国寿「万里优悠」测评：当初被我劝退的客户，3个月后竟回来道歉

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

上周，一个老客户约我喝咖啡，开口第一句话是："大贺，我欠你一个道歉。"

三个月前，她拿着这款产品的计划书来找我，我直接说："如果你追求高收益，这款不适合你。"她当时有点不高兴，觉得我在敷衍她。

结果三个月后，她自己研究了一圈，又回来了——因为她终于想明白，自己要的不是"最高收益"，而是"确定性"。

今天聊的这款产品，就是国寿（海外）2026年开门红主打的「万里优悠」。

先说结论：这款产品不适合所有人

做这行这么多年，我见过太多踩坑的案例——不是产品不好，而是买错了。所以我先把话说在前头：

如果你追求的是资产短期暴增，或者二三十年后IRR能到6%以上，「万里优悠」不是你的菜。

实话实说，这款产品二三十年后的预期IRR大约在**3%-4%区间。而市场上那些主打长期增值的英式分红储蓄险，预期IRR确实可以达到6%**甚至更高。

单纯比这个数字，它确实不占优势。但这并非缺点，而是它实现「高保证现金流」目标所必然伴随的特性。

就像你不能指望一辆坦克跑出跑车的速度——它的设计目标，本来就不是"快"，而是"稳"。

但如果你追求的是「确定性」……

这款产品的核心卖点，只有四个字：保证派息4%。而且是写进合同里的那种。

预缴模式下，从第5年末开始，每年保证派发预缴总保费的4%，一直派到第30年末——刚性兑现26年。

什么叫刚性兑现？就是无论市场怎么波动，无论经济周期怎么变化，这笔钱都会准时到账。

在这个利率下行、银行理财都不敢承诺收益的时代，「央企实力背书+保证派息4%」堪称「低风险偏好者的终极答案」。

我帮你算一笔账：以100万美金、5年预缴为例（预缴利率3.5%），预缴总保费约97.1万美元。

• 第5年至第30年：每年保证领取38,800美元
• 26年累计保证派发**104%**总保费
• 此时保单剩余价值仍有145万美元

前30年，总领取+剩余现价=本金的2.5倍。

在不确定的世界里，确定性就是最大的奢侈。

26年刚性兑付，凭什么敢承诺

可能有人会问：市场上敢承诺的产品多了，凭什么相信它能兑现？这就要说到它背后的"爹"了。

国寿（海外）是中国人寿境外唯一的全资子公司，由财政部和社保基金直接控股。换句话说，这是正儿八经的央企血统。

它也是香港规模最大、运营时间最久的中资保司：

• 穆迪评级A1，标普评级A
• 偿付充足率208%
• 投资规模达4151.37亿港元，布局全球近50个国家/地区

国寿海外的「国资背景+全球布局」，让「万里优悠」的收益和安全都有「硬核兜底」。这不是一家创业公司在画饼，而是一个背靠国家信用的央企在立契约。

分红实现率：历史从不说谎

承诺归承诺，最终还得看兑现。国寿（海外）的分红实现率表现堪称「教科书级」：

• 过往所有终期红利实现率都在**100%**及以上
• 发售10年以上的保单，实现率基本没有低于80%

为什么能做到？一方面，国寿海外坚持「不求暴利，只求稳赢」的投资理念，**90%**以上债券投资为投资级债券，固收类资产占比高，适配当下多变的市场环境。

另一方面，它依托的都是全球顶尖的投资机构——贝莱德、摩根、KKR、Invesco景顺、Blackstone黑石……这些名字随便拿出一个，都是资管界的"扛把子"。

有人说，选保险就是选保司。这话放在储蓄险上尤其适用。

同类对比：确定性赛道的王者

好产品不怕比，怕的是比错了对象。

如果拿「万里优悠」和英式分红产品比IRR，它确实不占优势。但如果把它放在美式分红赛道里，和友邦、宏利等同类产品比，结论可能会让你意外：

• 流动性、安全性、收益性全面领先
• 第30年及以后保证IRR领先，中长期确定性最强
• 短中长期预期IRR全面领先

更关键的是，「万里优悠」的"保证部分+周年红利"占比高达63.13%。这意味着什么？你的收益里，绝大部分都是写在合同里的「稳拿项」，而不是要看市场脸色的"预期"。

「万里优悠」是一款定位极其清晰的产品——它不跟别人比谁更"激进"，它只在"确定性"这条赛道上做到极致。

长期增值+类信托传承

有人可能会担心：确定性有了，长期增值会不会拉胯？数据说话：

• 23年翻2倍
• 47年翻5倍
• 60年翻10倍
• 100年时，本金增长至130倍
• 长期回报IRR高达6.23%

从第31年起，周年分红接力派发，持续终身。

而且，这款产品还具备保单分拆、无限次转换受保人、后备机制、身故赔偿自选赔付方式等类信托功能。实现财富的定向分配、跨代延续、风险隔离、税务筹划和高效传承——优悠相伴，传承无忧。

胡润百富2025白皮书显示，**47%**高净值人群计划增配保险，超过黄金和股票；**56%**计划增配境外金融产品。万里优悠的「央企背书+保证派息」，正是他们追求的「防御性资产」。

最终结论：它究竟适合谁

选产品就像找对象，合适比优秀更重要。我不会骗你说它完美，但它确实适合某类人：

1. 极度厌恶波动、追求确定性的「现金流爱好者」对市场起伏感到焦虑，只相信每年按时到账的真金白银。

2. 为子女规划明确教育金的父母孩子未来15-25年的教育支出是刚性的、不能出错的。

3. 临近退休、寻求养老金确定性补充的人士一份从50多岁开始发放、持续到70多岁的兜底收入。

4. 需要配置低波动、高确定性「防守型」资产的高净值人士在资产组合中平衡整体风险。

目前5年预缴可享3.5%保证优惠利率。以5万美金×5交为例，预缴模式下实际保费为23.3万美金，直接省下16,346美金（约11万人民币）。

2025年上半年标准保费非银数据，国寿海外排名第三（78亿元，市场份额7.9%），业绩增速肉眼可见。作为2026年开门红限定产品，先到先得，额满即止。

大贺说点心里话

说了这么多产品分析，其实最关键的问题还没聊——怎么买最划算？这里面有个信息差，比选产品本身更重要。