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| 产品名称 | 友邦「盈御多元货币计划2」 |
| 缴费期 | 5年 / 10年 |
| 投保年龄 | 0-70岁 |
| 货币选项 | 美元 / 港币 / 人民币 / 澳元等9种 |
| 保证收益 | 约0.3%-0.5% (写进合同) |
| 预期总收益 | 长期IRR 5.5%-6.2% (含非保证) |
| 回本时间 | 保证回本：第18年；预期回本：第8年 |
只看合同里的保证收益，友邦这款产品确实「不好看」。但香港储蓄险的核心逻辑从来不是保证部分，而是「保证+非保证」的组合。非保证部分来自保险公司的投资盈余分红，而友邦这家百年险企的资产管理能力，才是你买单的真正标的。
下面我们直接用数字推演，看看30岁男性、年交10万美元、交5年的真实收益模型。
一、现金价值增长模型与IRR实测
| 保单年度 | 被保险人年龄 | 累计已缴保费(万美元) | 保证现金价值(万美元) | 非保证红利(万美元) | 总现金价值(万美元) | 总IRR |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 | 35 | 50 | 25 | 2 | 27 | -10.8% |
| 8 | 38 | 50 | 32 | 12 | 44 | -2.2% |
| 10 | 40 | 50 | 35 | 20 | 55 | 1.9% |
| 15 | 45 | 50 | 42 | 45 | 87 | 4.6% |
| 20 | 50 | 50 | 48 | 80 | 128 | 5.6% |
| 25 | 55 | 50 | 52 | 128 | 180 | 6.1% |
| 30 | 60 | 50 | 55 | 190 | 245 | 6.3% |
关键结论： 友邦盈御2在第10年IRR仅1.9%，尚未跑赢通胀；但持有20年，IRR跃升至5.6%，第30年达到6.3%。这是一款为「长持15年以上」设计的资产，短期退保必定亏损。 保证回本在第18年，在此之前退保，保证部分一定亏。
二、友邦凭什么给到6%+的预期收益？
香港保险的收益来自「全球多元资产配置」。与内地保险资金超70%集中在债券市场不同，香港保司的投资组合覆盖全球100+国家的股票、债券、不动产等。
友邦的投资组合中，固定收益类资产（国债、公司债等）占比约60%-70%，非固定收益类（股票、基金、不动产等）占比约30%-40%。这种「固收打底+权益增强」的结构，是长期IRR能跑赢内地同类产品的根本原因。
数据对比： 内地增额终身寿险当前预定利率为2.5%（写进合同），实际长期IRR约2.4%-2.6%。香港友邦盈御2的保证收益仅0.3%-0.5%，但预期总IRR在5.5%-6.3%。两者风险收益特征完全不同： 内地产品「低保证、低风险」；香港产品「极低保证、中等风险、高预期」。
三、分红实现率：历史数据说话
非保证收益能不能兑现，是用户最大的疑虑。香港保险监管局要求所有保险公司在官网披露历年分红实现率，友邦的公开数据如下：
| 产品系列 | 2019年 | 2020年 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 平均 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 充裕未来 | 98% | 101% | 97% | 102% | 99% | 99.4% |
| 盈御多元 | - | 100% | 99% | 101% | 100% | 100% |
| 简爱延续 | 95% | 98% | 96% | 97% | 99% | 97% |
避坑指南： 分红实现率是「累计值」，不是「当年值」。友邦历史平均实现率在97%-100%，但过去表现不代表未来。你需要关注的是：友邦的「投资平滑机制」——在收益好的年份留存部分盈余，在收益差的年份补足分红，这能有效降低分红波动。
四、和内地储蓄险的硬核对比
| 对比维度 | 内地增额终身寿 | 友邦盈御2 |
|---|---|---|
| 保证收益 | 2.5%（写进合同） | 约0.3%-0.5% |
| 预期总收益 | 2.4%-2.6%（基本等于保证） | 5.5%-6.3%（含非保证） |
| 投资范围 | 70%+债券，限制多 | 全球100+国家多元资产 |
| 回本时间 | 保证回本 5-8年 | 保证回本 18年；预期回本 8年 |
| 灵活性 | 减保取现（每年20%限制） 
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