永明万年青・星河尊享II：美元还是人民币，关键看钱最后花在哪

你好，我是大贺。

这篇聊一个很现实的问题。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

我最近陪一个老客户复盘过一次。这个客户在上海。5年前买了一份香港多币种保单。当时选的是美元计价。

当年他也是这么想的。美元是硬通货。长期看更稳。收益空间也更高。

今年他生意上要用钱。准备把美元资金转回人民币。结果一算，汇率损失大概15%。

这事不代表美元保单不好。

但它提醒我们一件事。选币种，不是选哪个听起来更高级。是选未来这笔钱在哪里用。

今天就拿**永明「万年青・星河尊享II」**做一个锚点。顺着这个问题，把美元保单和人民币保单讲明白。

我会说得直接一点。

选人民币还是美元，只看这3件事

香港储蓄险选币种。不要先问哪个收益高。

我更建议你先问三个问题。

这笔钱未来花在哪里？

你能不能放够15年以上？

你能不能接受汇率波动？

这三个问题，比演示收益更重要。

我带过的客户里，这种情况不少见。签单的时候都盯着IRR。过几年真正用钱时，才发现币种才是关键。

我的判断很明确。

如果你有明确海外规划。比如孩子留学。移民安排。海外置业。或者你本来就想分散人民币资产风险。

美元保单更合适。

但前提是，你能长期持有。最好是15年以上。短期用钱的人，不要硬上美元。

如果你的钱未来全程在内地使用。养老在内地。孩子教育在国内。家庭传承也在内地完成。你又不想每天看汇率。

人民币保单更合适。

别觉得人民币保单就低一档。对很多家庭来说，省心就是价值。

如果你两边都有需求。比如一部分钱给孩子海外读书。一部分钱给自己内地养老。

拆分配置最稳。

五五开也行。三七开也行。比例看用途。不要一把梭。

这不是模棱两可。

我自己的建议是：

纯内地使用，优先人民币。

明确海外支出，直接美元。

两边都要，拆开买。

不要为了“美元看起来更国际化”，把未来内地要用的钱全换成美元。这个动作很容易在汇率上吃亏。

也不要为了“人民币省心”，完全放弃美元资产。特别是家庭资产几乎全是人民币的人。适当配置美元，有它的意义。

说白了。美元保单买的是长期收益和全球流动性。人民币保单买的是确定使用场景和省心。

你真正要选的，不是货币。

是未来自己的生活场景。

100万持有30年，美元可能多出55万

收益差异当然要看。

但不要只看一年两年。香港储蓄险的核心，是长期复利。短期看，美元和人民币差不了太多。时间拉长，差距会放大。

按2026年香港主流储蓄险的情况看。

美元保单长期IRR。以30年持有期为例。通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR大概在5.8%-6.2%之间。通常比美元保单低0.3%-0.5%。

这个差距看起来不大。

但30年以后，就不是小数了。

我们按一个简单测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR算。30年后本息合计约574万元。

两者差了55万元。

这账我陪客户算过很多次。很多人一开始觉得0.3个百分点没什么。放到30年，感受就不一样了。

长期不动的钱，我会更偏向美元保单。

原因很简单。时间够长。复利够充分。美元资产的优势更容易体现。

不过，这里一定要加一句。

保单演示收益，不等于保证收益。

香港储蓄险里有保证部分。也有非保证分红。真正拉开差距的，往往是非保证部分。

美元保单的非保证收益波动会略高。长期实现率相对更稳定。这个特点，对长期持有人更友好。

但它不适合所有人。

如果你只能放5年到8年。甚至中途可能要取钱。那我不会因为这55万元的长期测算，就建议你选美元。

这个测算成立的前提，是30年。

不是3年。

不是5年。

很多人买错，不是产品错。是把长期产品当短期工具用。

2025年以后，内地客户赴港买储蓄险的热度确实又起来了。香港保险业监管局2025年第三季度统计里，内地访客新造保费约480亿港元。储蓄型保险占比约92%。

大家都在找长期储蓄工具。

但越是热，越要冷静。

你要看的是自己的资金周期。不是别人买什么。

如果这笔钱未来30年不用。你能承受美元波动。你也有海外或全球资产配置需求。

美元保单值得认真看。

如果这笔钱5到10年内要回到内地使用。你又很讨厌汇率不确定。

人民币保单更稳。

我不建议短期资金去追美元保单的长期收益演示。

它看起来更高。可你未必拿得到那个周期。

汇率一动，年化3.8%可能变成1.7%

前面讲了美元的收益空间。

现在讲它最容易被忽略的地方。

汇率风险。

美元保单的底层资产是全球美元资产。保单价值以美元计算。未来你要把钱换回人民币使用，汇率涨跌就会直接影响到手金额。

这不是理论风险。

我们看一个测算。

假设你买了一份10万美元保单。持有5年。保单价值涨到12.05万美元。对应年化大约3.8%。

如果到期时汇率还是1美元兑7.2元人民币。可以换回86.76万元人民币。

但如果汇率变成1美元兑6.5元人民币。只能换回78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折算成人民币年化收益，就从3.8%降到1.7%。

这个数字很扎心。

但它很真实。

上海那个客户的经历，也是类似逻辑。5年前选美元。他觉得美元长期更稳。后来要把钱转回人民币。结果汇率损失达到15%。

踩过坑的人最有发言权。

他后来跟我说了一句话。他说：“当时不是产品不好，是我没想清楚这笔钱最后在哪用。”

这句话很重要。

美元保单不是不能买。

我自己也会建议一部分客户买美元保单。

但我绝不会建议“未来人民币使用”的家庭，把全部储蓄险都做成美元。

尤其是资金使用时间比较短的人。

5年左右要用钱。别碰美元储蓄险做短期安排。

不是说一定亏。

是变量太多。

汇率一动，演示收益会被吃掉。

选择哪种货币计价，本质上是选择谁承担汇率风险。

美元保单，是你自己承担。

人民币保单，是保险公司通过安排去承担。

你想要收益空间，就要接受波动。

你想要省心，就要接受收益可能低一点。

这就是交易。

别人的教训就是咱们的经验。

永明万年青・星河尊享II的关键点：不是所有美元都更高

很多人有一个误解。

觉得人民币保单的底层资产就是人民币。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产仍然多是全球优质美元资产。比如美股。美债。以及其他美元资产。

差别在于，人民币保单会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动。

你交人民币。领人民币。

中间汇率怎么变，保险公司去处理。

这就是人民币保单的价值。

它不是单纯换了个计价单位。它是把汇率风险转移给保险公司。

当然，保险公司承担风险，不是免费的。

对冲有成本。

这也是为什么很多时候，人民币保单长期收益会略低于美元保单。

美元保单没有这部分对冲成本。叠加美元资产长期复利优势。收益空间通常更大。

但注意。这里我说的是“通常”。

不是所有美元保单收益都高于人民币。

比如2026年香港主流储蓄险里，**永明「万年青・星河尊享II」**就很有代表性。

它的美元版本和人民币版本，长期IRR都稳定在6.5%左右。

这点很关键。

如果两边长期IRR差不多，那选择就更不能只看收益了。

你要回到用途。

未来要美元，就选美元。

未来要人民币，就选人民币。

永明「万年青・星河尊享II」这类产品，反而把问题变得更清楚了。

它告诉你，币种选择不一定是“谁收益更高”。

有时候真正差的，是汇率风险由谁扛。

我对这类产品的看法是。

如果美元和人民币演示收益接近，人民币版本对纯内地家庭更友好。

因为它少了一个汇率变量。

如果家庭本来有海外支出，那美元版本仍然有意义。

因为你未来用的就是美元。

这才叫匹配。

不要用人民币思维买美元资产。

也不要用美元焦虑去买人民币保单。

对照这3步，基本就不会选偏

我给你一个更实用的判断方法。

不用复杂模型。

看三步就够。

第一步，看资金用途。

这是最核心的。

资金100%在内地使用。比如内地养老。国内教育。家庭备用。财富传承。

我会优先选人民币保单。

它缴费和领取都用人民币结算。到手金额更直观。不用反复算汇率。也不会因为汇率变化影响内地使用计划。

有明确海外需求。比如孩子未来去英美留学。家庭有移民安排。或者要做海外置业。

我会直接选美元保单。

因为未来要花美元。现在储备美元资产，是顺的。

两种需求都有。

就拆分。

比如内地养老部分用人民币。海外教育部分用美元。比例可以五五开。也可以三七开。

普通中产家庭，我更建议稳一点。

先用人民币保单筑底。再拿一部分长期闲钱做美元配置。

高净值家庭不一样。海外规划更复杂。币种比例可以更灵活。

第二步，看持有周期。

能放15年以上。美元保单优先级更高。

时间越长，复利优势越容易发挥。汇率波动也更容易被时间摊平。

持有周期在5-15年。人民币保单更稳妥。

这个阶段不算短。也不够长。汇率变量会很烦。

不足5年。

我不建议买任何香港储蓄险。

这句话我说得很直。

香港储蓄险持有年限不足5年，通常会面临较大退保亏损。你可能连本金体验都不好。

短钱不要买长险。

这是底线。

第三步，看操作门槛。

美元保单通常需要香港银行账户。缴保费。领收益。后续管理都要用得到。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元购汇额度。

这个额度到2026年5月10日仍然是很多家庭要考虑的现实问题。

2025年10月，国家外汇管理局新闻发布会也提到，个人年度5万美元购汇额度未调整。但对“分拆购汇”“蚂蚁搬家”的识别更严。多地银行也会提示大额购汇要如实申报用途。

这不是吓人。

这是操作成本。

如果你家庭每年要交的美元保费比较高。又没有成熟的跨境资金安排。就要提前规划。

人民币保单门槛相对低。

对内地客户来说，它更省事。领取也更贴近内地生活。

我会这么分。

怕麻烦。钱在内地用。风险偏好保守。

选人民币。

有港卡。懂换汇。能长期持有。也有海外需求。

选美元。

两边都占一点。

拆分配置。

不要纠结到最后。钱的用途才是答案。

这3个地方，我会特别提醒你

第一，不要盲目追高收益。

美元保单演示收益更好看时，很多人会心动。

但你要把最坏情况也算一遍。

比如人民币升值。比如中途要取钱。比如未来没有美元使用场景。

如果最坏情况你接受不了，就不要买。

我不建议保守型家庭为了多一点长期IRR，去承担自己睡不着的波动。

第二，不要频繁转换货币。

有些多币种保单支持转换。看起来很灵活。

但部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

转换一次不明显。

多转几次，成本就上来了。

如果你担心币种风险，可以优先看有保单拆分功能的产品。把不同用途拆开管理。

不要把一张保单反复折腾。

保险是长期工具。不是外汇交易账户。

第三，先配保障，再谈储蓄。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。

不是医疗保障。

也不是重疾保障。

如果家庭医疗险、重疾险还没配齐，就先把人的风险兜住。

先保住“人”。

再考虑“钱”的增值。

这个顺序不能反。

我见过一些家庭，储蓄险买得很积极。基础保障却很薄。

真出事时，储蓄险不一定能解决短期医疗现金流。

这就本末倒置了。

写在最后：2026年，选币种更要回到自己身上

2026年，香港保险市场比前几年成熟很多。

人民币保单也不是过去那个“收益明显低一截”的印象了。

尤其像永明「万年青・星河尊享II」这类产品，美元和人民币长期IRR都能做到6.5%左右。选择难点反而变了。

不是谁更高。

而是谁更适合你。

人民币保单的优势，是便捷。稳。对内地生活友好。

美元保单的优势，是长期收益空间。全球流动性。资产分散。

我最后给你一句很实在的判断。

钱在内地花，选人民币。

钱在海外花，选美元。

两边都要用，就拆分。

短期要用的钱，不要碰香港储蓄险。

这比任何复杂表格都管用。

大贺说点心里话

币种选错，很多时候不是产品问题，是一开始没把用途讲清楚。你要是真准备配置港险，别只看演示收益，把钱怎么进、怎么出、未来在哪花，一起算明白。