港险分红暗藏大坑：有人拿169%有人仅16%，这6家保司最稳

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年了。

去年有个朋友拿着一份港险计划书来找我，上面写着预期收益7%，眼睛都放光。我让她先别激动，查一下这家保司的历史分红数据。结果一查，她整个人都不好了——有些年份的分红实现率只有16%，承诺给100块，实际到手才16块。

我当时也是这么想的：买港险最怕的不是收益低，而是说一套做一套。

买港险最怕的事：分红说一套做一套

2025年一季度，内地居民赴港投保金额突破180亿港元，同比增长22%。这么多人涌向香港买保险，但我发现一个问题。很多人只看计划书上的演示收益，却从不查保司的历史分红数据。

说白了就是：分红实现率 = 实际派发的分红 ÷ 计划书演示的分红。

承诺给你100块，实际给100块，那就是100%；承诺给200块，实际只给150块，那就是75%。这个数字越高，说明保司越靠谱，你的钱越安全。

买香港保险，保司过往的分红数据真的很重要。这一点很多人不知道，或者知道了也懒得查。但是你想想，储蓄险一放就是二三十年，如果保司长期分红打折，你的养老钱、孩子的教育金，可就全泡汤了。

分红两极分化：有人169%，有人只有16%

我花了大量时间整理了15家港险公司的分红数据，发现了一个扎心的事实：同样是买港险，有人拿到169%的分红，有人只拿到16%。

先看两家国际老保司的对比：

友邦：62款公布分红的产品，其中38款是10年以上的保单。分红实现率最高169%，最低也有64%。

保诚：44款公布分红的产品，27款10年以上保单。分红实现率最高122%，最低只有16%。

**16%**是什么概念？计划书上说给你100万分红，实际到手只有16万，整整少了84万。

后来我才发现，保诚分红两极分化这么严重是有原因的。它不采用平滑机制，完全跟着市场走。市场好的时候你能吃到肉，市场差的时候就得跟着挨饿。

保诚10年以上保单的总现金价值比率中位数是87%，方差很大，说明波动剧烈。整体水平不算差。但是如果你是那种需要稳定收益、不想坐过山车的人，这种风格可能不太适合你。

稳如老狗的保司长什么样

既然有波动大的，自然也有稳得一批的。

友邦：10年以上保单的总现金价值比率，中位数97%，最差也有93%，方差极小。什么意思？就是不管你买的是哪款产品，基本都能拿到接近演示收益的钱。

更夸张的是，友邦的**「盈御多元货币计划」连续3年达成100%，「充裕未来2」连续7年达成100%**或以上。这种稳定性，真的让人安心。

宏利：46款公布分红的产品，10年以上保单总现金价值比率中位数94%，方差也很小。

永明：28款产品，10年以上保单总现金价值比率中位数97%，同样方差小。

我踩过的坑你别再踩——选港险，不能只看计划书上的数字有多漂亮，得看保司历史上能不能兑现。永明、宏利、友邦这三家，都是表现相对稳定、波动小、数据很扎实的保司。

友邦的上限还特别高，**169%**的分红实现率，说明它不仅稳，还有超额收益的可能。

100%分红达成的保司真的存在

你可能会问：有没有保司能做到100%分红全部兑现？

还真有。

周大福：2024年旗下50款产品，分红实现率全线达成100%，最高的甚至到了114%。这个成绩单，放在整个港险市场都是顶级水平。

立桥人寿：偿付率1300%以上，标普AA评级，连续5年所有分红产品实现率100%。虽然产品数量不多。但是这个兑现能力确实没话说。

忠意：成立于1831年，入港1981年，7款主要产品的分红实现率都在**100%**以上。

太平香港：16款公布分红的产品，所有产品分红达成率全部维持在100%。

周大福近几年的表现真的非常牛，未来可以期待。忠意和立桥人寿虽然样本数量少。但是**100%**的兑现率，也说明它们是认真在做事的。

国资保司：闭眼选的底气从哪来

说到安全感，国资保司必须单独拎出来讲。

国寿海外：香港最大的中资保险公司，64款公布分红的产品，周年/复归红利均值82%，全线产品终期红利**100%**达成。

中银人寿：「非凡即享年金」连续6年周年红利100%，稳得让人放心。

太保香港：4款公布分红的产品，周年/复归红利和终期红利均为100%。

国资保司背靠国有资本，拥有国家级别的安全背书，影响力和信任感不输那些老牌保司。分红这块也都挺稳定的，没有出现非常极端的情况。如果你对产品感兴趣，对国资有天然的信任感，可以闭眼选。

选分红稳的保司，记住这6个名字

整理完15家保司的分红数据，如果只看「分红稳不稳」这一个维度，我的结论很明确：

宏利、友邦、永明、周大福、国寿、中银——这6家保司都是很靠谱的选择。

为什么？

一方面，它们的分红数据足够多，统计结果有参考性，不是那种只有三五款产品、样本太少没法判断的情况。另一方面，不管是分红实现率还是总现金价值比率，整体都很稳，基本没有出现极端偏差，能给你的长期收益托住底。

当然，不是说有些保司今年个别产品分红表现稍差，就直接判死刑了。储蓄险是长达几十年的持有过程，短期某一年的数据波动，可能受市场环境、投资周期等阶段性因素影响。不能完全代表长期兑现能力。

但选保司这件事，宁可保守一点，选那些历史数据扎实、波动小的，总比选那些大起大落的让人安心。

大贺说点心里话

分红数据只是选港险的第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大得多。