港险VS内地险：被吹上天的"高收益"，藏着3个你必须知道的风险

你好，我是大贺。

最近有个数据让我很感慨——根据胡润百富2025报告，高净值人群未来一年计划增配保险的比例高达47%，其中境外保险占境外资产配置的28%，位居首位。

很多人问我：港险真有那么好吗？

今天我想换个角度聊聊这个话题。财富传承是个技术活，我不想一上来就吹港险多好，而是先给你泼盆冷水——聊聊港险的风险，再讲它的优势。

只有你真正了解了它的"坑"，才能判断它适不适合你。

港险真有那么好？先泼盆冷水

先说个扎心的事实：香港储蓄险的保证收益只有0.5%-1.5%。

没错，你没看错。那些宣传册上动辄6%、7%的收益，绝大部分来自非保证的分红。

分红是不确定的，主要看分红实现率。如果保司投资表现不好，你拿到的可能远低于预期。

另一个风险点是监管。香港主要靠行业自律，市场自由度很高，保司的自主性很强。

这是把双刃剑——灵活是真灵活，但万一出问题，你的保障可能没有内地那么"硬"。

说实话，那些一味贬低内地险收益太低，或者暗讽港险不该买的言论，不过是吸引流量的噱头。我今天要做的，是把真实情况摆在你面前，让你自己判断。

内地险的优势：稳，才是王道

聊完港险的风险，我们来看看内地险的优势。

内地保险市场由国务院直属的中国银保监会（CBIRC）负责，遵循《中华人民共和国保险法》，实行强监管模式，产品推出需经过层层报批，流程严谨。

这种监管力度换来的是什么？是安全，是稳定，是风险极小。

目前内地固收型产品预定利率为2.0%，分红型产品预定利率是保底1.75%+2%左右的分红。收益确实不算高，但胜在"稳"字当头。

增额终身寿险像个"保本保息的存钱罐"，你每年交一笔钱，保险公司按合同约定的利率帮你管钱，现金价值一年年涨，急用钱时能通过减保取出来。

说实话，对大多数生活在内地的普通人来说，内地储蓄险完全够用了。不用操心汇率波动，不用担心跨境理赔，安安稳稳把钱存着，挺好。

但如果你想要更多呢？

问题来了——如果你的需求不止于此呢？

内地储蓄险只支持用人民币投保，有增额终身寿险和年金险两类。这对普通家庭来说够用，但对于想做全球资产配置的人来说，就有点局限了。

更关键的是，内地保险公司受监管限制，无法进行全球投资，只能投资内地资产——A股、债券、房地产等等。这意味着你的钱只能在一个市场里打转。

还有一点很多人忽略了：内地两种保险都和被保人寿命挂钩，被保人身故则合同终止。

想把保单传给下一代？抱歉，做不到。很多企业家忽略了这点——辛苦赚的钱，怎么安全传给下一代？这才是财富传承的核心问题。

根据香港证监会《2024年资产和财富管理活动调查报告》，香港管理资产总值达35万亿港元，同比增长13%；私人银行业务净资金流入3840亿港元。高净值人群正在加速布局香港，这不是没有原因的。

港险的优势一：全球配置，收益更高

现在来聊聊港险的第一个优势——投资逻辑完全不同。

看这张图：

内地储蓄险底层资产以固收类为主，权益类比较少。

而香港储蓄险仅有30%-50%的债券类投资，大部分英式分红保单是70%的权益类投资。只有大部分底层资产去投权益类，保单才有可能在长期投资中搏杀出6%以上的收益率。

更重要的是，香港保司可以在全球范围内捕捉优质资产。看看宏利的投资区域分布：

• 美国 42%
• 加拿大 27%
• 亚洲及其他地区 22%
• 欧洲 9%

投资以美国为主，分散到各地，能够捕捉到不同地区的发展机会。

再看这张美债收益率数据表：

30年期美债收益率4.7%左右，这就是港险的"安全垫"。

再加上标普500指数过去10年平均报酬率12.39%、过去20年9.75%+、过去30年9.9%+，你觉得长期实现6%难吗？

对于可以在全球范围内自由捕捉优质资产的香港保险公司来说，长期实现6%+的收益并非难事。目前香港储蓄险收益率限高到6.5%，这个数字不是凭空想象的。

港险的优势二：功能灵活，传承无忧

保单的功能性方面，香港储蓄险可能确实更好用。这才是有钱人的玩法。

货币转换功能：香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。自第3个保单周年日开始，每年可进行一次保单货币转换，终身无限次。

比如家长在大陆工作，孩子在美国留学，毕业后去加拿大工作，保单持有人能够把保单货币先转换成美元，之后再转成加元，用于支付孩子的学费和生活费。

可变更被保人功能：这个原本是不敢想象的，但是人家就是实现了，所以保单才能永续复利增值且传承下去。不少公司可以无限次变更被保人，甚至可设置候补被保人名单。

看这张复利终值曲线图：

6%利率下99年的终值接近350，4%约50，2%几乎可以忽略。

保单功能比你想象的多——能够永续传承，才能真正享受到复利的威力。

保单拆分功能：保单能够拆分，将财富分配给多位家人，无需强制退保，规避退保带来的金钱损耗。

简易信托功能：身故赔偿金可依据意愿分阶段、分额度发放保险理赔金，防止受益人"挥霍"理赔款。

传承规划要趁早，这些功能内地保单几乎都不具备。

风险如何管控？

回到开头的问题——港险分红不确定，风险怎么管？

首先，香港保监局硬性规定保司每年公布分红实现率。这是硬性要求，不是保司想藏就能藏的。你选保司和产品，一定要关注分红实现率，这是判断保司投资能力的重要指标。

其次，多数香港保司的整体投资策略还是很稳健的，会根据市场变动调整投资策略，来维护资金的安全性和收益性。

比如宏利，资产账面价值为442.5亿加元（截至2024年12月31日），投资分散在全球多个地区。这种体量和分散度，抗风险能力是有保障的。

另外，港险还有个"锁定选择权"功能——为终期红利提供锁定选择权，相当于客户可自行调整"资产配置"，在无需退保的前提下，进行锁定来提高保单的保证成分，以方便随时支取现金。

风险不是不存在，而是可以管控。关键是你要了解它，而不是盲目恐惧或盲目追捧。

最后的选择：适合自己的才是最好的

整个分析下来，监管制度、投资逻辑、产品设计这三个方面是相互对应、相互影响的。

内地与香港因为市场环境和监管制度的差异，催生出不同的投资思路，进而形成了各自适配不同需求的产品体系。

内地险适合谁？

• 追求绝对安全稳定
• 不想操心汇率波动
• 资金主要在境内使用
• 对收益率要求不高

港险适合谁？

• 想做多元资产配置，分散单一货币风险
• 能够承担一定的风险
• 有海外求学、生活需求
• 有财富传承规划需求

胡润百富2025报告显示，高净值人群平均持有5-6种投资产品，境外保险占境外资产配置28%居首。

这说明什么？有钱人不是只买一种产品，而是根据不同需求配置不同工具。

要根据自己的实际情况，比如风险承受能力和核心需求，谨慎选择。每个人都是自己选择的第一责任人，要对最终的决策结果负责。

大贺说点心里话

聊了这么多，其实最关键的问题是：怎么买才能省钱、避坑？这里面有个信息差，很多人不知道。