安盛盛利II、宏利宏挚、友邦环宇盈活：6.5%不能这么看

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险9年。也是一个从2015年就买了第一张港险的老客户。

现在回头看，我当年买第一张保单时，犯过一个很典型的错误。

我盯着30年、40年的演示收益看。觉得长期有6.5%，这事就很稳。

但真正持有了10年后，我才发现，港险最容易看错的地方，不是收益数字本身。

而是你没想清楚，这笔钱到底要放多久。

这次我把接近20款香港储蓄分红险重新拆了一遍。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些。

我不想做一个简单排名。

那样意义不大。

港险不是一道“谁最高”的选择题。它更像一道时间题。

10—20年，看现金价值。20—30年，看复利爬坡。30年以上，看保司兑现分红的能力。

这三个阶段一变，答案就完全不一样。

测完近20款港险，我重新拆了一遍6.5%这件事

现在聊港险，很容易绕不开一个数字。

6.5%。

香港储蓄险的长期预期收益，很多计划书都会展示到这个水平。听起来很漂亮。

我当年也是这么想的。

觉得只要长期演示能到6.5%，产品就差不到哪里去。

但作为一个持有10年的老客户，我现在会先问一句：

你准备等几年？

这个问题特别关键。

因为6.5%不是一买进去就有。也不是第10年就自然到手。不同产品到达这个复利水平的时间，差别很大。

有的产品前期现金价值释放快。适合10—20年内可能用钱的人。

有的产品前期不显山不露水。到了20年后才开始明显发力。

还有的产品，真正要看30年以后。那时候就不是单纯比产品条款了。要看保司长期分红兑现能力。

这次横评，我看的是接近20款香港储蓄分红险。核心不是看谁的宣传数字更高。

我更关心三件事。

回本要多久。现金价值释放快不快。分红有没有长期兑现基础。

下面这两张表，是不同缴费方式下的整体收益对比。你先看个大概就行。后面我会按时间段拆。

还有一个背景，也值得提一下。

2025年前三季度，内地访客赴港投保新单保费达到628亿港元。同比增长42%。储蓄险占比超过70%。

说明很多新客户正在入场。

但新客户最容易犯的错，也正是我当年犯过的错。

只看长期演示。没看自己真实用钱周期。

10—20年：安盛盛利II和宏利宏挚传承更值得看

先看10—20年。

这个阶段，我会说得直接一点。

不要只盯长期IRR。现金价值和回本速度更重要。

因为大多数家庭，真的很难保证一笔钱30年完全不动。

孩子教育。换房。创业。父母医疗。家庭临时周转。

这些事不会按计划书来。

10—20年这个阶段，最现实的问题是：

钱能不能拿出来。拿出来时亏不亏。现金价值是不是够厚。

2年缴里面，我会优先看安盛盛利II-至尊。

它的特点不是最夸张。也不是最会讲故事。

但它在10—20年区间，现金价值释放很均衡。

数据上看，2年缴安盛盛利II-至尊，预期回本第5年。保单第20年预期总收益是972,312美元，IRR为6.21%。

这个表现，我觉得很实用。

尤其是你本来就不确定能不能放满30年。那前20年的现金价值厚度，不能忽略。

5年缴里面，我会更看好宏利宏挚传承。

它不是那种前几年特别惊艳的产品。更像是稳稳往上走。

素材里有一个数据很关键。

5年缴宏利宏挚传承，保单第20年总收益859,230美元，IRR为6.00%。

同时，5年缴的宏利宏挚传承、宏挚家传承、富卫盈聚天下II，都是第6年预期回本。

第6年预期回本，这点很重要。

说句掏心窝的话。很多人买储蓄险前，都说自己能长期放。

但真到第8年、第10年，家庭里总会冒出用钱需求。

这时候你才会发现，回本早一点，现金价值厚一点，心态完全不一样。

这里我给一个很明确的判断。

如果你只打算看10—20年，2年缴我更偏安盛盛利II。5年缴我更偏宏利宏挚传承。

不建议你用30年后的演示收益，去安慰自己前10年的现金价值压力。

短中期资金，就要按短中期逻辑选。

20—30年：宏利宏挚家传承和富卫盈聚天下II开始拉开差距

到了20—30年，逻辑会变。

前10几年，很多产品看起来差距没那么夸张。

但过了20年，复利效率开始分层。

这时候你看的，就不只是有没有回本。

你要看它的收益爬坡快不快。

2年缴里面，宏利宏挚家传承很突出。

它的预期回本是第5年。第24年复利IRR达到6.5%。

到第30年，预期总收益是1,923,756美元，IRR为6.50%。

这个节奏很清楚。

前期回本不慢。中后段爬坡也快。

如果你的资金是给孩子未来教育、婚嫁，或者家庭长期储备。时间能放到20年以上。

这类曲线就更有意义。

5年缴里面，我会重点看富卫盈聚天下II。

它的预期回本是第6年。第25年复利IRR达到6.5%。

第25年预期总收益是1,281,941美元，IRR为6.500%。

这个数字不是单看漂亮。

关键是它到达6.5%的时间比较早。

20—30年这段，本质上不是比谁短期最快。是比谁能更早进入高复利状态。

差一年两年，短期看不明显。

但长期滚下去，差距会慢慢放大。

这里我的判断也很明确。

20—30年，2年缴我更看宏利宏挚家传承。5年缴我更看富卫盈聚天下II。

这个阶段，不适合只看“第几年回本”。

回本只是底线。

真正要看的，是回本后有没有继续往上冲的能力。

如果你做的是教育金后段、养老补充、家庭长期资产配置，这一段才是重点窗口。

30年以上：先看保司分红，再看产品演示

再往后看。

30年以上，逻辑又变了。

这时候，产品本身当然重要。

但我会更看重公司。

原因很简单。

港险长期收益的核心来源，是分红。

分红不是保证收益。计划书里的长期演示，也不等于未来一定兑现。

时间越长，分红兑现的稳定性越关键。

复利本来就是指数增长。

图里可以看到，本金1按不同复利滚动。到40年时，2%复利终值约为2。4%复利约为5。6%复利约为10。

同样是几十年，结果完全不是一个量级。

不过，这里要加一句。

复利曲线再漂亮，也要分红兑现跟得上。

2025年10月，多家保司披露了2014—2024年的11年分红实现率追溯数据。

香港主流保险公司过往11年平均分红总实现率里，周大福100%，立桥100%，忠意100%，万通98%，宏利96%，安盛95%，友邦93%，永明91%，富卫91%，国寿（海外）90%，安达84%，保诚73%。

这个表我建议认真看。

不是说实现率高，就代表未来一定高。

也不是说实现率低，就完全不能碰。

但做30年以上规划时，这个数据必须进你的判断。

30年以上的2年缴产品里，我会看宏利宏挚家传承。

它第100年预期总收益是157,987,412美元，IRR为6.50%。

当然，第100年这个数字，更多是看长期曲线和传承属性。

普通家庭不一定真的拿它当自己用钱节点。

但这类数据能说明一件事。

产品后段的复利曲线有没有持续力。

5年缴产品里，30年以上我会更关注友邦环宇盈活。

它第100年预期总收益是144,246,181美元，IRR为6.500%。

友邦的优势，不是某一年特别猛。

而是长期品牌、分红体系和经营稳定性，比较适合放在几十年的维度里看。

这类产品，我不会建议所有人都买。

但如果你明确是做财富传承。不是10年后要取出来用。那它的意义会更清楚。

这里我也说得直接一点。

30年以上，2年缴我更看宏利宏挚家传承。5年缴我更看友邦环宇盈活。

但前提是，你真的能接受长期持有。

如果你只是被第100年的数字打动，我反而会劝你冷静。

那个数字不是给短期资金看的。

写在最后：港险没有最高收益，只有匹配你周期的选择

这次横评接近20款产品后，我最大的感受是：

港险没有一款永远排第一的产品。

同一款产品，放在10年、20年、30年里看，排名会变。

缴费方式一变，答案也会变。

你真正该问的，不是“哪款收益最高”。

而是这三个问题。

你打算交几年。这笔钱准备放多久。你更在意流动性，还是长期传承。

按这次数据，我把结论放得清楚一点。

10—20年，看现金价值和回本速度。2年缴更优：安盛盛利II。5年缴更优：宏利宏挚传承。

20—30年，看收益爬坡能力。2年缴更优：宏利宏挚家传承。5年缴更优：富卫盈聚天下II。

30年以上，看分红稳定性和长期兑现能力。2年缴更优：宏利宏挚家传承。5年缴更优：友邦环宇盈活。

这就是我现在的判断。

短中期资金，别硬看30年收益。长期传承资金，也别只看前几年回本。

踩过的坑告诉你，港险最怕的不是产品差一点。

最怕的是周期错配。

你明明10年后要用钱，却买了一个30年后才真正发力的产品。

或者你明明想做传承，却只盯着前期现金价值。

这两种都不舒服。

说白了，港险不是一个固定答案。

它是一个要按时间、缴费方式、家庭现金流一起判断的配置问题。

大贺说点心里话

如果你已经有明确预算，别急着只问哪款收益高。先把缴费年限、用钱时间、家庭现金流排清楚，再去看产品。很多差距，不在计划书第一页，而在你怎么买。