安盛盛利保证收益只有0.5%，买前没人告诉你的港险真相

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，帮300多个家庭做过养老规划。

今天聊一个让很多人纠结的问题：香港储蓄险保证收益那么低，真的安全吗？

先说个扎心的事实。2025年1月1日，延迟退休正式实施了。 男性退休年龄要逐步延到63岁，女性到55-58岁。

更让人焦虑的是，全球养老金缺口高达51万亿美元，中国养老金替代率只有45%，远低于**55%**的国际警戒线。

养老这件事，越早越好。

你有没有算过这笔账——光靠社保那条腿，真的够吗？现在不准备，老了就晚了。

同样是储蓄险，为何收益差了一倍？

我给你举个例子。

同样是储蓄分红险，港险保证收益普遍在0.5%-1%之间，看起来少得可怜。但加上分红部分，长期能达到7%+。

再看内地储蓄分红险，保证部分普遍在1.5%-2%，听起来高不少吧？但加上分红，也只能到**3.4%**左右。

3.4%和7%，差了整整一倍。

这不是我编的数字，是两边产品说明书上白纸黑字写的预期收益。

你可能会问：保证收益高不是更安全吗？为什么我反而建议你关注那个"保证收益低"的？

别急，往下看。

投资范围之争：国内债券 VS 全球资产

收益差一倍，根子在哪？在投资范围。

内地保险资金投资范围相对受限，主要集中在国内债券、存款等稳健型资产，权益类资产投资占比较低。

说白了，就是把鸡蛋放在一个篮子里，虽然稳，但天花板也低。

港险呢？保司将资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域。

我给你看一组数据：

公司债券地区分布：

• 美国 82%
• 加拿大 3%
• 中国 3%
• 英国 2%
• 瑞士 2%
• 其他 8%

股票地区分布：

• 中国 26%
• 美国 16%
• 印度 12%
• 台湾 12%
• 韩国 10%
• 其他 24%

看到了吗？全球配置，不把鸡蛋放在同一个篮子里。

这种分散化投资策略，不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。

算长远账，这才是收益差一倍的真正原因。

保证收益的悖论：高≠安全，低≠风险

很多人有个误区：保证收益高=安全，保证收益低=风险大。

其实正好反过来。

保证收益低，并非保险公司"抠门"，而是受香港金融市场监管规则和自身经营策略影响。

香港保险业受严格监管，比如"偿二代"标准（香港保险业第二代偿付能力监管体系），要求保险公司保持高资本充足率，确保在极端情况下有足够资金履行赔付义务。

2024年7月1日，香港保险业风险为本资本制度正式实施。

你想想，高保证收益意味着什么？

意味着保险公司必须严格履行刚性兑付义务，即便投资出现亏损，也需按合同约定支付承诺收益。

在当下低利率环境下，如果保司承诺给投保人高保证收益，但实际投资收益率受限无法达到预期，就会产生利差损。

比如保司设定保证利率4%，实际收益只有2%，那每一笔保费都要用自有资金填补**2%**的缺口。

长期积累下来，财务压力巨大，甚至可能导致经营风险。

所以，低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。

给自己留后路，保司是这么想的，你也应该这么想。

非保证收益靠谱吗？看看历史兑现数据

你可能会说：保证收益低我理解了，但非保证收益能兑现吗？万一是画大饼呢？

这个担心很正常，我来给你看真实数据。

友邦、永明等具有百年历史的香港老牌保司，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为非保证收益提供了充分的信誉保障。

以友邦**"盈御多元"系列产品为例，分红实现率和总现金价值比率都是100%**达成。

怕有些朋友看不懂，我解释一下。

比如2021年显示100%，意思是2021年买的保单，截止到2024年（第三个保单年度），复归红利和终期红利都完全达到了计划书上的预期数字。

再看总现金价值比率：

盈御多元货币计划2021-2023年，总现金价值比率均为100%。

盈御多元货币计划2，2022-2023年保单总现价实现比率**100%**达成。

盈御多元货币计划3，2023年第一个保单年度总现金价值比率100%。

总现金价值比率相当于"保底收益+浮动收益"的综合得分，是衡量保单即时价值的关键。

相比单纯看分红实现率，它具有更强的实际参考意义。

这些数据说明什么？

非保证收益并不是"画大饼"，主要来自于分红，而分红的多少和保司的投资收益直接挂钩。

实际收益表现能持续实现计划书的预期，充分展现了香港储蓄险非保证收益的可靠性与潜力。

缓和调整机制：港险独有的收益稳定器

还有一个港险独有的设计，叫**"缓和调整机制"**。

保险公司设有缓和调整机制，在投资收益表现良好的年份存储盈余，市场表现欠佳时拿出来派发补贴收益。

你看这张图，红色线是经过缓和调整后的价值走势，蓝色线是未调整的原始波动。

调整后的曲线明显更平滑，这就是"收益稳定器"的作用。

好年景存一点，坏年景补一点，让你的收益不会坐过山车。

非保证收益是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。有了缓和调整机制，这个底气就更足了。

复利差距：3.4%和7%的20年之后

说了这么多，你可能还是没有直观感受。

我给你举个例子，算一笔账。

以安盛盛利为例，总保费10万美金，两年交，年交5万美金。

• 10年预期IRR 4.41%
• 20年 IRR 6.06%
• 长期甚至能到 7.21%

20年本金翻3倍，现金总回报315%。

也就是说，如果投入100万，20年就能变315万。

你有没有算过这笔账？

虽然从过往数据来看，一些保司的分红实现率表现不错，但未来市场充满不确定性，谁也不能保证分红一定能达到预期。

但实话实说，普通人拿到**5%**左右也没什么难度。

港险用非保证收益博取长期复利空间，香港储蓄险的收益优势在时间的长河里实现复利的爆发。

我画了一张复利曲线图，100年里，**6%的复利和2%**的复利区别高下立判。

看到了吗？

蓝色线是2%复利，99年后终值几乎还是趴在地上。绿色线是6%复利，99年后终值接近350。

同样的本金，同样的时间，差距是几十倍。

这就是复利的威力，也是为什么我说"别指望靠一条腿走路"。

延迟退休时代，社保那条腿越来越吃力，你得给自己准备第二条腿、第三条腿。

养老金缺口51万亿美元，中国养老金替代率只有45%。你现在不准备，老了真的就晚了。

港险长期复利7%+，可以作为养老第三支柱的有效补充。这不是我在推销，是算长远账的结论。

选择之前，先问自己三个问题

说了这么多，我还是要泼一盆冷水。

香港储蓄险保证收益虽然低，但并不等同于不安全，它有着自己独特的投资逻辑和风险收益特征。

但它并不适合所有人。在投资之前，一定要深入了解，权衡利弊，做出最适合自己的投资决策。

如果你正在考虑投资香港储蓄险，先问自己三个问题：

第一，你的钱是用来干嘛的？

是为了子女储备教育金、规划养老生活，还是进行资产传承？目的不同，产品选择就不同。

第二，你能放多久？

港险的优势在长期复利，5年10年可能看不出太大差距，20年30年差距就是几倍。如果你需要短期流动性，这不是你的菜。

第三，你能接受非保证收益吗？

虽然历史数据表现不错，但非保证就是非保证，不能100%保证兑现。如果你是极度保守型投资者，可能需要再想想。

投资是一场马拉松，选对赛道才能笑到最后。

对了，最新消息是，安盛盛利将会在5月31日下架，还剩不到半年。如果你算完账觉得合适，得抓紧时间了。

大贺说点心里话

这篇文章写得很长，但我觉得该说的都说了。

延迟退休已经来了，养老金缺口是真实存在的。与其焦虑，不如行动。

如果你想知道怎么买更划算，下面这张图值得看看。