保诚信守明天多元货币：能冲收益，但不是每个人都适合

你好，我是大贺。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。

这款产品挺有意思。在港险圈里，保诚一直是一个很特殊的存在。

有人觉得它是老牌大公司。底子硬。产品也能打。也有人一提保诚就皱眉。原因也直接。保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这就让很多朋友很纠结。

到底它是港险老大哥。还是分红波动太大的“激进派”。信守明天到底值不值得选？

我更愿意换个角度看。

你买的不是一张简单保单。你买的是保司背后的投资团队。

选保司，就是选投资团队。这句话在行业里我们都知道。只是很多销售不会讲透。

买港险之前，先问自己是哪一类人

很多人一上来就问我。大贺，哪家公司最好？

这个问题其实不好答。不是因为我想绕。而是港险产品的差异，往往不在表面收益表。

它更像五个性格不同的邻居。

友邦偏稳。宏利偏长期传承。安盛更重提领。永明讲均衡和性价比。保诚最像进攻型选手。

保诚也是港险市场上最特殊、最有争议的保司。

它有自己的底气。历史够久。品牌够硬。产品设计也不弱。信守明天还做了市场首创的自主入息功能。

这个功能本身，说明保诚很会做产品创新。它不是那种只靠品牌吃老本的公司。

但保诚的问题也摆在那里。

它的收益逻辑，不是特别适合求安心的人。它更适合能接受波动的人。能看长线的人。也能接受分红不一定按演示走的人。

这篇我不站队。但我会说得直接一点。

如果你极度厌恶波动，保诚不是我的第一推荐。如果你想博长期收益，信守明天值得认真看。

厌恶波动的人，为什么总是先想到友邦

先看保司底色。

保司的套路你别不信。产品演示是一回事。投资组合才是底层发动机。

友邦的投资占比是固收类69%，权益类24%。属于稳健型。

宏利更稳。固收类78.5%，权益类6%。投资分布里，42%在美国，27%在加拿大。

永明也类似。固收类74%，权益类5%。43%在加拿大，35%在美国。

安盛是固收类60.8%，权益类5.4%。而且67%投资欧洲地区。

再看保诚。固收类49%。权益类49%。

这就完全不是一个画风。

保诚是香港唯一一家，债券类和权益类投资接近五五开的保司。它投资亚太。债券占比58%。

你看这张表就很清楚。

保诚不是不稳。但它的进攻性明显更强。

这话我只在这儿说。很多人骂保诚分红波动。其实骂的不是产品。骂的是它的投资风格，和自己的心理预期不匹配。

2025年全球权益市场波动很大。10到11月，全球股市震荡加剧。标普500单月波动超过7%。MSCI新兴市场指数11月回撤4.8%。

这种环境下，权益类占比高的公司，波动自然更明显。

2025年10月，香港保监局也提醒消费者关注分红险投资组合透明度。重点就是区域资产占比。还有权益配置上限。

这件事对普通人很重要。

以前大家只看演示表。现在必须看保司怎么投。投哪里。权益占多少。有没有平滑机制。

如果你是保守派，我会优先让你看友邦、宏利、永明。不是保诚差。是你不一定吃得下它的波动。

求稳的人，回本时间会影响你的睡眠

再看回本。

测评条件是：0岁男孩，年交6万美元，缴费5年，总保费30万美元。

这个案例比较常见。适合看教育金。也适合看长期家庭资金规划。

预期回本期如下：

• 宏挚传承：6年
• 宏挚家传承：6年
• 环宇盈活：7年
• 信守明天：8年
• 盛利II：7年
• 星河尊享II：7年

信守明天是8年预期回本。不算慢。但也不是最快。

宏利两款是6年。环宇盈活、盛利II、星河尊享II都是7年。信守明天慢一点。

再看保证回本期。

• 宏挚传承：18年
• 宏挚家传承：16年
• 环宇盈活：18年
• 信守明天：18年
• 盛利II：25年
• 星河尊享II：13年

这里我会多看一眼永明。星河尊享II的保证回本期是13年。这对保守型客户很友好。

信守明天保证回本是18年。跟宏挚传承、环宇盈活一样。不拖后腿。但也不突出。

如果你最关心保证回本，我不会优先推信守明天。永明更直给。宏利也更舒服。

保诚的强项，不在这里。

想最大化收益，信守明天才开始有看头

如果只看静态收益，信守明天的表现就不一样了。

它是8年预期回本。到第28年，IRR达到**6.5%**限高。

这个速度很快。

六款产品达到6.5%复利IRR的年份是：

宏挚家传承第27年。信守明天第28年。环宇盈活第30年。盛利II第30年。宏挚传承第47年。星河尊享II第50年。

这个数据很关键。

信守明天只比宏挚家传承慢1年。比环宇盈活和盛利II快2年。比星河尊享II快很多。

从收益节奏看，前20年宏挚传承收益最高。保单第20年时，宏挚传承预期总收益是859230美元。

20到26年，信守明天反超。30到50年，环宇盈活收益第一。

后面大家都逐步接近6.5%限高。差距会变小。

我的判断很明确。

信守明天的静态收益是能打的。它不是纸面漂亮。它在老五家里，长期增值速度确实靠前。

它多数时间能排前三。表现也比较稳定。

而且它的静态收益，比星河尊享II更好。动态提领方面，也比友邦和宏利一些热门产品更强。

但你不能只看这一面。

保诚的高收益预期，背后是更高权益敞口。这个逻辑要成套理解。不能只拿走收益。不要风险。

想要现金流的人，信守明天不是最优解

再看提领。

很多家庭买港险，不是只为了放着不动。孩子教育金要取。养老现金流要取。家族账户也可能要阶段性提取。

这里用常见的566提领来看。5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

持续提领下，优势主要集中在盛利II和星河尊享II。

这点很现实。

信守明天不是不能提。也不是表现差。但它没有特别亮眼。

它的问题是太均衡。什么都有一点。但在现金流场景里，均衡反而不够锋利。

如果你核心诉求是持续提领，我会优先看安盛盛利II和永明星河尊享II。

安盛更像现金流选手。盛利II在高提领场景里很有存在感。

永明则更均衡。保证收益、提领、功能都比较完整。对不想折腾的人更友好。

信守明天适合什么？适合长期放。少提。让账户自己跑。

短期要用的钱，不适合它。高频提领的钱，也不是它最强的地方。

敢吃波动的人，才适合看懂保诚的128%和13%

现在讲保诚最被争议的地方。

分红实现率。

保诚分红实现率最高到过128%。最低到过13%。

这个落差很大。也很刺眼。

再看过去11年平均总分红实现率。保诚是73%。在对比的12家公司里最低。

同一组数据里，周大福、立桥、忠意总分红实现率达到100%。友邦93%。安盛95%。宏利96%。永明91%。

这个数据没必要洗。保诚在分红实现率上，确实没什么竞争力。

大多数人买保险，买的是安心。看到13%这种数字，心里肯定不舒服。

但这里要讲清楚机制。

保诚坚持一产品一分红。也就是常说的0平滑。每个产品独立运营。不跨产品去平衡收益。

这个机制有好处。高分红产品赚到的钱，归这个产品自己。不会被拿去填别的产品。对高分红产品是公平的。上限也更高。

但缺点也很明显。

市场好，表现可能很漂亮。市场差，波动也会直接反映出来。没有太多缓冲。也没有太多平滑。

这就是保诚争议的根源。

0平滑不是单纯的良心。也不是简单的坑。它是一种高波动机制。

你能接受，它就是弹性。你不能接受，它就是压力。

保诚又有49%的权益类投资。再叠加0平滑。它自然会比很多稳健型保司更敏感。

如果你看到分红下调就睡不着，别选保诚。这句话我说得很重。但这是负责任。

写在最后：信守明天适合谁，不适合谁

放一张综合对比表。你可以对号入座。

我的结论很直接。

保诚没想象的那么神。但也不坑。它依然是港险市场上的重要玩家。

信守明天适合这类人：钱能长期放。能看28年、30年这种周期。不怕分红波动。愿意用波动换更高长期预期。

不适合这类人：特别保守。只想要稳稳当当。短期要用钱。或者一看到实现率波动就焦虑。

保险没有垃圾。只有错配。

保诚信守明天，我会推荐给进攻型长期资金。保守家庭，我不会把它放在第一顺位。

这就是我的真实判断。

大贺说点心里话

港险不是只比产品表。还要看保司机制、资金周期，以及你自己能不能拿得住。如果你想把几款产品放在一起算清楚，可以来找我聊聊。