永明万年青・星河尊享II：美元和人民币保单怎么选

你好，我是大贺。

这篇聊一个很现实的问题。

香港储蓄险，到底买美元保单，还是人民币保单？

我最近看了不少计划书。也把几组数字重新拉了一遍。尤其是永明「万年青・星河尊享II」。它在2026年的一个特点很明显。美元和人民币长期IRR都能做到6.5%左右。

这就让很多人更纠结了。

收益都差不多。那还选什么？

不讲感觉，咱们算账。

同样投入100万元。持有30年。美元保单按6.3%IRR算。本息约629万元。人民币保单按6.0%IRR算。本息约574万元。

差了55万元。

这个数字很扎眼。但它不是全部答案。

因为美元保单多出来的收益，背后有汇率风险。人民币保单看起来少一点，背后买的是省心和确定性。

我这篇不站队。也不讲空话。

我会把这笔账拆开。看收益。看汇率。看操作。看适合谁。

最后再回到永明「万年青・星河尊享II」。看它为什么能让美元和人民币计价的长期IRR都稳定在6.5%左右。

人民币保单和美元保单，不能只看币种

很多人第一反应是这样。

美元是硬通货。美元保单一定更好。

这个判断太粗了。

也有人反过来想。

我人在内地。人民币保单最稳。

这个判断也不完整。

人民币保单和美元保单的差别，不只是计划书上写的是人民币，还是美元。

更核心的是三件事。

钱未来花在哪里。你准备放多久。你能不能接受汇率波动。

这三件事，比“美元更强”这种感觉重要多了。

我自己看这类保单，第一眼不会只看IRR。IRR当然重要。但它只是结果。它背后有假设。有分红。有汇率。有资金进出方式。

尤其到2026年，香港主流多币种储蓄险的长期IRR，普遍已经来到**6.2%-6.5%**这个区间。演示上限也受到监管约束。产品之间的收益差，不像以前那样一眼拉开。

这时候再简单说“美元一定收益更高”，就容易误导。

确实，大多数情况下，美元保单长期收益空间更大。原因也不复杂。没有人民币汇率对冲成本。底层美元资产长期复利也更直接。

但不是所有美元保单都高于人民币保单。

永明「万年青・星河尊享II」就是一个很典型的例子。2026年香港主流储蓄险里，它的美元和人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这类产品出现后，选择逻辑就变了。

不是问哪个币种更赚钱。

而是问哪个币种更适合你这笔钱。

这点我会说得很直接。

钱未来在内地花。优先看人民币保单。

钱未来在海外花。优先看美元保单。

两边都会用。拆分配置更稳。

这笔账算清楚，选哪个一目了然。

底层资产差不多，关键是谁替你扛汇率

很多人以为人民币保单，底层买的是人民币资产。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产多数还是全球优质美元资产。比如美股。美债。还有其他美元计价资产。

人民币保单的重点，不是底层全变成人民币资产。

重点是保险公司帮你做了汇率对冲。

它会通过远期、期权等金融工具，把人民币和美元之间的汇率波动处理掉。你交人民币。以后领人民币。中间汇率怎么动，保险公司替你扛。

这就是人民币保单省心的来源。

但省心不是免费的。

保险公司做对冲，要付成本。这个成本长期会反映在收益里。一般来说，人民币保单长期IRR会比美元保单低一些。

美元保单就更直接。

底层资产是全球美元资产。保单价值用美元算。未来你拿美元。或把美元换成人民币。汇率风险都由你自己承担。

美元升值，你赚到额外汇兑收益。

美元贬值，你自己承受汇损。

说白了，人民币保单是保险公司替你扛汇率。美元保单是你自己扛汇率。

这不是优劣问题。是责任归属问题。

我会把它理解成两种账本。

人民币保单，是“人民币账本”。你关心的是未来拿回多少人民币。

美元保单，是“美元账本”。你关心的是美元资产本身能不能增长。至于换回人民币时是多少，要看那一刻汇率。

这点对内地家庭很关键。

很多人买美元保单时，脑子里想的是人民币收益。计划书看的是美元金额。中间少了一步汇率换算。

这一步不能省。

因为你最后要花人民币，那美元保单的美元现金价值，不等于你的人民币到手金额。

我见过不少家庭，买的时候觉得美元收益高。后来孩子没出国。移民计划也取消了。钱还是要回内地用。那就要看汇率脸色。

这点我有保留。

不是美元保单不好。

而是没有美元用途的人，硬买美元保单，风险不小。

长期收益差多少？30年后差55万

30年后差55万，怎么算出来的？

咱们直接看数字。

2026年，美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，通常在**5.8%-6.2%**之间。

两者差距大概是0.3%-0.5%。

听起来不多。

一年只差零点几。

但储蓄险看的是长期复利。时间一拉长，差距就出来了。

假设投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3%IRR计算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR计算。30年后本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这55万元，不是靠一年两年拉开的。是靠30年复利滚出来的。

数字不会骗人。

但数字也要看前提。

这个测算里，美元保单是按美元资产收益算。人民币保单是按人民币计价收益算。它们各自都有保证收益和非保证收益。

非保证收益，主要来自分红。

分红不是写进合同的确定金额。它和保险公司的投资表现、分红政策、资产配置都有关系。

美元保单的非保证收益波动通常略高一些。不过长期实现率往往更稳定。原因还是底层美元资产池更成熟。可配置范围更大。历史积累更久。

人民币保单收益略低，主要吃亏在对冲成本。

你不承担汇率风险。保险公司替你承担。成本自然要进账。

我不会只拿**6.3%对6.0%**就下判断。

对长期不用的钱。比如15年以上不用。美元保单的收益优势值得认真看。

对5到10年内可能要用的钱。这个差距未必够覆盖汇率波动。

特别是你未来要换回人民币。

那就不能只看美元IRR。还要看人民币口径的实际到手收益。

这也是很多计划书最容易让人误会的地方。

美元现金价值很好看。但它只是美元账面价值。

你用人民币生活。你就要多算一步。

汇率一变，3.8%可能变成1.7%

汇率风险到底有多大？

我把最坏情况也算给你看。

假设你买了一份10万美元的美元保单。持有5年。保单价值涨到12.05万美元。年化大概是3.8%。

看起来不错。

但你要把钱换回人民币。

如果汇率还是1美元兑7.2元人民币，那可以换回86.76万元人民币。

如果汇率跌到1美元兑6.5元人民币，只能换回78.33万元人民币。

中间差了8.43万元。

折算下来，人民币口径的年化收益，会从3.8%降到1.7%。

这就是美元保单最容易被忽略的地方。

美元账面赚钱。人民币到手未必同样赚钱。

素材里还有一个真实案例。

一位上海客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年因为生意需要，把资金转回人民币。结果汇率损失达到15%。

这不是产品本身一定差。

是资金用途和计价货币不匹配。

如果这笔钱本来就是给孩子海外留学用。或者未来用于海外置业。美元保单很好。你用美元交。美元领。美元花。汇率波动对你影响就小很多。

但如果你最终还是要换回人民币。那就必须承认一个事实。

美元保单不是无风险高收益。它只是把汇率风险交给了你。

人民币保单的优势就在这里。

缴费是人民币。领取也是人民币。中间汇率怎么波动，你不用天天盯。

这类产品的价值，不是把收益做到最高。

而是把到账金额变得更省心。

我对保守型家庭的建议很明确。

如果你受不了汇率波动。也没有明确海外用途。就别硬上美元保单。

多出来那点长期IRR，未必适合你。

尤其持有期短。比如5年到10年。汇率波动对最终收益的影响，很可能比产品本身的IRR差距还大。

这笔账别凭感觉。

一定要把汇率场景放进去算。

操作难度也要算进去，不只是收益表好看

很多人比较保单，只盯着收益表。

但真正买过港险的人都知道。操作成本也是真成本。

美元保单通常需要开通香港银行账户。后续缴保费。领取收益。做保单管理。都更依赖这个账户。

这件事本身不难。

但对第一次买港险的人来说，它会增加不少操作步骤。

还有换汇额度的问题。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

如果你的保费比较大，就会麻烦一些。可能要拆分年度。也可能需要家庭成员一起规划额度。

这不是不能做。

但它不是“省心型配置”。

人民币保单在便捷度上更友好。

对内地投保人来说，人民币计价更直观。未来分红、提取、传承安排，也更容易和内地生活衔接。

不过这里也要提醒一句。

部分多币种保单支持货币转换。但转换不等于免费。部分保险公司会收取**1%-3%**的差价。

频繁转换，很容易把收益磨掉。

很多人买多币种保单时，以为以后想换就换。这个理解太乐观。

能换是一回事。

换的成本是多少，是另一回事。

我自己不建议把货币转换当成日常操作。

它更适合做长期规划调整。比如孩子留学方向确定了。家庭移民计划变了。或者资产传承币种需要变化。

不要因为短期汇率涨跌，就来回切换。

保单不是炒汇工具。

从便捷度看，我会更偏向人民币保单给普通内地家庭打底。

尤其是第一次配置香港储蓄险的人。先把流程跑顺。先把资金用途想清楚。不要一开始就把账户、换汇、汇率、转换成本全叠上。

复杂度高，不代表更高级。

有时候，简单才是长期能拿住的关键。

你该站哪一边，看这三件事就够了

讲到这里，很多朋友会问。

那我到底选哪个？

我给你一个很简单的判断方法。

别先问产品。先问钱。

这笔钱未来花在哪里？准备放多久？你能不能承受汇率波动？

钱100%在内地用，优先人民币保单

如果这笔钱未来全部在内地使用。

比如养老。子女国内教育。家庭传承。未来现金流补充。

我会优先看人民币保单。

理由很简单。

你未来用的是人民币。现在就用人民币计价。中间少一层汇率变量。

这类家庭最怕的不是少赚0.3%。

最怕的是计划书看着很好。真正用钱时，被汇率打乱节奏。

尤其是风险偏好保守的家庭。

别为了多一点演示收益，去承担自己睡不着的波动。

我不建议保守型家庭，为了追美元收益，硬买美元保单。

不合适。

你买储蓄险，本来就是为了稳。为了长期现金流。为了省心。

那就不要把最大的不确定性主动拿回来。

有明确海外需求，美元保单更直接

如果你有明确海外规划。

比如孩子未来留学。家庭移民。海外置业。海外养老。或者本身有美元支出。

那美元保单更直接。

你未来花美元，就配置美元资产。

中间不需要反复换汇。也不用担心未来用美元时人民币资产缩水。

这个场景里，美元保单不只是收益工具。

它还是货币匹配工具。

尤其是持有周期能到15年以上的家庭。美元保单的长期复利优势更容易发挥出来。汇率短期波动也更容易被时间摊平。

这里我会明确站美元。

有海外用途。能长期持有。想分散人民币资产风险。美元保单更合适。

不要因为短期汇率涨跌，就把长期规划做乱。

两种需求都有，拆分最稳

现实里，大多数家庭不是二选一。

一部分钱用于内地养老。另一部分钱可能给孩子海外教育。还有一部分钱做长期传承。

这种情况，我更建议拆分配置。

可以五五开。也可以三七开。

比例怎么定，看资金用途的确定性。

海外需求很明确。美元比例高一点。

海外需求只是可能。人民币比例高一点。

普通中产家庭，我会建议先用人民币保单筑底。再拿一部分长期闲钱配置美元保单。

这个顺序更稳。

先保证家庭现金流不被汇率影响。再用美元资产做长期增值和风险分散。

高净值家庭可以更灵活。

因为资产规模更大。海外支出更多。传承安排也更复杂。美元资产比例可以按规划提高。

但有一点不变。

不要为了追收益，把所有资金都押在一个币种上。

也不要为了省心，把所有资金都放弃全球配置。

持有时间短，就别碰储蓄险

这里我要说得重一点。

如果这笔钱5年内可能要用。

不建议买任何香港储蓄险。

不是美元不行。也不是人民币不行。

是储蓄险本身就不适合短钱。

香港储蓄险持有年限不足5年，退保亏损通常比较大。前期现金价值薄。你提前退，可能很难接受。

如果持有期是5-15年，人民币保单更稳妥。

这段时间不算短。但也没有长到足够摊平汇率波动。你如果未来还要换回人民币，美元保单的不确定性偏高。

如果持有期能到15年以上，美元保单可以优先看。

长期复利更有意义。美元资产配置价值也更明显。

这就是我的极简判断。

不足5年，不买。

5-15年，偏人民币。

15年以上，有海外或分散需求，偏美元。

这套规则不花哨。但好用。

写在最后：永明万年青・星河尊享II给了一个新思路

回到这篇文章的产品锚点。

永明「万年青・星河尊享II」。

它在2026年一个很有意思的地方，是美元和人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这在过去的比较框架里，会让人有点意外。

因为我们习惯了美元收益高一截。人民币收益低一点。

但随着香港保险市场越来越成熟，多币种产品设计也更成熟。人民币保单和美元保单的收益差距正在缩小。

这不代表汇率风险消失了。

也不代表闭着眼随便选。

它只是说明，未来选币种时，收益差距可能不再是唯一重点。

更该看的，是你的资金用途。

永明「万年青・星河尊享II」这种产品，把美元和人民币的长期演示IRR做到接近。它给投保人一个好处。

你不用为了收益，被迫选一个自己不适合的币种。

如果你未来在内地用钱，可以看人民币计价。图的是便捷和稳定。

如果你未来有海外支出，可以看美元计价。图的是全球流动性和美元资产配置。

如果你两边都需要，可以考虑拆分。或者利用多币种功能做规划。

但注意。

部分多币种保单支持货币转换，也可能有差价成本。前面提到过，部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**差价。

我不会建议频繁转换。

产品功能再灵活，也不能拿来追短期汇率。

另外，香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是基础保障。

医疗险。重疾险。寿险责任。这些基本盘要先看。

先保住人。再考虑钱的增值。

这个顺序不能反。

最后把判断压缩成几句话。

资金全程在内地用。厌恶汇率波动。想省心。选人民币保单。

有明确海外规划。能持有15年以上。想分散人民币资产风险。选美元保单。

两种需求都有。拆分配置最稳。

永明「万年青・星河尊享II」这类产品值得看。不是因为它让选择消失了。而是它把选择拉回了本质。

不是哪个币种听起来更高级。

是哪个币种更适合你这笔钱。

这笔账算清楚，后面就不纠结了。

大贺说点心里话

港险产品不是只看收益表。更要看你怎么买、怎么交、未来钱怎么用。要是你想把币种、额度、产品版本都算清楚，可以找我一起把账本摊开看。