宏利Signature IUL等四款：2025派息9%-11%怎么看

你好，我是大贺。

今天聊一类很多高净值家庭最近在问的产品。IUL，指数万能寿险。

更具体一点。是四款离岸IUL。

宏利「Signature IUL (II)」。永明「SunBrilliance IUL」。全美「Genesis II/III」。友邦「Platinum Indexed Legacy」。

我看的是截至2025年12月的最新派息报告。今天是2026年05月10日。这批数据已经比较完整。

我的判断很直接。

2025年，大部分挂钩S&P 500的IUL账户，实际年度派息落在9.00%-11.20%之间。

这个结果，很强。

但我也要把话说在前面。IUL不是存款。不是固定收益。也不是每年都能拿到这个数。

它的核心，是“下有保底，上有封顶”。市场涨得够多，你吃到封顶。市场没涨够，就按实际涨幅来。市场跌了，账户收益通常按0%保底。

这才是IUL的真实样子。

2025年离岸IUL，派息普遍在9%-11%

这次看的四家公司，都是离岸保险市场里很重要的玩家。

宏利。永明。全美。友邦。

数据来源，是四大保险公司截至2025年12月披露的派息报告。

这轮结果很漂亮。新加坡和百慕大IUL，基本交出了一份高分答卷。

原因也不复杂。

底层挂钩的核心账户，大多是S&P 500指数。2025年标普500表现非常强。到2025年11月，指数收在6800点上方。全年累计涨幅大约23%。

指数涨得够猛。IUL自然容易触发封顶。

这也是2025年很多账户派息能落在**9.00%-11.20%**的直接原因。

不过，我不建议你把这件事理解成“每年都能拿10%”。

这会看错。

正确理解应该是：

市场大涨。IUL拿封顶。

市场震荡。IUL按点对点结果结算。

市场大跌。0% Floor帮你守底线。

这个机制听起来不刺激。但对很多高净值家庭来说，恰恰是需要的东西。

尤其是2025年10月，美联储降息25个基点。联邦基金利率降到3.75%-4.00%。美元定存利率也回到大约**3.5%-4%**区间。

这个背景下，再看IUL的**9%-11%**派息。吸引力确实出来了。

我会把它归为长期美元资产配置工具。不是短钱工具。也不是短线收益工具。

全美Genesis II/III：11.20%的封顶，确实打得很高

先看全美。

全美Transamerica，也就是很多人说的TLB。它的特点很清楚。封顶率高。

这次看的产品是Genesis II/III。S&P 500 Index Account的封顶率是11.20%。

2025年1月到2月。还有5月到12月。多个指数段实际派息都锁定在11.20%。

这意味着什么？

标普500涨幅超过封顶。客户拿满封顶收益。

数据摆这儿了。

全美这组数据，我的评价很明确。

如果你追求更高的封顶空间，全美这一档很有竞争力。

11.20%的年化派息，放在美元固收类产品旁边看，确实很突出。

但你也要注意一个点。它不是“指数涨多少都给你多少”。

IUL有Cap。Cap就是上限。

指数涨20%。账户不会给20%。它按**11.20%**封顶结算。

这不是缺点。是产品规则。

你买IUL，买的不是完整股市上涨。买的是用一部分上行空间，换一个下行保护结构。

这个逻辑要先接受。

宏利Signature IUL (II)：9.30%封顶，加乘数能到10.70%

再看宏利。

宏利这款是Signature IUL (II)。S&P 500账户封顶率是9.30%。

单看Cap。它没有全美高。

但宏利的重点，是稳定和乘数。

2025年3月、5月、6月、7月、8月到12月，到期指数段全部触及**9.30%**封顶。

如果客户加选了115%绩效乘数，实际到手收益可以到10.70%。

这个数很漂亮。

你看表里就很清楚。

比如2025年3月段，指数涨幅9.48%。Cap是9.30%。普通结算就是9.30%。加115%绩效乘数后，是10.70%。

2025年5月段，指数涨幅12.31%。普通结算还是9.30%。加乘数后，还是10.70%。

我对宏利的判断是：

想要老牌公司、规则清楚、派息表现稳，宏利这一档可以重点看。

但乘数不是白来的。具体成本和长期账户影响，要看计划书。不能只盯着10.70%。

这个地方我会谨慎一点。

不是说不能选。是不能只看高光数字。

永明SunBrilliance IUL：乘数和优选账户，两种打法都有效

永明这款，玩法更多。

产品是SunBrilliance IUL。

它有乘数账户。也有优选账户。

乘数账户的Cap Rate是8.15%。加上乘数后，实际派息率能到9.78%。

优选账户Optimum更直接。多数月份触及封顶。实际派息率保持在10.20%。

这两条路径，2025年都跑通了。

这里我会分开看。

乘数账户的好处，是Cap看着不高，但通过乘数把派息拉上来。

优选账户的好处，是更直接。Cap是10.20%。指数涨幅超过这个水平，就按封顶结算。

永明的数据说明一件事。

产品设计不是花架子。2025年这套机制确实有效。

不过，账户越多，选择越复杂。

如果客户不愿意理解账户规则，我不建议只听销售一句“永明收益高”就买。

你至少要看三件事。

账户怎么选。乘数怎么计。长期成本怎么影响现金价值。

看懂了，再谈收益。

友邦Platinum Indexed Legacy：9.00%不花哨，但确定性强

友邦这款是Platinum Indexed Legacy。

它的S&P 500子账户，2025年6月到2026年1月成熟的段落，全部触达封顶。

实际派息率是9.00%。

友邦的策略很简单。

涨幅没到9%。按实际涨幅给。

涨幅超过9%。按9%封顶给。

比如2024年4月段，指数涨幅3.16%。客户实得3.16%。

2024年6月到12月，多数涨幅超过9%。实际派息就是9.00%。

我的评价也很明确。

友邦不适合追求最高封顶的人。它适合更看重简单、清楚、确定性的人。

你要的是11%以上封顶空间。友邦不是最激进的选择。

你要的是大公司、规则好懂、执行稳定。友邦够用。

这类产品，不一定要最复杂。

有时候，简单本身就是优点。

2025年4月段只有3%-6%，这个例外反而很重要

前面都是好看的数据。

但我必须把不好看的部分也拿出来。

2025年4月到期的指数段，四家公司表现都没那么高。

AIA是3.16%。

宏利是5.52%。

全美是5.52%。

永明是5.52%-6.62%。

为什么这一段低？

核心是IUL的点对点机制。

Point-to-Point。只看起点和终点。

不看中间你冲多高。也不看过程多热闹。

2024年4月进场的时候，美股受通胀数据反弹影响，出现回调。标普500在5000点附近震荡。

这一年中间，美股涨过。也冲高过。

但到2025年4月结算前后，市场又受地缘和关税消息影响出现回调。

结算日卡在相对低位。

结果就变成了3%-6%这一档。

这个数据不该被藏起来。

它恰恰说明IUL机制是真执行的。

指数没涨到封顶。保险公司就不会给你封顶。

涨了多少。按规则给多少。

我反而更喜欢看这种月份。

牛市触顶，大家都好看。

低谷月份，才看规则有没有黑箱。

这次看下来，宏利、全美、永明、友邦的数据都在合理区间。尤其宏利、全美、永明集中在**5.5%-6.6%**附近。

说明它们都在按S&P 500的真实表现执行。

这里我的判断是：

2025年4月段不是IUL的失败。它是IUL合同规则的一次压力测试。

市场没给到大涨。账户没有亏损。还拿到正收益。

这对很多家庭很重要。

别小看这个正收益。

同样经历市场回调。直接买股票的人，可能利润回吐。甚至变成亏损。

IUL客户在这个段落里，至少守住本金。还拿到3.16%-6.62%。

放在震荡市里看，这个结果不差。

尤其对比银行活期。对比多数美元定存。它依然有优势。

但我也不想把它神化。

短期资金别碰IUL。

你三五年内要用的钱。不要拿来做这种长期保单。

IUL的价值，不在短期周转。它适合长期美元资产。适合传承。适合做底仓。

写在最后：想拿这类收益，账户别选错

最后落到选择上。

2025年这轮数据，给我的提示很清楚。

挂钩S&P 500的账户，表现最好。

宏利。永明。全美。友邦。表现亮眼的，基本都是S&P 500相关账户。

这不是巧合。

美股核心资产这几年依然强。标普500是全球最重要的股票指数之一。IUL想吃到上行空间，底层指数很关键。

相比之下，挂钩恒生指数的账户，过去两年波动很大。多次触发0%保底。

0%保底当然保护了本金。

但从收益角度看。触发0%，就代表这一年账户没拿到正收益。

这就是差别。

我的建议很明确。

如果你买IUL是为了长期美元配置，我会优先看S&P 500账户。

不是所有指数都一样。

也不是所有IUL都一样。

2025年这批派息数据证明，IUL确实能赚钱。尤其在强势美股年份，能跑赢通胀，也能跑赢绝大多数固定收益类理财。

但它不是“上不封顶”。

严格讲，它是“下有0%保底，上有Cap封顶”。

这个表达更准确。

我不喜欢把IUL讲成万能产品。

它有自己的边界。

你要接受封顶。也要接受点对点结算。还要接受长期持有。

接受这些前提，再看2025年的**9.00%-11.20%**派息。这个产品就很有价值。

如果你只想赌短期收益。别选它。

如果你有一笔长期美元资金。想参与美股上涨。又不想承受指数大跌带来的本金波动。

IUL可以认真看。

四款里面，我会这么分。

想要高封顶，看全美。

想要稳健大厂和乘数效果，看宏利。

想要账户玩法和策略空间，看永明。

想要简单清楚和确定性，看友邦。

不要只问哪款收益最高。

要问自己能不能长期放。能不能看懂账户。能不能接受封顶。

这三个问题，比销售演示里的高收益更重要。

大贺说点心里话

IUL这类产品，买对账户很重要。怎么买，也很重要。如果你已经在比较宏利、永明、全美、友邦，可以把计划书拿来一起看，别只看演示收益。