澳门储蓄险：香港6.5%之后，传承家庭该怎么看

你好，我是大贺。

今天聊澳门储蓄险。

截至2026年05月10日，我这边遇到一个很典型的变化。

以前很多企业主家庭，第一反应是去香港买储蓄险。美元资产。长期分红。给孩子留钱。逻辑很顺。

但去年下半年开始，不少人拿到计划书后，第一句话变成了：

“怎么以前看到的是7%多，现在变成6.5%了？”

有个做制造业的老板更直接。

他原本准备给三个孩子各做一张香港保单。总保费大概300万美元。后来方案改到澳门。他关心的不是多出来那一点演示利率。

他真正关心的是，这笔钱能不能管到第二代、第三代。

财富传不下去，赚再多也是白忙。

香港计划书从7.5%到6.5%，很多家庭开始重新算账

香港保险不是突然不好了。

它的监管更清楚了。展示也更克制了。对普通客户来说，这未必是坏事。

但对高净值家庭来说，问题会更现实。

以前香港主流储蓄险的分红演示利率，普遍能看到7%—7.5%。有些产品长期演示IRR甚至突破8%。

这类数字，在过去十多年里，是香港储蓄险吸引内地客户的重要原因。

2025年7月1日之后，规则变了。

香港保监局实施GN16。港元保单分红演示利率上限是6%。非港元保单，比如美元，上限是6.5%。

同时，非保证收益占比也从70%降到50%。

这个调整，不是小事。

你看起来只是少了0.5%到1%。但储蓄险不是一年两年的产品。很多家庭买它，是为了孩子教育。为了退休现金流。为了传承。

时间一拉长，差距会被复利放大。

我对香港保险的判断很明确。

它仍然适合重视法治、服务、理赔效率的家庭。

但如果你最看重长期演示收益。尤其是想做三代传承。香港新产品的吸引力，确实下降了。

别只盯着收益，看看税和法。

香港现在更像是从“高收益优先”，转向“功能优化+服务升级”。这条路没错。

不过，对那种拿几百万美元做长期家族账户的人，选择就不会只剩香港一个答案。

真正买澳门保单的人，通常不是只想多赚一点

很多人以为澳门保单火，是因为利率高。

不完全对。

我接触下来的客户，真正愿意去澳门看的，主要是三类人。

第一类，是给孩子准备教育金的家庭。

这类家庭的钱，通常有明确时间表。孩子高中、大学、研究生。钱不能乱投。也不能全放在人民币资产里。

第二类，是企业主家庭。

他们不是没有资产。恰恰相反，他们资产很多。但资产形态很重。厂房、股权、应收账款、房产，都有。

真到传给孩子的时候，现金流未必舒服。

这时候，一张长期储蓄保单，就不是简单理财了。它是家庭资产里的“慢账户”。

第三类，是想做美元或港币资产对冲的人。

澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。对一些家庭来说，这不是为了赌汇率。是为了把家庭资产的币种结构做得更平衡。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币。同比增长40%。

这个数据挺有意思。

它说明去澳门买保单的人，不是小额试水那么简单。客单价在抬高。高净值客户确实在看澳门。

储蓄分红险占比也超过80%。友邦、宏利、万通这些国际品牌的澳门版产品，最受欢迎。

我会这样看。

澳门储蓄险不是普通中产的短期理财替代品。

它更适合已经有一笔长期不用的钱。并且愿意把这笔钱放进家庭传承结构里的人。

如果你还在纠结一年两年能不能取出来。或者这笔钱未来可能要拿去买房、周转、还贷款。

那我不建议你碰。

储蓄险最怕错配。

短钱做长险，后面一定难受。

澳门保单能接住需求，靠的是同源产品和更高演示空间

澳门为什么会被重新看见？

不是因为它突然冒出一堆新公司。

恰恰相反，澳门的关键优势，是和香港“同源”。

澳门与香港产品库同步。很多国际保险公司，在港澳两地销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置是完全一致的。

友邦、宏利、安盛等公司的产品，在港澳两地很多时候是同一套底层逻辑。

说白了，产品基因很接近。

但展示出来的收益空间不一样。

澳门金融管理局暂未出台类似香港GN16的演示利率限制。澳门主流储蓄险仍可按7.0%—7.2%进行长期收益演示。澳门储蓄险封顶回报率能看到7.2%。

这就是现在很多客户纠结的地方。

同样是国际保险公司。类似产品库。类似投资团队。类似资金池。

香港被限制到美元保单6.5%。澳门还可以展示到7.0%—7.2%。

我不会把这个说成“澳门一定更赚钱”。

演示不是承诺。分红不是保证。

但我也不会假装这不重要。

在长期保单里，演示空间本身就是产品竞争力的一部分。

尤其是企业主家庭做传承账户。看的不是第5年、第10年。更多是第30年、第50年，甚至更久。

一张保单能管三代人。

这句话听起来很轻。落到计划书里，就是受保人安排、保单权益转移、分红滚存、货币选择、税务环境一起发挥作用。

澳门保单现在从“备选方案”变成“优先比较对象”，我认为是合理的。

不是因为它完美。

是因为香港新规之后，澳门的相对优势被放大了。

100万美元保单，真正的差距在50年以后

我们拿大额保单看，更直观。

素材里有一个例子。

以100万美元保单为例，长期差距会被拉大。50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这个数字很夸张。

但我要提醒一句。它看的是长期演示收益差异。不是保证收益。

你不能拿这个数字当确定结果。

不过，它能说明一个问题。

0.5%到1%的差距，在长周期里不是小数。

同一款产品，比如宏L宏Z传承，在澳门可以演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

第47年这个节点很关键。

前面很多年度，两地差距可能不明显。后面会慢慢拉开。

还有一个容易被忽略的成本。

香港保险有**0.07%—0.1%**的保险征费。澳门是零征费。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门无保险征费，可节省1400—2000美元。

这笔钱单独看，不大。

但在家族保单里，成本越低，留在账户里的本金越多。时间越长，差距越明显。

我对这类大额保单的态度很明确。

如果是50年以内的普通配置，香港和澳门都可以比。

如果目标是跨代传承，澳门现在更值得优先看。

原因不是它名字新鲜。

是监管空间、成本结构、长期演示和税务环境，放在一起后，澳门的综合性价比更突出。

但有一个前提。

你必须接受分红险的非保证属性。

接受不了，就别买分红储蓄险。

传承家庭看澳门，不该只看收益表

很多企业主聊保单，一开口就问IRR。

我一般会打断一下。

有钱人最怕的不是赚不到，是留不住。

收益当然要看。但传承家庭还要看三件事。

第一，看税。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。个人所得税率最高仅12%。低于香港的17%，也低于内地的45%。

税务规划这件事，越早做越值钱。

第二，看服务和通道。

港珠澳大桥、横琴口岸支持便捷往来。横琴口岸还是24小时通关。对广东客户，尤其是企业主家庭，这个便利很现实。

澳门部分产品还支持内地银行柜台缴费。

这点不性感。但很实用。

第三，看核保和后续维护。

澳门核保政策相对更宽松。免体检额度高10%—20%。对资产证明复杂、收入结构不标准的企业主，确实更友好。

澳门服务也更贴近内地习惯。

微信客服。人民币缴费。材料沟通。很多细节没那么拧巴。

不过，我也要说清楚。

澳门没有香港那种强制披露近5年分红实现率的要求。香港这边，如果低于演示70%，还要额外提示。

这点我有保留。

澳门展示更灵活。客户看起来更舒服。但信息透明度，不能完全忽略。

素材里提到，分红实现率稳定在90%—105%。这个区间不错。

但我自己做方案时，不会只看这个数字。

我会看公司历史、产品账户、资产配置、派息政策。还要看保单持有人、受保人、受益人怎么设。

一张保单买错架构，比少赚一点更麻烦。

写在最后：澳门储蓄险适合谁，不适合谁

2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币，占总保费的51.2%。

这个比例已经很高了。

它说明澳门保险不再只是小众选择。

我给几个很直接的判断。

第一，短期资金别碰。

3年、5年可能要用的钱，不适合放进澳门储蓄险。你会被现金价值和退保成本卡住。

第二，普通家庭不要硬上大额。

如果你一年保费压力很大。或者外汇资金安排不稳定。别为了追高演示去买。

保单一旦断供，体验会很差。

第三，企业主家庭可以重点看。

尤其是想给孩子留一笔长期美元资产的人。或者家里有多个孩子，需要做相对公平的传承安排。

澳门储蓄险现在确实值得放进方案池。

第四，做三代传承的人，我会优先比较澳门。

它保留了港澳保险的国际产品底子。又有更宽的演示空间。还少了部分成本。

这不是说香港不能买。

香港仍有普通法体系、理赔效率和成熟投诉机制。香港理赔周期可做到3—5个工作日。这点很强。

但站在2026年05月10日这个时间点。

如果你手里有几百万美元级别的长期资金。目标是教育金、传承、币种配置。

澳门储蓄险已经不是香港保险的替补。

它是必须认真比较的主选项之一。

大贺说点心里话

澳门保单不是谁都适合。关键是把资金周期、受益人安排、税务和缴费路径先设计清楚。你要是真在比较港澳方案，可以先把信息差补齐，再决定怎么买。