？作为老客户，我花了不少时间研究，今天就把我的分析分享给你们。

新旧对决：傲珑盛世 vs 傲珑创富

当初我买傲珑创富的时候，看中的就是它的美式分红——每年派发的是现金红利，这笔钱是纯利息，拿走不会影响保证部分的金额。

而且在保单后期，保证金额一直高于本金，这一点让我特别安心。

但傲珑盛世完全换了赛道。

新产品变成英式分红，红利结构改成了复归+终期红利。最直观的变化是什么？提取之后，在一定程度上会伤害本金。

以255提取方案来看，傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金；反观傲珑创富，保证金额在后期一直高于本金。

另外，傲珑盛世只支持两年缴费，选择更少了。

后来我想明白了：国寿这次是抛弃了原有的美式分红特色，加入英式分红赛道卷收益。但说实话，没卷出太多名堂。

静态收益PK：与第一梯队的差距

既然选择了卷收益，那收益到底卷成什么样了？

我拉了市场上所有1/2/3年缴费产品做对比：

• 10年IRR 4.01%，中规中矩，不算出挑
• 20年到40年的IRR处于第一梯队
• 40年IRR达到封顶6.5%，增长速度算比较快的

跟其他比较能打的几家产品对比，上下差距也就零点几。

这个成绩怎么说呢？不拉胯，但也没惊喜。

提领实战：与启航创富、星河尊享2的较量

静态收益只是账面数字，真正要用钱的时候表现如何？

我用国寿经典的255提领密码来测算：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

结果有点扎心——

• 领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金
• 领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2相比，差距拉大到约2万美金

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

不过严格来说，跟优秀的产品之间差距也不算大，不是那种天差地别。

红利结构对比：复归占比的差距与弥补

为什么傲珑盛世提领表现不占优势？这就要说到红利结构了。

先解释一下背景：英式分红的保单，结构一般是保证金额+复归红利+终期红利。

提领的时候，通常优先从复归红利里取，因为这样不会影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取——这时候相当于部分退保，会直接影响保单未来的增值。

所以，复归红利占比越高，就越适合提领。

我们来看傲珑盛世的数据（以2年缴，年缴10万美金测算）：

• 第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

再看永明星河尊享2，同样的缴费方式：

• 第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

很直观：两款产品总收益差距不大，第30年傲珑盛世甚至还高一点。但复归红利占比却更低。

这就是傲珑盛世前期提领不占优势的原因。

但是，国寿在提领上做了一个小创新。

我仔细看了计划书，发现它提领时，没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了这个巧妙的方式化解了这一点。不得不说，国寿还是有两把刷子的。

分红实现率对比：国寿的隐藏王牌

说到这里，可能有人会问：既然收益不是最高的，为什么还要考虑国寿？

后来我想明白了：港险这个品类，收益大部分来自不确定的分红。纯卷预期数字意义不大，况且大家已经差得不多了。

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

钱放国寿这几年，我最满意的其实是分红的稳定性。

国寿今年公布的最新分红数据：

• 9成以上产品分红实现率在**70%**以上
• 约一半产品实现率在**80%**以上
• 终期红利连续**8年100%**达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%

国寿在分红实现率排名中位列第一梯队，长期投资和分红实力值得信任。

这才是真金白银的实力，不是PPT上画的饼。

公司实力对比：央企背景的不可替代性

如果让我再选一次，我还是会选国寿。

原因很简单：央企背景，钱放这里很安心。

国寿的股东是中国财政部和社保基金会。2024年内地访客赴港投保628亿港元，同比增长6.5%——越来越多人把钱放到香港，但选谁放，这个问题很关键。

我上次去香港跟国寿的负责人聊过投资策略。他们采取内外兼修的方式：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选业绩更好的投资机构。

2023年，国寿可投资金额达3932亿港元，其中**81%**投向固收类资产，主要是美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

对比总结：产品中规中矩，公司无可挑剔

最后说两个新功能：

保单暂托人功能——这个我觉得非常实用。比如妈妈给孩子买保单，万一妈妈不幸去世，暂托人可以代为监管保单，但只能交保费、改通讯资料，无法变更投保人、受保人、受益人或提取保单价值。等孩子成年后，权益自动转移给孩子。

年金转化功能——受保人满65岁后可全数退保，转换成10年期或20年期年金。说实话，既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景有限，有点鸡肋。

总结一下：傲珑盛世这个产品没有让我非常惊艳。但在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性可能比产品细节更重要。

国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道更大。同样的产品，渠道不同，到手价格可能差出一大截。