友邦环宇盈活：乐观悲观差81万，这个数字吓退了多少人？

你好，我是大贺。

当初我第一次看港险计划书的时候，也被这种数字吓到过。同一份保单，30年后的收益，乐观和悲观居然差了81万美金。

我当时心想：这也太不靠谱了吧？

后来我才明白，这个差距恰恰说明了港险的特性。今天就用友邦环宇盈活这份25万美金的计划书，跟你说个真实的情况。

退保收益差81万？先看这张对比图

先看最直观的数据对比：

• 保单第10年：乐观39.3万 vs 悲观27.4万，差12万美金
• 保单第20年：乐观77.9万 vs 悲观42.2万，差35万美金
• 保单第30年：乐观146.3万 vs 悲观65万，差81万美金

时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。这个规律几乎适用于所有港险产品。

为什么会差这么多？复利的「双刃剑」

跟你说个真实的情况：港险收益是复利计算的。

一点回报差异看起来可能没什么，但几十年滚下来差的就多了。年化收益率差2个点，30年后本金翻的倍数完全不一样。

其实悲观收益和乐观收益演示，是保司给我们预设的收益区间，让我们心里有个数。不是说一定会走到哪个极端，而是告诉你边界在哪。

收益结构揭秘：保证+复归+终期

友邦环宇盈活是英式分红产品，收益由三部分组成：

保证部分：保险公司必须给到的最低金额，不管投资环境多差都是你的。

复归红利：每年派发，发了就不会减少，类似每年发的工资。

终期红利：退保或理赔时一次性派发，平时不累积到现金价值里。它是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高，产品波动越大。

港险非保证收益占比高，占大头，这是高收益的来源。正所谓喜恶同因，高收益背后的不确定性让人又爱又恨。

那预期收益能信吗？看分红实现率

当初我也是这么想的：计划书数字这么好看，能兑现吗？

后来我才明白，关键要看分红实现率——就是预期收益和实际收益的比值。达到100%，长期收益就和计划书演示的一样；低于100%，实际拿的就会打折扣。

友邦保险公布了2024年产品分红数据，共75款分红产品，62款公布了数据，最高分红率达169%。

实话实说，只需要重点关注标准情况下的收益演示就可以了，因为它和实际情况是最贴近的。

回到这份计划书：25万美金能变多少？

这份计划书是0岁男孩投保，总保费25万美金，分5年缴费。

标准情景下的收益预期：

• 第7年预期回本，第18年保证回本
• 第10年：32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第20年：67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年：146.3万美金，复利IRR达到6.5%

时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度会越大。

但别忘了：前5年退保是亏的

别走我走过的弯路——缴费期间退保基本都是亏的。

第1年交5万，退保收益连已交保费的1%都拿不到；第3年已交15万，退保收益约2.5万多美金；第5年交完25万，退保收益仍追不上总保费。

保单前期会扣初始费用、管理费等，这基本是行业常态，成本都扣在前面了。早知道就好了，买之前一定要确认这笔钱5年内不会急用。

总结：看懂计划书，才能做对选择

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

过去的分红实现率不能完全代表未来，考量港险产品预期收益时需要综合多方面因素。希望这些拆解能帮大家建立起来一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看懂计划书只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大。