周大福匠心·飞越：演示很猛，但求稳别碰

你好，我是大贺。

今天聊周大福「匠心·飞越」。

这款产品最近热度很高。上线以后，不少自媒体把它捧得很夸张。什么香港最好的产品。什么116提领很无敌。什么同类产品全被秒。

我听到这种说法，第一反应就是皱眉。

这个世界上没有最牛的人。也没有最好的产品。

只有适合谁。不适合谁。

我的判断很明确。

如果你买港险是为了稳健。周大福「匠心·飞越」我不推荐。

不是它数据差。

恰恰相反。

它的演示数据非常漂亮。漂亮到很容易让人忽略后面的变量。

数据不会骗人，但演示会。

我们一段一段说。

买匠心·飞越之前，先问自己到底要什么

买储蓄险，最怕一上来就问收益。

你真正要问的是：这笔钱要干嘛。

是想看高演示收益？

是想早点拿现金流？

还是想长期放着，给孩子教育金，给自己养老金？

这三个需求，看起来都叫“买储蓄险”。底层逻辑完全不同。

周大福「匠心·飞越」这款产品，最大卖点就是演示收益和提领模式。尤其是116提领。也就是整付保费后，从第1个保单周年日起，每年可以提取总保费的6%。

这个点确实吸引人。

但我最反感的，就是把一个产品某个维度做得强，直接包装成“香港最好”。

这不是测评。

这是带节奏。

我更愿意把它拆成人群来看。

如果你追求高演示。它很强。

如果你追求现金流。它也很猛。

如果你追求稳健。这里我会非常谨慎。

稳健型家庭，别碰。

只看演示数据，4年回本、20年到6.5%确实很猛

我把同业数据全摆出来。

单看条款和演示，周大福「匠心·飞越」确实难挑。

整付保费方案。

预期第4年回本。

保证第10年回本。

第20年TIRR达到6.5%。

这个4年回本，确实猛。

拿友邦环宇盈活来比。

友邦环宇盈活趸交，预期回本是5年。保证回本是16年。达到6.5%，要到第28年。

周大福这边是4年、10年、20年。

这组数据放在一起，周大福赢得很明显。

再看安盛盛利2和永明星河尊享2。

安盛盛利2，2年缴。预期回本5年。保证回本13年。第29年达到6.5%。

永明星河尊享2，2年缴。预期回本4年。保证回本13年。第35年达到6.5%。

周大福「匠心·飞越」整付保费，预期回本同样做到4年。保证回本只有10年。第20年达到6.5%。

这不是小幅领先。

这是演示层面的全面领先。

这里我不装客观。

只看演示表，匠心·飞越就是第一梯队。甚至是非常靠前。

但问题也在这里。

储蓄险不是Excel比赛。

演示收益不是合同保证收益。

你看到的6.5%，里面有很大一部分来自非保证利益。未来能不能给到，要看公司分红能力。也要看底层资产表现。

2025年香港保险分红实现率集中披露后，市场已经很清楚了。

有些热门分红储蓄产品，非保证红利实现率落到70%-85%区间。个别还低于60%。

这不是理论风险。

这是已经发生过的事。

演示越好看，越要问一句：它靠什么做到。

如果你要现金流，116和557确实够猛

再看提领。

周大福这次把现金流做得很激进。

整付保费的116模式，是第1个保单周年日起，每年提取总保费的6%。

这个设计，其他很多家确实做不了。

5年缴版本也不弱。

匠心·飞越5年缴，预期第7年回本。保证回本第13年。第24年TIRR达到6.5%。

这个表现，放到5年缴市场里，也很靠前。

557模式也很吸睛。

5年缴费。第5个保单周年日起，每年提取总保费的7%。

这对想做现金流的人，诱惑很大。

更夸张的是，在5年缴557提取模式下，匠心·飞越第34年TIRR达到6.5%。

同类对比里，有的产品要到52年。有的甚至要到99年。

这组数据确实够狠。

但这里要停一下。

现金流不是凭空变出来的。

前面领得越爽，后面对资产表现的要求就越高。

你每年提走钱。保单还要继续维持高TIRR。背后就要靠分红表现撑住。

我不否认它强。

但我不会把这种强，直接等同于稳。

这是两回事。

如果你只是想玩一个10到20年的中期策略。也能接受公司和分红波动。那可以研究。

如果你是拿孩子教育金来试。或者拿退休钱来赌。

我不建议。

这笔钱太重要。

求稳的人看保费榜，市场已经给过态度

截至2026年5月10日，我们能看到的公开数据里，2025年香港保险市场很热。

香港市场2025年总标准保费收入达到1848亿港元。同比增长38.1%。

内地资产荒还在继续。很多钱流向香港保险。这个大方向没变。

可就在这样的背景下，周大福人寿的增长很不显眼。

2025年香港15家头部保险企业里，只有太平香港新增保费同比负增长。其余14家都是正增长。

周大福人寿也是正增长。

但只增长了0.9%。

这个数字太低了。

保诚是7.6%。友邦是28.3%。万通是97.5%。安盛保险香港是126.3%。

这些数据摆出来，不需要情绪。

差距已经很明显。

我不认为0.9%只是偶然。

在整个市场大幅增长的时候，一家公司几乎没怎么增长。背后一定有原因。

我会把它理解为市场的观望。

说得再直一点。

买保险的人并不傻。

尤其是买大额储蓄险的人。多数会看公司背景。看分红历史。看股东稳定性。看长期经营能力。

一个产品演示再漂亮，也挡不住大家对公司层面的担心。

这就是港险最现实的地方。

买产品，也是买公司。

你买的不是一张表。

你买的是未来几十年，公司有没有能力持续兑现。

2025年11月，香港保监局加强了储蓄型保险销售指引。要求长期储蓄险演示IRR额外标注非保证部分占比。

监管都在提醒这件事。

演示收益要看。

非保证部分更要看。

我不会只被4年回本打动。

我更关心这4年回本后面，靠什么支撑。

求稳的人更要看母公司，新世界还在解债务压力

周大福人寿背后，绕不开郑氏家族和新世界发展。

公开信息里，2024年11月，新世界发展被剔除恒生指数成分股。

这件事不是小事。

蓝筹身份落幕，代表资本市场的评价变了。

2024年，新世界发展全年亏损196亿港元。总负债1644亿港元。

到2025年，又爆发约248亿港元永续债利息无力偿付的问题。

同一年，还达成了882亿港元债务延期。

这些不是八卦。

这是你买长期储蓄险必须看的背景。

因为储蓄险的周期太长。

不是买完一年两年就结束。

很多人规划的是20年、30年，甚至更久。

这时候，股东背景和经营稳定性，就不只是“加分项”。

它是底层安全感的一部分。

再看集团业务。

新世界集团的核心业务，主要在商业地产、珠宝、酒店等方向。保险只是多元业务的一块。

它不是集团最核心的主航道。

这点我有保留。

保险业务本身需要长期主义。

分红险更需要长期资产管理能力。

当母公司处在债务压力里，集团战略会不会调整？保险业务未来定位会不会变化？股东会不会再次变化？

这些问题，没人能给你百分百答案。

但买稳健型港险，我不喜欢把这些不确定性主动加进来。

如果你求稳，这里就已经够你停下来了。

不是说公司马上有问题。

也不是说保单一定不好。

而是没必要。

香港市场还有很多经营更久、股东更稳、分红记录更完整的公司。

你没必要为了多一点演示收益，把自己放进更复杂的变量里。

40年多次换股东，85%权益仓也不是稳健打法

再看周大福人寿自己的历史。

它成立于1985年。

听起来不短。

但它的控股方变化很多。

1995年、2007年、2015年、2018年，多次变更控股方。

2018年，郑氏家族以215亿港元收购富通保险。

2024年7月，富通保险正式更名为周大福人寿。

更名时，公司偿付能力充足率为314%。

这个偿付能力数字不错。

我承认。

但偿付能力好，不等于长期分红一定好。

也不等于股东稳定性没有问题。

一家长期储蓄险公司，最重要的是连续性。

股东连续。品牌连续。投资策略连续。分红政策连续。

这些东西，短期看不出差距。

时间一拉长，差距就出来了。

周大福「匠心·飞越」为什么能把演示做得这么漂亮？

我的理解很简单。

品牌口碑优势不够强，就要靠产品性价比抢市场。

产品要更好看，底层资产就要更进取。

这款产品的目标资产组合里，权益类资产占比最高可达85%。固定收入类资产是15%-80%。

85%权益仓，放在储蓄险语境里，我会认为很激进。

不是不能激进。

但你要知道自己买的是什么。

权益仓高，行情好的时候，演示和分红都有想象力。

市场波动时，分红也更容易波动。

遇到黑天鹅事件，非保证收益缩水，就很正常。

这个时候，你之前看到的6.5%，就可能变成一个很遥远的演示目标。

我对这类产品的态度很直接。

想要稳健，不要用激进底层去换漂亮演示。

港险储蓄险的核心价值，本来就是长期、安全、纪律性。

你要的是心里踏实。

不是每年盯着分红实现率睡不着。

尤其是教育金和养老金。

这类钱不能乱试。

孩子上学那几年，钱要准时到位。

退休现金流那几年，钱也要稳定。

这不是投资比赛。

这是家庭安排。

如果这笔钱不能出错，我不会推匠心·飞越。

写在最后：匠心·飞越到底适合谁

我们回到最开始的问题。

你到底要什么？

如果你要最高演示收益。

周大福「匠心·飞越」值得看。

它的趸交方案，预期第4年回本。第10年保证回本。第20年TIRR达到6.5%。

这组数据确实漂亮。

如果你要强现金流。

116和557也确实猛。

尤其116趸交提取，市场上很少见。

如果你愿意接受公司变量、分红变量、权益仓波动。又只想持有10到20年。到点一次性退保使用。

那它有研究价值。

但适合的人很少。

我更愿意把它定义成一款进攻型产品。

不是稳健型产品。

如果你买港险是为了养老金。

我不建议。

如果你买港险是为了教育金。

我也不建议。

如果你只是听别人说116很香，想跟着买。

我更不建议。

这款产品适合赌周大福股债底部反转的人。也适合能承受波动的人。

但这不是大多数家庭买港险的初衷。

我的立场不变。

如果寻求稳健，周大福「匠心·飞越」100%不适合。

没必要为了高出零点几个点的演示收益，主动承担额外隐患。

反正我自己不会买。

大贺说点心里话

港险不是看哪张演示表最漂亮。更要看公司、分红、渠道和长期兑现能力。你要是真准备配置，先把信息差搞清楚，再谈怎么买更合适。