保诚信守明天多元货币：收益不弱，但分红波动要看懂

你好，我是大贺。北大硕士，做港险规划第9年。

今天聊 保诚「信守明天多元货币」。

这款产品挺有意思。喜欢它的人，觉得保诚是港险老大哥。底子厚。产品也能打。质疑它的人，又会盯着一个点不放。

保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这句话杀伤力很大。很多朋友一听就慌了。然后又看到信守明天 8年预期回本，28年IRR达到6.5%限高，还有市场首创的自主入息功能。又觉得，好像也不差。

我客户里面就有这种情况。资料看了一圈，越看越纠结。

我的看法很直接。

保诚不是差。信守明天也不是不能选。

但它不是那种给极度保守家庭用来求安心的产品。它更像一个进攻型选手。收益曲线漂亮。机制也更市场化。你能接受波动，它有吸引力。你受不了分红变化，它就会让你睡不踏实。

这篇我们不聊情绪。拿六款产品放一起看。

宏利宏挚传承。宏利宏挚家传承。友邦环宇盈活。保诚信守明天。安盛盛利II。永明星河尊享II。

同一把尺子量。信守明天到底站在哪。

六款旗舰同台看，信守明天不是弱选手

这次对比条件很简单。

0岁男孩，年交6万美元，缴费5年，总保费30万美元。

这个设定，在港险储蓄分红险里很常见。适合看教育金。也适合看长期传承。更适合观察现金价值的增长节奏。

保诚这家公司，争议确实大。

但争议大，不等于产品弱。信守明天放在老五家里看，各方面并不逊色。尤其静态收益。它不是每个阶段都第一。但经常能站在前排。

它还有一个特点。自主入息功能是保诚市场首创。

这个功能本身，对喜欢规划未来现金流的人，有价值。比如以后给孩子留学用钱。给自己养老补充。或者做家庭备用现金流。

不过你要注意。功能多，不代表一定适合你。港险产品最怕只看功能表。更怕只看演示收益。

我跟客户都是这么说的。

买港险不是选第一名，是选最匹配的。

接下来先看两个最硬的点。回本。收益。

预期回本8年，不慢，但也不是最快

很多人看储蓄险，第一个问题就是回本。

这里要分清楚两种回本。

一个是预期回本。一个是保证回本。

预期回本看演示。里面有非保证部分。保证回本只看保证现金价值。更保守。也更能反映底线。

这六款产品里，预期回本期是这样：

宏挚传承 6年。宏挚家传承 6年。环宇盈活 7年。信守明天 8年。盛利II 7年。星河尊享II 7年。

信守明天的 8年预期回本，不算快。

宏利两款是 6年。友邦、安盛、永明是 7年。保诚慢一年到两年。

但我不会因为这个就否定它。储蓄分红险本来就不是短期理财。你要是第6年、第7年就想着拿出来用，那这类产品都不太合适。

更该看的，是保证回本。

保证回本期里，宏挚传承 18年。宏挚家传承 16年。环宇盈活 18年。信守明天 18年。盛利II 25年。星河尊享II 13年。

这个表就很有意思。

信守明天保证回本 18年。跟宏挚传承、环宇盈活一样。比宏挚家传承慢。比星河尊享II慢不少。但明显好过盛利II的 25年。

我的判断是。

如果你特别在意保证回本，信守明天不是最优选。

它能接受。但不突出。

星河尊享II在保证回本上更硬。宏挚家传承也更快。信守明天胜在后面的增长速度，而不是底线回本速度。

28年冲到6.5%，这是信守明天最能打的地方

看完回本，再看增长。

六款产品的收益节奏，并不是一条线跑到底。不同阶段，赢家不一样。

前 20年，宏挚传承收益最高。保单第20年时，宏挚传承预期总收益是 859230美元。

到了 20-26年，信守明天反超。这个阶段它的表现非常亮眼。

再往后看，30-50年，环宇盈活收益第一。不过到这个阶段，很多产品都已经接近或达到6.5%限高。差距会被压缩。

还有一个关键指标。

达到 6.5%复利IRR 的年份。

宏挚家传承 27年。信守明天 28年。环宇盈活 30年。盛利II 30年。宏挚传承 47年。星河尊享II 50年。

这组数据里，信守明天很强。

它只比宏挚家传承慢 1年。比环宇盈活和盛利II早 2年。比星河尊享II早 22年。

这也是我愿意认真看信守明天的原因。

它的静态收益确实不错。多数时候能排前三。

尤其你是给孩子做长期资金。或者给家庭做30年以上传承。信守明天的增长速度，是有说服力的。

但我也要泼一点冷水。

这是预期。不是保证。

分红险最容易被误读的地方，就是把演示当承诺。演示收益再漂亮，也要回到保司分红能力和分红机制上看。

保诚的争议，正是在这里。

566提领看现金流，信守明天不算最顺手

如果只是长期放着不动，信守明天挺能打。

但很多家庭买港险，不是只看账面增长。还会问另一个问题。

以后能不能稳定取钱？

比如常见的 566提领。5年交，年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

这个场景更接近教育金和养老现金流。

在566提领演示下，持续提领优势主要集中在 盛利II 和 星河尊享II。

信守明天不是不能取。表现也不差。

但它没那么亮眼。

说白了，它有点均衡。静态收益漂亮。动态提领也能看。可是真放到六款旗舰里拼，它在现金流这个维度，不是我最优先推荐的那一个。

如果你买港险的核心目标是持续提领，我会优先看安盛或永明。

安盛盛利II更偏高提领。永明星河尊享II更偏全周期均衡。它们在现金流体验上更顺手。

信守明天的动态提领，比友邦、宏利一些热门产品更强。这个也要承认。

但它不是现金流王者。

它更适合长期放。让时间换增长。不是每年都想从里面拿钱的人。

保诚的底色很进攻，这才是争议的根

产品表现不错。为什么保诚还这么有争议？

看投资占比就明白了。

保诚投资占比是 固收类49%，权益类49%。它是香港唯一一家债券类和权益类投资五五开的保司。

这个风格很鲜明。

就是进攻。

友邦是固收类 69%，权益类 24%。安盛是固收类 60.8%，权益类 5.4%。宏利是固收类 78.5%，权益类 6%。永明是固收类 74%，权益类 5%。

你看这个差别，就知道保诚为什么波动大。

别人像稳重大叔。固收打底。慢慢来。

保诚更像激进玩家。权益占比高。市场好时，弹性很足。市场差时，也更容易被拖累。

保诚投资分布主要在亚太，债券占比 58%。

友邦也是亚太，但债券占比更高。宏利偏美国和加拿大，分别是 42% 和 27%。永明也是北美底色，43%加拿大，35%美国。安盛则有 67%投资欧洲地区。

这不是谁绝对好。是性格不同。

但对保守型家庭，我会说得更重一点。

你如果买保险就是求稳，保诚不一定合适。

它能给你高预期。也会给你更强的市场波动感。这个不能只看收益表。要先问自己能不能拿得住。

分红实现率这件事，保诚确实吃亏

保诚最大的争议，是分红实现率。

素材里有几个数字很刺眼。

保诚分红实现率最高到过 128%。最低只有 13%。

过往11年平均总分红实现率，保诚是 73%。在对比的12家公司中最低。

周大福、立桥、忠意总分红实现率达 100%。友邦 93%。安盛 95%。宏利 96%。永明 91%。

这个地方，我不会替保诚美化。

单看分红实现率，保诚没什么竞争力。

大多数人买保险，求的是安心。尤其是给孩子教育金。给父母养老。给家庭做压舱石。分红实现率波动太大，心理压力会很明显。

但也要讲清楚原因。

保诚坚持一产品一分红。也就是常说的 0平滑。每个产品独立运营。不会跨产品、跨周期去平衡收益。

这件事有好处。

对高分红产品很公平。该是谁的收益，就归谁。不会被拿去抹平别的产品。上限也更高。

缺点也很明显。

产品更容易直接受市场影响。市场一波动，分红就更敏感。

这就是保诚争议的根。

不是它没有实力。是它的机制更市场化。更进攻。更不平滑。

我会把话说得直一点。

能接受波动的人，保诚有价值。不能接受波动的人，别硬选。

硬选之后，后面每年看分红实现率，心态会很累。

最后怎么选，别纠结谁最好

说到这里，答案其实很清楚了。

保诚实力不错。信守明天也确实能打。它不是网上说的那种“完全不能碰”。但它也不是谁都适合。

我更愿意把五家保司看成五个邻居。

友邦像稳重大叔。适合小白。也适合极度厌恶波动的人。买环宇盈活，买的是品牌和确定性。

宏利像传承老派。宏挚家传承回本快。长期增值复利也强。想做百年传承，可以重点看。

安盛像灵活派。盛利II的提领取向很明显。你想要更强现金流体验，可以看它。

永明像均衡新秀。星河尊享II有 1%高保证收益，保证、提领、功能都比较均衡。追求性价比的人，会喜欢。

保诚就是进攻型邻居。信守明天适合能拿住钱、看长线、不怕分红波动的人。

这两年，很多家庭也开始重新看养老储蓄。

2025年的养老金融报告里提到，中国城镇职工养老金替代率约 40%，低于国际劳工组织 55% 的警戒线。一线城市退休金缺口，普遍在每月 2-3万。

到了2026年05月10日这个时间点，很多高净值家庭聊港险，已经不只是追收益。还会问美元配置。问长期现金流。问以后家庭资产怎么分层。

这时候更不能只看哪款IRR高。

保险没有垃圾，只有错配。

我的选择建议很明确。

极度保守。优先友邦、永明。想做传承。重点看宏利。重视提领。重点看安盛。能接受波动。想博长期高预期。再看保诚信守明天。

别纠结谁最好。纠结谁最适合你。

保诚没想象的那么神。也不坑。

它的问题不是产品差。是你能不能接受它的性格。

大贺说点心里话

港险这类产品，买对了是长期配置。买错了，就是长期别扭。如果你正在几家保司之间犹豫，可以把自己的预算、用钱时间和风险偏好先理清楚，再看怎么买更省、更稳。