友邦环宇盈活：老客户实测，功能确实炸裂，但有个隐藏短板你必须知道

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

2018年我就买了友邦的产品，算是老客户了。每次友邦出新品，我都会第一时间研究一下。

这次的友邦环宇盈活，我花了不少时间拆解，发现它确实有诚意。但也有一个隐藏短板，很多人可能不知道。

今天就用老客户的视角，帮你把这款新品扒个底朝天。

港险的核心价值：功能比收益更重要

买港险这么多年，我最看重的其实不是计划书上那些漂亮的数字。

很多人一上来就问：这款产品收益多少？能不能跑赢通胀？说实话，这个问题问错了方向。

如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本产品，而且可以投资全球，那功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

为什么这么说？

港险本质上是英式分红产品，保单结构分为保证收益账户、复归红利账户、终期红利账户三部分。这意味着你的钱会跟着保司的投资走几十年，中间会经历提领、传承、货币转换等各种场景。

功能灵活不灵活，直接决定了你能不能在关键时刻把钱用好。

2025年胡润研究院的数据显示，**56%的高净值人群计划增配境外金融产品，境外保险以28%**的配置比例超过银行理财和股票，成为首选。这些人选港险，看的就是功能和灵活性，而不是单纯比收益。

所以今天这篇测评，我会先讲功能，再讲收益。

保单分拆：从第1年开始，每天可拆一次

我买过盈御3，现在来聊聊这款新品。

功能升级这块，确实有诚意。

最让我惊喜的是保单分拆功能的升级。

先说背景：保单分拆是港险里非常实用的功能，不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。比如你买了一份保单，未来想分给两个孩子，就可以拆成两份。

但市场上大部分产品，都是从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

环宇盈活直接把这个限制打破了：

• 从保单第1年开始就能拆分
• 每天可以分拆1次

你没看错，是每天。

这意味着什么？假设你突然需要把保单的一部分转给家人应急，不用等5年，也不用等到明年的行使窗口，当天就能操作。

除了分拆功能升级，环宇盈活还继承了盈御3的全部功能：货币转换选项、更改受保人、支持红利锁定与解锁。强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏，这次也不例外。

灵活提取：保司变身你的财富管家

这个功能非常像友邦的老对手保诚的某款产品，去年独创的新功能。但友邦这次直接跟上了，而且做得更彻底。

简单说：你可以把每年提取的收益，直接打给指定的收款人，不经过你自己的账户。

我用大白话解释一下：保司变成了你的财富小管家。你告诉它，今天要打钱给谁谁谁，它就服从指令，直接把钱打到对方银行卡上。

关键是——不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

这个功能对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，太实用了。

而且收款人的范围非常宽松，看看这个清单：

除了直系亲属，还包括：

• 叔叔阿姨
• 表兄弟姐妹
• 未婚夫/未婚妻（包括同性）
• 同居伴侣（包括同性）
• 香港注册的慈善机构
• 香港安老院

而且收款对象和收款次数可以无限次更改。

举个例子：你每年想给父母打一笔生活费，但又不想让配偶知道具体金额。以前你得先提到自己账户，再转给父母。现在直接让保司帮你打过去，干净利落。

再比如：你想定期给某个慈善机构捐款，但又不想每次都操作，直接设置好让保司自动执行就行。

目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。友邦这次跟上了，而且收款人范围比很多公司都宽松。

市场首创：受益人与未来守护选项

这款产品还有几个"市场首创"的功能，我一个个拆给你看。

第一个：受益人灵活选项

假如投保人身故了，这款产品的身故金可以通过6种方式给到受益人，包括全部支付、定额定期支付、递增支付等等。

这个类信托功能说实话不稀奇，很多产品都有。但环宇盈活不一样的是：

假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

这个设计很人性化。传统的类信托功能，受益人必须等到指定年龄才能拿钱。但如果中间出了意外，需要用钱治病呢？以前只能干着急。现在有了这个选项，关键时刻能救命。

第二个：未来守护选项

这个功能是给保单暂托人多了一个权力——允许他来分拆保单。

什么场景会用到？

假设保单持有人身故了，保单第二持有人还未成年，没办法接管保单。这时候可以设立一个保单暂托人，托管保单，直到第二持有人成年。

而这位保单暂托人，可以拆分保单为两份，从第二持有人的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人，到了指定日期或年龄接管保单。

第三个：健康障碍选项

在自己突发意外的时候，可以让信任的家庭成员，成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

说实话，产品功能真的很丰富。可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

胡润的数据显示，中国高净值家庭年均保费支出达59万人民币，主要用于长期财富规划、资产安全隔离、家庭财富传承。这些需求，环宇盈活的功能基本都能覆盖。

收益表现：功能强大的同时，收益也没拉胯

聊完功能，再来看收益。

很多人担心：功能这么强，是不是收益就拉胯了？

我直接上数据：

• 5年交保单预期第7年回本，第18年保证回本
• 第10年静态收益为3.51%
• 第20年静态收益为5.69%
• 保单第30年预期收益达到封顶6.5%

在目前5年交的产品里，这个成绩能排到第一梯队。

尤其是第30年，可以说来到了它的统治区。市场上其他大部分产品，在保单第40年之后才能达到6.5%这个水平。环宇盈活提前了10年。

从这个对比表可以看到，第30年环宇盈活的IRR是6.50%，而同期的盈御3只有6.12%，保诚的信享明天是6.22%。差距还是比较明显的。

再看一个具体案例：30岁女性，每年缴费6万美元，缴费期5年。

到60岁（保单第30年），总额可以达到175万美元，是缴费总额30万美元的5.8倍多。

提领场景下的注意事项

接下来要说这款产品的隐藏短板了。

老客户最在意的其实是分红实现率，以及提领的时候表现怎么样。数字再漂亮都是预期，适不适合提领，提领后表现怎么样，还是要看保单的红利结构。

这款产品在保单第10年，复归红利占到保单总收益的9.5%左右。这个占比虽然比盈御3略高一点，但和已经下架的活享比，缩水了近2/3。

复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。

为什么？因为复归红利一旦派发，就会锁定进保单，不会因为市场波动而减少。而终期红利是非保证的，提前取出可能会打折。

我们对比了环宇盈活和市面上几个热门产品，在同样566的提领方式下（第5年开始，每年提领6%，提领6年）：

可以看到，第10年的时候环宇盈活表现还不错，IRR有3.46%。但到了第20年和第30年，差距就出来了。第30年环宇盈活的IRR只有5.98%，而星河尊享能做到6.49%。

在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

另外，这款产品的提取逻辑也和一般产品不太一样。过往大部分产品的提取会优先提取复归红利，之后才会等比例提取终期红利和保证收益。而这款产品先从复归红利和终期红利里同时取钱，复归取完后才开始动保证收益的部分。

所以我的建议是：最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提，按照什么比例提。不能盲目只看提领密码。

友邦背书：稳健投资与分红实力

买港险这么多年，我最看重的是公司靠不靠谱。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

先看股东：贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行……都是资管总额超过万亿美元级别的机构。这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

再看投资策略。2024年友邦的总投资资产达到2553亿美元，固收类资产占到69%，其中国家级别的债券占比接近6成。权益类资产占比约24%，此外还有**3%的房地产和4%**的其他投资。

友邦跟很多公司非常不一样。大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

政府债券方面，中国内地的债券高达45%，泰国占比18%，美国仅占比11%。过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。

从实际结果来看，友邦的分红实现率也非常好。过往所有产品的分红实现率都在64%以上，最高能做到169%，平均值为93.1%。

可以说分红实现率向下波动小，而且上限非常高。10年+以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

总结：功能最强，收益拉满

最后做个总结。

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

基本信息上，缴费年限可选择一次性缴费或5年缴，支持美元、港元、澳门币三种货币缴费，投保2年后可进行多达9种货币的转换。

唯一的弱点在于前期不太适合提领。但如果你不是特别在意这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

如果你看重功能灵活性，想做长期财富规划和家庭传承，环宇盈活值得认真考虑。但如果你计划早期就开始提领，可能需要再对比一下其他产品。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身更重要。同样一款产品，不同渠道的成本差距可能超出你的想象。