安盛盛利II、宏挚家传承等港险横评：别只盯6.5%

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年。但我今天不是想端着讲产品。

我自己7年前也买过港险。当年也被一个数字打动。就是6.5%。

现在回头看才明白。问题不在6.5%是不是真的。问题在你要等多久。还有这一路上，分红能不能兑现。

今天写这篇，时间是2026年05月10日。我把接近20款香港储蓄分红险重新放到一起看。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些。

我想讲清楚一件事。

港险没有一款永远排第一的产品。时间一变。答案就变。

港险6.5%到底怎么看？

这几年聊香港储蓄险。最常听到的数字就是长期预期收益可达6.5%。

这个数字不能说假。很多计划书确实能展示到。但它很容易让人误会。

我当年就吃过这个亏。只看了终局收益。没认真看中间过程。

后来才发现。有些产品可能二十几年到6.5%。有些产品要更久。中间差出来的，不只是收益。还有你的资金自由度。

这次我没有只看宣传页。我看的是现金价值。回本时间。复利IRR爬坡。还有保司过去的分红实现率。

下面这张表，是2年交的长期收益对比。你会发现。同样都在讲长期收益。但不同年份的表现，并不一样。

我对这类产品的判断很直接。

别只问哪款收益最高。这个问题问错了。

你要先问三件事。交几年。放多久。中间要不要用钱。

这三个答案一变。同一款产品的排名会完全变掉。

分红实现率，才是很多人忽略的底层数据

很多朋友看计划书。第一眼看总现金价值。第二眼看IRR。很少有人看分红实现率。

但港险储蓄分红险的长期收益。核心来源就是分红。分红不是保证收益。它跟保司投资表现、经营策略、红利政策都有关系。

这不是一句小字提醒。它会真真切切影响结果。

香港主流保险公司过去11年平均分红总实现率，大概是这样：

周大福100%。立桥100%。忠意100%。万通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富卫91%。国寿（海外）90%。安达84%。保诚73%。

这张图我建议你认真看。它比很多演示收益更重要。

不是说实现率低的保司就一定不能买。也不是说实现率高就一定稳赢。但你要知道一件事。

时间越长，分红兑现的差距越大。

10年看，可能只是少一点。30年看，差距就被放大。50年看，可能已经不是一个量级。

2025年，小红书上跟港险真实收益相关的话题很热。#港险踩坑、#港险真实收益 这些内容，阅读量合计突破10.3亿。超过20万用户分享亲身经历。其中**63%**都在吐槽当年被销售误导。

我不觉得这只是情绪。很多人是真的看错了指标。

还有一件事。2025年10月，多家港险公司发布红利调整通知。保诚、安盛等至少5家保司，下调了部分分红险现金价值派发比例。调整幅度在5%-15%。

这说明什么？

计划书上的数字只是演示。长期能不能接近演示。要看兑现能力。

我不会只拿一张收益表下判断。尤其是30年以上的规划。只看6.5%，太粗了。

6.5%不是一个点，而是一条很长的曲线

很多人以为6.5%是一个终点数字。其实它更像一条曲线。

你买进去之后。前几年现金价值薄。中间开始爬坡。后面复利效应才会明显。

复利最反直觉的地方在这里。它不是直线增长。越往后，差距越大。

看一个简单曲线。

本金按不同复利增长。到40年时，2%复利终值约2倍。4%复利约5倍。6%复利约10倍。

这就是为什么我会一直强调时间。真正决定排名的，往往不是产品名字。而是缴费年限和持有时长。

同一款产品。2年交和5年交。曲线可能不一样。

同一个人。准备放15年和放40年。适合的产品也不一样。

下面这张是5年交的收益对比。它能看出一个很现实的问题。有些产品短期不突出。但拉长看，后劲会出来。

比如5年缴宏利宏挚家传承。它在第27年达到6.5% IRR。

这个数字不差。但你要接受一个前提。它不是前几年就给你这个水平。

很多人买港险时最容易犯的错。就是把几十年后的数字，拿来安慰今天的决策。

我不建议这么看。

你要先问自己。这笔钱是不是真的能放这么久。中途有没有教育金。有没有买房。有没有家庭现金流压力。

短期要用的钱。别拿去追长期演示收益。

10—20年看现金价值，安盛盛利II和宏挚传承更有参考意义

如果你只看10—20年。我的判断很明确。

先看现金价值。再看回本。不要先看终局IRR。

这个阶段真正拉开差距的。不是谁把长期收益写得更漂亮。而是谁的钱能更快拿出来。

2年缴里面。安盛盛利II-至尊比较突出。它预期回本在第5年。保单第20年，预期总收益是972,312美元。IRR是6.21%。

我对盛利II的看法是。它不是最激进的选手。但10—20年这段，现金价值释放比较均衡。没有明显短板。

如果你的钱未来10多年可能要用。比如教育金。或者家庭备用安排。这类曲线更实用。

5年缴里面。我会更看宏利宏挚传承。

它第20年预期总收益859,230美元。IRR是6.00%。

宏挚传承不是那种一眼很炸的产品。它更像慢慢发力。前期不吵。后面曲线起来。

这个阶段我不建议盲目追终局榜。因为大多数家庭，未必能一放就是30年。

10—20年要用钱的人，流动性排第一。这句话我说得重一点。别学我当年只盯着终局收益。

20—30年，宏挚家传承和盈聚天下II开始拉开差距

到了20—30年。看的东西就变了。

这时候回本通常已经不是核心问题。更重要的是收益爬坡速度。谁更快接近6.5%。谁在这个窗口更占便宜。

2年缴里面。我会优先看宏利宏挚家传承。

它预期回本第5年。第24年复利IRR达到6.5%。第30年预期总收益是1,923,756美元。IRR是6.50%。

这个阶段，宏挚家传承的优势很清楚。它爬得快。到6.5%的时间也早。

5年缴里面。我会重点看富卫盈聚天下II。

它预期回本第6年。第25年复利IRR达到6.5%。第25年预期总收益是1,281,941美元。

我会这么选。

2年交。20—30年看宏挚家传承。

5年交。20—30年看盈聚天下II。

这不是说别的产品不行。而是在这个时间段，它们更贴合目标。

如果你的目标是孩子大学以后。或者自己50岁、60岁补养老。20—30年这个窗口很重要。

这个时候不需要太纠结第100年。你真正要看的，是这笔钱在你需要用的时候，长到什么程度。

30年以上，真正比的是保司长期兑现力

30年以上，就不是简单比产品了。

这时候开始比公司。比分红兑现。比长期经营能力。比几十年后的稳定性。

我对30年以上的态度比较谨慎。演示收益可以看。但不能只看。

因为港险的长期收益，核心还是分红。分红一旦打折。时间越长，影响越大。

2年缴里面。宏利宏挚家传承在长期段依然突出。第100年预期总收益是157,987,412美元。IRR是6.50%。

5年缴里面。友邦环宇盈活更值得看。第100年预期总收益是144,246,181美元。IRR是6.500%。

我这里的判断也很直接。

30年以上做传承，2年交看宏挚家传承。5年交看友邦环宇盈活。

友邦的演示未必永远最夸张。但长期稳定度是它的价值。宏利这边，过去11年平均分红总实现率是96%。友邦是93%。安盛是95%。永明是91%。

这些数字不能替代未来。但它们能说明历史表现。

真正做财富传承。看的是几十年后。不是一两年。也不是某一页计划书。

如果你只是想15年后用钱。别硬买传承逻辑。如果你就是给孩子、孙辈做长期安排。那才适合看这类终局曲线。

写在最后：2026港险高收益榜单，按时间选更靠谱

说个我身边真实的事。

有个朋友当年跟我一样。也是被6.5%吸引。但他后来发现。自己真正要用钱的时间，是第18年。结果他买的产品，第18年的现金价值并不理想。

这就是最常见的问题。产品没错。时间错了。

我这次横评接近20款产品后。比较清晰的答案是这样：

• 10—20年：看现金价值和回本速度。2年缴更优：安盛盛利II。5年缴更优：宏利宏挚传承。

• 20—30年：看收益爬坡能力。2年缴更优：宏利宏挚家传承。5年缴更优：富卫盈聚天下II。

• 30年以上：看分红稳定性和长期兑现力。2年缴更优：宏利宏挚家传承。5年缴更优：友邦环宇盈活。

你看。答案不是一款产品通吃。

真正的问题从来不是哪款港险收益最高。而是你准备交几年。准备放多久。更在意中途能不能拿钱。还是更在意几十年后的传承结果。

我自己就是这么过来的。早些年看产品，容易被终局数字带走。现在看得多了，才知道时间才是最大的变量。

港险可以配置。但短期周转的钱别碰。没想清楚用钱时间的人，也别急着下单。

先把周期想清楚。再谈产品。

大贺说点心里话

港险最怕的不是产品复杂。而是你用错了购买逻辑。如果你想知道自己适合哪一类周期，或者怎么买更省，我可以帮你把方案拆一遍。