永明「万年青・星河尊享II」：美元和人民币保单到底怎么选

你好，我是大贺。

最近问香港储蓄险的人，又明显多了。

这个不奇怪。

2025年10月以后，银行存款利率又往下走。国有大行3年期定存，大概落在1.25%-1.55%区间。5年期也普遍低于2%。

中产家庭手里的钱，总得找个地方放。

但问题来了。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

很多人一听港险，就默认选美元。觉得美元是硬通货。收益也更高。

这句话只对了一半。

截至2026年5月10日，香港主流储蓄险里，像永明「万年青・星河尊享II」这种产品，美元和人民币的长期IRR都能稳定在6.5%左右。

这就很有意思了。

并不是所有美元保单，都一定比人民币保单高。

我更想提醒普通中产一句。

中产家庭没那么多闲钱可以试错。

买保险不是为了显得资产配置很高级。也不是为了拿美元保单炫耀。

咱们普通人买保险不是为了炫富，是为了安心。

这篇就把美元保单和人民币保单讲透一点。

不是讲概念。

是讲你这笔钱未来到底在哪花。放多久。能不能扛汇率波动。

同样是港险，美元和人民币为什么总让人纠结

很多家庭纠结的点很简单。

美元保单，看起来更国际化。长期收益空间也常常更高。

人民币保单，看起来更省心。交钱和领钱都更贴近内地生活。

两边都有道理。

但真正做决定时，不能只看“美元”两个字。

也不能只看演示收益。

我见过不少客户，一开始非常坚定要美元保单。聊到最后才发现，孩子不留学。自己不移民。养老也在国内。未来花钱全是人民币。

这种情况下，硬买美元保单，我会谨慎。

不是不能买。

而是你把一个本来很简单的储蓄规划，变成了汇率判断题。

普通家庭最怕这个。

你以为自己买的是长期储蓄险。实际还顺手买了一份美元汇率波动。

这笔钱我们自己掂量一下。

如果未来大概率在国内用。比如养老。子女国内教育。家庭传承。人民币保单反而更理性。

如果未来明确要花美元。比如留学。移民。海外置业。美元保单就很顺。

我的判断很直接。

没有海外规划的普通中产，不要盲目上美元保单。

你不是不能配置美元资产。

但不能因为别人说港险就该买美元，你就跟着买。

尤其现在有些产品，人民币版本和美元版本长期收益已经很接近。永明「万年青・星河尊享II」就是一个代表。

它的重点不是“美元一定赢”。

重点是让你回到一个更朴素的问题。

这笔钱未来到底用什么货币花。

真正的分水岭，是汇率风险由谁承担

很多人把人民币保单理解错了。

以为人民币保单的底层资产，就是人民币资产。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产还是全球优质美元资产。比如美股。美债。还有其他美元计价资产。

区别在于，保险公司会做汇率对冲。

它们会用远期。期权。这类金融工具。把人民币和美元之间的波动处理掉。

你交人民币。未来也领人民币。

中间汇率怎么动，主要由保险公司去承担。

这就是人民币保单的核心价值。

不是收益多惊艳。

而是省心。

美元保单就不一样。

美元保单底层资产也是全球美元资产。但汇率风险由你自己承担。

保单里的美元涨了。不代表你换回人民币时一定更舒服。

如果人民币贬值，你占便宜。

美元资产换回人民币，数字会更好看。

如果人民币升值，你就吃亏。

同样一笔美元，换回来的人民币变少。

这个风险，保险公司不替你兜。

说白了，选择人民币还是美元，本质不是选择保单名字。

本质是选择汇率风险谁来扛。

人民币保单，是保险公司帮你扛一部分。

美元保单，是你自己扛。

当然，保险公司也不是做慈善。

人民币保单要做汇率对冲。这个对冲是有成本的。

这也是为什么市场上很多人民币保单，长期收益会略低于美元保单。

美元保单没有这层对冲成本。再加上美元资产长期复利优势。收益空间通常会更大。

但收益空间更大，不等于适合所有人。

我一直不喜欢把“高收益”单独拎出来讲。

别被高收益忽悠了，稳才是硬道理。

你要看的是，最终到你手里的钱，是不是你能用的钱。

举个很现实的场景。

你买美元保单。未来打算给孩子留学用。学费生活费都是美元或强相关货币。

那汇率波动就没那么烦。

你本来就要用外币。

美元保单和用途匹配。

但你买美元保单。未来想在国内养老。看病。给孩子买房。全部都用人民币。

那每一次领取，每一次换汇，都会多一层不确定。

你会开始盯汇率。

现在换不换。

再等等会不会更好。

万一换低了怎么办。

这就不是安心了。

这叫给自己加戏。

中产家庭最需要的是清晰。

不是复杂。

收益、汇率、场景、操作，要放在一起看

我们把账算细一点。

2026年美元保单长期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大概在**5.8%-6.2%**之间。

差距通常是0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不吓人。

一年少一点。两年少一点。感觉没什么。

但储蓄险看的是长期复利。

时间一拉长，差距就出来了。

假设投入100万元。

持有30年。

美元保单按6.3% IRR算，30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR算，30年后本息合计约574万元。

两者差55万元。

这个数字不小。

相当于多了大约10%。

但这里有个前提。

你最后能舒服地使用美元。

或者你能接受换回人民币时的汇率波动。

否则这55万元只是演示里的差距。

不一定是你最后落袋的差距。

再看汇率。

假设你买了一份10万美元保单。

持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。年化大概3.8%。

如果汇率还是7.2，能换回86.76万元人民币。

如果汇率从7.2跌到6.5，只能换回78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折算成人民币年化收益，就从3.8%降到1.7%。

这不是理论风险。

素材里有个上海客户案例。

5年前买了香港多币种保单。美元计价。

今年生意要用钱。转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

我看到这种案例，感受很深。

很多人买的时候只看长期收益。

取的时候才发现，汇率才是那只看不见的手。

这就是我不建议普通中产盲目买美元保单的原因。

你不是专业做外汇的。

你也不是一定要用美元生活。

你买保险，本来是为了减少不确定。

结果你又多买了一个不确定。

这就不划算。

再说非保证收益。

香港储蓄险的收益，一般分保证收益和非保证收益。

真正拉开差距的，多数是非保证部分。

美元保单的非保证收益波动会略高。长期实现率往往更稳定。

这也是美元保单长期收益更好看的原因之一。

但非保证就是非保证。

演示不是承诺。

过去做得好，不代表未来每一年都一样。

我会看分红实现率。

也会看保司长期投资能力。

但我不会只靠演示IRR做决定。

尤其是你这笔钱未来5年、8年可能要用。

那更不能只看30年IRR。

操作层面也别忽略。

美元保单通常需要香港银行账户。缴保费。领收益。都要用。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元换汇额度。

保费不大还好。

保费一大，就要拆分。要规划。要配合家庭额度。

这对很多第一次买港险的人，并不轻松。

人民币保单的门槛会低一些。

缴费和领取都以人民币结算。

未来对接内地生活，也更自然。

不过这里要说清楚。

人民币保单资金出境也涉及换汇和额度问题。

它不是完全没有跨境流程。

它真正省心的地方，是未来理赔、分红和领取回来的时候，人民币使用更顺。

不用每次琢磨汇率。

不用想着美元什么时候换。

这点对普通家庭很重要。

尤其养老钱。

养老钱最怕折腾。

2025年个人养老金制度全国推广满一周年后，开户人数继续增长。但缴存比例并不高。

这说明什么？

大家都知道要养老储蓄。

但真正长期拿钱出来，还是难。

普通家庭的养老规划，本来就不宽裕。

如果养老场景完全在内地，我会更偏向人民币保单。

不是美元不好。

是人民币更贴合这笔钱的用途。

内地家庭怎么选，我会按这三件事判断

我给朋友做判断时，基本不绕。

先问三个问题。

钱在哪里花。

能放多久。

你能不能接受波动。

这三个问题答完，答案就很清楚。

第一，看资金用途

资金用途最重要。

比收益率更重要。

如果这笔钱100%在内地使用，比如养老。国内教育。家庭备用。财富传承。

我会优先选人民币保单。

别犹豫太久。

你未来用的是人民币。现在买人民币保单。链路最短。变量最少。

如果你有明确海外需求，比如孩子留学。未来移民。海外置业。或者本来就需要储备美元。

那直接选美元保单。

这个时候，美元保单不是为了赌汇率。

而是为了匹配支出。

如果两种需求都有。

比如一部分钱准备国内养老。一部分钱准备孩子海外教育。

那就拆分。

五五开可以。

三七开也可以。

比例看需求强弱。

我不太建议把所有钱都押在一个币种上。

尤其家庭资产本来就集中在人民币的人。

适度配置美元资产，是合理的。

但“适度”两个字很重要。

不要一上来全买美元。

普通中产的现金流，经不起这种激进。

第二，看持有年限

香港储蓄险不是短钱工具。

这一点必须说重一点。

持有不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

不管人民币。还是美元。

前期退保亏损会比较大。

有些时候，连本金都不一定拿得完整。

真金白银的决定，得想清楚。

如果你只能放3年。5年内可能用钱。

那就别碰储蓄险。

去看存款。货币基金。短债。或者其他更灵活的工具。

保险不是万能的。

别把短钱硬塞进长期产品。

如果持有期在5-15年。

我会更偏人民币保单。

这个阶段不算短。但也不够长。

汇率波动的影响仍然明显。

你没法保证取钱时汇率正好舒服。

人民币保单更稳。

如果你能放15年以上。

美元保单可以优先考虑。

时间足够长，复利优势更容易体现。

汇率波动也更容易被时间摊平。

但前提还是那句话。

你能接受美元波动。

你也不急着把钱换回人民币。

第三，看风险偏好和资产结构

有些人嘴上说能承受波动。

真到美元跌了，天天问要不要换。

这种就别买太多美元保单。

保险买完以后，应该让你睡得更好。

不是让你天天刷汇率。

如果你风险偏好保守。

看到账面波动就焦虑。

我会建议人民币保单。

省心就是价值。

如果你资产几乎全是人民币。

房子是人民币资产。工资是人民币收入。存款也是人民币。

那可以拿一部分长期闲钱配美元保单。

这叫分散。

但别把养老底仓也拿去冒汇率风险。

我的建议比较明确。

普通中产家庭，先用人民币保单打底。再用一部分闲钱配置美元保单。

这个顺序更稳。

先保证家庭未来大额支出不乱。

再去谈全球配置。

高净值家庭可以更灵活。

他们有海外身份。海外税务。跨境资金安排。子女教育路径也更复杂。

美元比例可以高一些。

但普通家庭别照抄。

人家的资产结构，和你不一样。

投保前这三个地方，我会特别谨慎

第一个，别只追高收益。

美元保单收益看着漂亮。

但你要把最坏情况算一遍。

比如未来取钱时，人民币升值怎么办。

比如保单非保证分红低于演示怎么办。

比如你中途急用钱怎么办。

能接受，再买。

不能接受，就别硬上。

第二，别频繁转换货币。

有些多币种保单支持货币转换。

看起来很灵活。

但部分保险公司货币转换，会收取**1%-3%**差价。

一次两次还好。

频繁转，成本会累积。

你以为自己在做灵活配置。

实际可能在给转换成本打工。

如果你真的担心汇率风险，可以选带保单拆分功能的产品。

需要时拆一部分转换。

不要整张保单来回折腾。

第三，先配基础保障。

这个我每次都会说。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。

不是医疗保障。

不是重疾保障。

如果家里医疗险、重疾险都没配齐，就先别急着买大额储蓄险。

先保住“人”。

再考虑“钱”的增值。

这不是保守。

这是顺序。

一个家庭最大的风险，很多时候不是少赚了几个点。

而是主要收入来源突然生病。

这时候储蓄险再漂亮，也解决不了当下的医疗现金流问题。

写在最后：选币种，其实是在选生活场景

香港储蓄险选人民币还是美元，没有统一答案。

但我会有很明确的偏好。

没海外规划，钱都在国内花，优先人民币保单。

有明确海外支出，能持有15年以上，可以优先美元保单。

两边都有需求，就拆分配置。

2026年香港保险市场更成熟了。

人民币保单和美元保单的差距，也在慢慢缩小。

人民币保单的优势，是便捷和稳。

美元保单的优势，是收益空间和全球流动性。

永明「万年青・星河尊享II」这类产品，也让我们看到一个变化。

未来选港险，不是简单选美元。

而是看产品本身。看币种。看用途。看你的家庭现金流。

对普通中产来说，我更看重确定性。

钱不多的时候，稳住比跑赢更重要。

大贺说点心里话

如果你已经在看香港储蓄险，我建议别只问哪款收益高。先把币种、缴费、领取路径算清楚。信息差有时候不在产品名字里，而在你怎么买、怎么配。