周大福「匠心·飞越」收益很猛，但求稳的人我不建议碰

你好，我是大贺。

最近很多朋友问我，周大福人寿新出的**周大福「匠心·飞越」**到底能不能买。

我把资料重新看了一遍。

我的态度很明确。

求稳的人，不建议碰。

不是说这个产品数据不好看。

恰恰相反。

它的演示数据非常漂亮。

漂亮到很多自媒体开始说，这是香港最好的产品。116提领模式无敌。能打赢一大片同业。

我很讨厌这种说法。

这个世界上没有最牛的人。

也没有最好的产品。

保险买的是几十年的现金流。不是买一张漂亮表格。

我见过太多后悔的。

纸面好看，持有遭罪。

演示数据确实很强，这点不用否认

我们先把话说公道。

单看条款和演示数据，匠心·飞越确实很能打。

趸交方案里，它的预期回本是第4年。

保证回本是第10年。

TIRR达到6.5%，是在第20年。

这个速度很夸张。

拿友邦环宇盈活趸交比。

友邦预期回本是5年。

保证回本是16年。

达到6.5%，要到第28年。

纸面上看，周大福快得多。

预期回本快1年。

保证回本快6年。

6.5%达成年份快8年。

这一局，友邦确实输了。

再看安盛盛利2和永明星河尊享2。

安盛盛利2是2年缴。

预期回本5年。

保证回本13年。

达到6.5%，在第29年。

永明星河尊享2也是2年缴。

预期回本4年。

保证回本13年。

达到6.5%，在第35年。

匠心·飞越趸交是预期4年回本，保证10年回本，20年到6.5%。

这个差距很明显。

5年缴版本也不弱。

预期第7年回本。

保证回本13年。

TIRR达到6.5%，是在第24年。

这组数据放在市场里，确实是第一梯队。

我不会硬黑。

单看演示表，它很漂亮。

但问题就在这里。

演示表不是保证兑现。

116和557很吸引人，但别把现金流当成白捡

这款产品最容易让人心动的地方，是提领。

它主打两个模式。

一个是116。

一个是557。

116是趸交模式。

第1个保单周年日起，每年提取总保费的6%。

这很激进。

也很抓人。

很多家庭一看就会心动。

交完钱，第二年开始每年拿。

这种设计，其他家确实很难复制。

557是5年缴模式。

第5个保单周年日起，每年提取总保费的7%。

这也很猛。

特别是给孩子做教育金。

或者给自己做中长期现金流。

看起来很顺。

前面交钱。

后面定期拿钱。

表格也好看。

5年缴557提取模式下，匠心·飞越在第34年TIRR达到6.5%。

对比图里，安盛要到99年。

富通要到52年。

永明和万通不适用。

这就是它敢被拿出来宣传的原因。

数据确实好看。

不过你要注意。

提领取的是保单价值的一部分。

不是保险公司额外送你一笔钱。

前期领得越爽。

后面就越依赖分红表现。

分红跟不上。

账户就会被拉薄。

这类产品，最怕的是宣传只讲“每年领多少”。

不讲“长期靠什么撑”。

我会更关心后半句。

它靠什么撑住几十年。

保费增长只有0.9%，这比演示表更值得看

买港险，不能只看产品。

还要看公司。

这个话听起来老。

但很真实。

2025年，香港市场总标准保费收入是1848亿港元。

同比增长38.1%。

这个大环境非常热。

内地资产荒还在。

大量资金继续往香港保险走。

但周大福人寿的新增保费同比，只涨了0.9%。

这不是小问题。

同一年，保诚增长7.6%。

这个数字已经不高。

友邦增长28.3%。

万通增长97.5%。

安盛保险香港增长126.3%。

15家头部保险企业里，只有太平香港新增保费同比负增长。

其余14家都是正增长。

周大福人寿虽然也是正增长。

但0.9%，几乎可以理解为原地踏步。

在这么热的市场里，它没有吃到红利。

这说明什么？

我不认为只是销售没发力。

更像是市场在观望。

客户也不是傻子。

钱会投票。

大家愿意为收益动心。

但真要把几十年的钱放进去。

会看公司。

会看股东。

会看口碑。

会看历史。

这点非常现实。

母公司压力和多次更名，是我最不舒服的地方

再往下看。

我最不舒服的地方，不是产品本身。

是背后的稳定性。

2024年11月，新世界发展被剔除恒生指数成分股。

2024年全年亏损196亿港元。

总负债1644亿港元。

到2025年，又爆发约248亿港元永续债利息无力偿付。

同年达成882亿港元债务延期。

这些不是小新闻。

这是集团层面的压力。

还要看一个问题。

保险是不是它的核心业务。

新世界集团的核心更偏商业地产、珠宝、酒店这些。

保险只是多元业务的一部分。

这点很关键。

一家保险公司的长期经营，靠的是耐心。

靠的是稳定。

靠的是持续管理分红账户。

不是某几年冲一波新单。

也不是靠一个极致产品抢声量。

再看周大福人寿自己的历史。

它成立于1985年。

1995年、2007年、2015年、2018年，多次变更控股方。

2018年，郑氏家族以215亿港元收购富通保险。

2024年7月，富通保险正式更名为周大福人寿。

更名时，公司偿付能力充足率是314%。

这个数字本身不错。

我不会否认。

但历史频繁变动，也是真的。

保险是长期合约。

你今天买。

未来可能拿30年、40年。

公司名字换过。

股东换过。

集团承压。

市场保费增长又偏弱。

这些放在一起，我就会谨慎。

这不是说它一定出问题。

我也不会这么讲。

但我不会把家里最稳的一笔钱，放到这种不确定性更高的地方。

30年的钱别拿来赌。

85%权益仓，是漂亮演示背后的代价

再说底层资产。

匠心·飞越的目标资产组合里，股权类型资产占比最高可达85%。

固定收入类别资产是15%-80%。

这个配置，不保守。

甚至可以说很激进。

高权益仓有什么好处？

市场好的时候，演示收益容易做得漂亮。

提领能力也容易做得好看。

表格能赢同业。

销售也好讲。

但高收益必有高代价。

权益市场不是直线上涨。

2025到2026年，全球股市高位震荡。

2026年一季度，MSCI全球指数波动率升到近3年高位。

权益资产波动加剧。

这种背景下，高权益仓产品承压更明显。

你不能只看牛市里的表格。

还要看熊市里扛不扛。

港险分红近几年已经出现分化。

保诚多款老产品分红实现率跌到80%以下。

它2025年新单保费只增长7.6%。

在Top10里偏低。

这对品牌和客户信心影响很大。

友邦部分老保单，也出现过分红调整。

这些案例都在提醒我们。

分红险最怕的不是演示不漂亮。

最怕的是买的时候很漂亮。

持有十几年后，分红滑坡。

那时你退也难。

不退也难。

我见过太多这种后悔的。

买的时候盯着多出来的零点几。

几年后才发现，自己承担的是更高波动。

我不建议为了高出零点几个点的演示收益，主动多背一层隐患。

尤其是养老金。

尤其是教育金。

这种钱，不能拿来赌。

哪些人可以考虑，哪些人我会直接劝退

这款产品不是完全不能买。

但它只适合很小一部分人。

比如你明确看好周大福相关股债未来底部反转。

你愿意承担分红波动。

你也接受公司层面的不确定性。

那可以研究。

再比如你只打算持有10-20年。

到时候一次性退保使用。

趸交方案有10年保证回本。

这个逻辑还能说得通。

但你要非常清楚。

你买的是一个更进取的选择。

不是一个稳健底仓。

我会直接劝退三类人。

第一类，是保守型家庭。

家里这笔钱不能有明显波动预期。

也不能接受未来分红缩水。

那就别碰。

第二类，是给孩子做长期教育金的人。

教育金最怕时间点错配。

孩子上学要用钱。

市场不一定配合你。

第三类，是给自己做养老金的人。

养老金要的是确定感。

不是每年盯着分红公告心惊肉跳。

长期持有做养老金或教育金，香港还有更多公司和产品可选。

它们演示可能没这么猛。

但底层稳一点。

公司历史长一点。

分红账户更成熟一点。

我会优先选这类。

我的判断很简单。

如果你追求极致演示收益，可以研究匠心·飞越。

如果你追求稳健，我不推荐。

我自己不会买。

别做接盘侠。

大贺说点心里话

港险不是只比哪张表更好看。真正影响结果的，是公司、分红、资产配置和你自己的用钱周期。想买得更省，也想少走弯路，可以先把信息差弄清楚。