澳门保险友邦宏利安盛版：和香港同款，差在长期复利

你好，我是大贺。

今天是 2026年05月10日。这篇聊一个最近问得特别多的问题。

同一款储蓄险。香港买，还是澳门买？

我两边都卖，也都有接触。香港和澳门，我每个月都在跑。北京大学硕士，做港险也第9年了。

这篇不站队。也不替谁喊口号。

选哪边，看你要什么。

但我会把话说直一点。现在这个时间点，如果你主要买的是长期储蓄分红险，尤其是友邦、宏利、安盛这类澳门版储蓄险，澳门确实更值得认真看。

不是因为香港不行了。

香港市场还很大。2025年前三季度，香港长期业务新造保单保费 2644.52亿港元，同比增长 55.9%。分红业务新保单保费 2262.75亿港元，同比增长 60.1%。美元保单占比 79.3%。

需求还在。

但规则变了。

规则一变，同一款产品的长期收益呈现，就会变。

港澳保险怎么选，关键已经不只是“去哪方便”

过去很多人选香港。

原因很简单。市场成熟。产品丰富。理赔快。法律体系也更被高净值客户熟悉。

但从2025年开始，澳门开始被更多人拿上桌面比较。

数据也很直接。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币。同比增长40%。

还有一个数字更能说明问题。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达6.89亿澳门币，占澳门总保费的51.2%。

这不是小打小闹。

说明内地客户已经不只是“顺便去澳门看看”。而是在认真把澳门当成跨境资产配置的一站。

我自己的感受也差不多。

以前客户问：“香港哪款好？”

现在问法变了。

“同一款，香港和澳门差多少？”

这个问题问得更专业。也更接近真实决策。

澳门这轮热起来，核心不是故事。是三个东西。

同质同价。监管节奏不同。长期演示空间更高。

如果你买的是长期储蓄险，我会优先把澳门方案放进对比。

这不是广告。是给你做决策用的。

监管这一局：香港6.5%封顶，澳门还能演示7.0%—7.2%

先看最硬的变化。

2025年7月1日，香港保监局正式实施GN16。

这个指引，对长期分红保单的演示利率做了上限。

港元保单，分红演示利率上限 6%。

非港元保单，比如美元保单，上限 6.5%。

这件事影响很大。

政策前，香港主流储蓄险分红演示利率，普遍在 7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破 8%。

政策后，统一压到 6%—6.5% 这个区间。

同时，香港还要求弱化“高收益”表达。风险提示也更强。非保证收益占比，从 70% 砍到 50%。

这不是微调。

这是香港保险长达十多年的 7%+ 高收益演示时代 结束了。

澳门这边不一样。

到目前为止，澳门金融管理局AMCM暂未出台类似香港的演示利率限制政策。

澳门主流储蓄险，仍可按 7.0%—7.2% 做长期收益演示。

你要注意。

演示收益不是保证收益。

这句话必须讲。

但计划书的演示上限，会影响产品呈现。也会影响长期复利的预期空间。

还有一个差别。

香港强制披露近5年分红实现率。低于演示 70%，需要额外提示。

澳门目前没有强制披露要求。

这一点，我反而不会一味说澳门好。

香港披露更强。透明度更高。对保守客户更友好。

澳门演示空间更大。但你更要看公司背景、历史分红、资产配置。

我的判断很明确：重视监管透明度，香港更舒服。重视长期演示空间，澳门更有优势。

别听代理人一面之词。咱们把数据摆桌上。

同一款产品，第47年开始差距拉开

很多人以为港澳产品是两套东西。

其实不是。

友邦、宏利、安盛在港澳销售的主力产品，很多底层精算模型、投资逻辑、资产配置是完全一致的。

说白了。

同一款产品，两个市场，差别真的大。

差在哪？

差在监管口径。差在费用。差在计划书能怎么演示。

以宏L宏Z传承为例。

澳门可演示 7.2% 的长期IRR。

香港从第47年起，会被限制在 6.5%。

前面几十年，看着差别不大。

第47年之后，开始分道扬镳。

这张表很关键。

前 46个保单年度，两边的保证现金价值和非保证总额基本一致。

到第 47年，香港复利IRR锁在 6.50%。

澳门到了 6.52%。

第50年，香港还是 6.50%。澳门到 6.60%。

第80年，香港 6.50%。澳门 7.12%。

第120年，香港非保证总额是 4.24亿。澳门是 9.69亿。

差距很夸张。

但这里我必须提醒一句。

第80年、第120年，不是给你明年取钱用的数字。

它更适合看长期传承。看保单后期的复利能力。看家族资金滚存的潜力。

如果你打算10年内拿回大部分钱，这张表不要看得太兴奋。

你的重点应该是回本年限、前期现金价值、提取规则。

但如果你是给孩子、孙辈做长期储备。

那第47年后的差距，就不能忽略。

两地都是同源产品时，我会更偏向澳门。

原因很简单。

产品底层差不多。澳门计划书的长期收益预期更完整。香港新规后的天花板更低。

这不是说澳门一定兑现更高。

是说在同样保险公司、同样投资逻辑下，澳门的长期呈现更有空间。

成本这一局，澳门少了征费，也少了一点摩擦

再看成本。

香港保险有征费。

大概是 0.07%—0.1%。

澳门是 零征费。

这个数字单看，不大。

但大额保单不一样。

以 100万美元保单、20年缴费期 计算，澳门无征费可节省 1400—2000美元。

这不是决定性差距。

但它是确定省下来的成本。

长期储蓄险里，确定成本减少，本身就有价值。

更何况，复利产品最怕一点点差距长期滚。

素材里还有一个例子。

以 100万美元保单 为例，50年收益差额可超过 500万美元。100年差额可高达 3.4亿美元。

这个数字很大。

我不会建议你拿它当承诺收益看。

但它能说明一件事。

长期复利里，0.5%—1%的差距不是小数。

核保上，澳门也更宽一点。

澳门免体检额度，比香港高 10%—20%。

健康告知和财务核保，也更贴近内地客户的习惯。

这对一类人很重要。

资产证明复杂的人。

收入来源多元的人。

企业主。自由职业者。家庭资产分散的人。

香港不是不能做。只是问得更细。材料更重。

澳门的投保体验，通常会轻一点。

如果你保费大、身体情况一般、财务材料不够标准，我会优先看澳门。

这句话我说得比较直接。

因为实操里，差别确实明显。

服务和法律：香港快，澳门近

这一局不能只夸澳门。

香港有香港的硬优势。

香港是普通法系。重视判例。合同执行和金融服务体系更成熟。

澳门是大陆法系。依据成文法。程序合规性更强。

对很多做家族传承的人来说，香港普通法体系更熟悉。信托、遗嘱、跨境安排，也更常被拿来组合。

理赔效率上，香港也更成熟。

香港理赔周期一般是 3—5个工作日。

投诉机制也比较完善。

这一点，我不会硬说澳门赢。

如果你特别看重理赔效率和成熟法律生态，香港仍然很强。

但澳门有另一个优势。

近。

横琴口岸 24小时通关。

港珠澳大桥也把动线打通了。

对广东、珠海、深圳、广州客户来说，澳门的时间成本很低。

而且澳门部分产品支持内地银行柜台缴费。

有些服务还会更贴近内地习惯。比如微信客服。人民币相关缴费体验。本地化沟通。

这对普通家庭很现实。

保险不是买完就没事。

后面还会有缴费、变更、提取、保单服务。

服务顺不顺，很多时候比宣传页重要。

我的看法是：香港胜在成熟。澳门胜在便利。

如果你人在北方，长期做高净值结构设计，香港仍然值得看。

如果你在大湾区，经常往返珠海澳门，澳门会舒服很多。

税务和货币：澳门更适合长期传承型资金

再看税务和货币。

澳门保单可用美元、港币、澳门币计价。

对内地客户来说，多币种配置的意义很清楚。

人民币资产已经很多了。

适当配置美元或港币资产，可以分散单一货币风险。

澳门还有税务优势。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。

个人所得税率最高 12%。

香港是 17%。

内地最高可到 45%。

当然，税务不能只看一个税率。

还要看居民身份、资金来源、受益人安排、未来居住地。

但从传承规划角度看，澳门确实友好。

尤其是保单这种工具。

它可以指定受益人。可以做长期现金流。也可以配合家庭资产分配。

素材里还有一个分红实现率数据。

澳门分红实现率稳定在 90%—105%。

这个区间不错。

但我还是那句话。

分红实现率要看公司。看产品。看年份。不能用市场平均感受替代具体保单判断。

香港这边，2025年GN16后，11家主流保险公司集体调整产品结构。原有高收益产品永久下架。

这说明什么？

香港不是没需求。

而是产品呈现被重新定价。

过去那种靠高演示打动客户的阶段，已经过去了。

澳门目前还处在窗口期。

如果你的钱是三五年要用，别碰长期储蓄险。

不管香港还是澳门，都不合适。

但如果这笔钱是10年、20年，甚至跨代传承资金。

澳门的税务、货币、演示空间，会更匹配。

这一点我不绕。

写在最后：我会怎么给客户选

讲到这里，可以把选择说清楚了。

如果只看长期储蓄分红险。

尤其是友邦、宏利、安盛这类澳门版储蓄险。

我现在会优先把澳门放在第一方案。

原因不是澳门突然变神了。

原因是香港规则变了。

香港港元保单演示上限 6%。非港元上限 6.5%。

澳门主流储蓄险仍可按 7.0%—7.2% 演示。

同一款产品。相似底层。不同市场。

长期复利差距就出来了。

但我不会说所有人都该去澳门。

我会分三类。

第一类，长期储蓄和传承型客户。

预算比较高。资金周期很长。更看重后期现金价值。

这类人，我会优先看澳门。

第47年后的差距，在传承规划里有意义。

第二类，看重法律成熟度和理赔效率的人。

比如已经有香港信托安排。或者家庭资产本来就在香港体系里。

这类人，香港仍然有价值。

香港理赔快。普通法体系成熟。市场经验更久。

第三类，短期用钱的人。

这类我不建议买长期分红险。

香港也不建议。澳门也不建议。

你拿短钱去买长险，产品再好也会别扭。

前期现金价值薄。退保损失可能很难受。

我两边都卖，所以我敢跟你说实话。

2026年这个节点，澳门保险不是香港保险的简单替代。它更像是同源产品下，一个长期复利更有空间的版本。

不过，澳门也不是没有盲点。

它的信息披露没有香港那么硬。

监管没有香港那么细。

你更需要看清保险公司、产品版本、分红历史、提取规则。

别只看 7.2%。

也别只听“澳门更高”。

你真正要问的是：

这是不是同一底层产品？

前10年现金价值怎么样？

分红实现率怎么查？

以后怎么缴费？

怎么提取？

受益人怎么安排？

这些问题问完，再谈选哪边。

我的最终判断是：

长期传承资金，澳门更值得优先看。

重法律成熟和理赔速度，香港仍然稳。

短期资金，两边都别碰。

这就是我的真实看法。

选哪边，看你要什么。

但如果你问我，现在同一款储蓄险在港澳两地怎么选。

我会说：

把澳门版认真拿出来比。

很多时候，它不是备选。

它已经是主选。

大贺说点心里话

港澳保险现在差的不只是产品。更是渠道、规则和信息差。你如果已经在比较方案，不要只看计划书最上面的演示数字，先把怎么买、在哪买、后面怎么服务问清楚。