宏利宏挚家族：公司够稳，适合长期钱，不适合短线周转

你好，我是大贺。

今天聊宏利「宏挚家族」。

也就是宏挚传承，加上2026年1月新上的宏挚家传承。

我自己对宏利不算旁观者。5年前，我给女儿配过一份宏利储蓄险。当时也纠结。收益、回本、提取、公司安全性。每个点都要问。

现在回头看，买完之后才发现，选公司比选产品更关键。

因为这类港险，不是买一年两年。它要陪你十几年，二十几年，甚至两代人。

留学、置业、养老、传承，一份港险到底要扛什么

很多人看港险，第一眼只看收益表。

第几年回本。第几年到6.5%。第30年现金价值多少。

这些当然重要。

但我会先问一个更现实的问题。

这笔钱未来要干什么？

孩子留学。可能10年后要用。家庭置业。可能中途要提。养老储备。看的是长期现金流。财富传承。看的是几十年后还能不能稳稳交到下一代手里。

这四件事，节奏完全不同。

宏挚传承的定位，更偏前期高回报和灵活提取。适合留学、置业、创业这种中途可能要拿钱的场景。

宏挚家传承更偏中后期。它看的是稳健增值，多元传承，还有更长周期的财富安排。

我不建议把它们混成一个产品看。

前期要灵活，看宏挚传承。后期要传承，看宏挚家传承。

这才是宏挚家族的真正用法。

宏利香港现在服务超过260万港澳客户。这个体量，不代表产品一定适合你。但至少说明，它不是一个小众试水产品线。

5年前我也纠结过。现在回头看，我更愿意把它当成家庭长期账户，而不是短期理财。

先看宏利这家公司，别只盯着一张演示表

储蓄型港险有个特点。

产品演示表很漂亮。但真正决定长期体验的，是背后的保险公司。

宏利2025年的数据，确实不弱。

集团总资产达到10,254亿加元。总投资资产是4,599亿加元。新业务价值同比增长18%。归属于股东的净收入是56亿加元，比2024年多了2亿加元。

还有一个细节。

宏利宣布普通股股息上调10.2%。2025年的汇回资金达到64亿加元。

这些数字不是给客户画饼。它们反映的是公司赚钱能力、资本回流能力，还有股东回报能力。

我看港险公司，会很重视这几个点。

能不能赚钱。资本够不够厚。业务有没有增长。现金能不能回得来。

宏利2025年全年核心盈利和保险新造业务表现都创下新高。

这点我认可。

不是说宏利就没有波动。保险公司也会受利率、市场、资产价格影响。

但长期储蓄险选公司，我不会选只靠单款产品冲销量的公司。

我会选财务底盘更厚的。

75亿核心盈利，35亿新业务价值，这组数据我会认真看

再看具体业绩。

宏利2025年全年核心盈利录得75亿加元，折合人民币约381.47亿元。

全年及第四季核心ROE分别是16.5%和17.1%。第四季LICAT比率是136%。核心EPS是4.21加元，较2024年上升8%。

这些不是单点好看。

APE销售额上升14%。新造业务CSM上升28%。新造业务价值上升18%。

我更关心的是趋势。

宏利集团新业务价值，2018年是17亿加元。2025年到了35亿加元。

核心盈利，2018年是56亿加元。2025年到了75亿加元。

新业务年化保费，2018年是55亿加元。2025年到了97亿加元。

这不是一年冲高。

过去七年，多数时间是往上走的。中间也有波动。但没有大起大落。

这一点，对长期保单很重要。

因为你买的不是一个短期票据。你买的是一个长期承诺。

我不会因为一年业绩好就下决定。但七年维度能抬上去，我会明显加分。

香港市场贡献近四成，这对内地家庭很关键

买香港保险，不能只看集团总部。

还要看香港市场在集团里有没有分量。

这个问题很现实。

如果香港只是边缘市场，资源投入会弱。产品迭代会慢。服务响应也可能一般。

宏利这次的数据很直接。

亚洲市场，也就是香港相关板块，核心盈利达到29.69亿加元，占集团39.5%。

香港市场占据集团近四成的新业务价值。

香港宏利2025年新业务价值达到10亿美元。核心盈利达到11亿美元。年化保费达到20亿美元，刷新历史纪录。

香港保监局2025年第三季度数据里，宏利香港在经纪渠道的标准保费排名，以61亿港币稳居市场二甲。经纪渠道标准保费业绩同比劲增93%。

这组数字说明一件事。

香港不是宏利的边角料市场。香港是它的核心战场。

这对内地家庭很重要。

2025年下半年，赴港开户和投保明显热起来。2025年10月1日到11月30日，内地访港旅客达到720万人次。我5年前去香港办保单时，还没有现在这么挤。

当年是少数人做海外资产配置。现在更像中产家庭的标配动作。

胡润《2025中国高净值家庭财富报告》也提到，2025年中国高净值家庭平均海外资产配置比例升至32%，较2023年提升7个百分点。美元保单是主要载体之一。

这个趋势我能理解。

人民币资产、美元资产、长期教育金、养老现金流。大家都想分开一点。

但我要提醒一句。

赴港热，不等于人人都该买。

你要买，就买能放得住的钱。短期周转的钱，别放进储蓄险。

4599亿投资资产，77.5%固收是我最看重的底色

储蓄险的核心，不是宣传页。

是资产端。

保险公司拿了你的保费，要去投资。投资做得稳，长期分红和现金价值才有基础。

截至2025年12月31日，宏利总投资资产高达4,599亿加元，同比提高4%。

其中**77.5%**是固定收益资产。

这点我很看重。

固定收益资产不代表没有风险。但它和高波动权益资产不一样。对保险公司来说，它更适合做长期负债匹配。

宏利的地域配置也比较分散。

约**40%**资产投在美国。**27%**在加拿大。**22%**在亚洲及其他地区。**10%**在欧洲。

我不喜欢资产过度押单一地区。

尤其是给孩子教育金、养老钱做配置时。过度集中，心里不踏实。

宏利这套配置，至少不是把风险堆在一个市场里。

它还重仓防御性的政府债券和公用事业债券。

这类资产的好处是现金流相对稳定。遇到市场波动时，抗压能力通常更强。

宏利的风格不是激进冲收益。它更像用债券和全球分散来压住波动。

这适合储蓄险。

也适合保守家庭。

不过你也要明白。

稳，不等于短期收益惊艳。

如果你想一年两年赚一波，这类产品不适合你。

我会直接说，短线资金别碰。

96%投资级债券，安全性不是靠一句口号

再往下看债券质量。

宏利的债务证券及私募债券里，**96%**是投资级评级。**70%**的债券评级达到A级及以上。

多元债券及私募债券占总投资资产的58%，规模2,659亿加元，同比增加56亿加元。

这个体量很大。

也很关键。

债券配置里，政府及机构占33%。公共设施占17%。非周期性消费品占9%。工业占9%。能源占7%。

银行业是5%。房地产相关是5%。周期性消费品是4%。其他金融服务是3%。

后面还有基础材料2%，保险2%，通讯1%，按揭抵押债券1%。

我喜欢这种结构。

政府及机构债券是压舱石。公共设施、非周期消费这类刚需行业，是第二层安全垫。金融和地产有配置，但不算特别重。

这比单纯追高收益债，更适合保险资金。

证券化资产这块也要看。

优质证券化资产中，70%的资产质量达到A及以上等级。波动较高的证券化资产只占总资产的0.5%，合计20亿加元，且**95%**为A及以上等级。

这组数据给我的感觉是克制。

不是没有风险资产。任何保险公司都不可能完全没有。

但比例很低。评级也不差。

这就是我说的安全底色。

不是一句“稳健”就完了。要看资产类别。要看评级。要看行业。要看集中度。

宏利在资产端，我给高分。

保守型家庭，可以看。

短期高收益型投资者，不用看。

宏挚家族怎么选：前期用宏挚传承，后期看宏挚家传承

最后回到产品。

2026年1月，宏挚家族新上线宏利宏挚家传承。

它的核心卖点很清楚。

5年缴费。第27年总回报率达6.5%。

宏利宏挚家传承GC和GS，预期回本年期都是6年。

宏挚家传承GS，第10年回报率4.29%，第20年6.00%。

宏挚家传承GC，第30年退保价值585%，回报率6.50%。第40年退保价值1099%，回报率6.50%。

这些数字很漂亮。

但我不会只看6.5%。

我会看两个问题。

你什么时候用钱。你能不能放得住。

如果你是给孩子做留学金，十几年后可能要提取。宏挚传承更适合前期资金安排。

如果你是做养老、家族传承、长期美元资产。宏挚家传承更有优势。

宏挚家传承第27年到6.5%。这不是给短期资金看的。

放不满周期，就别被长期演示收益带着走。

我这次犹豫了三个月。最后还是加保了一点。

原因很简单。

我女儿那份保单，定位是教育金。现在新加的这份，我更想做长期传承账户。

两个账户的目的不一样。

要我给朋友推荐，我只说三点。

第一，短期要用的钱，不买。

第二，长期美元资产，可以看。

第三，宏利这家公司，值得纳入优先名单。

2026年宏利还同步推出AI Sales Pro，提升客户服务精准度。这个点我不会过度解读。但产品和服务一起升级，对老客户确实是加分项。

我的最终判断很明确。

宏挚家族适合有长期规划的家庭。尤其是教育金、养老金、传承金分账户管理的人。

但如果你只想拿它做短期理财，或者三五年内随时要用钱。

我不建议你碰。

大贺说点心里话

港险不是只看哪张表更漂亮。公司底盘、资产配置、资金周期，都要一起看。你真要买，最好先把自己的用钱时间表排清楚，再谈产品。