国寿傲珑盛世：产品一般，但我研究完9年港险后，反而更想推荐它

你好，我是大贺，北大硕士，做港险快9年了。

今天这篇文章，我想跟你聊一个反直觉的结论。

一个反直觉的结论：产品一般，但我依然推荐

我当初也纠结过——买港险到底该看产品还是看公司？

后来我想明白了。

国寿刚出的这款「傲珑盛世」，说实话，产品本身没有让我特别惊艳。收益不是最高的，红利结构也不是最优的，甚至连缴费方式都只支持两年缴。

但我跟你说个实话：如果有朋友问我现在买什么港险，国寿依然是我会推荐的选择之一。

这听起来是不是有点矛盾？

别急，我花了两周时间把这款产品拆得透透的，今天就把我的思考过程完整分享给你。

看完你就明白，为什么「产品一般」和「值得买」这两个结论可以同时成立。

为什么说产品「一般」？——形态转型的代价

先说第一个让我觉得「一般」的地方：产品形态的转型。

国寿之前的王牌产品叫傲珑创富，是一款非常稀缺的美式分红产品。美式分红最大的特点是什么？每年派发的是现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。

更重要的是，在保单后期，傲珑创富的保证金额是一直高于你本金的。

这是我当初非常看重的一点。

但现在的傲珑盛世呢？完全换了一条赛道，变成了英式分红。

红利结构变成了复归红利+终期红利，提取之后，在一定程度上会伤害本金。

我给你看一张对比图就明白了：

以255提取方案来看，傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且始终低于本金。

而傲珑创富呢？保证金额在后期一直高于本金。

说白了，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益。

但说实话，没卷出太多名堂。而且这款产品只支持两年缴费，灵活性上也打了折扣。

为什么说产品「一般」？——收益不是最强

再来看收益表现。

我把傲珑盛世的IRR数据拉出来，跟市面上所有1/2/3年缴费的产品做了对比：

10年IRR是4.01%，中规中矩，没什么亮点。

20年到40年的IRR确实处于第一梯队，但跟其他比较能打的几家产品相比，上下差距也就零点几个百分点。

40年涨到了封顶6.5%，增长速度算比较快的。

不过这个数据放在整个市场里，也就是「还不错」的水平，谈不上惊艳。

再来看提取后的动态收益。

国寿有个经典的「255提领密码」：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

我用这个方案做了测算：

结果呢？前中后期都不算最有优势的。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差了大约5000美金。

领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2相比，差距拉大到2万美金左右。

买了才知道，这种差距虽然不算巨大，但确实存在。

为什么说产品「一般」？——红利结构的先天劣势

第三个让我觉得「一般」的地方，是红利结构。

这是我踩过的坑，所以要重点跟你说说。

英式分红的保单结构一般都是：保证金额+复归红利+终期红利。

如果你想从保单里提取现金，一般是优先从复归红利里取。为什么？因为从复归红利里取钱不会影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取，这时候相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来保单增值速度产生比较大的影响。

所以，英式分红的保单，复归红利的占比很关键。复归红利占比越高，就越适合提领。

那傲珑盛世的复归红利占比怎么样？

我用2年缴、年缴10万美金做了测算：

第10年，复归红利是4.2万，三个账户总收益29万，复归占比14%。

第30年，复归红利总额8.9万，三个账户总收益124万，复归占比只有7.1%。

再来看永明星河尊享2的数据：

同样的缴费方式，第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%。

第30年复归红利总额15.4万，总收益123万，占比12.5%。

你看，两款产品总收益差距不大，甚至到第30年傲珑盛世还高一点。

但复归红利占比却明显更低。

这意味着什么？如果你从前期就开始提领，傲珑盛世相比其他产品不占优势。

转折：那为什么还值得选？

说到这里，你可能会问：既然产品这么「一般」，为什么你还推荐？

后来我想明白了一件事。

首先，虽然红利结构上不占优势，但国寿用了一个巧妙的方式化解了这个问题。

我仔细看了国寿的计划书，发现它提领时，一开始没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。

其次，国寿还新增了一个保单暂托人功能，这个功能我认为非常实用。

比如妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。在孩子还没成年的时候，妈妈不幸去世了。

这时候小姨可以代为监管这张保单，但权力有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，保单权益才会完整转移给孩子。

这跟「后备持有人」完全不一样。如果是后备持有人，妈妈去世后小姨直接成为保单持有人，可以行使所有权益。

未成年孩子作为受保人的权益，反而得不到最大保障。

但更重要的是，我开始重新思考一个问题：挑选港险，到底该看什么？

跟你说个实话，港险真正的用途其实是两点：一是美元资产的对冲，二是在保本前提下做全球优质资产投资。

如果你把港险当作一个保本的、全球投资的混合基金来看，就会发现：真正要挑的不是产品细节，而是基金经理——也就是保险公司。

揭秘：国寿这个「基金经理」有多强

那国寿这个「基金经理」怎么样？

先看背景：国寿的股东是中国财政部和社保基金会。

央企背景，钱放这里确实很安心。

再看投资策略。我上次去香港跟他们的负责人聊过，了解到他们采取的是「内外兼修」的投资策略：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。

其中**81%**投向了固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券，以稳健为主。

其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

这种配置风格，跟我对港险的定位非常契合。

最关键的是分红实现率。

2025年刚发布的养老金调整方案显示，职工养老金预计增幅只有3%，社保替代率可能降到40%以下。与此同时，2025年预计新增退休人员800万，每月发放压力增加240亿元。

在这种大环境下，个人养老储备的稳定性变得格外重要。

而国寿的分红表现呢？

9成以上的产品分红实现率都在70%以上，约一半产品实现率在80%以上，在所有保司中位列第一梯队。

更厉害的是终期红利，连续8年100%达成。

10年以上的保单更是亮眼：分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

你想想，几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就能抹平。

国寿在分红实现率排名中位列第一梯队，这种长期投资和分红实力，才是真正值得信任的东西。

答案揭晓：选港险，公司比产品更重要

说到这里，开头那个悬念应该有答案了。

傲珑盛世还有一个年金转化功能：受保人满65岁后可以把保单全数退保，转换成10年期或20年期年金。

说实话，这个功能有点鸡肋——既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景有限。

不过这些产品细节上的小遗憾，并不影响我对国寿的整体判断。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

现在国内增额终身寿险利率已经从2023年的**3.5%跌到2024年的2.75%**甚至更低，预计还会继续下调。

在利率下行的大趋势下，选择一家分红稳定的保司做长期规划，比纠结产品收益差那几千块钱重要得多。

在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

这就是我为什么说「产品一般，但依然推荐」的原因。

大贺说点心里话

选港险这件事，我当初差点因为收益差几千块选错公司。后来才明白，买的是几十年的安心，不是一张收益表。

如果你也在纠结怎么选、怎么买更划算，下面这张图或许能帮到你。