富卫盈聚天下II：25年IRR冲到6.5%，全港最快，但有个隐藏代价你必须知道

你好，我是大贺。

最近胡润发布了《2025中国高净值人群金融投资白皮书》，数据挺有意思：56%的高净值人群计划增配境外金融产品，而香港以52%的占比成为境外投资首选地。境外保险配置占比28%，排在所有品类第一位。

说白了，鸡蛋不能放一个篮子里——这个道理，有钱人比谁都懂。

这两天港险圈被富卫盈聚天下II刷屏了。25年IRR到6.5%，号称全港最快。作为服务过50多个高净值家庭的财富顾问，我拿到产品资料后仔细拆了一遍，今天就来聊聊这款产品到底值不值得配。

收益大升级：25年IRR到6.5%，全港最快

先说最吸睛的部分：收益。

富卫盈聚天下II这次只做2年交和5年交，砍掉了其他缴费期。我们先看5年交的变化：

达到6.5%的时间：从44年缩短至25年，整整提前了19年。

这是什么概念？直接超越了友邦环宇盈活的30年、安盛盛利II的30年、保诚信守明天的28年，甚至超过了之前的市场纪录保持者安达传承首创V的27年。

目前整个港险市场，最快到达6.5%的产品就是盈聚天下II。

收益曲线也很好记：15年IRR 5%，20年IRR 6%，25年IRR 6.5%。

还有个小亮点：5年交预期6年就能回本，比老版本快了1年。预期次年即可回本，可以说是冠绝5年交市场了。

2年交的提升同样明显：

• 达到6.5%的时间从36年缩短至28年
• 18年就能达到6%，28年达到6.5%

单看这组数据，确实够猛。但是资产配置是门艺术，光看收益高点远远不够。

代价是什么？保证收益的取舍

预期总收益的显著提升是有代价的：保证收益降低。

这一点必须说清楚。

5年交的保证回本时间从13年延长至17年，多了整整4年。保证IRR的变化更明显：

• 保单30年：保证IRR从0.2%降至0.1%
• 保单50年：保证IRR从0.4%降至0.2%
• 峰值保证IRR：从0.5%降至0.3%

2年交也是类似的情况：保证回本时间从13年延长至16年，保证IRR峰值只有0.3%。

说白了，富卫这次的策略是"激进预期、保守保证"。预期收益拉满，但保底的部分缩水了。

这对投资者意味着什么？如果你相信富卫的投资能力，能接受分红波动，这个取舍问题不大。但是如果你是那种"必须看到保证收益才安心"的类型，这个变化需要认真考虑。

看懂趋势比追热点重要。保证收益降低不是洪水猛兽，但你得清楚自己在买什么。

横向对比：和主流产品掰手腕

光看自己的升级不够，得和市场上的对手比一比。

以6万美元×5年交=30万美元为例，我拿盈聚天下II和香港老五家的旗舰产品做了对比。

结论是：港险更新迭代到如今，依旧没有什么产品能撼动宏挚传承的地位。

前20年，宏挚传承的收益最突出，盈聚天下II在这个阶段表现也不错，综合来看仅次于宏挚传承。

20~30年，盈聚天下II开始发力，持续领先于其他竞品。

30年以上的长期持有，盈聚天下II的收益和环宇盈活、盛利II并驾齐驱，不分先后。

2年交的对比更有意思。以15万美元×2年交=30万美元为例，整个看下来，盈聚天下II的综合性价比是最高的。不仅前20年能和宏挚传承打个有来有回，后期也是市场第一的水准，最快28年即可到达6.5%。

港资保司对比：降维打击

和老五家比完，再看看同级别的港资保险公司。

这个对比就有点"欺负人"了。

富饶千秋需要41年达到6.5%，匠心传承2需要42年，而盈聚天下II仅仅需要28年。

盈聚天下II从第6年回本开始，收益就一骑绝尘，远远甩开另外两家港资保司的产品。

和同级别保险公司的产品相比，盈聚天下II的优势极大。这也是富卫这次升级的底气所在。

提领能力实测：能否挑战提领王？

收益高是一回事，能不能灵活取出来是另一回事。

很多人买储蓄险不是为了放一辈子，而是想在某个阶段提取现金流。比如给孩子交学费、给自己发"退休工资"。

我测算了两个常见的提领密码：567（5年交第6年起每年提取总保费7%到终身）和5-10-8（5年交第10年起每年提取总保费8%到终身）。

567提领场景下，15~25年盛利II最有优势，其次是盈聚天下II。综合全周期来看，盛利II还是首选。

5-10-8提领场景下，18~25年盈聚天下II剩余账户价值最高，其次是盛利II。30年后，盈聚天下II、盛利II、星河尊享II三款产品表现接近，都是目前长期提领的最优解。

为什么盈聚天下II的提领能力提升这么多？仔细对比新老版本的计划书发现：盈聚天下II的归原红利占比提高了，而且提早1年释放，两两叠加更有利于提领。

2年交的255提领（第5年起每年提取总保费5%到终身）表现更亮眼：盈聚天下II提取后剩余账户价值几乎从头领先到尾，到第25年才被星河尊享II追平。

盈聚天下II的提领水准确实能和盛利II、星河尊享II这两款超级提领产品掰一掰腕子了。

保单功能：传承工具+新生儿福利

保单功能方面，盈聚天下II和初代差别不大，该有的都有：保单暂托人、指定后续保单权益人、小信托、无限变更被保险人（第1年起）、红利锁定（第9年，10%~70%）、保费假期、保单分拆。

有两个特色功能值得单独说：

富传家选项：可指定继承顺位，支持提前指定被保人去世时拆分保单，每份拆分保单可预设3位顺位继承被保人。这个功能将盈聚天下II升级为可定制、可延续、可跨代传承的财富传承工具。

初生婴儿奖赏：受保人孩子出生且保单生效超过10个月，富卫直接支付20000港币新生儿奖励。一胎二胎都能享受，每个受保人最多奖励一次。

初生婴儿奖赏特别适合新婚夫妻或准父母用来储蓄育儿费用。

胡润的数据显示，高净值家庭年均保费支出达59万元人民币，其中**51%**用于家庭财富传承。盈聚天下II的这些功能正好切中这个需求。

富卫靠谱吗？公司背景与分红实现率

很多人对富卫不太熟悉，觉得不如友邦、安盛这些"老牌子"。这个担心可以理解，但数据说话：

富卫的主要股东是盈科拓展，由李嘉诚次子李泽楷创立。另外还有11家重要股东，包括瑞士再保险（全球第二大国际再保险公司）、新加坡政府投资公司（主权基金）、阿波罗资管、加拿大养老基金、华泰证券等。

2021年，富卫与友邦、保诚亚洲一起，被认定为香港三大国际保险集团之一。2024年富卫在香港上市（股票代码：1828），偿付能力充足率高达290%，在行业排名靠前。

富卫俨然当之无愧的港资翘楚，和外资保司相比也毫不逊色。

再看分红实现率。我统计了香港12家保险公司上百款产品10年以来的分红实现率数据：

富卫产品数量22款，总分红实现率10年+均值91%，70%产品表现≥100%，多款产品连续3年100%达成。分红实现率最大值103%，最小值56%。

总体表现稳中向好，波动属于正常范畴。

总结：谁适合买盈聚天下II？

最后说说我的看法。

升级后的盈聚天下II在市场上不再是小透明了。5年交预期6年回本（追平宏挚传承，市场最快），15年IRR 5%，20年IRR 6%，25年IRR 6.5%（市场最快）。

但长线保证回报仅为0.3%，这是事实。

我服务过的高净值家庭，在做境外资产配置时，通常会把港险定位为"稳健底仓"——不追求最高收益，但要确定性强、流动性好、能跨代传承。

从这个角度看，盈聚天下II的定位有点微妙：收益激进，但保证偏弱。

适合买盈聚天下II的人：

• 信任富卫，不会因为品牌知名度不及传统巨头而在分红波动时产生信任危机
• 看重中后期收益，愿意接受保证收益较低的取舍
• 有提领需求，希望在15-25年获得较高的现金流
• 新婚夫妻或准父母，看中初生婴儿奖赏和富传家选项

可能更适合其他产品的人：

• 求稳妥，喜欢大保司产品，友邦环宇盈活、安盛盛利II、永明星河尊享II可能更适合
• 对保证收益有较高要求，希望"最坏情况下也能接受"
• 更看重品牌背书，愿意为"百年老店"的确定性支付溢价

保险就是承诺，承诺的内容很重要，做出承诺的公司更加重要。富卫成立于2013年，相比友邦、安盛、宏利等百年老店，市场认可度和稳定性稍逊。

但话说回来，如今港险限高，各家保险公司在若干年后的收益上限都是6.5%。是25年到达还是30年到达，只要差距不显著，对比的意义不是很大。

分散风险才是王道。港险作为境外资产配置的一部分，选择适合自己的产品比追求"最强"更重要。稳健的人走得更远。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但买保险这件事，选对产品只是第一步。怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身更值钱。