安盛盛利II和永明星河尊享II：进攻还是稳健

你好，我是大贺。北大硕士，做港险测评第9年。

今天聊两款很多高净值客户会放在一起比的产品。

安盛「盛利II」。永明「万年青星河尊享II」。

这两款都不弱。甚至可以说，是现在香港储蓄分红险里很有代表性的两条路线。

盛利II更进攻。星河尊享II更稳健。

我不想把它讲成“谁碾压谁”。这不真实。它们底层设计就不是一个方向。

不玩虚的。我的判断很直接。

想要更强提领能力，更高弹性，更愿意接受分红波动，选盛利II。

资金是孩子学费、家庭底仓、保守压舱石，选星河尊享II。

下面我把数据拆开讲。你看完会更清楚。自己到底该站哪边。

盛利II更像进攻手，星河尊享II更像压舱石

很多人选港险，嘴上说想要稳。聊到最后，又想收益高、回本快、提领多、还要保证厚。

这就叫既要又要。

能不能实现？一部分可以。但代价一定在产品结构里。

盛利II的定位，是增值提领利器。它适合想第6年开始提取现金流的人。也适合想让保单边领边滚的人。

星河尊享II的定位，是稳健型底仓。它更适合孩子未来学费。也适合家庭长期资产压舱。

这两款产品，其实就是港险里的红蓝大战。

一个把弹性收益做足。一个把安全垫做厚。

我会这么分：

你追求高收益和高提领。你能接受非保证部分波动。你就看盛利II。

你害怕波动。你更看重保证回本和分红平滑。你就看星河尊享II。

这个判断很重要。后面所有数据，都是围绕这件事展开。

第30年多出7.3万美元，盛利II的提领能力很硬

先看提领。

因为很多人买储蓄险，不是只看账户里躺着多少钱。更关心以后能不能领。

这里用一个比较苛刻的模型。

5年交。每年交6万美元。总保费30万美元。第6年开始，每年固定提取2.1万美元。也就是总保费的7%。

这个模型很狠。

刚交完保费就开始领钱。保单还没充分长大。每年还要被抽走现金流。

这不是普通演示。这是在考验保单的回血能力。

看第30年。

盛利II账户余额约51.9万美元。星河尊享II约44.6万美元。

差了大概7.3万美元。

这不是小差距。因为前面已经每年提走2.1万美元了。还能剩更多，说明底层增值效率更强。

再看宏利宏挚传承。同样到第30年，盛利II和它的账户余额差了近20万美元。

这就是盛利II的底气。

它不是只在静态演示里好看。在边领边滚的状态下，也能扛住。

我会更看重这个数据。

很多产品演示收益漂亮。但一旦开始提领，账户就泄气。盛利II在这个模型里，韧性很强。

原因也不复杂。

盛利II的底层资产配置更偏权益类。权益类资产的波动更大。长期弹性也更高。

你想把保单当成长期提款账户。甚至希望它像“永续提款机”。盛利II这套逻辑更顺。

不过这里要讲清楚。

这不是保证结果。分红险的非保证部分，会受投资表现影响。权益占比高，弹性更强。波动也会更明显。

我不会把盛利II推荐给特别保守的人。

但如果你本来就是进攻型客户。你要的是现金流和剩余价值一起跑。两款里我会优先看盛利II。

盛利II更早冲到6.5%，这才是它的后劲

再看长期IRR。

两款产品长期预期IRR峰值都可以到6.5%。

单看这个数字，很多人会觉得差不多。

错了。

真正要看的，不只是能不能到。还要看什么时候到。

2年交模式下。盛利II在第28年达到IRR限高6.5%。星河尊享II在第35年达到。

5年交模式下。盛利II在第30年达到6.5%。星河尊享II要到第50年才达到。

5年交这里，差了20年。框架上看，就是盛利II更早进入高效增长区。

这就是盛利II的杀手锏。

它的长期后劲更猛。同样持有年限下，价值爆发更早出现。后面做高比例提领，也更有底气。

这里我说得直接一点。

如果你只准备放十几年。盛利II的优势没有完全打开。

但你准备放30年、40年。还想中途提钱。盛利II的产品逻辑更适配。

尤其是给孩子做长期现金流。比如未来教育金、创业金、婚嫁金。中间有提取需求。后面还想继续留给下一代。

这种场景，盛利II更有想象空间。

不过，别把6.5%预期IRR当成确定收益。

这是演示。不是保证。

销售很容易盯着高点讲。但我会看两件事。

第一，达到高点的年份。第二，背后靠什么资产实现。

盛利II快。但它快在更进攻的配置上。

星河尊享II慢。但它的安全垫更厚。

这两款不是同一种性格。别用同一把尺子硬套。

星河尊享II的1%保证收益，是真正的安全垫

讲完盛利II的进攻，也要把星河尊享II的强项讲透。

星河尊享II最有价值的地方，不是演示收益冲得多猛。

而是它的保证部分给得扎实。

它的长线保证收益率达到1%。在同类型产品里，这个数字很罕见。

盛利II的保证收益率约0.23%。这个差距很明显。

我会把这点看成盛利II最大的短板。

不是不能买。但你要知道。它不是靠保证收益取胜。

星河尊享II就不一样。

它更像家庭资产里的压舱石。未必跑得最快。但底部更厚。

再看复归红利占比。

永明星河尊享II前50年保单年度均值，复归红利占比22.76%。安盛盛利II-至尊是14.12%。

复归红利是什么？

简单讲，它比终期红利更平滑。也更像保单里逐步累积的部分。占比高，结构通常更稳。

这就是星河尊享II的优势。

1%的长线保证收益。22.76%的复归红利占比。

这两个放在一起看。它的安全垫确实更厚。

如果这笔钱是孩子确定要用的学费。我会更偏向星河尊享II。

如果这笔钱是家庭长期底仓。不追求极致弹性。也不想承受太多分红波动。星河尊享II也更合适。

这里面有个坑。

很多人会把“收益更高”直接等同于“产品更好”。这个逻辑太粗了。

家庭资产里，有一部分钱就不该冒太多波动。特别是有明确用途的钱。

这类钱，我不建议过度进攻。星河尊享II这种结构，反而更舒服。

13年保证回本，是星河尊享II的护城河

再看回本。

回本有两种口径。

一种是预期回本。一种是保证回本。

预期回本看起来更漂亮。保证回本更能看底线。

永明星河尊享II预期回本通常在第6-7年。保证回本时间是13年。

这个13年保证回本，在整个港险市场里都很强。

安盛盛利II预期第6年左右达到本金。但5年交的保证回本时间是25年。比星河尊享II慢了12年。

这个观感差很多。

具体看缴费期。

2年交。盛利II保证回本18年，预期5年。星河尊享II保证回本13年，预期6年。

5年交。盛利II保证回本25年，预期7年。星河尊享II保证回本13年，预期7年。

这里我态度很明确。

保守型客户，我不会优先推盛利II。

原因就是保证回本慢。

它的预期回本不差。但保证回本拉得太长。对保守客户不友好。

不过话说回来。

安盛也不是弱公司。它作为全球保险巨头，强项是全球资产配置能力。过去几十年的分红实现率记录，也比较抗打。

买盛利II，本质上买的是安盛的兑现力。也是买它更进攻的资产配置能力。

2025年分红实现率数据也值得参考。公开资料显示，安盛35款产品平均分红实现率约95%。永明28款产品平均约87%。10年以上保单维度，安盛平均约82%，永明12款10年+产品平均约86%。

这组数据不能简单拿来判定单一产品未来表现。但能说明一件事。

两家公司都有长期兑现记录。只是产品打法不同。

星河尊享II给你更厚的底线。盛利II给你更高的弹性。

别只看销售演示。要看你自己的资金性格。

写在最后：别把焦虑塞进不适合的钱里

现在这个环境，很多人重新看港险，不奇怪。

内地银行定存利率低。理财又有波动。高净值家庭想找一个长期资产账户。香港保险自然会被重新拿出来比较。

据我了解，友邦环宇盈活、永明万年青星河尊享II、安盛盛利II，是高净值客户选择比较多的三款。

环宇盈活更适合港险小白。盛利II和星河尊享II，就更像进攻与稳健的选择题。

2025上半年港险标准保费排名里，安盛约53亿港元，永明约51亿港元。一个第5。一个第6。两家市场实力咬得很紧。

公司层面，都够强。品牌、市场地位、分红记录，都不是小玩家。

真正的差异，在产品设计。

我最后再压缩成几句话。

想第6年开始拿钱。想边领边滚。能接受分红波动。选盛利II。

钱是孩子学费。钱是家庭底仓。你更看重保证回本。选星河尊享II。

别问哪款是绝对王者。保险不是打榜。钱的用途不同，答案就不同。

我自己的偏好也很清楚。

进攻型资产，我会看盛利II。防守型底仓，我会看星河尊享II。

把钱放对位置。比追一个最高演示收益更重要。

大贺说点心里话

这类产品，真正难的不是看懂表格。是把你的钱分清楚。哪些能长期不动，哪些未来一定要用，买法完全不一样。你想具体测一版方案，可以扫码找我，把产品和缴费期一起算清楚。