永明万年青・星河尊享II：美元和人民币保单，别只看币种选

你好，我是大贺。

最近半个月，我接了不少关于香港储蓄险的咨询。问得最多的一句是：美元保单是不是一定比人民币保单好？

说句大实话。这个问题本身，就容易把人带偏。

今天我们借**永明「万年青・星河尊享II」**这款产品，聊清楚一件事。香港储蓄险选美元，还是选人民币。真正决定答案的，不是哪个币种听起来更高级。也不是谁的演示收益更漂亮。

核心就三个。

钱以后花在哪里。你能放多久。你能不能接受汇率波动。

香港储蓄险，很多人一开始就想错了

很多朋友一上来就问我。

“美元是不是全球硬通货？”“人民币保单是不是收益低？”“美元保单是不是长期一定赢？”

这事儿吧，没你想的那么简单。

香港储蓄险里的美元保单和人民币保单，区别不只是计价货币。不是说你买人民币保单，底层就是人民币资产。也不是说你买美元保单，收益就天然更高。

更关键的是，谁来承担汇率风险。

你买美元保单。未来用人民币。中间汇率怎么走，你自己扛。

你买人民币保单。缴费和领取都用人民币。汇率波动大部分由保险公司去处理。

这才是分界线。

还有一个很容易被忽略的点。并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

截至2026年5月10日，香港主流储蓄险里，已经有一些产品把美元和人民币长期演示收益做得很接近。永明「万年青・星河尊享II」就是典型例子。

它的美元和人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这个数据挺有代表性。

它告诉我们一件事。选币种不能只靠惯性。不能一听美元，就觉得一定更强。也不能一听人民币，就觉得没空间。

我会更直接一点。

有明确海外规划，能放15年以上，想分散人民币资产风险，美元保单更合适。

资金全程在内地使用，讨厌汇率波动，只想省心，人民币保单更合适。

两边都有需求。别硬选。拆分配置更稳。

人民币保单的底层资产，其实很多也是美元资产

咱们掰开揉碎了说。

很多人以为，人民币保单就是投人民币资产。美元保单就是投美元资产。

这个理解不准确。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产依然多是全球优质美元资产。比如美股、美债等。只是保单以人民币计价。

中间怎么处理汇率？

保险公司会用远期、期权等金融工具，去对冲汇率波动风险。你交人民币。未来领人民币。中间美元和人民币怎么折腾，主要由保险公司处理。

这就是人民币保单让人觉得省心的地方。

美元保单不一样。

美元保单的底层资产也是全球美元资产。保单价值按美元计算。你未来如果也用美元，那问题不大。比如孩子留学。海外置业。移民生活。美元资产对美元支出。匹配度高。

但你未来如果要换回人民币使用。汇率风险就是你自己的。

这句话很重要。

选择哪种货币计价，本质上是在选择要不要自己承担汇率风险。

人民币保单不是没有成本。保险公司帮你对冲汇率。这个成本不会凭空消失。它会体现在长期收益里。通常人民币保单长期收益会略低一点。

美元保单少了这部分对冲成本。再叠加美元资产长期复利优势。理论收益空间更大。

但我不建议你只看“理论”。

港险里最容易吃亏的，不是产品本身。而是你把自己的用钱场景搞错了。

比如你明明以后要在内地养老。却为了多一点演示收益，硬买美元保单。到时候美元涨跌，全影响你到手人民币。

这不叫配置。叫给自己加变量。

永明万年青・星河尊享II，打破了“美元一定赢”的直觉

通常来看，2026年美元保单长期IRR，以30年持有期为例，大多在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大多在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

别小看这点差距。

短期看，不明显。长期复利一放大，金额就出来了。

举个测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3%IRR算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR算。30年后本息合计约574万元。

差了55万元。

这个差距不小。

但这只是市场一般情况。不是每款产品都这样。

永明「万年青・星河尊享II」有意思的地方，就在这里。它的美元和人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这就打破了一个常见认知。

不是美元保单天然更高。产品设计、分红策略、币种成本，都要一起看。

还有一个背景可以参考。

2025年香港保监局披露的新分红实现率数据里，香港主流储蓄险美元保单分红实现率中位数约98%。人民币保单约96%。差距较2023年明显缩小。

这说明什么？

美元和人民币保单的差距，确实在收窄。尤其是头部产品。不能再用几年前的老印象判断。

不过，收益表也不能照单全收。

储蓄险的收益里，有保证部分。也有非保证分红。美元保单的非保证收益波动略高。长期实现率往往更稳一些。可“更稳”不等于“确定”。

我会这么看永明「万年青・星河尊享II」。

如果你本来就在人民币和美元之间纠结，这款产品值得重点比较。因为它把两种币种的长期IRR拉到同一水平。选择难点从“谁收益高”，变成了“你未来到底用哪种钱”。

这个变化很关键。

收益差不多时，我会优先看资金用途，而不是看币种偏好。

汇率风险不是小波动，5年就能把收益吃掉

我见过太多人栽在这。

看美元保单的时候，只看保单账户涨了多少。完全不看最后换回人民币还有多少。

这就像你在一个账本里赚钱。又在另一个账本里亏钱。最后合起来，才是真实收益。

素材里有一个上海客户的案例。

他5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年因为生意需要，把资金转回人民币。结果汇率损失达到15%。

这不是小数。

更麻烦的是，很多人买的时候没想过这个场景。觉得美元资产长期稳。觉得自己不急用。真到要用钱的时候，汇率刚好不配合。

再看一个测算。

你买了一份10万美元保单。持有5年。保单价值涨到12.05万美元。年化大约3.8%。

如果汇率还是1美元兑7.2元人民币。可以换回86.76万元人民币。

但如果汇率变成1美元兑6.5元人民币。只能换回78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

你的人民币年化收益，会从3.8%降到1.7%。

这就是美元保单最大的变量。

账面美元在涨。人民币到手未必好看。

2025年10月也有一个很好的提醒。人民币对美元汇率重回7.0关口。2025年10月下旬，人民币兑美元中间价一度升至7.05。较2024年低点7.33升值约3.8%。

这件事直接打脸“美元一定赢”的直觉。

人民币升值时，持有美元保单的人，换回人民币就会有账面缩水。你不换，当然只是波动。你要用钱，它就是真成本。

人民币保单的优势就在这里。

缴费是人民币。领取也是人民币。你不用天天盯汇率。也不用担心未来孩子不出国了，或者海外规划变了，美元资产回到人民币时打折。

如果你未来100%在内地用钱，我不建议你为了追高收益硬买美元保单。

这句话我说得很重。

不是美元不好。是你用不上美元。用不上，还要承担汇率风险。这就不划算。

尤其是5到15年的资金。不要太自信。这个周期里，汇率变量足够大。人民币保单反而更稳妥。

如果能持有15年以上。情况会好一些。时间拉长后，复利更容易摊平短期汇率波动。美元资产配置的意义也更明显。

但前提仍然是，你能扛住波动。你也不在中途被迫换回人民币。

内地人买美元保单，也不是想象中那么顺手

很多朋友听到美元保单，第一反应是收益高。第二反应是全球配置。第三反应才想到手续。

但手续这件事，真的不能放最后。

美元保单通常需要开通香港银行账户。用于缴纳保费。也用于未来领取收益。

这一步对一部分家庭来说，不难。对另一部分家庭来说，就是麻烦。

还有换汇额度。

每年缴纳的美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。保费金额大一点，就要考虑缴费节奏。也可能要用家庭成员额度配合。

这个过程不复杂到不能做。但绝对不是“点一下就完成”。

人民币保单的门槛会低一些。对内地投保人更友好。尤其是后续领取。用人民币结算。对接内地生活更顺。

不过我也要讲清楚。

人民币保单资金出境，同样涉及换汇和额度安排。它不是完全没有跨境流程。它的优势更多在后端。理赔和分红用人民币回来时，使用体验更省心。

还有一个细节。

部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**差价。

有些人买多币种保单，觉得以后想换就换。听起来很灵活。实际上频繁转换，会把成本一点点磨掉。

多币种功能是工具，不是让你反复押汇率的按钮。

如果你本来就有海外需求，比如子女留学、移民、海外置业。美元保单适合你。因为未来支出就是美元或外币。资产和负债匹配。

如果你的钱主要用于内地养老、国内教育、家庭传承。人民币保单更适合你。因为你要的是确定性。不是多一个汇率变量。

我对普通内地家庭的判断很明确。

第一次买香港储蓄险，又没有明确海外规划，优先看人民币保单。

先把底盘做稳。再谈美元配置。

如果一上来就把大部分长期储蓄放到美元保单里，未来一旦用钱场景变了，会很被动。

真正该用的，是这3步决策法

别急，听我给你捋一遍。

选美元还是人民币，不要从产品宣传页开始。要从自己家里的钱开始。

第一步，看钱未来花在哪里

这是最核心的判断。

钱未来100%在内地使用。比如养老。子女国内教育。家庭应急。财富传承。

那就优先选人民币保单。

别为了多一点可能收益，给自己加汇率风险。省心本身就是价值。

有明确海外需求。比如孩子大概率出国留学。家庭有移民计划。未来考虑海外置业。

那就直接选美元保单。

这种情况下，美元保单不是为了赌汇率。而是为了匹配未来支出。

两种需求都有。比如一部分给内地养老。一部分给孩子留学。

那就拆分。

五五开。三七开。都可以。比例看家庭计划和风险承受能力。

兼顾两种需求时，拆分配置比硬选一种更稳。

第二步，看你能放多久

香港储蓄险不是短钱产品。

这一点我必须说清楚。

持有年限不足5年，不建议买任何香港储蓄险。前期退保亏损通常比较大。可能连保费都拿不回来。

短期周转钱。别碰。

持有5-15年，我更偏向人民币保单。这个周期不算短。但也没长到足够摊平所有汇率波动。人民币保单的稳定性更有优势。

能持有15年以上，美元保单可以优先考虑。长期复利更充分。美元资产分散风险的价值也更明显。

不过这不是死规则。

如果你15年以上也全部在内地花钱，还是要慎重。长期不代表一定适合美元。资金用途仍然排第一。

第三步，看资产结构和心理承受力

如果你家里资产几乎全是人民币。比如房子、存款、理财、收入，都在人民币体系里。

那配置一部分美元保单，是有意义的。它可以分散单一货币风险。

如果你本身很保守。看到汇率动一点就焦虑。晚上都睡不好。

那就别折腾美元保单。直接人民币保单。

保险配置不是为了让你天天盯盘。

普通中产家庭，我更建议这样做。

先用人民币保单筑牢长期现金流底盘。把未来养老、教育、传承里确定要在内地用的钱安排好。再拿一部分长期闲钱配置美元保单。

这样不激进。也不封闭。

高净值家庭可以更灵活。海外规划越明确，美元比例可以越高。家族成员在不同地区生活，币种配置也应该更分散。

但对多数家庭，我不建议一上来重仓单一币种。

人民币保单和美元保单不是二选一考试。它更像家庭资产里的两把工具。

用对了，挺好。用错了，会别扭很多年。

最后3个提醒，把风险先管住

第一，不要盲目追高收益。

美元保单长期收益空间更大。这个没问题。但它伴随汇率风险。投保前，要测算最坏情况。

比如人民币升值怎么办。中途要用钱怎么办。孩子不出国了怎么办。

这些问题不想清楚。只看演示IRR，我不放心。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。但转换可能收差价。素材里提到，部分保险公司货币转换会收取差价。

前面也讲过，常见成本可能在1%-3%。频繁转，成本会叠加。

如果你担心未来币种变化，可以优先看有保单拆分功能的产品。把一张保单拆成几份。部分保留美元。部分转成人民币。这样比整张保单来回换更稳。

第三，先配基础保障。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是医疗保障。不是重疾保障。

家里医疗险、重疾险、寿险这些底层保障没做好，就急着买大额储蓄险。我不建议。

先保住“人”。再考虑“钱”的增值。

这是顺序问题。也是家庭财务安全感的根。

回到永明「万年青・星河尊享II」。

我对它的看法是，它适合作为“币种选择题”的观察样本。因为美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。它让我们看到，真正要比的，不只是收益表。

更要比的是，你未来用什么币种。你愿不愿意承担汇率。你这笔钱到底能不能长期不动。

纯内地使用，选人民币。

海外需求明确，选美元。

两边都要，拆分。

这比听任何一句“美元一定好”都靠谱。

大贺说点心里话

港险不是看一张收益表就能定的东西。币种、期限、家庭用钱场景，差一点，结果就会差很多。你要是拿不准怎么买，可以把自己的情况发我，我帮你把“信息差”和真实成本一起算清楚。