安盛盛利2对比永明星河尊享2：提领强不强，要看会不会断单

你好，我是大贺。

今天聊两款提领型港险。安盛「盛利2」VS 永明「星河尊享2」。

这两款最近问的人很多。原因也简单。都能做长期现金流。都在讲提领。都属于大保司产品。放在一起看，很容易让人觉得差不多。

但我看完数据后，态度很明确。

闲钱长期放，选盛利2更顺。

前中期要稳定提领，星河尊享2更稳。

不吹不黑。数据摆在那里。它们不是谁全面压过谁。是底层结构完全不同。

你选错了，不只是少赚一点的问题。极端提领下，是真的可能断单。

这篇我按五个维度讲。静态收益。红利结构。动态提领。保司实力。适用人群。

你看完，基本就知道自己该站哪边了。

闲钱看盛利2，现金流看星河尊享2

我先把判断放前面。

如果这笔钱是闲钱。前10年不准备动。你追求更高预期收益。也能接受前期保证价值低一点。

那盛利2更适合你。

它真正的优势，不是每年都领得很爽。它的优势是把时间拉长。静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

但如果你更在意安全垫。希望保单前期就给你更多确定感。尤其是前10-15年可能要做养老提领。或者做家庭现金流安排。

那我会更偏向星河尊享2。

它没有盛利2那么猛。但它的底盘更厚。提领逻辑也更保守。

这点很关键。

很多人买提领型产品，只盯着“每年能领多少”。这个看法太粗了。提领产品不能只看领钱数字。还要看领完之后，保单里还剩什么。

剩的是保证价值。还是终期红利。

这完全不是一回事。

2025年港险分红实现率集中披露后，行业分化挺明显。安盛35款产品平均分红实现率约95%。永明28款产品平均约87%。市场里也出现过低到**16%**的极端案例。

这个事实你忽略了，就很容易被演示数字带着走。

分红险不是存款。演示收益不是承诺收益。尤其是提领时动到终期红利的产品，更要看未来实现率。

我的判断很直接。

盛利2适合追求上限的人。

星河尊享2适合看重确定性的人。

盛利2静态收益很强，前30年优势明显

先看不提领的情况。

也就是钱放进去。先不动。纯看保单自己长。

安盛盛利这个系列，市场热度一直很高。盛利1代只用了3个月，销售额就突破50亿美金。当时主打的是2年交。

盛利2代先出了5年交和10年交。开售时间是2025年10月20日。后来新增的2年交版本，在2026年3月30日开售。

为什么大家盯着2年交？

很简单。收益更集中。回本更快。数据也更好看。

盛利2代2年交版本，保底回本18年。预估回本5年。IRR参考值6.5%。还支持9种货币每年免费转换。

高预缴利率也好。财富管家功能也好。都不错。

但我说实话，这些都是锦上添花。

核心还是现金价值怎么长。

以总保费25万美元、2年交为例。

第10年，盛利2的IRR是4.82%。宏挚是4.38%。永明星河尊享2是4.00%。

第20年，盛利2到6.21%。其他产品大多在5.83%-6.08%之间。星河尊享2是6.00%。

第30年，星河尊享2是6.35%。盛利2已经到6.50%。

盛利2在前30年，确实很能打。

这不是感受。是数据。

不过这里有个误区。

很多人喜欢拉到50年、100年看IRR。看到大家都接近6.5%，就觉得没区别。

我不太赞成这种看法。

时间越长，变量越多。真正有参考价值的，是前20-30年。

再加上2025年7月1日之后，港险演示利率上限调整。非港元从7%降到6.5%。也就是大家常说的“限高”。

在这个框架下，很多产品持有满30年后，IRR都会慢慢靠近6.5%。

长期数字会变得很像。

那就不能只看终点。要看中途。

看数据说话。前30年，盛利2就是更猛。

但我也要把话说完整。

盛利2的高预期收益，不是凭空来的。

它后面有代价。

这个代价，在提领场景里会特别明显。

一开始领钱，差别就出来了

提领产品最怕什么？

不是收益少一点。

是前面领得很开心。后面账户扛不住。

我会把提领拆成两个场景。

一个是很猛的258提领。一个是相对正常的255提领。

258提领，看起来爽，但我不建议当默认方案

所谓258。

这里的场景是2年交100万。从第5年开始，每年领总保费8%，也就是每年领8万美金。

这个模式很吸引人。

早领。领得多。账面还不崩。

盛利2在这个场景下，提取后的预期剩余价值还能持续增长。而且持续领先星河尊享2。

星河尊享2在这个提领模式下，大概第55年左右会断单。

注意。不是只有永明这样。

全市场很多产品拿去做258这种极致提领，都会出问题。友邦、永明大概在Year 40附近就可能断单。

盛利2在这类演示里，确实很亮眼。

但我不建议普通家庭按258去设计现金流。

这是一种杀鸡取卵的提法。

更准确一点说，它更像产品能力展示。它告诉你，盛利2在极限提领下能扛到什么程度。

但它未必适合大多数人的退休金规划。

为什么？

因为这里默认了一个前提。

未来分红实现率按演示走。

这件事不能拍胸脯。

盛利2在258提领的前9年，几乎没动保证价值。它优先提取复归红利和终期红利。

也就是说，它不是只拿比较稳的那部分钱。

它同时动到了终期红利。

终期红利是什么？

说白了，是收益上限。是未来弹性。也是最受投资表现影响的部分。

在演示顺的时候，双账户一起扛提领，确实好看。本金动得晚。账户缩水慢。前中期特别漂亮。

但风险也在这里。

一旦前期终期红利实现率不及预期。或者正好碰到市场回撤。它会伤到后期增长效率。

这点我很在意。

因为提领型保单，不是只看前10年漂亮。它要扛几十年。

星河尊享2的提领逻辑不一样。

它更传统。优先提取复归红利。复归账户不够了，再动保证价值和终期红利。

复归红利一旦派发出来，确定性会更强。

这个方式没有盛利2那么炫。但它更保守。它尽量把终期红利留在后面。给后期增值留空间。

我会这么判断。

盛利2的258，是能力强。

但普通家庭不该把258当养老方案。

你要的不是演示表好看。你要的是几十年不断。

255提领，更接近多数家庭的真实用法

如果一定要早期提领，我更愿意看255。

这里的场景是2年交50万。第5年开始，每年提取总保费5%，也就是每年5万。

这个提法没那么刺激。但更接近真实现金流规划。

在255下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价一直领先星河尊享2。

第10年，盛利2预期退保价值1,244,693，IRR 4.96%。星河尊享2是1,139,316，IRR 4.15%。

第20年，盛利2是2,078,415，IRR 6.50%。星河尊享2是1,993,053，IRR 6.33%。

前中期看，盛利2还是漂亮。

但你要注意另一个指标。

保证价值。

255提领下，星河尊享2的保证价值更高。也就是安全垫更厚。

这对要做养老金的人，很重要。

到了第30年，两款产品的剩余现价和IRR，几乎重新站到同一条线。

第60年，星河尊享2年末IRR也达到6.50%，和盛利2持平。

这就是我为什么说，要提领的人，不要只看盛利2的258演示。

258太极限。

255更真实。

在255里，盛利2前中期更强。星河尊享2的确定性更强。最后两边又逐步拉平。

如果你是纯闲钱。前面不急着领。盛利2确实有吸引力。

如果你前中期就要用钱。尤其是养老、教育金、家庭现金流。

我会更偏向星河尊享2。

不是因为它收益更高。

而是它更稳。

差异的根，其实在红利结构里

讲到这里，你可能会问。

为什么同样是提领型产品，表现会差这么多？

根在红利结构。

分红险大体有几块价值。

保证价值。复归红利。终期红利。

保证价值，是合同里相对确定的底盘。

复归红利，派发后确定性更强，也常常是提领缓冲垫。

终期红利，是收益上限。但它更依赖未来投资表现。

看两款产品的结构，很直观。

永明星河尊享2，第1年保证价值有12,500。第30年预期总价值约1,537,797，其中保证300,250，复归202,626，终期1,005,178。

安盛盛利2，第1年保证价值是0。第30年预期总价值1,604,504。

盛利2总价值更高。

但它靠什么做高？

靠更高的终期红利占比。

永明星河尊享2，前期更偏保证价值。

第10年，保证占比约73%，终期占比21%。

第30年，保证占比降到20%，终期占比升到67%。

它不是没有弹性。只是弹性释放得更慢。

安盛盛利2更激进。

第5年起，终期红利占比就达到70%。第30年终期占比约80%。

这就是它前30年预期收益猛的原因。

它把保证价值权重压低。把终期红利权重抬高。用一部分确定性，去换更高的利益空间。

这不是好坏问题。

是产品路线问题。

看静态收益，盛利2更猛。

看底盘和安全垫，星河尊享2更稳。

我不喜欢把这类差异讲成“谁碾压谁”。

没有凭空而来的高收益。

高收益背后，一定有取舍。

盛利2的取舍，是前期保证价值更薄。星河尊享2的取舍，是前中期预期收益没那么好看。

你能接受哪个代价，才是重点。

保司都够硬，但风格不一样

再看保司。

我不会把保司当唯一决定因素。顶级保司之间，差距没大到可以直接定胜负。

但保司很重要。

尤其是分红险。分红来自长期投资能力。来自资产负债管理。也来自偿付能力。

安盛是老牌巨头。

1817年成立于法国。到现在已经200多年。服务全球9500万客户。管理资产规模超1万亿美元。

体量上，它肯定是大公司。

看2025财年数据。

安盛收入1160亿欧元，同比增长6%。核心收益84亿欧元，同比增长6%。净利润98亿欧元，同比增长26%。

偿付率是224%，比去年增加9个点。

这组数据说明什么？

现金流不错。盈利能力也稳。兑现能力不用太担心。

评级也不差。

标普AA。穆迪Aa2。贝氏A+ Superior。

投资端也偏稳。

安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**是投资级以上。

这类资产底盘是扎实的。

我的理解是，安盛这几年在做一件事。

底盘维持稳。收益弹性也要做出来。

这和盛利2的产品风格能对上。

稳健基础上，给更高预期空间。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年进入香港。扎根香港133年。也是香港第一家跨国保险公司。

管理资产规模达1.51万亿美元。

体量同样很大。

永明香港偿付能力比率超过200%。高于监管要求2倍以上。

评级这块，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

永明的投资风格更偏稳。

约**75%资产配置在固收类。其中97%**为投资级，也就是BBB及以上。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

它下面有MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M这些平台。

MFS管理资产规模超5560亿美元。税前利润率位居行业前17%。

这不是靠单一资产吃饭。

它有跨周期、跨市场、跨区域筛选资产的能力。

2008年金融危机，标普指数暴跌33%。永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这个数据很硬。

它说明永明的风格，不是短期冲得猛。是市场乱的时候，账户能稳住。

放到产品上看，也很一致。

安盛盛利2更像“稳底盘上做收益弹性”。

永明星河尊享2更像“把确定性做厚，再慢慢释放收益”。

两家都够硬。

但风格不一样。

写在最后：别问谁赢，先问钱什么时候用

这两款产品，我不会简单说谁赢。

因为它们不是同一种性格。

盛利2更适合长期闲钱。

前10年不用。愿意接受前期保证价值低。想用时间换更高预期空间。

这种情况，我会选盛利2。

星河尊享2更适合现金流规划。

你看重安全垫。前10到15年可能开始提领。希望保单给你更多确定感。

这种情况，我会选星河尊享2。

顶级保司之间，不用太纠结。安盛和永明都不是小公司。真正要纠结的，是你的钱能放多久。你准备什么时候领。你能不能接受分红波动。

一句话。

长期不动的钱，盛利2更锋利。

要稳稳领的钱，星河尊享2更踏实。

这就是我看完这组数据后的判断。

大贺说点心里话

港险产品不是只看哪张演示表更漂亮。买法、渠道、提领节奏，都会影响最后结果。你要是真准备配置，先把自己的资金用途讲清楚，再看方案怎么做。