宏挚传承和宏挚家传承：20年内外，选择完全不同

你好，我是大贺。

今天聊宏利的两款产品。宏利「宏挚传承」「宏挚家传承」。

这两款放在一起看，很有意思。

宏利今年出了新产品「宏挚家传承」。它是冲着6.5%时代来的。第27年登顶6.5%。目前看，是市场上很快的选手。

但老产品「宏挚传承」并没有退场。

友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋也换代了。保诚信守明天、永明星河尊享，也都按6.5%的新环境重新设计。

很多人会自然以为，宏挚家传承是来接班的。

我看完演示表后，判断不一样。

这俩不是接力。更像分工。

一个管20年内。一个管20年后。

数据不会骗人，话术会。咱们直接看演示表。

存钱是为了用钱：你到底打算放几年？

我一直觉得，储蓄险最容易聊偏。

很多人一上来就问，哪个IRR最高。哪个第几年到6.5%。哪个产品更强。

这个问法太粗了。

你真正要问的是，这笔钱什么时候用。

孩子上学。大概15年到20年。婚嫁金。可能20年左右。自己养老。也许20年后开始用。家族传承。可能30年、40年甚至更久。

这些场景完全不一样。

同样50万美元总保费。5年缴。年保费10万美元。你第10年看，和第27年看，答案可能完全反过来。

这就是宏挚传承和宏挚家传承最核心的差异。

20年内，我会优先看宏挚传承。

20年后，我会把宏挚家传承放到前面。

这不是和稀泥。是收益曲线真的这么走。

2026年5月10日这个时间点看，港险6.5%时代已经很明显。很多产品都在往27年到30年封顶IRR靠。

产品越来越像。差异不在一句“长期收益高”。差异在每一年怎么爬坡。

别只看一个数字就上头。

20年内要用钱，宏挚传承还是很强

先看20年内。

这个区间，是很多家庭真实会用钱的区间。

孩子读大学。孩子出国。婚嫁。自己退休前后安排现金流。大部分人不会真的一开始就想着50年以后。

未来40年、50年当然重要。

但对很多家庭来说，太远了。

咱们直接看演示表。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承IRR都是0.00%。友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

这个节点已经能看出一点。

宏利这两款，前期现金价值并不差。

再往后看。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他5年缴产品，大概在3.11%到3.60%。

差距不小。

第18年，宏挚传承到了5.93%。友邦和保诚还在**5.45%到5.46%**附近。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他5年缴产品大多在**5.8%**附近。

这组数据很直白。

同期5年缴，20年内宏挚传承就是最该优先看的那一个。

我不会在这个区间里绕来绕去。

你要是明确20年以内用钱。比如孩子18岁左右读书。比如20年内做养老启动资金。比如家庭资产做一笔中长期配置。

我会把宏挚传承放第一顺位。

原因很简单。

它在这段时间的IRR更高。爬坡更快。数据摆在这里。

不过这里有个前提。

你要接受它的结构。

宏挚传承不是靠保证收益把你托得很舒服。它更多靠终期红利去冲收益。这个后面会讲。

优点说透，缺点也得摆桌上。

如果你只想20年内拿演示收益最大化，宏挚传承很好。

如果你特别在意保证回本早一点，它就没那么舒服。

20年后才用钱，宏挚家传承开始接管

再看20年后。

这里答案就变了。

宏挚传承前20年很猛。但20年后，它没有继续明显提速。

宏挚家传承开始追上来。

关键拐点在第22年。

第20年，宏挚传承IRR是6.00%。宏挚家传承是5.81%。

这时候，宏挚传承还领先。

第22年，宏挚家传承到了6.01%。宏挚传承还是6.00%。

反超发生了。

第27年，宏挚家传承到6.50%。宏挚传承还是6.00%。

宏挚传承要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

这个差距就很大了。

我对这件事的判断很明确。

20年后，宏挚传承就不该再拿来和6.5%时代的新产品硬比。

它不是不好。

它是曲线不一样。

宏挚家传承的定位，就是补这个长持有期。

看终期红利更明显。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。宏挚家传承是34.3万。

宏挚传承领先。

第20年，宏挚传承是89.2万。宏挚家传承是84.6万。

宏挚传承还领先。

第22年，宏挚传承是106.0万。宏挚家传承是106.3万。

宏挚家传承翻过去了。

第27年，宏挚传承是158.7万。宏挚家传承是185.7万。

差出27万。

这不是一点点。

再看增速。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利年复合增速是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承是11.9%。

这里我有保留。

宏挚家传承20年后终期红利接近12%的复合增速，我看着会有点慌。

不是说它一定做不到。

而是这个演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

分红险最怕什么？

不是某一年演示高。

是长期能不能持续兑现。

尤其是终期红利占比高的产品。越往后，分红实现率越重要。

2025年之后，香港保险分红实现率披露越来越受关注。很多客户也开始拿各家保司数据PK。

这个方向是对的。

但也别把一个年份的数据看成全部答案。

我会这么选。

钱在20年后才用，宏挚家传承更合适。

但你不能只盯着第27年6.5%。

你还得接受它后段增速要求更高。

这事儿得两面看。

想要保证早点回本，宏挚家传承更舒服

很多朋友看储蓄险，会问一个问题。

演示收益我能接受。可保证部分怎么样？

这个问题很现实。

宏挚传承和宏挚家传承，都没有复归红利。

它们只有终期红利这一层。

一般分红险常见的非保证收益，有两层。

一层是复归红利。每年宣告。宣告后一般不会往下调。一层是终期红利。保单终止或退保时才体现。波动更大。

宏利这两款，直接把复归红利拿掉。

好处很清楚。

没有复归红利在前面拖节奏。底层资产配置可以更偏向长期。终期红利可以跑得更快。

坏处也清楚。

缺少一个逐年锁定的缓冲垫。

第10年看保证现金价值。

交完5年保费。总保费50万美元。

第10年，宏挚传承保证现价是30.0万。相当于总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万。相当于64%。

差距不算夸张。

但方向很明确。

宏挚家传承保证层更厚一点。

保证回本时间也更早。

宏挚家传承第16年保证回本。宏挚传承第18年保证回本。

如果你很在意“最差情况下什么时候把本金拿回来”，宏挚家传承更舒服。

但问题来了。

宏挚传承为什么20年内收益更猛？

答案也在这里。

它的保证层更薄。更多钱跑去终期红利那边滚。

第10年，宏挚传承终期红利大概有40万。宏挚家传承同期大概34万。

这6万左右，就是前期IRR领先的重要来源。

宏挚传承是把确定性压薄，换更快的演示收益。

宏挚家传承是把保证层做厚一点，再去追长期6.5%。

我不建议保守型客户只看宏挚传承前20年数据。

你要问自己。

看到第10年保证只有60%，你心里稳不稳。

如果不稳，就别硬上。

产品没错。

人的风险偏好错配，才是真的麻烦。

手里有一笔钱想快点进场，安盛盛利2也要看

聊到这里，有人会说。

安盛盛利2至尊也很强。它支持2年缴。

对。这个不能忽略。

但我不建议直接拿2年缴和5年缴硬比。

一个是2年付清。一个是5年付清。

钱进场的时间不一样。

这不是同一个起跑线。

看IRR表。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第18年，安盛盛利2率先破6%。达到6.05%。比宏挚传承早两年。

第20年，安盛盛利2是6.21%。宏挚传承是6.00%。

只看这几个点，安盛确实漂亮。

再看账户现金价值。

第10年，宏挚传承是70.1万。宏挚家传承是66.4万。安盛盛利2是78.2万。

第30年，宏挚传承是260.7万。宏挚家传承是292.7万。安盛盛利2是320.5万。

账户绝对值，安盛盛利2全程最高。

原因很简单。

同样50万美元总预算。安盛2年就进场了。宏利是5年慢慢交。

钱早进去。滚得早。账户体量自然更大。

这里要分清两个东西。

IRR看效率。账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。5年缴赢在资金压力低。

我的判断也很直接。

如果你本来就准备一次性配置，或者短期内能把钱交完，我会优先看安盛盛利2的2年缴。

如果你不想资金压力太大，5年缴还是港险配置的主流节奏。

不要为了追账户值，硬把现金流压得很紧。

储蓄险最怕中途资金断裂。

一开始交得太猛，后面生活现金流被挤压。这个就不划算。

选之前再看一眼：宏利凭什么给这个预期？

产品演示好看，还得看保司有没有支撑能力。

宏利不是小玩家。

它的分红基金规模在香港排名第三。大概3000多亿。

债券比例大约43%。权益配置比例30%多。排在保诚、友邦后面。

宏利的资产配置分类也比较复杂。除了债券和股权，还有物业、衍生品、再保险等。

看投资政策区间。

债券和其他固定收入资产，预期组合是25%-55%。

非固定收入资产，是45%-75%。

这说明它不是纯债逻辑。

它本来就会更多依赖长期资产回报。

再看折现率。

宏利精算假设里，10年期是5.67%。20年期是6.47%。

这个在同行里偏高。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这代表什么？

宏利对自己的长期投资能力比较有信心。

它还有约617亿加元的另类长期资产，也就是ALDA。包括基础设施、私募股权、林木、农地等。

这类资产流动性低。锁定期长。

理论上，它能赚到公开市场之外的长期溢价。

如果这个溢价真实存在，就能支撑更高的折现率假设。

但我必须说清楚。

财报没有直接写，宏利就是靠ALDA支撑6.47%。

这只是一个合理推测。不能当结论。

再看分红相关数据。

宏利2024年现价比值率是82.8%。保诚是81.3%。

宏利确实略高。

但没有高出特别多。

这里我有点不满意。

如果ALDA优势非常明显，我原本期待分红达成表现能拉开更大差距。

现在看，可能是回报周期还没到。也可能是市场环境拖了后腿。也可能优势本来没那么大。

我不会替宏利把话说满。

公开资料能支持一个判断：宏利有能力讲这个故事。

但不能支持另一个判断：宏挚家传承未来一定能稳稳兑现演示。

尤其是宏挚家传承后段终期红利增速较快。

持有期越长，分红实现率越关键。

这一点，必须摆在桌上。

写在最后：20年内选宏挚传承，20年后看宏挚家传承

回到产品选择。

我会把话说得直接一点。

20年内要用钱，宏挚传承更优先。

第10年、第18年、第20年的IRR表现，都很强。你追求的是中长期收益效率。它很适合。

20年后才用钱，宏挚家传承更合适。

第22年反超。第27年登顶6.5%。长期曲线更符合现在6.5%时代的产品设计。

特别在意保证回本，宏挚家传承更舒服。

它第16年保证回本。宏挚传承第18年才保证回本。

手里有一笔钱，想短期交完，安盛盛利2也该放进比较。

2年缴的钱更早进场。账户绝对值更高。这个优势很真实。

但不管你选哪一个，都别忘了最底层的结构。

宏挚传承和宏挚家传承，都100%押在终期红利上。没有复归红利逐年锁定。

这意味着，你想拿高演示收益，就要接受更高波动。

没有复归红利，未来如果你要提领，也会从终期红利里拿。

提得早。提得频繁。高预期收益就会打折。

我不建议这两类人碰得太重。

一类是接受不了终期红利波动的人。

一类是中途确定要频繁提领的人。

这两款不是不能买。

但它们不适合追求“每一步都稳稳锁住”的客户。

宏挚传承过去争议大。买的人很多。绕开的人也很多。

我觉得这很正常。

产品本身没错。

错的是拿错场景去套。

存钱是为了用钱。先想清楚什么时候用。再去选产品。

别反过来。

大贺说点心里话

如果你看完还是纠结，不一定是产品太复杂。更多时候，是缴费节奏、用钱时间、分红承受能力没放在一起算。想看具体方案，可以把你的预算和用钱年份发我，我帮你按场景拆一遍。