宏利「宏挚传承」被吹成"港险卷王"，但有个致命缺陷99%的人不知道

你好，我是大贺。

2025年1月，在岸人民币跌破7.3关口，中美利差扩大到300基点的历史高位。

很多人开始慌了：手里的人民币资产还能放心持有吗？

最近咨询我港险的朋友明显变多，问得最多的就是宏利「宏挚传承」——这款被市场吹成"卷王"的产品，到底值不值得买？

作为CFA持证人，专注跨境资产配置8年，我今天就把这款产品扒个底朝天。先说结论，再摆证据。

先说结论：这款产品适合谁、不适合谁

别把鸡蛋放一个篮子里——这是我做资产配置的第一原则。

但不是所有篮子都适合你。

宏利「宏挚传承」适合三类人：

• 认可宏利品牌实力，有中短期资金需求的人（10到20年左右要用钱）
• 希望快速回本、对灵活性要求高的人（比如规划孩子15年后的留学教育金）
• 准备10到20年后退休的人（现在40岁，60岁退休，这个时间窗口「宏挚传承」收益表现确实能打）

以下情况建议绕道：

• 追求长期高收益的人（30年以上的长线规划，这款产品不是最优解）
• 对分红结构稳定性要求极高的人（后面会详细说，这款产品的分红结构有个"隐患"）

「宏挚传承」是一款优点和缺点都十分明显的产品。

看收益更要看确定性，接下来我用数据说话。

为什么适合中短期？看收益数据

先看美元保单。

我把市场上主流的5年缴储蓄险拉了个对比，「宏挚传承」的前20年收益表现确实遥遥领先：

• 10年IRR达到4.29%
• 20年IRR达到6%

这是什么概念？同期友邦「盈御3」10年IRR只有2.76%，永明「星河尊享II」10年IRR是3.10%。

差距一目了然。

更重要的是，保证收益也不拉胯，属于市场第一梯队水平，仅次于永明。很多产品预期收益写得漂亮，保证收益惨不忍睹，「宏挚传承」不是这种货色。

第47年，IRR达到6.5%的峰值，之后终身按照6.5%进行复利增值。

前20年爆发力十足，完美匹配教育金、养老储备等中期需求。

再看人民币保单。

2024年内地访客赴港投保628亿港元，同比增长6.5%，其中不少人选择人民币保单。「宏挚传承」的人民币保单表现同样亮眼：

• 10年IRR 3.42%
• 15年IRR达到5.29%
• 20年IRR达到5.52%

前15年收益表现排名TOP1，第20年收益也能位列前三。

对比一下国内中小银行的存款利率——2025年部分村镇银行3年期定存已经降到1.20%，比国有大行还低。配置美元资产不是崇洋媚外，是分散风险。

为什么适合快速回本？看回本速度

很多人买保险最怕什么？钱进去了，十几年出不来。

「宏挚传承」在回本速度上确实是第一梯队。5年缴的产品，预期6年就能回本，18年保证回本。

不同缴费期的回本速度整理如下：

缴费期越短，回本越快，为投资者提供了更好的资金流动性。

万一中途有急用，不至于亏着本金退出。

2025年人民币汇率波动区间预计大于2024年，快速回本意味着你能更灵活地应对市场变化，不会被锁死在一个长周期里动弹不得。

为什么适合灵活用钱？看提领方案

买储蓄险最怕什么？钱是你的，但你用不了。

「宏挚传承」的提领灵活性确实拉满。支持"566""567""56789"等多种提领方式，无论你想早用钱、多提领、还是先回本再领钱，都能找到方案。

最值得说的是独创的**"无忧选"功能：缴费完成后第二年**，就可以把红利单独提取出来，不影响现价增长。

传统产品要提钱，本金和红利是绑在一起的，提了红利本金也跟着缩水。

「宏挚传承」的无忧选相当于把不确定的终期红利，按一定比例转换成确定的收益先落袋为安，剩下的本金继续复利滚动。

但请注意：如果曾经行使过"终期红利锁定权益"，就不能再用"无忧选"了，二选一。

资产配置没有标准答案，只有适合你的答案。灵活性高不代表你一定要用，而是给你选择权。

为什么不适合长期持有？看分红结构

说完优点，必须说真话。

「宏挚传承」有一个结构性的"隐患"：它仅依赖终期红利单核驱动，缺少复归红利这个"缓冲垫"。

传统储蓄险是"复归红利+终期红利"的双引擎结构。复归红利每年派发，一旦派了就锁定，不会因为市场波动缩水；终期红利是退保或身故时才结算，金额会随市场波动。

「宏挚传承」只有终期红利，没有复归红利。这带来一个问题：早期大额提领会导致终期红利大幅折损，复利基数衰减。

不管566、567提领方案前20年的表现多么优秀，从长期考虑，更建议在15年以后再做大额提领。无忧选功能虽然好用，同样建议后期再使用。

20年后长线收益乏力，这是「宏挚传承」的硬伤。

保单20年后，与友邦、永明等同类产品相比，收益增长速度会放缓。如果你希望20年后才开始用钱，或者打算传承50年，这款产品就不是最佳选择。

分红结构单一，不适合做早期大额提领——这句话请记住。

宏利这家公司靠谱吗？

产品再好，公司不行也是白搭。宏利靠谱吗？

先看硬实力：

• 宏利金融在香港、多伦多、纽约、菲律宾四大证券交易所上市，妥妥的全球蓝筹企业
• 全球十大人寿保险公司之一，拥有37,000多名员工，服务超过3,600万名客户
• 截至2025年3月31日，管理及托管资产高达1.6兆加元

再看评级：标准普尔AA-财务实力评级，惠誉评级AA-，穆迪评级A1。

三大评级机构都给了高分，财务实力没问题。

最能说明问题的是市场地位：截至2025年第一季末，宏利香港在强积金市场的市场占有率为27.6%，是全港最大强积金服务供应商。

强积金相当于香港的养老金，政府背书的业务，能拿下第一说明什么？资管能力得到官方认可。

2025年第一季度，宏利年度化保费等值销售额增长172%，新造业务价值增长113%，业务增长势头强劲。

最后看分红实现率。宏利公布了旗下35款产品的最新数据：

• 平均分红实现率94.6%，最高109%，最低32%
• 总现金价值比率最高102%，最低54%
• **99%**的终期红利保险达到95%以上总现金价值比率
• **95%**的终期红利保险达到超过95%分红实现率

几乎所有产品的分红数据都能达到80%以上，主力产品表现稳定。宏利的信誉与实力值得信赖，这一点没什么好质疑的。

最后：根据你的需求做决策

说了这么多，总结一下。

「宏挚传承」的核心优势是前20年收益领跑、回本速度快、提领灵活。

如果你有10到20年的中短期资金需求，认可宏利的品牌实力，这款产品确实值得考虑。

但它的短板也很明显：分红结构单一，不适合早期大额提领；20年后长线收益乏力，不适合超长期持有。

没有完美的产品，只有最适合的选择。建议根据自身的资金规划、投资期限和风险偏好来做出决策。

2025年人民币汇率波动加剧，配置美元资产确实是分散风险的重要选择。

但怎么配、配多少、选哪款产品，每个人的情况都不一样。

大贺说点心里话

研究了这么多产品，最后发现：选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。

很多人不知道的是，同一款产品，不同渠道的成本可能差出几万甚至十几万。这个信息差，才是真正值钱的东西。