国寿海外丰饶传承3融资：13.74%演示收益，关键看利率封顶

你好，我是大贺。

今天聊 国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资。

这个组合最近问的人不少。原因也简单。大家手里有钱。但好像不知道该往哪儿放。

房子不敢加了。银行理财也不再让人省心。2025年三季度，银行理财仍有约4.3%出现阶段性破净。3年期定存利率，很多已经到1.55%-1.9%。

钱开始找新的出口。

港险也确实热。香港保监局2025年11月的数据里，2025年前三季度内地访客新造保单保费约470亿港元。同比增长约25%。储蓄型产品占比超过90%。

不过我说点实在话。

热不代表能乱买。融资保单更不能乱上。

我从2016年开始帮家人做港险融资。也见过两轮加息周期。2022年美联储暴力加息的时候，有客户的月供压力，从原来大概1.5万，一路打到4.5万附近。

那次是血泪教训。

融资保单最怕的，不是演示收益不漂亮。最怕的是贷款利率失控。

这也是为什么，这次我会认真看广发这个方案。

买房赚钱的三要素，现在只剩半个了

过去十几年，买房为什么赚钱？

其实不是每个人都特别会投资。很多时候，是时代电梯刚好往上走。

买房赚钱，靠三个东西。

第一，房价处在上涨风口期。买进去，整体大概率涨。

第二，用少量首付撬动总价。你付20%-30%，但赚的是整套房子的涨幅。

第三，房价涨幅远超贷款利率。利差够大。杠杆才有意义。

现在呢？

房子不涨了。首付比例不低。按揭利率也未必便宜。

三个要素，少了两个半。

这也是为什么，很多高净值家庭开始看保费融资。它本质上，也是用一笔首付，撬动一个更大的资产。

这次案例里，演示数字很直接。

一次性投入188.4万美金。9年后预期收回443.7万美金。9年净赚255.3万美金。

相当于总投入的135.5%。每年回报13.74%。

这个数字很吸引人。

但我不会只看这个数字。

我更关心两件事。

保单本身够不够稳。融资成本有没有边界。

只要这两个问题没看懂，就不要急着上车。

保费融资，就是让银行替你养一张大额保单

保费融资说白了，就是贷款买保险。

听起来复杂。底层很简单。借鸡生蛋。

客户先选一张现金价值高、分红潜力大的储蓄分红险。通常是美元或港币保单。

然后银行根据保单现金价值，还有客户资产情况，批一笔贷款。银行替客户交掉大部分保费。

保单生效后，客户不用一次性掏全款。每年主要付贷款利息。

几年后，保单现金价值涨起来。客户可以退保，也可以做提取。先还银行本息。剩下的，就是自己的利润。

这件事能不能赚，核心就一句话。

保单收益要盖过贷款利息。

差额越大，杠杆越有价值。

不过这里有个坑。很多人只盯贷款利率低不低。

我不这么看。

贷款利率今天低，不代表明天低。融资期限又不是一个月两个月。中间碰到加息，现金流会很难受。

我踩过这个坑。也见过客户被利息折腾得睡不好。

融资保单不是不能做。它适合懂杠杆的人。也适合现金流很稳的人。

短期周转的钱。别碰。

丰饶传承3的底子，关键在保证价值和公司背景

现在看产品本身。

国寿海外「丰饶传承3」，这张单子在这次融资结构里，是底层资产。

案例是总保费100万美金。加上优惠后，实缴保费是90.461584万美金。

第9年，保证退保价值达到93.8万美金。

这里我会多说一句。

这不是总退保价值。它是保证部分。也就是分红一分钱没有的情况下，合同里能看到的保证退保价值。

这个设计很重要。

很多分红险看起来漂亮，漂亮在非保证分红。非保证部分当然可以看。但不能当成铁板钉钉。

丰饶传承3这个案例里，第9年退保发还总额演示为135.264万美金。其中保证93.8万美金。非保证41.464万美金。

再看公司。

国寿海外背后是中国人寿保险集团。财政部出资，国务院直属。标准普尔评级A级。世界500强排名第59位。

国寿海外过往分红实现率长期稳定在90%-100%。丰饶系列中期红利连续多年**100%**达成。

我对这类产品的判断很明确。

它的“涨”，不是靠故事。不是靠情绪。也不是靠销售讲得好听。

它靠两件事。

一是合同里的保证价值。二是保险公司的资产实力和长期履约能力。

这也是我愿意把它放进融资结构里看的原因。

15万美金撬动100万保单，账要这样算

再看广发融资方案。

这里最像买房。

买房常见首付是20%-30%。融资保单的首付，通常约为总保费的15%-20%。

这次100万美金总保费的案例里，客户自出约15万美金。

具体拆开。

总保费100万美金。5年缴。年缴20万美金。

选择一次性预缴。首年折扣15%。预缴利率3.5%。

实际需缴保费为904,616美元。

保单首日现价是786,924美元。银行贷款金额按首日现价的95%。也就是747,577美元。

客户自付金额为157,038美元。

首年手续费2%。合计首日支付171,990美元。

融资杠杆倍数为5.81。

9年后，如果按演示退保。

保单预期退保价值约135.3万美金。先还银行本金约74.8万美金。剩余约60.5万美金。

扣掉首日自付和期间利息后，9年退保净利润为212,724美元。

对应年化13.74%。

这个数字为什么会被放大？

保单本身9年涨幅约45%。这个不夸张。

但客户不是拿90多万美金全款去买。客户是用十几万美金撬动100万美金保单。

这就是杠杆的力量。

不过我也要把丑话说在前面。

杠杆会放大收益。也会放大现金流压力。

这类方案，我不建议现金流紧的人做。更不建议拿家庭备用金做。

你要有持续付息能力。还要接受中途政策变化。

真正让我重视的，是3.9%的利率封顶

融资保单最核心的风险，一个是分红。一个是利率。

分红这件事，我们前面说了。国寿旗下产品终期实现率均稳定在100%。历史表现不错。

但利率更敏感。

广发这个方案，贷款利率取 P-1.975%（P=5.25%） 和 H+1.15% 的较低者。

贷款利率封顶3.9%。封底3.1%。

按现在演示的3.275%来算，也就是5.25%-1.975%。每年利息约2.45万美金。每月约2000美金。

这里的重点不是3.275%。

重点是封顶3.9%。

我做港险融资这么多年，最看重这个条款。香港融资保单里，利率封顶3.9%并不常见。

2022年那轮加息，很多人难受在哪里？

不是保单突然不行了。是融资成本突然上去。月供压力变大。客户不得不提前处理资产。

这次不一样。

有封顶。就有边界。

再叠加当前处于美联储降息周期。资金成本有下行空间。保单端又可能受益于债券价格和流动性环境。

成本端在做减法。收益端有机会做加法。

这个剪刀差，是这套方案最值得看的地方。

当然，不能只看正常情况。还要看坏情况。

压力测试里，假设9年里分红实现率只有70%。同时融资利率一直维持封顶3.9%。

这个假设已经很苛刻了。70%分红实现率，在国寿海外历史上并没有发生过。融资类产品更没有过。

结果是，第9年退保IRR仍有2.99%。

正常情况里，100%实现率叠加3.10%利率，IRR为14.50%。100%实现率叠加3.35%利率，IRR为13.42%。

这组压力测试，我是认可它的参考价值的。

不是说没有风险。

而是坏情况被压住了。好情况还保留着。

下行有限，上行可观。

这就是这个融资结构最迷人的地方。

但我不会说它适合所有人。恰恰相反。它只适合一小部分人。

适合有美元资产需求的人。适合现金流很稳的人。适合本来就能接受9年周期的人。

如果你只想一年两年赚快钱。别做。

如果你听到融资两个字就焦虑。也别做。

写在最后：资产证明之外，更要看现金流

最后说门槛。

这个方案不是想投就能投。

投保门槛是，广发银行系统内有100万美金资产证明。时点证明即可。

或者全球范围内，本人名下有300万美金资产证明。

还要看征信报告。

如果客户有负债，需要补齐跟负债等额的资产证明。

还要预存资金。先放入一年利息。每年年审之前，也要放入一年利息。

这些要求，很多人会嫌麻烦。

但我反而觉得，这是必要的筛选。

融资保单不是普通储蓄险。它带杠杆。它需要资产资质。也需要持续付息纪律。

我自己也买过类似融资思路的产品。最大的体会是，买之前不要只问收益多少。

要问三个问题。

第一，最坏情况我扛不扛得住。

第二，利息连续付9年，我现金流稳不稳。

第三，中间不退，我是不是能接受。

国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资，我的看法比较明确。

如果你资产条件够。现金流够稳。能接受中长期周期。这个方案值得认真看。

如果你手里钱不宽。还想着靠它短期翻倍。别碰。

当下或许是难得窗口。可利率、门槛、银行政策，都可能调整。

机遇不是永远在。

但越是窗口期，越不能冲动。真正适合自己的方案，必须放进你的资产结构里看。

不是看一张收益表就决定。

大贺说点心里话

融资保单最怕信息不对称。看懂产品是一层。怎么买、用什么渠道、成本怎么压下来，又是另一层。你如果想把这类方案算细一点，可以来找我聊聊。