香港15家保险公司横评：老5家稳，中坚6家灵，国资4家强在跨境

你好，我是大贺。北大硕士，做港险测评第9年。

最近问香港储蓄险的朋友，明显年轻了很多。香港保监局2025年Q3访客投保数据里，2025年前三季度内地访客赴港投保保费达468亿港元。其中30-40岁客户占比升到42%。第一次超过40-50岁群体。

这说明一件事。港险不再只是高净值家庭的传承工具。很多年轻家庭，也开始拿它做教育金、养老金、长期现金流。

不过问题也来了。香港保险公司太多。友邦、保诚、宏利、安盛、永明。还有富卫、万通、周大福、中银、太保、太平。名字一多，人就晕。

我给你打个比方。选港险就像去火锅店点锅底。

老5家，像番茄锅。不一定最刺激。但稳，熟悉，翻车概率低。

中坚6家，像麻辣鸳鸯锅。味道足。玩法多。适合想要更快回本、更强功能的人。

国资4家，像养生菌汤。不追求最猛口感。但适合看重人民币、内地资源、养老社区的人。

人话版来了。这篇不讲玄学。就把香港15家主要保险公司，按三大梯队拆开讲。

香港几十家保险公司，其实先分三个梯队

香港有几十家保险公司。每隔一段时间，还会有新产品上线。计划书都说自己收益好。分红实现率也都写得漂亮。

别被这些数字吓到。公司层面先分清楚，后面会轻松很多。

我一般会把它们分成三类：

• 老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明。
• 中坚6家：万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。
• 国资4家：中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这不是按谁好谁坏排队。而是按公司底色来分。

老5家拼的是历史、评级、投资能力。中坚6家拼的是产品创新和回本速度。国资4家拼的是国资背景、人民币场景、内地养老资源。

一张图看懂，大概就是这个市场格局。

我自己的判断很明确。不要一上来就问哪家公司收益最高。这个问题太粗。更应该问，你的钱要放多久。你能不能接受分红波动。你要不要人民币保单。你未来要不要对接养老社区。

这几个问题，比一张演示表更重要。

老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明，底盘确实不一样

老5家，指的是友邦、安盛、宏利、保诚和永明。

它们有共同点。成立时间都超过100年。偿付能力全部超过200%。历史够长。牌子够硬。全球投资能力也强。

这类公司最适合哪类人？我会说得直接一点。长期钱，优先看老5家。尤其是10年、20年、30年这种规划。比如教育金后半段、养老现金流、家族传承。

但老5家也不是都一样。它们性格差别很大。

先说友邦。

市场上有一句话。香港有2种保险公司。一个是友邦。一个是其他。

这话有点夸张。但也不是完全没道理。

友邦是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。香港每3个人里，就有1个人持有友邦保单。2025年度，友邦香港非银总保费达到447亿港元。排名第一。宏利和富卫紧随其后。

友邦成立于1919年。投资风格偏稳。**67.5%**投向固收类。主要是政府债券。**26.2%**是权益类投资。

我看友邦，最看重两点。一个是规模。一个是分红历史。

友邦超过10年以上的保单，分红实现率普遍高达95%以上。这个数字不是保证。但它能说明一个问题。友邦过去在长期分红兑现上，整体比较稳。

友邦的旗舰产品很多。充裕未来。盈御多元。环宇盈活。有的偏前期提领。有的偏中后期现金流。整体打法是大公司稳扎稳打。

我的态度也很简单。你看重品牌、长期分红稳定、保单后期传承，友邦值得放在第一梯队里看。但别只看友邦的名气。它不是每个期限都最强。短期回本，未必是它的主场。

再看安盛。

安盛成立于法国。1817年成立。超过200年历史。它是全球第三大国际资产管理集团。也是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。

安盛的特点，就是稳。偿付能力250%。行业及格线是150%。固收类投资占74%。历史分红实现率几乎都在95%以上。

安盛的产品，比如盛利、挚汇。不是每一款都追求极致收益。但整体风格比较均衡。尤其适合那种“不想太折腾”的家庭。

我对安盛的评价是。它不一定最会讲故事，但基本盘很扎实。如果你做的是长期储蓄。又不想押太激进的权益市场。安盛可以认真看。

宏利也很有意思。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。它1887年成立。1897年就在香港运营。也是香港强积金提供商里非常重要的一家。

宏利的投资也偏稳。政府债券、企业债券、私募债券合计占59%。按揭抵押贷款占12.5%。接近77.5%都是固收类。上市股票投资为8%。

这个配置，我个人是喜欢的。不是激进型。但抗波动能力强。宏利这几年被很多人关注。核心原因是产品端也打出来了。比如宏挚传承。前20年收益很有竞争力。

我的判断是。如果你既想要老牌公司，又想看前中期现金价值，宏利不能忽略。它不是低调。是以前内地客户关注得少。现在已经不一样了。

再讲保诚。

内地朋友认识港险。很多人就是从友邦和保诚开始的。保诚的理财顾问数量超过20000名。全港最多。1848年在英国成立。1964年在香港开展业务。也是香港英式分红储蓄的先驱践行者。

但保诚这几年争议很大。原因也很直接。分红实现率惨淡。收益回撤明显。被骂得不少。

我不想替它洗。这点确实要看清楚。保诚权益类股票占比较高。市场好的时候，想象空间大。市场不好的时候，波动也会更明显。

不过话说回来。保诚不是小公司。瘦死的骆驼比马大。2025年的新产品信守明天，计划书收益看起来还不错。

但我会提醒一句。保诚适合能接受分红波动的人。如果你特别保守。每年都盯着实现率。看到下调就睡不着。那我不建议你优先选保诚。

最后是永明。

永明1892年进入香港。本土化程度很高。2025年永明香港卖出的17.8亿美元保险里，过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。高净值客户占比超过34%。

说永明是高净值用户喜欢的公司。不算过分。

永明的万年青系列，长期收益整体不算最拔尖。但它有自己的性格。稳健。抗提领。功能细。

比如它计划书保证部分长期1%。人民币保单和美元保单收益完全一样。归原红利的面值等于现金价值。提取时不会有折损。

我对永明的判断是。它不适合只追收益排名的人。但适合重视提领体验、币种安排、高净值长期规划的人。

老5家这一组，别只看演示收益。演示收益只是菜单照片。真正吃到嘴里，还要看分红实现率、投资风格、公司稳健性、提领规则。

就跟点奶茶一样。你不能只看宣传图上的满杯芒果。还得看甜度、冰量、配料、会不会腻。

中坚6家：万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥，拼的是产品创新

中坚6家是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

它们在香港开展业务的时间，大多不超过50年。和老5家相比，历史没那么厚。信用评级也普遍低一些。但偿付比率基本保持在200%+。

这类公司我会怎么形容？它们不是靠祖上光环吃饭。它们靠产品抢市场。

先讲立桥。

立桥2010年成立。到现在也就16年。它的路线很清楚。主打高保底的中短期储蓄。

立桥储蓄保这类产品。1年趸交。3年回本。加上优惠后，5年4.75%单利收益。前5年都是保证收益。

这点很关键。前5年保证。不是单纯靠演示分红撑起来。

2025年立桥新单保费达到97亿港元。同比增长148.5%。在前15名保司里，增速排名第一。这也能解释，为什么年轻客户喜欢它。

我的判断很直接。10年以下的钱，立桥这类短储产品可以看。尤其是你本来想做定存平替。又能接受香港保单的流程。它有吸引力。

但我也不建议把它神化。立桥公司年轻。长期分红历史不如老5家。你拿它做3年、5年、8年的规划，可以。拿它做30年传承主力，我会保留。

再看富卫、万通、周大福。

这三家的产品气质有点像。前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。更擅长做“早期提取”和“中期现金流”。

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。背后主要股东是盈科拓展集团。由李泽楷承办。2025年富卫规模做到非银第三。这个增长速度很猛。

万通1851年成立。香港万通1975年运营。2019年云峰集团收购香港万通60%股权。美国万通持40%。

万通最有特色的是可转年金。全港唯一。可以全部转。也可以部分转。转年金后，类似一辈子领取。活多久，领多久。

周大福人寿原名富通保险。隶属周大福企业集团新创建集团旗下。2023年，周大福原富通较早提出567概念。也就是很多人熟悉的早期回本、早期提领打法。

我对这三家的态度是。想要产品功能，不想只买大牌，可以重点看。尤其是家庭教育金。第5年、第6年、第7年后有提领需求。这类公司会更灵活。

不过要注意。前中期复归红利占比高，不等于未来一定高。分红仍然不是保证。这点不要搞混。

安达和忠意，相对低调。

安达母公司安达保险成立于1985年。也是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。可以说，巴菲特看好这家公司。

忠意的母公司意大利忠意集团，创立于1831年。是全球历史最悠久的保险集团之一。忠意香港业务1981年开始。所有产品分红实现率都是100%。偿付能力比率212%。

但从产品辨识度看。安达和忠意没有那么强。至少在内地客户讨论度里，不如富卫、万通、周大福、立桥。

我不会说它们不好。但我会说。如果没有特别匹配的产品功能，普通家庭没必要优先从它们开始看。先看需求。再看产品。不要为了冷门而冷门。

中坚6家的优势很明确。创新快。回本快。优惠多。功能更贴近年轻家庭。

弱点也明确。历史短一些。评级弱一些。长期分红记录没老5家那么厚。

这类公司适合会做选择的人。不适合只看最高演示收益的人。

国资4家：中银、太保、国寿、太平，强在跨境和内地资源

国资4家，指的是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

它们的共同底色，是内地央企或大型金融集团背景。注册和运营在香港。但资源连接内地。

这类保司的优势，不完全在收益表里。更在跨境场景里。

4家国资保司，超过**50%**资产布局在内地基建、央企债券等领域。投资策略相对保守。安全垫比较厚。但收益空间也会被限制。

这话要讲清楚。国资背景不是收益免死金牌。它给的是信用感、资源感、跨境便利。不是保证你收益一定最高。

国寿海外，是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

中银人寿，是中国银行旗下子公司。对很多内地客户来说，中银的优势很直观。银行账户、跨境资金、人民币场景。理解成本更低。

中银月悦出息可以做到255提领。2年交完保费。第5年开始，每年领取总保费5%。一直领到终身。

这个设计很适合哪类人？我会说得很具体。想要稳定现金流，又偏好中资背景的人，可以看中银。它不是最性感的产品。但逻辑简单。领取节奏清楚。

太保香港的特色更偏养老。

太保储蓄产品，总保费22.5万美金。可保证入住内地太保家园全国网点。包括长三角、大湾区等高端养老社区。

太保世代鑫享也有特点。保底2%复利。加上分红有5%+。这个结构，和内地很多产品相比，确实有优势。

不过我也会提醒。养老社区权益，不能只看宣传语。要看入住条件。要看覆盖城市。要看未来自己是否真的用得上。

太平香港也类似。

太平香港是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。太平香港**90%**股份由国家财政部持有。它的国资属性很强。

太平总保费180万港币，约23万美金。可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区。还有53家合作旅居社区。比如上海梧桐人家、广州木棉人家。

太保和太平在养老社区对接上，优势很明显。尤其是未来老龄化加速。高端养老社区资源，可能会越来越紧。

我的判断是。如果你买港险，本来就是为了养老规划，国资4家要认真看。特别是太保和太平。它们不是单纯卖一份储蓄险。它们把保险和内地养老资源绑在一起。

但如果你只是追求美元长期收益排名。那国资4家未必是第一选择。它们更适合有跨境需求的人。有人民币偏好的人。有内地养老安排的人。

2025年新单保费排行：规模能说明问题，但不能替你做决定

看完三大梯队，再回头看2025年新单保费排行。会更有感觉。

2025年个人新单业务总保费里。友邦香港非银总保费447亿港元。排名很靠前。宏利是2025年保费规模非银第二大保司。富卫是2025年规模非银第三。

永明也很特别。2025年永明香港卖出17.8亿美元保险。过亿保额占比15.2%。千万保费占比34.8%。这说明它在高净值客群里很有存在感。

保费规模能说明什么？说明市场认可度。说明渠道能力。说明产品卖得动。也说明公司有一定品牌号召力。

但它不能说明一切。

大公司也会有不适合你的产品。小一点的公司，也可能在某个期限非常能打。比如立桥的短期储蓄。比如万通的转年金。比如太保、太平的养老社区权益。

我会更关心四件事：

• 这笔钱要放多久。
• 保证部分有多少。
• 分红实现率历史如何。
• 未来提领场景清不清楚。

尤其是分红储蓄险。不要只盯着计划书最高数字。演示收益不等于到账收益。分红实现率也不是一句口号。它要结合保单年份、产品批次、投资环境一起看。

老5家产品不能只看收益。还要看分红实现率、稳健性和特色功能。中坚6家不能只看回本快。还要看公司历史和分红波动。国资4家不能只看背景。还要看产品本身的现金价值。

这才是比较靠谱的买法。

写在最后：三类人，三种选法

这15家保险公司看完，别把自己绕进去。我给你压缩成三句话。

长期稳健型，优先看老5家。友邦、安盛、宏利、保诚、永明。适合看重品牌历史、全球投资能力、长期财富规划和传承的人。其中友邦、安盛、宏利，我会放在更靠前的位置。保诚要接受波动。永明更适合高净值和提领需求明确的人。

3年、5年、10年内有现金流安排，看中坚6家。立桥适合短期高保证收益。可以作为类似定存的选择。万通、富卫、周大福更适合看重前中期提领和产品功能的人。但不要只看演示。分红波动要提前接受。

有人民币、养老社区、内地资源需求，看国资4家。中银、国寿、太保、太平。它们的优势不只在收益。更在跨境便利、人民币安排、养老社区保证入住这些场景。

我自己的偏好很清楚。如果是家庭长期主账户，我会优先看老5家。如果是5年左右的闲钱，我会看立桥这类短储。如果是父母养老和内地社区资源，我会重点看太保、太平。

别把港险当成一张收益表。它更像一套未来现金流工具。买对了，是底气。买错了，就是一份看不懂又不敢动的合同。

大贺说点心里话

如果你已经看到具体产品了，别急着只比收益。把公司梯队、资金期限、提领节奏放在一起看，差异会很大。想知道自己适合哪一类，可以把计划书拿来，我帮你一起拆。