全美Genesis III横评四款IUL：11.20%封顶最能打

你好，我是大贺。

今天聊四款离岸 IUL。

宏利 Signature IUL (II)。永明 SunBrilliance IUL。全美 Genesis II/III。友邦 Platinum Indexed Legacy。

这几款，最近问的人很多。

原因也简单。

2025 年美股很强。S&P 500 继续创高。全年涨幅约 25%。很多挂钩 S&P 500 的 IUL 账户，几乎月月触顶。

但问题来了。

同样挂钩 S&P 500。客户真正拿到手的派息，差距并不小。

9.00%、9.30%、10.20%、11.20%。

一年差 2.2%。保费体量一大，这不是小数。

咱们不玩虚的。摆出来比。

以下数据，来自宏利、永明、全美、友邦截至 2025 年 12 月 的最新派息报告。今天是 2026 年 05 月 10 日。这个时间口径要先说清楚。

四款IUL先放在同一张桌上看

IUL 的核心，不复杂。

就是两个词。

Cap。封顶。

Floor。保底。

挂钩 S&P 500 的账户，通常会有 0% Floor。指数跌了，账户收益最低按 0%。不跟着亏。

指数涨了，账户跟着涨。但最高不超过 Cap。

说白了。

市场大跌，你不陪它跌。市场大涨，你能吃到一段肉。

但吃多少肉，要看 Cap。也要看账户设计。

2025 年这个年份，对 IUL 很友好。

S&P 500 涨得够猛。很多到期指数段，直接打到封顶。

新加坡和百慕大这批 IUL，基本交出了很漂亮的成绩单。

不过我先提醒一句。

2025 年的数据好，不等于以后每年都这样。

它证明的是机制有效。不是证明未来固定拿 9%-11%。

这一点别听销售讲歪。

真正要比的，是同一个市场环境下，四家谁吃到得更多。谁更稳。谁更适合你的钱。

9%、9.3%、10.2%、11.2%，封顶率差距很真实

我们先看第一把尺子。

封顶率。

这也是很多人最容易看懂的指标。

四家大概是这样：

• 友邦 Platinum Indexed Legacy：S&P 500 子账户封顶 9.00%
• 宏利 Signature IUL (II)：S&P 500 账户封顶 9.30%
• 永明 SunBrilliance IUL：Optimum 账户封顶 10.20%
• 全美 Genesis II/III：S&P 500 Index Account 封顶 11.20%

只看 Cap。

全美最强。

这点不用绕。

同样是 S&P 500 大涨。同样打到封顶。全美能给到 11.20%。友邦是 9.00%。

差的不是“感觉”。是合同账户里的计息上限。

2025 年 12 月，美联储再度降息 25 个基点。联邦基金利率目标区间降到 3.75%-4.00%。美元定存利率也普遍跌破 4%。

这个背景下，IUL 账户出现 9%-11% 的实际派息，吸引力会被放大。

但你要注意。

IUL 不是美元定存。

定存是利息。IUL 是指数计息。它有保底。有封顶。有费用结构。有保单长期性。

我不建议把 IUL 当成短期理财看。

短期钱别碰。

这类东西，更适合本来就准备长期放的美元资产。

尤其是高净值家庭。你要的是守住底线。再去博上限。

IUL 的价值在这里。

不是让你每年都幻想拿最高值。

宏利Signature IUL (II)：9.30%封顶，乘数后做到10.70%

先看宏利。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500 账户，封顶率是 9.30%。

这个数字，不是四家里最高。

但宏利的打法很清楚。

稳。确定。再用乘数把收益抬上去。

2025 年 3 月、5 月、6 月、7 月、8 月到 12 月到期的指数段，宏利全部触及 9.30% 封顶。

如果客户加选 115% 绩效乘数，实际到手收益达到 10.70%。

这个数字，我觉得很硬。

因为它不是演示里画出来的。是派息报告里能看到的。

看这张表，有两个点。

第一个点。指数涨幅超过 9.30% 的时候，普通计息就按 9.30% 给。

比如 2025 年 8 月段，指数涨幅 18.58%。账户计息还是 9.30%。加上 115% 绩效乘数后，才到 10.70%。

第二个点。指数没打到封顶时，也按实际涨幅走。

2024 年 4 月段，指数只涨 5.52%。宏利普通计息就是 5.52%。乘数后给到 6.35%。

这个地方很关键。

它说明宏利不是“随便给一个数字”。它是按规则算。

我对宏利的判断很明确。

想要稳健大厂，又不想账户设计太激进，宏利可以排在前面。

但它也有弱点。

普通 Cap 只有 9.30%。如果你不加乘数，和全美 11.20% 比，差距很明显。

你不能只听“宏利稳”。还要看你选的账户版本。有没有乘数。费用怎么收。长期现金价值怎么跑。

我会优先看完整计划书。

只看单年派息，不够。

永明SunBrilliance IUL：账户设计更灵活，但别只看乘数好看

永明的特点，是玩法多。

SunBrilliance IUL 里，有 Multiplier 账户。也有 Optimum 账户。

Multiplier 账户的 Cap Rate 是 8.15%。乍一看不高。

但加上乘数后，实际派息率能到 9.78%。

Optimum 账户更直接。多数月份触及封顶。实际派息率 10.20%。

永明这两张表，我会这样看。

Multiplier 账户，是用产品设计把收益抬上去。

Cap 看着 8.15%。实际能到 9.78%。这个设计有效。

Optimum 账户，则更像高封顶版本。到 10.20%。在 2025 年这种美股强势年份，就很舒服。

不过这里别兴奋过头。

乘数不是魔法。

它通常会和费用、账户规则、长期演示一起看。不能只盯着“9.78%”这一个数字。

我对永明的判断是：

懂账户选择的人，可以重点看永明。

它的弹性更强。选择空间更大。做得好，收益不差。

但如果你不想研究账户。也不想每次听一堆名词。

永明反而可能让你看花。

这种产品，我不会建议完全交给销售一句话决定。

你至少要看三件事。

账户怎么分配。乘数怎么触发。长期费用怎么影响现金价值。

同一把尺子量四家。

永明不是输在收益。它是更考验配置理解。

全美Genesis II/III：11.20%封顶，进攻性最强

全美 Genesis II/III 的 S&P 500 Index Account，封顶率是 11.20%。

这就是它最突出的地方。

2025 年 1 月到 2 月。5 月到 12 月。多个指数段实际派息锁定在 11.20%。

这说明什么？

市场给机会时，它吃得最多。

全美这张表很直观。

Floor Rate 是 0.00%。Cap Rate 是 11.20%。

多数周期收益触达 11.20% 封顶。

但也有例外。

2025 年 4 月段，指数涨 5.52%。实际派息就是 5.52%。

这点反而让我更放心。

因为它说明计息逻辑没有乱来。

涨多少。给多少。超过封顶。按封顶。

我对全美的态度也很明确。

如果你更看重 S&P 500 上涨年份的收益捕捉，全美是四家里我最愿意优先看的。

它的 11.20%，确实拉开差距。

尤其在美元定存跌破 4% 的环境里，这个实际派息很有竞争力。

但我也不会把话说满。

全美适合能接受 IUL 长周期的人。

适合本来就要做美元长期配置的人。

不适合拿三五年周转资金来试。

IUL 不是看一年就结束。

你要看的是 10 年、20 年以后，保单成本、账户表现、现金价值怎么走。

短期资金，别碰。

这句话我会反复说。

友邦Platinum Indexed Legacy：9%不高，但胜在直给

友邦 Platinum Indexed Legacy 的 S&P 500 子账户，封顶是 9.00%。

只看 Cap，它是四家里最低。

这点不用美化。

但友邦的优势，是简单。

2025 年 6 月到 2026 年 1 月成熟的段落，全部触达封顶。实际派息率都是 9.00%。

2025 年 4 月成熟段落，指数涨幅 3.16%。客户实得 3.16%。

这就是友邦的风格。

不复杂。不花哨。

涨得少，就拿少。涨得多，就拿 9.00%。

我对友邦的判断是：

如果你最重视品牌确定性，最怕复杂账户，友邦够用。

但如果你追求同样市场环境下的派息上限，友邦不是第一选择。

这个结论很直接。

9.00% 对比 11.20%。差距就是差距。

不过友邦也有自己的价值。

2025 年 4 月段只有 3.16%。看着不高。

但放到当时市场里看。它仍然是正收益。

2025 年 4 月，美股受地缘和关税消息影响出现回调。很多直接持有股票的人，账户波动不小。

IUL 这种点对点计息，只看起点和终点。

结算日刚好卡在回调位置，收益就会下来。

但 Floor 还在。

最差按 0%。

这一点，是 IUL 的底层安全感。

不是每年都赚很多。而是熊市不跟着跌穿。

写在最后：四家怎么选，先看你要不要S&P 500

这次横评，我的选择顺序很清楚。

你要进攻性。优先看全美 Genesis II/III。

你要大厂稳健，还想靠乘数抬收益。宏利 Signature IUL (II) 很值得看。

你愿意研究账户，也能接受更复杂的配置。永明 SunBrilliance IUL 有空间。

你最看重简单和品牌确定性。友邦 Platinum Indexed Legacy 够用。

但在选保司之前，我更想提醒一个更重要的问题。

账户先选对。

2025 年表现最好的，基本都是挂钩 S&P 500 的账户。

挂钩恒生指数的账户，过去两年波动很大。多次触发 0% 保底。

这不是说恒生永远不好。

但从这两年的真实派息看，S&P 500 的优势非常明显。

2025 年，大部分 IUL 保单年度收益率落在 9.00%-11.20% 区间。

这个结果很漂亮。

但它背后的前提，是美股大涨。是 S&P 500 账户持续触顶。是保单规则正常执行。

我不建议你把它理解成固定收益。

更不能拿它和银行存款混为一谈。

IUL 的核心价值，是下有 0% 保底，上有封顶收益。

它适合长期美元资产。

适合家庭财富传承。

适合不想裸奔进股市，又不甘心只拿低利率的人。

但它不适合短线资金。

不适合现金流紧的人。

也不适合只听销售讲高收益，却不愿意看合同的人。

别听销售忽悠。看报表。

这四款里，我个人最看重两个指标。

一个是 S&P 500 账户封顶率。

一个是长期现金价值演示里的费用拖累。

前者决定你牛市吃多少。

后者决定你长期留下多少。

只看派息，很容易兴奋。

看完成本，才知道这张保单到底值不值。

大贺说点心里话

IUL 不是不能买。相反，选对账户和渠道，它确实能解决一部分长期美元配置问题。只是别急着下单，先把产品、费用和信息差看清楚。