宏挚传承和宏挚家传承：20年前后，选法完全不同

你好，我是大贺。

最近有朋友问我一句话。

“大贺，我去年刚买了宏利「宏挚传承」。今年宏利又出了**「宏挚家传承」**。新款第27年就到6.5%。我是不是买早了？”

这个问题挺典型。

截至2026年05月10日，宏挚家传承确实是市场上很快冲到6.5%演示IRR的产品。第27年登顶。这个速度很快。

但你要是问我，宏挚传承是不是就不行了。

我会直接说。

不是。

这俩产品不是简单的新款替代老款。也不是接力赛。更像是同一个公司做了两套分工。

一个打20年以内。

一个打20年以后。

咱们把数据摊开聊。

宏挚传承还没退休，宏挚家传承就来了

宏利今年出了新产品。名字叫宏挚家传承。

它的设计很宏利。

不派发复归红利。只保留终期红利。第27年演示IRR到6.5%。目前看，是市场上最快的一批。

这个背景也要放进去看。

过去两年，很多港险储蓄产品都在换代。友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋也换代了。保诚的信守明天，永明的星河尊享，名字还在。但产品逻辑已经按6.5%时代重新设计。

宏利这个动作不奇怪。

现在内地利率环境也摆在这。2026年1月，内地1年期定存利率已经跌破1%。银行理财平均收益也到了**2.12%**附近。

钱找长期去处。自然会盯上港险。

尤其是美元储蓄险。尤其是这种演示IRR能冲到6.5%的产品。

不过这里有个重点。

宏挚家传承来了。宏挚传承并没有退场。

我不认为这是“老款被新款淘汰”。

这俩是并行。

说人话就是。

短中期看宏挚传承。长期看宏挚家传承。

这个判断，不是拍脑袋。看数据就清楚。

20年以内，宏挚传承还是最能打的那个

我们先看5年缴。统一总保费50万美元。0岁女。只看演示收益。

注意。这里是演示收益。不是保证收益。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。

其他几款5年交产品，大概在3.11%到3.60%。

这不是小差距。差了接近一个点。

第18年，宏挚传承IRR是5.93%。

友邦和保诚，大概在5.45%到5.46%。

还是差半个点左右。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。

其他5年交产品，大多还在5.8%附近。

这就是宏挚传承最强的地方。

20年以内，同期5年缴，它依然非常强。

这张表你可以重点看几个年份。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承都是0.00%。友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

第10年，宏挚传承4.29%。宏挚家传承3.60%。友邦环宇盈活3.51%。保诚信守明天3.11%。

第18年，宏挚传承5.93%。宏挚家传承5.77%。友邦环宇盈活5.45%。保诚信守明天5.46%。

第20年，宏挚传承6.00%。宏挚家传承5.81%。友邦环宇盈活5.69%。保诚信守明天5.81%。

我自己的判断很明确。

如果你的钱就是20年左右要用，宏挚传承仍然应该优先看。

很多家庭买这类港险，不是真的想放40年、50年。

孩子上学。婚嫁。自己退休。家庭资产做一段长期锁定。

这些目标，经常就是15年到20年。

这个时候，收益最大化很直接。

你说40年后、50年后谁更强。

当然也重要。

但对很多家庭来说，太远了。

20年内能不能跑出来。反而更现实。

所以别被“新款第27年6.5%”这句话带偏。

20年以内，宏挚传承没有被宏挚家传承替代。

这点很关键。

它为什么能领先？终期红利押得更重

宏挚传承为什么前20年这么猛？

我会拆成两个点。

第一个点。它没有复归红利。

大多数港险分红产品，非保证收益有两层。

一层是复归红利。每年宣告一次。宣告后一般不往下调。

另一层是终期红利。保单终止，或者退保、身故时才派发。

复归红利的好处是有锁定感。看着更稳。

但它也会影响前期速度。

宏挚传承只有终期红利一层。

没有复归红利这层缓冲。资产配置上就可以更偏向长期回报。终期红利从一开始就往前冲。

这就是它的进攻性。

第二个点。保证层比较薄。

交完5年保费。到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

保证现金价值更高，当然更安心。

但保证层增速通常没那么快。保证层厚一点，进入终期红利滚动的钱就少一点。

宏挚传承把保证层压得更薄。

第10年，宏挚传承终期红利有40万。宏挚家传承同期是34万。

多出来的这部分，就是它IRR领先的来源。

但不藏着掖着，这里有个短板。

宏挚传承保证回本更慢。

宏挚传承保证回本要到第18年。

宏挚家传承保证回本是第16年。

所有事情都是两面来看。萝卜不能两头切。

你想要前20年的高演示IRR。就要接受它保证层薄。终期红利占比高。波动也更明显。

这不是好坏问题。

这是产品性格问题。

第22年是拐点，宏挚家传承开始上桌

前面说了。20年以内，宏挚传承强。

但到了20年以后，画风就变了。

宏挚传承要到第46年左右，演示IRR才跑到6.5%。

宏挚家传承第22年，IRR就反超宏挚传承。

第27年，宏挚家传承演示IRR到6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

这个速度，宏挚家传承确实漂亮。

有人会问。

宏挚传承未来分红实现得更好，会不会提前到6.5%？

我会谨慎一点。

按100%分红实现率，宏挚传承就是现在这个6%左右的轨迹。

要提前到6.5%，就需要更高的分红兑现。

从保司角度看，维持100%，或者略高一两个百分点，已经能交卷。

要长期超额很多。比如超额10%、20%。这个动力我看不到。

所以我的判断是。

20年以后，宏挚传承和6.5%时代的新产品，就不是同一条赛道了。

这个阶段，宏挚家传承开始接管。

它还有一个优势。

保证回本更早。

第10年，宏挚传承保证现价30.0万，也就是总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万，也就是64%。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

再看终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利40.1万。

宏挚家传承是34.3万。

前期还是宏挚传承强。

第22年，宏挚传承终期红利106.0万。

宏挚家传承是106.3万。

这里开始反超。

到第27年，差距就拉开了。

宏挚传承终期红利158.7万。

宏挚家传承是185.7万。

差了27万。

这里我会更关心一个东西。

不是第27年那个6.5%。

而是它怎么跑到6.5%。

看终期红利CAGR。

Y10到Y20，宏挚传承是8.3%。

宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。

宏挚家传承变成11.9%。

说实话。这个速度我有点慌。

不是说它一定做不到。

而是长期收益不是靠某一年冲刺。它要很多年持续兑现。

终期红利越集中，未来分红实现率对最终收益影响越大。

这也是我对宏挚家传承的保留。

它长期演示很好看。但你不能只按演示表做决定。

我会把宏挚家传承看成一个比较好的权衡。

20年内，它比不上宏挚传承。

20年后，它比老款更适应6.5%时代。

但它对长期投资回报的要求也更高。

这句话要记住。

宏利靠什么撑住这个预期？

说到这里，就绕不开一个问题。

宏利凭什么敢这么演示？

先看公司底子。

宏利分红基金规模，在香港排名第三。规模有3000多亿。

宏利债券比例大概43%左右。

权益配置比例也有30%多。排在保诚、友邦后面。

它的资产分类比较复杂。除了债券、股权，还有物业、衍生品、再保险这些。

更有意思的是精算假设。

宏利10年期假设是5.67%。

20年期假设是6.47%。

这个在同行里很高。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

宏利对自己的投资能力很有信心。

我去看了它的财报。里面有一个线索。

宏利大概有617亿加元的另类长期资产。也就是ALDA。

包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产有个特点。

流动性低。锁定期长。

理论上，它可能拿到比公开市场更高的长期回报。

如果这个溢价真实存在，确实可以支撑更高的折现率假设。

不过这里我不想把话说满。

财报里没有直接写明。

“因为ALDA，所以宏利20年期可以给到6.47%。”

这只是逻辑上说得通。不是铁证。

再看分红数据。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

宏利只高了一点点。

这个数字让我没有那么兴奋。

如果ALDA优势特别明显，我本来以为差距会更大。

现在看，可能是ALDA回报周期还没到。也可能是近年市场环境拖累。也可能优势本来没那么夸张。

所以我对宏利的判断是。

公司能力不弱。但不能把高演示直接等同于高兑现。

另外，仅凭公开资料，我不能直接说宏挚家传承资产池更激进。

我只能说。

它的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

这个判断更稳。

安盛盛利2的2年缴，算不算搅局者？

还有一个产品绕不开。

安盛盛利2至尊。

它支持2年期缴费。

这个产品最近也很强。

安盛盛利2，2年交，第18年率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第20年，安盛盛利2 IRR是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

看起来安盛赢了。

但我会提醒一句。

这个对比不完全公平。

一个是5年交。一个是2年交。

钱进场的节奏不同。

同样总预算50万美元。

安盛是每年25万，2年交完。

宏挚传承和宏挚家传承，是每年10万，5年交完。

钱越早进场，账户值自然越早滚起来。

从IRR看。

第5年，宏挚传承是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

第18年，宏挚传承5.93%。

安盛盛利26.05%。

第20年，宏挚传承6.00%。

安盛盛利26.21%。

安盛确实很强。

但你再看账户现金价值。

第10年，宏挚传承是70.1万。

宏挚家传承是66.4万。

安盛盛利2是78.2万。

第30年，宏挚传承是260.7万。

宏挚家传承是292.7万。

安盛盛利2是320.5万。

安盛账户绝对值全程最高。

这怎么理解？

很简单。

IRR看效率。

账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。

5年缴赢在资金压力更低。

所以我不会简单说安盛盛利2比宏利更好。

也不会说宏利一定压过安盛。

要看你的缴费方式。

我的立场很直接。

如果你本来就准备一次性配置，或者短期内把钱交完，我会优先看安盛盛利2的2年缴。

因为预缴安盛2年，比预缴宏利5年更合适。

钱早进场。账户体量更大。

但对大多数家庭来说，一次性或者2年内交完50万美元，压力不小。

5年期缴费，才是港险投保的主流选择。

这个时候，宏挚传承和宏挚家传承就有自己的位置。

20年内看宏挚传承。

20年后看宏挚家传承。

这个分工更清楚。

写在最后：选它之前，先掂量自己的资金节奏

回到产品本身。

宏挚传承和宏挚家传承，都有一个共同点。

100%押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

这意味着什么？

没有复归红利这层缓冲垫。

终期红利的波动，会更直接影响最终收益。

你想拿更高演示收益。就要接受更高波动。

这点不用美化。

还有提领问题。

没有复归红利，后面有提领需求，就要从终期红利里提。

这会影响高预期收益的滚动。

早期就要频繁提领的人，我不建议硬上这两款。

接受不了终期红利波动的人，也不适合。

宏挚传承过去两年争议很大。

买的人很多。绕道走的人也不少。

我觉得这很正常。

产品本身没错。只是它性格很鲜明。

它不是稳稳锁定型。

它是进攻型。

我的最终判断是这样。

20年以内，宏挚传承仍然优先。

20年以后，宏挚家传承更有优势。

一次性或短期交完的钱，可以认真比较安盛盛利2。

中途频繁提领、心态很保守的人，这两款都不舒服。

宏挚家传承继承了宏挚传承的大部分特点。

但它不能完全替代宏挚传承。

老款没死。新款也不是摆设。

它们就是分工不同。

说人话就是。

你要先问自己，钱到底准备放多久。

再问自己，能不能接受终期红利波动。

这两个问题没想清楚。

只盯着6.5%看，很容易看偏。

大贺说点心里话

港险产品不是只比演示表。更要看缴费节奏、提领计划和你能不能拿得住。如果你想知道自己适合宏利、安盛，还是其他方案，可以把你的预算和时间告诉我，我帮你把信息差算清楚。