新加坡全美IUL：96274美元换100万美元保额，底线也要看清

你好，我是大贺。

今天聊 新加坡全美「IUL」。

这款产品在内地高净值客户里，问的人很多。尤其是看到一个案例后，很多人会停一下。

38岁男性。趸交 96,274美元。对应 100万美元终身保额。

这个杠杆确实高。

但我不想只讲漂亮的演示。IUL这种产品，最该看的不是最高能跑多快。而是市场不好的时候，它还能剩什么。

我们把数字摊开看。

38岁趸交96274美元，100万美元保额怎么来的

这个案例很典型。

38岁男性。非吸烟体。投保 100万美元保额。选择趸交。保费全部进入标普500指数账户。

一次性交 96,274美元。

对应的是 100万美元身故保障。大概是10多倍保障杠杆。

很多人第一眼会觉得，这不就是用不到10万美元，撬动100万美元保障吗？

对。保障杠杆是它的核心价值。

但这里有个细节容易被忽略。

这不是单纯的储蓄险。也不是直接买标普500 ETF。它是一张指数型万能寿险。里面有保险成本。有账户价值。有指数挂钩收益。还有保底机制。

按计划书 7.25% 的演示收益来看，账户价值会逐步往上走。

几个年份可以看一下：

• 60岁，账户价值 18.4万美元
• 70岁，账户价值 30.1万美元
• 80岁，账户价值 47.8万美元
• 90岁，账户价值 68.6万美元
• 100岁，退保价值和身故金都到 100万美元
• 110岁，退保价值和身故金到 196万美元

这条曲线很漂亮。

它的逻辑不是前期现金价值特别厚。而是靠长期指数收益，把账户慢慢养起来。到后面，账户价值接近保额。再往后，可能反超初始保额。

我对这个案例的判断很明确。

如果你要的是高额身故保障。又能接受长期持有。全美IUL这个结构是很有吸引力的。

它不是给你做短期理财的。

更不是三五年后就要拿钱出来周转的产品。

计划书里还有一个点。按 7.25% 演示，从第11年开始，每年提取 10%账户价值，不影响 100万美元保额。

听起来很灵活。

不过一码归一码。

我一般不建议客户随意提领。尤其是晚年。IUL账户不是无限提款机。你提得越多，账户垫子越薄。市场差几年，保单稳定性就会受影响。

这款产品可以提。但不能乱提。

这是我会提前讲清楚的地方。

标普500账户的7.25%，不是保证收益

这个案例用的是标普500指数账户。

全美IUL的指数账户，有一个很重要的设计。

下有保底0%。

市场跌了。当年指数表现是负数。账户结算也不低于0%。

这点在这两年特别有感。

2025年四季度，美股波动很大。标普500因为AI板块调整，多次出现单日跌幅超过3%。VIX也一度冲到28附近。全年最后还有不错涨幅，但中间的震荡很吓人。

直接买ETF，你要吃下波动。

IUL不一样。

它不是不承担成本。它也不是稳赚。但它有一个底。指数账户当年结算不低于0%。

这就是IUL和直接买美股ETF最大的区别。

全美目前提供4个指数账户。

环球指数账户。保底 0%。封顶 9.27%。长期假设收益 5.7%。挂钩 40%标普500 + 35%恒生 + 25%欧洲斯托克。

标普500指数账户。保底 0%。封顶 11.2%。长期假设收益 7.25%。但要扣 1% 费用。实际封顶可以理解为 10.2%。

标普500伊斯兰教法指数账户。保底 0%。封顶 9.3%。长期假设收益 6.5%。同样扣 1%。

VC无上限指数账户。也就是标普500波动率控制账户。保底 0%。无封顶。长期假设收益 7.5%。这是去年10月新推出的账户。

过去10年的平均年化收益率，也有参考意义。

环球指数 7.67%。VC无上限 10.30%。标普500指数 12.67%。标普500伊斯兰教法 14.24%。

但别把过去收益当未来保证。

别信宣传，看合同。

我更愿意这样理解。

标普500账户受欢迎，是因为逻辑直观。美股长期表现也够强。但它有封顶。有扣费。它不是把标普500完整收益给你。

VC无上限看着更性感。没有封顶。长期假设收益 7.5%。但它是波动率控制指数。不是普通标普500。

环球账户更分散。收益假设也更低。

我的偏好是，不要把全部期待压在一个账户上。

全美的好处是，每年可以重新分配账户比例。

你可以全部放指数。也可以固定账户加指数账户。也可以不同指数之间搭配。

这点比很多传统储蓄险灵活。

但灵活不等于随便调。

调来调去，最后反而可能追涨杀跌。高净值客户做这个产品，最好一开始就把风险偏好定好。

指数年年0%，这张保单会怎样

我们把最坏情况拿出来。

这个38岁男性案例里，如果指数每年都是 0%，保单会在 67岁 终止。

这句话必须讲。

我不喜欢只拿7.25%的演示给客户看。那样太顺了。

IUL的底线是指数账户不负收益。不是保单永远不会失效。账户里还要扣保险成本。年龄越大，保险成本越敏感。

这就是为什么我前面说，不建议乱提领。

这里有两个底线设计。

第一，固定账户。

固定账户全部投向债券。前10年保底利率 2.0%。10年后保底 1.5%。目前实际利率是 4.1%。投保首年利率保证 4.1%。

2025年9月和10月，美联储连续降息。联邦基金利率回到4%区间。市场还预期2026年底可能降到3%以下。

美元利率往下走的时候，固定账户 4.1% 的首年保证利率，就没那么普通了。

第二，最低保障。

全美IUL提供终身不低于 2%利率 的最低退保价值和最低身故保障。完全退保保障利率也是 2%。

这能接住极端情况。

但它接住的是基本保障。不是保证你按演示拿到高收益。

我的判断很直接。

保守到不能接受账户波动的人，不适合把全美IUL当主力储蓄。

你要把它当一张高杠杆寿险。再叠加指数账户的长期可能性。这个理解更稳。

不只是一个案例，它的产品骨架也比较完整

案例只是入口。

再看产品本身。

全美IUL的投保年龄覆盖 出生15天到80岁。最低保额 100万美元 起。可以挂钩4个指数账户。

缴费方式也比较宽。

可以趸交。也可以 2年、5年、10年、15年或20年交。还能限额追加保费。

400万美元保额以内，不需要额外体检。

每年保费还可以分期 12个月 定投到指数账户。

还有一个小设计。戒烟奖励。

超过一年不吸烟。通过尼古丁测试。可以回归非吸烟费率。

这对大额寿险很实在。吸烟体和非吸烟体的长期成本差异，不是小数。

再说传承功能。

它支持后备投保人。也支持更改被保人。更改时要重新健康告知。

受益人设置也比较灵活。可以设置多位受益人。支持非血缘、非婚姻关系。还可以设置第二顺位受益人。

身故金类信托也能做。

最长可以 10年 分期给付身故金。

这点很适合复杂家庭。

比如二婚家庭。比如企业主家庭。比如希望给孩子留钱，但不希望一次性给太多的家庭。

如果你的重点是财富传承。全美IUL的功能性够用，而且设计得比较细。

它不只是一个收益演示表。

它更像一个保障、账户、传承组合在一起的工具。

想远程投保，先看合格投资者条件

全美IUL不是谁都能远程买。

新加坡当地规则里，要符合“合格投资者”身份。

满足下面任意一个条件即可：

• 年收入超过 30万新币，约合 160万人民币
• 个人流动金融资产超过 100万新币
• 个人总净资产超过 200万新币

这里要注意。

流动金融资产一般指银行存款、股票等。不包含保单。

个人主要住宅价值，扣除贷款后，最多贡献 100万新币。

就我接触的客户看，大多数人是通过个人流动金融资产超过 100万新币 来完成认定。

这条最清楚。材料也相对好整理。

新加坡目前仅有两家可在内地直接投保的IUL。分别是全美和永明。

全美还有一个明显优势。

它是新加坡唯一支持全中文体检资料的IUL。

IUL健康告知比较严格。结节。高血压。既往病史。都会被问得细。

有健康问题时，通常要提交认可医院出具的体检报告。还要有医生签字盖章。

其他公司一般要求翻译成英文。全美支持全中文报告。

这不是小事。

大额保单核保时，翻译、补件、沟通成本都很高。中文资料能直接用，会省掉很多麻烦。

从内地客户投保便利度看，我会优先看全美，而不是先看别家。

这不是说它适合所有人。

但在“远程投保 + 中文体检 + 高额IUL”这个组合里，全美确实站得住。

全美的底气，来自长期做大额寿险

长期寿险，不能只看产品页。

公司也要看。

全美人寿成立于 1906年。1933年就在上海设立首个销售据点。1999年被荷兰全球保险集团收购。

荷兰全球保险集团，是全球9大“不能倒”的保险公司之一。

全美还有一个身份。

它是IUL领域很早的玩家。1997年推出美国市场首个指数型万能寿险雏形 Transdex 500。

目前全美集团总资产达到 1710亿美元。

信用评级也比较硬。

S&P A+。A.M. Best A。Moody's A1。

投资组合里，93.8% 是投资级债券。

它也做过很多大额保单。

包括张兰女士 1487万美元保费 的保单。

这个案例不能说明普通客户一定能买到同样条件。但能说明一件事。

全美处理复杂财务背景和大额保单，有经验。

核保速度。服务配合。财务资料沟通。都很重要。

高净值保单，很多时候不是产品便宜一点就够了。

投保人资产结构复杂。资金来源复杂。健康资料复杂。受益安排复杂。

这些都需要公司有处理能力。

我对全美的评价是。

它不是靠噱头赢。它强在高额寿险经验、IUL产品积累、内地客户投保便利度。

这三个点叠在一起，才是它的竞争力。

写在最后：新加坡全美IUL适合哪类客户

回到最开始那个案例。

38岁男性。趸交 96,274美元。拿到 100万美元终身保额。

这件事很有吸引力。

但不要只盯着杠杆。

我会把它归到三类适合人群。

第一类，是已经有足够流动资产的高净值客户。

短期现金流不紧。能接受长期持有。也符合合格投资者条件。

第二类，是重视身故保障和财富传承的人。

想用较低保费撬动大额保障。还希望受益安排更灵活。

第三类，是能理解指数账户规则的人。

知道 7.25% 是演示。知道0%保底是账户结算底线。也知道乱提领会影响保单稳定。

这三类人，我会把新加坡全美IUL放进重点清单。

但有几类人，我不建议碰。

短期要用钱的人。别碰。

只想保本保息的人。别碰。

看不懂账户扣费和保险成本的人。先别急。

全美IUL的优势很清楚。

内地可远程投保。支持全中文体检。账户选择灵活。保障杠杆高。传承功能完整。

它的限制也很清楚。

门槛高。健康告知严格。演示收益不是保证。提领要克制。

我的最终判断是。

对符合条件的高净值客户，新加坡全美IUL值得重点考虑。但它更像一张长期高额寿险。不是短期理财替代品。

把这个定位摆正，才不会买错。

大贺说点心里话

IUL这类产品，最怕只看演示表。真正要比较的是投保门槛、账户机制、核保细节和后期稳定性。想知道自己适不适合，或者同类产品怎么选，可以把信息差先补齐。