宏挚传承和宏挚家传承：20年内外，选法完全不同

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险9年。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承，和今年新出的宏挚家传承。

截至2026年05月10日，这两款放在一起看，挺有意思。

很多朋友问我。是不是宏挚家传承出来之后，宏挚传承就该退场了。

我不这么看。

它俩不是简单的新老替代。更像是分工。

你这笔钱打算放多久。这个问题，比产品名字更重要。

45岁的妈妈，想给孩子准备留学和婚嫁。可能盯的是15到20年。

30岁的白领，想给自己做长期养老。可能会看30年。

50岁的老板，想给孙辈留一笔钱。可能看的是更久。

时间账不一样。选的产品就不该一样。

先搞清楚你要啥，再聊买啥。

宏挚传承还没退，宏挚家传承就来了

宏利今年出了新产品。叫宏挚家传承。

这个产品很有宏利的味道。

它不派发复归红利。只保留终期红利。

说白了，还是把非保证收益押在终期红利上。

而且它的演示速度很快。第27年登顶6.5%。

放在目前市场上看，确实是最快的一类。

这几年港险储蓄产品变化很大。

友邦盈御3，已经退居二线。

万通富饶千秋，也换代了。

保诚的信守明天。永明的星河尊享。名字还在。

但底层都是按6.5%时代重新设计过的产品。

本来大家会以为，宏挚家传承是来接班的。

老产品宏挚传承，慢慢让位。

但我看完之后，判断很明确。

宏挚传承没有被替代。

它还在自己的区间里，很能打。

宏挚家传承也不是完全替它上位。

这两款更像是同台分工。

一个管前20年。

一个管20年以后。

这也是今天这篇最核心的判断。

如果你只看“新产品”三个字，很容易选错。

我见过太多客户买错产品后悔的。

不是产品不好。

是时间用错了。

你拿20年内要用的钱，去追30年后的演示数字。

不舒服。

你拿30年以后才用的钱，只盯前20年IRR。

也不完整。

20年以内，宏挚传承还是更强

我们直接看5年缴的演示收益。

统一条件是0岁女。总保费50万美元。年保费10万美元。这里只看演示收益。不是保证收益。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。

其他5年交产品，大概在3.11%到3.60%。

差距接近1个点。

别小看这1个点。

放在50万美元本金上。时间一拉长，差异很明显。

第18年，宏挚传承IRR是5.93%。

友邦和保诚，大概在5.45%到5.46%。

还是领先。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。

其他5年交产品，多数在5.8%附近。

这一段，我的判断很直接。

如果你的计划在20年以内，宏挚传承仍然应该优先看。

尤其是孩子教育金。婚嫁金。或者自己20年左右退休要用的钱。

这些钱的诉求很朴素。

到点要用。

收益要尽量高。

中间不要太复杂。

这时候，你没有必要拿40年、50年后的数字说服自己。

太远了。

现实一点。

很多家庭来配置港险。不是为了看一张几十年后的漂亮演示表。

而是为了某个确定的时间点。

孩子要去留学。

家里要换身份规划。

退休后要有一笔美元现金流。

2025年内地居民海外教育支出继续走高。赴港澳和海外留学的人数也在增加。

每人每年5万美元购汇额度，对留学家庭来说，经常不够用。

这类场景，更考验前20年的账户表现。

20年以内，我会优先宏挚传承。

这句话我说得很清楚。

但前提是，你能接受它的产品结构。

后面会讲。

宏挚传承为什么能跑得快

宏挚传承能领先，不是玄学。

它的结构很直接。

只有终期红利。没有复归红利。

多数港险分红产品，非保证收益分两层。

一层是复归红利。

每年宣告一次。宣告后一般不往下调。

另一层是终期红利。

保单退保。身故。或者终止时才派发。

复归红利的好处，是有一部分逐年锁定。

客户心里更踏实。

但它也会限制早期速度。

因为保司要考虑逐年派发和长期承诺。

宏挚传承不走这条路。

它把筹码放到终期红利上。

没有复归红利在前面占位置。

底层配置就更容易往长期收益去设计。

这就是它前20年IRR能冲得快的原因之一。

还有一个原因。

保证层更薄。

交完5年保费。到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

看起来只差4个点。

但在产品设计里，这个差异不小。

保证部分越厚，确定性越强。

但增长速度通常没那么猛。

保证部分压得薄，更多空间留给终期红利。

这就带来另一个结果。

第10年，宏挚传承终期红利有40万。

宏挚家传承同期是34万。

这6万差距，就是前期IRR领先的重要来源。

不过这里不能只看好处。

代价也很清楚。

宏挚传承保证回本要到第18年。

宏挚家传承保证回本是第16年。

你要前期高演示，就要接受保证回本更慢。

这事儿不能两头都占。

我不建议特别保守的家庭上来就选宏挚传承。

尤其是那种每年看保单价值都会焦虑的人。

你会很难受。

它不是不能买。

但它不是安稳型选手。

它更适合目标明确的人。

比如这笔钱本来就不准备用。至少十几年不动。

你看的是20年内的效率。

你也能接受非保证部分波动。

那它就很对号入座。

第22年以后，宏挚家传承开始接管

前20年，宏挚传承很强。

但第20年之后，故事就变了。

按照演示收益，宏挚传承要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

这个时间太靠后。

而宏挚家传承在第22年，IRR开始反超宏挚传承。

到第27年，宏挚家传承登顶6.50%。

保诚信守明天，是第28年登顶。

这里我会给第二个明确判断。

20年以上的钱，我会优先看宏挚家传承，而不是宏挚传承。

尤其是养老后段。隔代传承。长期美元资产安排。

这类钱，本来就不急着用。

它要看的不是前10年好不好看。

而是20年以后能不能接得住。

有人会问。

宏挚传承未来会不会表现超过演示。提前跑到6.5%。

我觉得概率不高。

不是说完全不可能。

但我不会按这个去做规划。

宏挚传承现在按100%分红实现率，大概就是6%的演示水平。

要提前到6.5%，分红实现率要明显超额。

从保司角度看。

维持100%。或者略高一两个百分点。

已经可以交卷。

长期给你超额10%到20%。动力不强。

这个判断不讨喜。

但我会这么说。

别把超额实现，当成你的基础假设。

买港险最怕这个。

演示里没有确定的东西，被你当成确定。

后面就容易失望。

我们再看保证部分。

第10年，宏挚传承保证现价是30.0万。

也就是总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万。

也就是64%。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

宏挚家传承在保证层上，反而更厚一点。

这也是它的一个平衡。

再看终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。

宏挚家传承是34.3万。

宏挚传承领先。

第22年，宏挚传承是106.0万。

宏挚家传承是106.3万。

这就是翻盘点。

第27年，宏挚传承是158.7万。

宏挚家传承是185.7万。

差距被拉开了。

这里有个地方，我有保留。

宏挚家传承Y20以后，终期红利增速换挡很明显。

Y10到Y20。

宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。

宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27。

宏挚传承是8.6%。

宏挚家传承是11.9%。

接近12%的复合增速。

说实话，我看到这里会谨慎一点。

不是说它做不到。

而是这个演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

终期红利越集中。

未来分红实现率对最终收益影响越大。

宏挚家传承是一个不错的权衡。

但它不是没有压力。

长期选它可以。别被6.5%这个数字上头。

这个问题，放到当下也有现实意义。

2025年家族信托存续规模突破8000亿人民币。

但1000万起投门槛，把很多中产家庭挡在外面。

港险储蓄险，常常被拿来做类信托传承安排。

10万美金级别，就能开始搭一个长期现金流框架。

这也是宏挚家传承值得被关注的地方。

它对应的是更长的钱。

不是短线资金。

不是三五年要拿出来的钱。

宏利凭什么撑这个预期

聊到这里，真正的问题来了。

宏利凭什么敢给这样的演示。

尤其是宏挚家传承后段的增速。

我前段时间看过几家公司的财报。

宏利有几个点，确实值得拿出来说。

宏利分红基金规模，在香港排名第三。

规模是3000多亿。

这个体量不小。

宏利的精算假设也很高。

10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

这在同行里属于最高。

其他公司10年期，普遍在5%左右。

20年期，普遍在6%以内。

这说明什么。

至少从宏利精算角度看。

它对自己的长期投资能力，是有信心的。

宏利还有一块资产，叫另类长期资产。

也就是ALDA。

规模大概是617亿加元。

包括基础设施。私募股权。林木。农地。

这类资产流动性低。

锁定期长。

理论上，能赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个溢价真实存在。

确实可以支撑更高的折现率假设。

但这里我不能讲得太满。

财报没有直接写明。

不是“因为ALDA，所以20年期6.47%”。

这个因果不能硬扣。

我只能说，逻辑上说得通。

但不能当成结论。

更让我纠结的是分红数据。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

宏利只高一点点。

如果ALDA优势特别明显。

我原本以为分红达成表现，会拉开更大差距。

现在这个数字，有几种可能。

ALDA回报周期还没到。

近年市场环境拉低了结果。

也可能优势本来没那么大。

这块我不装懂。

仅凭公开资料，也不能直接说宏挚家传承资产池更激进。

只能说，它的演示轨迹对长期投资回报要求更高。

这点你要知道。

尤其你买的是30年、40年以后用的钱。

中间任何几年分红实现率变化。

都会影响最终到手结果。

安盛盛利2的2年缴，也不能忽略

讲宏利这两款时，还有一个产品绕不开。

安盛盛利2至尊。

它支持2年期缴费。

这个设计很猛。

同样总保费50万美元。

安盛2年交。每年25万美元。

宏挚传承和宏挚家传承，5年交。每年10万美元。

启动节奏完全不同。

安盛盛利2两年内钱就全部进场。

钱进场早。复利开始早。

这点很关键。

从IRR看。

安盛盛利2在第18年率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第20年，安盛盛利2 IRR是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

这些数字都很强。

但我不建议简单说安盛一定更好。

缴费期不一样。

对比本来就不完全公平。

再看账户总现金价值。

第10年。

宏挚传承是70.1万。

宏挚家传承是66.4万。

安盛盛利2是78.2万。

第30年。

宏挚传承是260.7万。

宏挚家传承是292.7万。

安盛盛利2是320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值，全程最高。

这不奇怪。

它的钱更早进场。

早进场。早滚动。

账户体量自然更大。

这里我给第三个明确判断。

如果你本来就准备一次性缴费，我会优先看安盛2年缴，而不是预缴宏利5年。

这个场景下，安盛更顺。

它的优势在“钱更早进场”。

但大多数家庭，不是这个状态。

一次性拿出50万美元。

或者两年内交完50万美元。

资金压力很大。

对很多客户来说，5年缴才是港险配置的主流节奏。

每年10万美元。

更容易安排现金流。

家庭压力也更低。

这就是我常说的。

IRR看效率。

账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。

5年缴赢在资金压力更低。

你不能只看谁数字高。

还要看自己能不能舒服地交完。

适合自己的才是最好的。

写在最后：先掂量自己能不能接受波动

最后把话说直一点。

宏挚传承和宏挚家传承，本质上都是一类产品。

它们都100%押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

这意味着什么。

没有那层缓冲垫。

要拿高收益。

就要接受高波动。

从你选择它的第一天起，就要有这个心理准备。

尤其是中途提领。

没有复归红利。

你的提领需求，主要会从终期红利里面拿。

这会影响后面的高预期收益。

如果你中途确定要频繁提领。

这两款都不是最舒服的选择。

我不会推给这类客户。

特别是教育金每隔几年就要拿一笔。

或者家庭现金流本来就紧。

那你要非常谨慎。

它不是不能买。

但要重新设计提领节奏。

否则体验会很差。

我的最终判断是这样。

20年以内，宏挚传承更值得优先看。

它前期效率强。

适合目标在20年左右的资金。

比如孩子教育。婚嫁。退休前后的美元储备。

20年以上，宏挚家传承更值得看。

它第22年反超。

第27年登顶6.5%。

适合长期养老。隔代传承。类信托安排。

一次性或短期内缴完，安盛盛利2也要放进比较。

尤其你不怕前两年资金压力。

那它的账户体量优势很明显。

但不管选哪一个。

别只盯演示收益。

别被数字上头。

分红不是保证。

终期红利越集中，未来变量越大。

宏挚传承争议一直很大。

买的人很多。

绕开的人也很多。

这很正常。

不是产品错。

是每个人的风险偏好不同。

这事儿得分人。

如果你接受不了终期红利波动。

或者你很在意逐年锁定。

这两款都未必适合你。

如果你能接受波动。

资金也确定长期不用。

再去看它们的收益优势。

顺序别反了。

先看需求。

再看产品。

大贺说点心里话

宏挚传承和宏挚家传承，最怕的不是选错名字。是没想清楚这笔钱到底要放多久。你如果还在纠结怎么买、怎么省、怎么搭结构，可以把资料发我看一下。