宏挚传承、环宇盈活等10款港险横评：别只盯6.5%

你好，我是大贺。今天这篇，聊一组很多朋友最近都在问的港险分红险。

不是单款产品测评。我把10款摊开给你看。

截至2026年05月10日，市场上关于香港分红险演示利率上限的讨论又热了。有人说非港元产品可能从6.5%降到6.0%。这个消息还没有官方确认。

但有一点很现实。你不能只看“6.5%”这三个字。更不能只听销售讲哪款收益高。

这篇我按三个维度讲。收益性。灵活性。安全性。

同样是30万美元总保费。不同产品走到第20年、第30年。差距会很明显。

这10款5年缴分红险，先按需求分清楚

这次对比的，都是5年缴费的主流选手。

包括：

• 宏利「宏挚传承」
• 宏利「宏挚家传承」
• 友邦「环宇盈活」
• 安盛「盛利II」
• 永明「万年青星河尊享II」
• 周大福「匠心传承2」
• 富卫「盈聚天下II」
• 万通「富饶万家」
• 国寿海外「傲珑盛世」
• 太保香港「世代鑫享」

我先把判断放在前面。

20年内要用钱。选宏利宏挚传承。它的早期增值能力很强。目前这批产品里，很难找到对手。

20年以上做传承。重点看友邦环宇盈活，或者宏利宏挚家传承。两款都能跑长期。我个人更偏向环宇盈活。它的增长曲线更均衡。

20年内有提取需求。宏挚传承还是更合适。提取后账户剩余价值高。这一点很重要。不是能提就叫灵活。提完以后账户还剩多少，才是关键。

想做养老现金流，又很在意确定性。重点看永明万年青星河尊享II。它不是最激进的。但保证回报和提领能力更均衡。养老钱，我不喜欢太刺激。

这就是我的大方向。

不过话说回来。产品不能只靠一句推荐。看数据不看宣传页。下面我们把它拆开。

20年内要用钱，宏挚传承的优势很硬

这次测算用的是同一个模型。

0岁男孩。每年交6万美元。连续交5年。总投入30万美元。

这个模型很常见。适合看教育金、婚嫁金、早期财富积累。也适合看一款产品的前期现金价值厚不厚。

先看回本。

宏利「宏挚传承」、宏利「宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」最快。第6年回本。

太保香港「世代鑫享」慢一些。要到第8年。

其他产品大多在第7年回本。

回本快，不等于一定最好。但回本慢，一定会影响资金体验。尤其是你未来十几年可能用钱。这个点不能忽略。

再看20年内的增值。

宏利「宏挚传承」很突出。第9年复合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

这几个节点很关键。它不是只在很远的100年后好看。而是在你真的可能用钱的阶段，现金价值就已经起来了。

宏挚家传承是升级版。功能更丰富。但只看前20年收益，它跑不过老款宏挚传承。

这点我会讲得很直接。

20年内要用钱，我会优先宏挚传承。不是宏挚家传承不好。而是你的目标在中短期。老款的现金价值表现更干脆。

有些朋友会问。那富卫「盈聚天下II」呢？

它也很强。尤其前30年累计收益很好看。但只看20年内增值和回本节奏。宏挚传承还是更占优势。

短期资金不要买分红险。这个底线不变。但如果你本来就是10年、15年、20年的钱。宏挚传承这一类产品，确实更匹配。

20年以上做传承，环宇盈活更让我安心

长期传承，就不是看谁前几年跑得快了。

你要看两件事。一个是长期IRR能不能上来。一个是曲线够不够稳。

目前监管演示利率上限，长期大约按**6.5%**来看。这不是保证收益。它只是利益演示里的上限。我会看，但不会迷信。

达到**6.5%**上限的时间，各款差异不小。

富卫「盈聚天下II」最快。第25年触顶。

宏利「宏挚家传承」也快。第27年触顶。

友邦「环宇盈活」、安盛「盛利II」、万通「富饶万家」、国寿海外「傲珑盛世」。大约在第30年达到。

后面几款就慢了。

周大福「匠心传承II」要42年。宏利「宏挚传承」要47年。永明「星河尊享II」要50年。太保香港「世代鑫享」长期达不到6.5%。

这里容易看错。

富卫「盈聚天下II」在前30年累计收益领先。这个数据很漂亮。但30年之后，友邦「环宇盈活」和宏利「宏挚家传承」表现更亮眼。

我自己的排序很明确。

20年以上传承，重点看环宇盈活和宏挚家传承。二选一，我更偏向友邦环宇盈活。

原因不复杂。它的增长轨迹更均衡。友邦的投资历史和分红实现记录，也更让我安心。

当然，宏挚家传承也不是弱。它是宏利新一代传承型产品。功能和长期收益都不错。如果你本身偏好宏利体系，可以认真看。

但我不会把老款宏挚传承放进长期传承首选。它前期很猛。后期相对没那么漂亮。这不是缺点。这是产品定位不同。

再补一个最近的热点。

周大福「匠心传承2」的“财富跃进”选项，最近争议不少。有测评提到，行使这个选项后，第28年IRR可到6.5%。第100年IRR可到7.42%。但代价也很明确。股权资产占比会大幅提升。

这类设计，我会很谨慎。高收益不是凭空来的。它通常伴随更高波动。别被销售话术带节奏。

普通家庭做传承。我更喜欢稳稳往前走。而不是为了一个更高演示数字，去承受自己没想清楚的资产波动。

想边提边留，盛利II和盈聚天下II更值得看

很多人买分红险，不是只想放着不动。

有些人想给孩子教育金。有些人想补充养老金。有些人希望未来每年拿一笔钱。账户里还能继续滚。

这才是真正考验产品的时候。

一份好保单，不只是账面收益好看。你需要用钱时，它要能给你钱。拿完钱以后，账户也不能太薄。

这次用了两个提领模型。

第一个是566提领。5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。也就是每年提18000美元。

在这个模型下。

前15年，宏挚传承账户剩余价值最高。盛利II和盈聚天下II跟在后面。

15到25年，盛利II开始反超宏挚传承。30年之后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II变成更优选择。

这里我会提醒一句。

友邦环宇盈活不适合早期频繁提取。它的设计明显不是这个方向。你拿它做长期传承可以。拿它做早期现金流，我不会优先推。

第二个模型是5/15/12提领。

同样5年交。年交6万美元。第15年起，每年提取总保费的12%。也就是每年提36000美元。

这个模型更像养老补充。前面先积累。到第15年开始稳定提钱。

数据也很清楚。

15到20年，宏挚传承领先。20到30年，盈聚天下II逐渐胜出。30年之后，星河尊享II和盛利II追平。

我的判断是这样。

20年内要提钱，宏挚传承还是首选。它前期现金价值厚。提完以后账户也扛得住。

20年后追求提领收益最大化，看盛利II和盈聚天下II。盛利II在早期灵活提领上，有自己的方案。盈聚天下II在20到30年阶段，表现很强。

想长期养老现金流更稳，星河尊享II值得重点看。它不是每个阶段都冲第一。但长期提领的稳定性更好。

这就是收益型提领和安全型提领的区别。

想多拿钱。看盛利II、盈聚天下II。

想少悬念。看星河尊享II。

别把所有需求塞给同一款产品。产品会有取舍。人也要有取舍。

要保底也要养老，世代鑫享和星河尊享II差别很大

分红险的收益，分两块。

保证部分。预期部分。

保证部分，就是保险公司写进合同里的安全垫。预期部分，要看未来投资和分红表现。这个差别，很多人会忽略。

太保香港「世代鑫享」很特别。

它的终身保证内部收益率可达2.0%。在这批产品里，保证回报做得很足。有点像“港版增额寿”。

安全感很强。但代价也很明显。它的长期预期收益大约5.1%。上限比不少产品低。

这款我不会推给追求高长期收益的人。你如果盯着6.5%演示收益。世代鑫享不适合你。

但你特别看重合同保证。又不太想承担太多分红波动。世代鑫享可以看。

永明「万年青星河尊享II」的位置更平衡。

它长期保证回报可达1.0%。预期收益又有潜力达到6.5%。保证和预期之间，处理得比较稳。

我会把它放在安全派和养老派的重点名单里。

特别看重确定性，星河尊享II更让我踏实。它没有世代鑫享那么极致保底。但预期空间更好。提领能力也更均衡。

养老规划最怕什么？

不是少赚一点。而是拿钱节奏乱掉。或者后面账户撑不住。

从这个角度看，星河尊享II的价值很清楚。它适合想要长期现金流的人。尤其适合不愿意把养老钱押在高波动上的家庭。

6.5%上限可能再降，但别把传闻当政策

最后说一下最近大家很关心的演示利率上限。

4月16日，朋友圈流传过一张截图。内容大概是，香港分红险演示利率上限将下调。非港元产品从6.5%降到6.0%。港元产品降到5.5%。时间写的是2027年1月1日生效。

我也问过业内一些保险公司和经纪公司。回复很一致。没听说。监管也没透露过。

这张图现在不能当官方政策。这一点要讲清楚。

但监管有过明确表述。

2025年香港保监局首次将非港元保单演示上限调到**6.5%**时，已经写明。保监局会根据经济展望、市场惯例、投资组合变化等因素，定期检讨演示利率上限。

这句话很关键。

全球利率继续下行。美联储持续降息。资产回报被压低。演示上限未来再调低，是大概率事件。

这不是制造焦虑。只是市场环境摆在这里。

2026年港险关注度也确实很高。行业数据里，香港保险新保费强劲复苏。内地访客占比升至36%。越多人关注，越要冷静看产品。

我的态度很简单。

本来就有配置需求，可以趁现在把方案看清楚。但不要因为一张截图就冲动下单。更不要只为了“锁6.5%”去买不适合自己的产品。

锁利率不是目的。锁对产品，才有意义。

写在最后：没有最优解，只有最匹配

保险配置这件事，没有标准答案。

但这不代表可以随便选。更不代表听谁声音大，就买谁。

我会这样归纳。

20年内积累。宏挚传承更强。

20年以上传承。我更偏向环宇盈活。宏挚家传承也可以看。

长期提领追求收益。盛利II和盈聚天下II更值得比较。

养老现金流重确定性。星河尊享II更稳。

特别看重保证底线。世代鑫享有它的位置。但别期待它跑出最高预期收益。

种一棵树最好的时间是现在。不过前提是，树种要选对。土壤也要适合你。

大贺说点心里话

这类港险横评，最怕只看单一数字。你要把缴费期、回本、提领、保证收益都放在一起看。真要买，先把自己的用钱时间表说清楚，再谈产品。