永明万年青・星河尊享II：美元和人民币怎么选

你好，我是大贺。

今天聊一个很具体的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这个问题，很多朋友问过我。尤其是看到了**永明「万年青・星河尊享II」**这种产品以后，更容易纠结。

美元版本看起来有全球资产的想象空间。人民币版本又更省心。再加上各种短视频、帖子、销售话术一搅和，很多人最后只记住一句话。

美元更高级。

这句话我不认。

当年我也这么想。5年前，我自己买美元保单的时候，也觉得美元资产更硬。后来真正要用钱，才发现一件事。

保单收益是一回事。

换回人民币到手，又是另一回事。

这个坑我亲自踩过。说出来都是泪。

很多人一开始就想错了：这不是美元赢人民币的问题

先把最容易误会的地方讲清楚。

人民币保单和美元保单的区别，不只是页面上写的币种不同。也不是“美元一定收益高，人民币一定保守”。

这件事没那么简单。

真正要看的，是三件事。

钱未来花在哪里。你能放多久。你能不能接受汇率波动。

这三个问题没想明白，就去选币种，很容易选错。

尤其是2026年，香港主流储蓄险的产品形态已经和前几年不太一样了。过去很多人觉得，美元保单长期收益明显高一截。这个判断在不少产品上仍然成立。

但不是全部。

比如永明「万年青・星河尊享II」。在2026年香港主流储蓄险里，它的美元与人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这就很有意思。

它打破了一个老印象。并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

你看，同一款产品。美元和人民币长期IRR接近。那选择的重点，就不能只盯着收益数字了。

我会更关心一个问题。

你到底要不要自己承担汇率风险？

这也是我现在给朋友讲港险时，最常说的一句话。

币种选择，不是收益选择。更多是风险归属选择。

如果你有明确海外规划。孩子留学。未来移民。海外置业。或者你本来就想分散人民币资产风险。美元保单可以看。

如果你的钱全程在内地用。养老在内地。孩子教育在内地。家庭开支也在内地。你还特别讨厌汇率波动。那我会直接说，选人民币保单。

别为了多一点看起来的收益，把自己放进一个不舒服的风险里。

兼顾两种需求的人，也别硬选一个。拆分配置更稳。

五五开可以。三七开也可以。关键不是比例多漂亮。关键是钱的用途要对得上。

人民币保单的底层资产，其实很多人理解反了

很多人以为，人民币保单的底层资产就是人民币资产。

这个理解不对。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产依然是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

这点很关键。

你买的是人民币计价。交费和领取看起来都是人民币。可背后的资产运作，并不等于只买人民币资产。

那人民币保单怎么处理汇率问题？

保险公司会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动风险。你交人民币。以后领人民币。中间的汇率转换和波动，主要由保险公司处理。

说白了，保险公司把汇率风险接过去了。

你不用每天盯美元兑人民币。也不用纠结领钱那天汇率是不是难看。

美元保单就不一样。

美元保单的底层资产也是全球美元资产。但汇率风险由投保人自己承担。

保单账户里美元涨了，不代表你换成人民币一定舒服。

人民币贬值时，美元资产换回来更值钱。你会觉得自己对冲得很好。

人民币升值时，美元资产换回来就缩水。纸面上的保单增值，可能被汇率吃掉一部分。

这个逻辑很简单。

人民币保单，是保险公司帮你扛汇率。美元保单，是你自己扛汇率。

这也是为什么普通情况下，人民币保单长期收益会略低于美元保单。

保险公司做对冲，不是免费的。远期、期权这些工具都有成本。成本最终会体现在产品收益空间里。

美元保单少了这部分对冲成本。再叠加美元资产长期复利优势。收益空间通常会更大。

但这句话只说了一半。

收益空间更大，不等于你到手一定更多。

这点我非常坚持。

如果未来你花的是美元，美元保单很顺。学费、生活费、海外置业，直接用美元。中间不需要再换成人民币。汇率风险反而没那么烦。

可你未来花的是人民币。那美元保单就多了一层变量。

这一层变量，不在保单计划书里显得特别吓人。可真正发生时，很疼。

2025年10月，小红书和知乎上“港险汇损”讨论很热。小红书#港险汇损#话题浏览量超过800万。很多人晒出自己持有3到5年美元保单后的账面变化。

我看了不少。

有的人不是产品本身亏。是换回人民币时，发现到手金额没想象中好。

这类帖子让我很有感触。

要是早有人跟我说这些就好了。

永明万年青・星河尊享II打破了“美元一定更高”的直觉

再回到永明「万年青・星河尊享II」。

这款产品值得拿出来讲，不是因为它适合所有人。

我从来不这么说。

它有一个很好的观察价值。

2026年香港主流储蓄险中，它的美元与人民币长期IRR均稳定在6.5%左右。这让很多人过去的判断失效了。

过去大家常用一个粗糙公式。

美元保单收益高。人民币保单收益低。

这个公式在很多产品上仍然大体成立。2026年美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR通常在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

差距看起来不大。长期复利会放大。

举个测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3%IRR计算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR计算，本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这不是小钱。

但你要注意，IRR不是存款利率。香港储蓄险的收益里，有保证部分，也有非保证部分。很多长期收益来自分红。分红不是写死的。

美元保单的非保证收益波动通常略高。但长期实现率往往更稳定。这也是美元保单长期收益空间更高的一个原因。

可到了永明「万年青・星河尊享II」这种美元和人民币长期IRR都在6.5%左右的产品，问题就变了。

这时我不会再简单说，追收益就美元。

我会问你。

你未来用什么币种？

你能不能接受汇率变化？

你是不是愿意为省心，牺牲一点弹性？

在收益接近的情况下，人民币保单的吸引力会明显上升。尤其是纯内地使用的钱。

我甚至会更偏向人民币。

这不是保守。是用途匹配。

钱要在内地花，就别绕一圈美元再回来。中间每一次转换，都可能有成本。也可能有心理压力。

当然，如果你未来就是要用美元。孩子要去美国。家庭有移民安排。资产中人民币占比过高。那美元保单依然有意义。

别反过来。

不要为了省心，把本来该美元使用的钱，全部放人民币保单里。未来再换美元，也有风险。

汇率风险不是“波动”两个字，是真金白银

我特别不喜欢有人轻描淡写地说，汇率嘛，就是有点波动。

不是。

对储蓄险来说，汇率风险会直接改变你到手的钱。

素材里有个上海客户案例。

这位客户5年前买了香港多币种保单，美元计价。今年要把钱转回人民币。最后发现汇率损失达到15%。

这不是感受问题。

是真钱少了。

再看一个测算。

买一份10万美元的保单。持有5年。保单价值涨到12.05万美元。年化按**3.8%**算。

如果到期汇率还是1美元兑7.2元人民币，可以换回86.76万元人民币。

如果汇率变成1美元兑6.5元人民币，只能换回78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折算成人民币年化收益，直接从3.8%降到1.7%。

这组数很扎心。

保单美元金额确实涨了。可是你要花人民币。最后看的是人民币到手金额。

当年我也这么想。觉得美元资产长期稳。后来一算账，汇损加转换差价，整个人都沉默了。

别学我。

尤其是持有期只有3到5年的人，更要小心。时间太短，复利还没长起来。汇率一个摆动，就能把前几年收益吃掉不少。

2025年人民币对美元全年波动区间收窄到7.0-7.25。央行货币政策报告也强调，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

这个背景下，过去那种“美元保单能天然吃人民币贬值红利”的逻辑，就没那么稳了。

我不是说人民币一定升值。没人能保证。

我想说的是，别把单边汇率判断，当成买保单的理由。

这很危险。

人民币保单的优势就在这里。缴费和领取都用人民币结算。你不需要把汇率走势放进家庭现金流规划里。

对保守型家庭来说，这不是小优点。

这是核心优点。

钱未来在内地用，我会优先人民币保单。

内地人买美元保单，没有想象中那么省事

还有一个常被低估的问题。

操作门槛。

美元保单通常需要开通香港银行账户。用来缴纳保费。也用来领取收益。

这一步对经常往来香港的人不难。对很多内地家庭来说，就是麻烦。

而且每年缴纳的美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额小，还能处理。保费金额大，就要安排缴费节奏。可能还要考虑家庭成员额度。流程会变得很碎。

这不是不能做。

但你要提前知道。

部分保险公司货币转换还会收取**1%-3%**的差价。这个成本也别忽略。

很多人只看计划书里的收益演示。没把账户、换汇、转换差价、未来领取路径算进去。

算完以后，答案可能就变了。

人民币保单在这方面更友好。门槛更低。更适合大多数内地投保人。

尤其是第一次买香港储蓄险的人。

你本来就要理解产品结构。还要理解分红。还要准备长期持有。再叠加香港账户和换汇安排，很容易越买越焦虑。

我不建议把简单问题复杂化。

如果你没有海外需求。风险偏好又保守。人民币保单够用了。

这句话我说得很直接。

美元保单适合有海外需求的人。比如留学、移民、海外置业。它不是拿来证明自己“资产配置更高级”的标签。

人民币保单适合纯内地使用的人。也适合不想折腾汇率的人。

省心，本身就是一种价值。

绕开这些误区后，我会这样选

真正做决定时，我建议你别上来问“哪个收益高”。

这个问题太窄。

我会把它拆成三步。

第一步，看钱未来花在哪里

这是最核心的判断。

资金100%在内地使用。比如内地养老。子女国内教育。家庭传承。日常备用。那就优先选人民币保单。

别犹豫太久。

钱在内地花，就用人民币规划。少一层汇率变量。少一层心理负担。

有明确海外需求。比如孩子未来留学。移民安排。海外置业。或者你未来会长期持有美元支出。那就直接选美元保单。

这类钱本来就要用美元。美元保单更顺。

两种需求都有。那就拆分。

五五开可以。三七开也可以。

比如一部分钱给内地养老。放人民币保单。另一部分钱给孩子海外教育。放美元保单。

这比硬押一个币种靠谱。

第二步，看你能放多久

香港储蓄险不是短期理财。

这句话要重复。

如果持有不足5年，我不建议买任何香港储蓄险。

不是不建议某个币种。是整个品类都不适合。

香港储蓄险持有年限不足5年，可能面临较大退保亏损。前期现金价值通常不够厚。你急着退，体验会很差。

能持有15年以上，美元保单可以优先看。

长周期能摊平一部分汇率波动。美元资产的复利优势也更容易体现出来。

持有期在5-15年，我会更偏向人民币保单。

这个区间不短不长。汇率不确定性还在。长期复利优势又没完全释放。人民币保单的稳定性会更重要。

这点我态度很明确。

5-15年的内地用途资金，别为了想象中的美元优势冒太多汇率风险。

第三步，看你的资产结构和心理承受力

如果你家里资产几乎全是人民币。占比很高。也没有美元资产。那配置一部分美元保单有意义。

它能分散单一货币风险。

但比例别乱上。

普通中产家庭，我更建议稳健一点。先用人民币保单筑牢财富底盘。再拿一部分长期闲钱配置美元保单。

这套方案不激进。也不花哨。胜在能睡得着。

高净值家庭可以更灵活。海外规划明确，美元比例可以更高。全球资产分布更复杂，币种配置也可以更细。

但普通家庭别照抄高净值打法。

你看到别人配置美元、港元、多币种保单。那是别人的现金流。别人的家庭结构。别人的用钱半径。

你要用自己的生活场景做答案。

风险偏好也很重要。

你看到汇率波动就焦虑。晚上睡不着。总想打开软件看美元走势。那就别硬买美元保单。

保单是为了让家庭财务更稳。不是为了制造新的焦虑。

怕波动的人，人民币保单更合适。

最后几个提醒，别把储蓄险买反了

聊到这里，其实答案已经很清楚。

香港储蓄险选人民币还是美元，没有标准答案。只有适不适合你。

2026年香港保险市场更成熟了。人民币保单和美元保单的差距也在缩小。

人民币保单的优势，是便捷性和稳健性。

美元保单的优势，是长期收益空间和全球流动性。

但再好的产品，也有几个地方不能忽略。

第一，不要只追高收益。

美元保单收益空间更大。可汇率风险也是真实存在的。投保前要测算最坏情况。不要只看漂亮的演示表。

我自己现在看产品，一定会看压力场景。

人民币升值怎么办。短期急用钱怎么办。分红不及预期怎么办。

这些问题不问，后面容易难受。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。听起来很灵活。

但转换可能收取差价。部分保险公司货币转换差价在1%-3%。频繁转换，成本会慢慢堆起来。

如果你担心汇率风险，可以看带保单拆分功能的产品。把不同用途的钱拆出来。该人民币就人民币。该美元就美元。

不要来回折腾。

第三，先配齐基础保障。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是基础保障。

医疗险、重疾险这些，别空着。

先保住人。再考虑钱的增值。

这个顺序不能反。

我见过一些家庭，储蓄险交得很积极。家里大人的重疾保障却很薄。这个配置我不认可。

真出事时，储蓄险不一定能替你解决医疗现金流。

最后把我的判断讲得再直白一点。

有明确海外规划。能持有15年以上。想分散人民币资产风险。美元保单可以选。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。人民币保单更合适。

两边都有需求。拆分配置最稳。

而像永明「万年青・星河尊享II」这种美元和人民币长期IRR都在6.5%左右的产品，更要回到用途本身。

不要被“美元一定更高”的老观念带着走。

真正好的选择，不是看起来更高级。

是未来拿钱时，你不会后悔。

大贺说点心里话

如果你已经在纠结美元还是人民币，别只拿一张收益演示表做决定。把家庭未来用钱路径、持有年限、汇率承受力一起算清楚，才不容易买反。